低碳經(jīng)濟(jì)背景下中國對外直接投資模式轉(zhuǎn)型研究.pdf

1、長期以來，發(fā)達(dá)國家對外投資的相關(guān)理論一直是國際經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域研究的熱點(diǎn)議題之一。伴隨著不斷加速的經(jīng)濟(jì)全球化步伐和我國迅速深化的改革開放進(jìn)程，越來越多的中國企業(yè)也開始以全球視野配置資源，中國的對外直接投資也隨之踏上了高速增長的快車道。然而，近年來，氣候變暖嚴(yán)重威脅到人類的可持續(xù)發(fā)展，應(yīng)對氣候變化的低碳約束政策競相出臺，在一定程度上改變了跨國公司運(yùn)營的市場環(huán)境，對原有國際資本流動的方式、流向與范圍形成了沖擊。在新形勢下，我國企業(yè)如何轉(zhuǎn)變思維，抓

2、住低碳經(jīng)濟(jì)這個機(jī)遇、應(yīng)對低碳約束、改善對外直接投資模式，已成為建設(shè)“資源節(jié)約型環(huán)境友好型”社會的新思路。在至關(guān)重要的低碳技術(shù)儲備上，與發(fā)達(dá)國家相比，我國明顯不足，整體發(fā)展水平也很低。雖然清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)給我們帶來了一定的節(jié)能減排技術(shù)外溢，但是讓渡核心技術(shù)的商業(yè)化成本仍然太高，單靠吸引國外投資獲取低碳技術(shù)外溢已無法解決我國碳減排的壓力。要想在低碳背景下占得先機(jī)，在國際競爭中獲取優(yōu)勢，緊緊圍繞清潔技術(shù)創(chuàng)新這個關(guān)鍵問題實(shí)現(xiàn)對外投資的轉(zhuǎn)型

3、十分重要。
　　 本文首先以跨國投資的演進(jìn)趨勢為切入點(diǎn)，運(yùn)用對外直接投資與碳排放的相關(guān)數(shù)據(jù)，對低碳背景下跨國投資的發(fā)展軌跡做了簡要回顧，由此闡述了跨國投資由碳污染轉(zhuǎn)移模式向清潔技術(shù)投資模式轉(zhuǎn)型的動態(tài)演化進(jìn)程。在此現(xiàn)實(shí)背景下，本文總結(jié)了我國對外投資的現(xiàn)行模式，并且從東道國的碳排污標(biāo)準(zhǔn)、碳稅負(fù)擔(dān)以及環(huán)境信息公開制度三個視角考察了我國對外投資模式與低碳背景的耦合程度。研究表明，國際氣候政策嚴(yán)苛的現(xiàn)實(shí)背景下，我國對外投資產(chǎn)業(yè)具有高能耗、

4、高排放的弊端和潛在風(fēng)險，難以與氣候政策環(huán)境耦合；同時，本文對比研究了我國在石油、天然氣等傳統(tǒng)能源領(lǐng)域的對外投資模式與國際新能源投資的趨勢，分析了傳統(tǒng)能源尋求型對外投資的限制與監(jiān)管，探明了沖擊我國現(xiàn)行對外投資模式的主要原因。
　　 在分析低碳背景下發(fā)達(dá)國家與我國對外投資模式現(xiàn)實(shí)差距的基礎(chǔ)上，本文構(gòu)建了一個碳交易機(jī)會成本、清潔產(chǎn)品偏好、社會福利收益與低碳對外投資的數(shù)理分析框架，深入研究了我國對外投資模式轉(zhuǎn)型的理論基礎(chǔ)。通過假定低碳約

5、束條件下，企業(yè)碳交易的機(jī)會成本及其低碳研發(fā)成功概率計(jì)算企業(yè)碳減排成本，并從產(chǎn)品環(huán)境質(zhì)量偏好的異質(zhì)性市場出發(fā)，對比分析了進(jìn)行低碳技術(shù)研發(fā)的跨國企業(yè)與不進(jìn)行低碳技術(shù)研發(fā)的企業(yè)獲得利潤的概率與高低。在社會福利方面，在給定東道國技術(shù)溢出率與排放定價后，本文通過構(gòu)建模型計(jì)算了企業(yè)進(jìn)行減排技術(shù)創(chuàng)新所能獲得的高于企業(yè)收益的額外社會收益。分析表明，當(dāng)價格不變時，降低成本將促進(jìn)減排水平的提高，在外生式環(huán)境政策的作用下，更多的技術(shù)創(chuàng)新將導(dǎo)致社會福利的增加。

6、
　　 本文進(jìn)而從客體動力、主體動力兩個層面剖析我國對外投資轉(zhuǎn)型的動力機(jī)制。客體動力方面，以經(jīng)典規(guī)制控制理論為支撐，通過建立Moledina兩階段動態(tài)博弈模型預(yù)測了國際氣候政策變化的趨勢。博弈結(jié)果表明，在二氧化碳減排上具有比較優(yōu)勢的企業(yè)運(yùn)用進(jìn)攻性的威懾戰(zhàn)略推動碳公約模式轉(zhuǎn)型，誘使規(guī)制方采用剛性的碳公約模式，逼迫劣勢企業(yè)大幅增加責(zé)任減排量，高標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施可能導(dǎo)致劣勢企業(yè)最終因虧損而退出市場。我國跨國企業(yè)低碳技術(shù)水平低且難以通過自主研

7、發(fā)緩解污染，加之中國的新能源開發(fā)尚不具備規(guī)模，這種情況下轉(zhuǎn)變對外直接投資模式是我國獲取核心技術(shù)應(yīng)對國際氣候政策日益嚴(yán)苛的現(xiàn)實(shí)選擇。主體動力則體現(xiàn)在我國開展新型對外投資的潛在收益及國內(nèi)碳減排的內(nèi)在要求上。一方面，低碳背景下我國開展新型對外投資可獲取低碳技術(shù)、避開碳關(guān)稅壁壘以及獲取創(chuàng)新補(bǔ)償?shù)臐撛谑找?；另一方面，我國國?nèi)情況不容樂觀，通過計(jì)量方法對中國國內(nèi)的碳排放碳庫茲涅茨曲線(CKC)進(jìn)行回歸分析，實(shí)證研究表明，我國以二氧化碳為指標(biāo)衡量的環(huán)

8、境水平還處在CKC曲線拐點(diǎn)的左端。解決當(dāng)下我國經(jīng)濟(jì)增長與碳減排目標(biāo)沖突的出路之一在于利用對外直接投資渠道發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)搶占產(chǎn)業(yè)至高點(diǎn)。
　　 最后，基于以上的理論框架和實(shí)證結(jié)果，本文提出了我國對外投資模式轉(zhuǎn)型的路徑與面臨的風(fēng)險。低碳背景下我國對外直接投資路徑選擇主要可從以下幾個方面進(jìn)行：其一，在投資產(chǎn)業(yè)的選擇上，我國對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇可參考能源保障基準(zhǔn)、學(xué)習(xí)與技術(shù)尋求基準(zhǔn)、市場尋求基準(zhǔn)，中國對外直接投資應(yīng)重點(diǎn)投向新能源技術(shù)研發(fā)、

9、潔凈煤技術(shù)開發(fā)與應(yīng)用、二氧化碳捕獲和封存技術(shù)(CCS)等發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域；其二，在投資主體的選擇上，低碳背景下我國對外直接投資宜使用大型企業(yè)集團(tuán)為主、中小企業(yè)隨后跟進(jìn)的策略；其三，在投資方式的選擇上，應(yīng)靈活選擇進(jìn)入模式發(fā)展傳統(tǒng)型行業(yè)和新興型低碳產(chǎn)業(yè)，著重考慮跨國并購的投資方式。但在對外直接投資模式轉(zhuǎn)變的過程中，我國低碳產(chǎn)業(yè)投資將面臨著更多新風(fēng)險，如碳排放許可的價格變化難量化的價格風(fēng)險，低碳投資項(xiàng)目中的碳排放許可(限額)生產(chǎn)成本