我國中小企業(yè)典當融資的博弈分析研究.pdf

1、改革開放以后，我國的中小企業(yè)在經濟生活中占據十分重要的地位，創(chuàng)造的價值總和遠遠超過了大型國有企業(yè)，提供的就業(yè)崗位很大程度上解決了失業(yè)這個社會問題。但是中小企業(yè)的發(fā)展始終得不到有關政策的照顧，有許多企業(yè)也由于資金問題舉步維艱，銀行貸款更偏愛那些大中型的國有企業(yè)，對中小企業(yè)的融資設置了較高的門檻。由于銀企之間的嚴重信息不對稱，也加大中小企業(yè)獲得暫時性的周轉資金的難度。
　　 本文從典當融資的角度出發(fā)，試圖從理論上解釋典當融資對于緩解

2、中小企業(yè)融資難問題的可行性，并談論了典當融資與其他幾種適用于中小企業(yè)融資的差異性，通過銀企之間的博弈分析，得出了中小企業(yè)融資困難的根本原因，通過典企之間的博弈得出了典當行在中小企業(yè)融資方面的優(yōu)勢，是緩和中小企業(yè)融資困難的突破點，本文最后為典當業(yè)在今后的發(fā)展中尋找自身的核心競爭力和創(chuàng)新點方面提出來一些對策和建議。
　　 本文首先指出中小企業(yè)在促進經濟發(fā)展、解決就業(yè)問題方面發(fā)揮著重要的作用，但是融資問題一直是困擾中小企業(yè)發(fā)展的一大難

3、題，本文對中小企業(yè)融資難的問題進行綜合的分析，并討論造成中小企業(yè)融資難的企業(yè)內部因素，比如：缺少足夠的抵押資產、治理結構不規(guī)范、信用等級偏低、存在較高經營風險、信息不對稱等方面的問題；另外還討論了造成中小企業(yè)融資難的企業(yè)外部因素，比如：直接融資渠道狹窄，融資成本較高、缺乏必要的融資工具、缺乏健全有效的擔保體系等方面的問題。該部分還對中小企業(yè)的融資渠道進行了分析，討論了各自的特點，并進行對比分析，基于中小企業(yè)融資特點與典當融資特點的契合性

4、，本文提出來中小企業(yè)解決融資難問題的一個緩和點，即典當融資。
　　 分別對銀企和典企之間進行博弈分析。首先給出了博弈分析的理論基礎，然后從銀企博弈中，得出的結論是，由于信息嚴重不對稱、社會信用機制建立不完善等方面的原因，使得企業(yè)還款的激勵較弱，由于銀行貸款以信用為主要參考指標，嚴重的信息不對稱造成了中小企業(yè)獲得銀行貸款的困難。另外，從給出的典企博弈分析中，運用逆推歸納法，引入企業(yè)的違約和守約行為對信譽度的影響系數作為企業(yè)還款的激

5、勵，證明了典當融資對社會信譽體系的依賴性較低，主要的影響因素是典當行的貸款利率、貸款抵押比率、抵押品變現(xiàn)率等，不需要對中小企業(yè)的信用狀況等進行考核，得出的結論是，典當行在融資的過程中僅關注典當物的價值和來源，不需要中小企業(yè)提供信用記錄，因此為中小企業(yè)融資提供了一條綠色通道，因此可以說，典當行的高利率是一種信息租金。
　　 最后本文給出了發(fā)展典當業(yè)的對策和建議，首先，從創(chuàng)新典當業(yè)融資服務出發(fā)，挖掘典當業(yè)功能，提出與銀行建立互補機制