我國中小企業(yè)融資困境——基于隱性約束的實證分析.pdf

1、近些年，中小企業(yè)為我國的經(jīng)濟社會發(fā)展做出了很大貢獻，中小企業(yè)在我國的經(jīng)濟生活中有著不可替代的作用。但是，由于我國中小企業(yè)自身的弱點及我國尚待完善的正規(guī)金融體系，中小企業(yè)在市場競爭中處不利地位，其融資困難的問題尤其突出。中小企業(yè)的公司治理結構不完善，導致正規(guī)金融融資存在諸多隱性約束，導致正規(guī)金融對中小企業(yè)的擠出效應，同時，非正規(guī)金融融資發(fā)展不規(guī)范，風險巨大，中小企業(yè)目前的融資渠道數(shù)量與其發(fā)展需求極不匹配，融資難問題成為中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。

2、而2008年的金融危機又給我國的中小企業(yè)帶來前所未有的困難，雖然世界經(jīng)濟正在緩慢復蘇，但國際金融危機深層次影響仍在持續(xù)，這些都制約著中小企業(yè)的發(fā)展，中小企業(yè)發(fā)展形勢嚴峻。目前，政府雖出臺了一些支持中小企業(yè)融資的措施，致力于解決中小企業(yè)融資難的問題，同時，專家學者也研究提出一些具體的解決辦法，少數(shù)中小企業(yè)的融資問題一定程度上得到了解決，但整體上中小企業(yè)的融資形勢還很嚴峻。
　　 通過認真的研究分析，本文認為若要整體上解決中小企業(yè)融

3、資難的問題，就要從研究正規(guī)金融對中小企業(yè)融資的服務出發(fā)，分析正規(guī)金融對中小企業(yè)融資擠出效應的原因，從而找到解決中小企業(yè)正規(guī)金融融資困難的策略，使正規(guī)金融成為中小企業(yè)融資的主要方式。正規(guī)金融如何培養(yǎng)核心競爭力，改善與解決中小企業(yè)融資難的問題，對于正規(guī)金融及中小企業(yè)來說都具有非常重大的現(xiàn)實意義。但在正規(guī)金融機構提供中小企業(yè)貸款的情況下，仍然有借款人選擇非正規(guī)金融市場融資?；谶@種現(xiàn)象，本文圍繞正規(guī)金融機構“隱性約束”構建局部均衡模型，論證借