監(jiān)管環(huán)境、股權(quán)激勵(lì)對(duì)環(huán)境信息披露影響的實(shí)證研究.pdf

1、改革開(kāi)放至今,我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的同時(shí)也產(chǎn)生了很多問(wèn)題,其中環(huán)境問(wèn)題已經(jīng)到了不容忽視的地步。隨著時(shí)代的進(jìn)步,人們的環(huán)保意識(shí)不斷加強(qiáng),對(duì)環(huán)境污染危害的認(rèn)識(shí)也不斷增加。然而我國(guó)企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)的研究還處于初級(jí)階段,無(wú)論從內(nèi)容上還是形式上,均需要很大的改善。近年來(lái),社會(huì)公眾對(duì)環(huán)保問(wèn)題的關(guān)注不斷提升,而在這個(gè)高速發(fā)展的信息時(shí)代,環(huán)境問(wèn)題對(duì)公眾的影響更是巨大,輿論的壓力不可避免的對(duì)企業(yè)造成無(wú)可估量的影響。由于所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離,大多數(shù)投資者并不直接參

2、與公司的治理,作為公司的代理人,管理層實(shí)際控制著公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng),且只需要對(duì)前幾大股東負(fù)責(zé)。由于環(huán)境事故的頻繁發(fā)生,人們開(kāi)始對(duì)管理層行為進(jìn)行思考,同樣,地方政府對(duì)環(huán)境信息公開(kāi)的監(jiān)管制度也引起了社會(huì)的高度關(guān)注。那么,在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中,社會(huì)媒體的監(jiān)督、地方政府的監(jiān)管以及股權(quán)激勵(lì)政策對(duì)企業(yè)會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響?它們?cè)诠经h(huán)境信息披露中又分別扮演了一個(gè)什么樣的角色?以上這些問(wèn)題引發(fā)了筆者對(duì)企業(yè)環(huán)境信息披露的進(jìn)一步思考。本文以2011和2012年滬深兩

3、市中所有重污染行業(yè)上市公司為基礎(chǔ),對(duì)其進(jìn)行篩選,剔除對(duì)企業(yè)環(huán)境媒體沒(méi)有報(bào)道和沒(méi)有地方政府對(duì)環(huán)境信息監(jiān)管數(shù)據(jù)的公司,對(duì)外部監(jiān)管環(huán)境、股權(quán)激勵(lì)與環(huán)境信息披露進(jìn)行實(shí)證分析。
　　本文在對(duì)國(guó)內(nèi)外前期研究進(jìn)行梳理和總結(jié)的基礎(chǔ)上,提出了四個(gè)假設(shè),結(jié)果表明:媒體對(duì)企業(yè)環(huán)境表現(xiàn)報(bào)道的傾向性對(duì)公司環(huán)境信息披露水平產(chǎn)生影響;地方政府對(duì)企業(yè)環(huán)境信息公開(kāi)的的監(jiān)督管理有利于環(huán)境信息披露水平的提升。分別支持了假設(shè)一、假設(shè)二;對(duì)于股權(quán)激勵(lì)對(duì)環(huán)境信息披露的影響研

4、究,我們發(fā)現(xiàn)管理層持股對(duì)環(huán)境信息披露水平的提高有促進(jìn)作用,支持了假設(shè)三;根據(jù)委托代理理論,當(dāng)企業(yè)面對(duì)的外部監(jiān)管壓力越大,投資者更愿意通過(guò)給予管理層股權(quán)的方式,使管理層關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,多披露企業(yè)的環(huán)境信息。政府監(jiān)管、媒體報(bào)道傾向性對(duì)股權(quán)激勵(lì)與企業(yè)環(huán)境信息水平的關(guān)系具有加強(qiáng)作用,假設(shè)四成立。
　　本文外部監(jiān)管環(huán)境對(duì)環(huán)境信息披露的影響研究主要從社會(huì)監(jiān)管和政府監(jiān)管兩方面對(duì)其進(jìn)行研究,為相關(guān)研究提供了新的視角和證據(jù),也為環(huán)境信息披露的非