A股借殼上市模式分析及案例研究.pdf

1、我國資本市場自1997年起開始出現(xiàn)了借殼上市的熱潮，借殼上市作為一種上市公司兼并收購的重要形式，通過一定途徑獲得對上市公司的控制權(quán)，再將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)注入上市公司，達到間接上市的目的，從而使得一些非上市公司能利用資本市場來籌資，加快自身的發(fā)展。殼公司通過被借殼實現(xiàn)了業(yè)績的提升，避免了被停牌、摘牌的風險，和非上市公司實現(xiàn)了利益共贏。隨著資本市場不斷發(fā)展完善和企業(yè)對融資意識的不斷加強，企業(yè)借殼上市得到多方面的關(guān)注和重視，為了正確認識這一我國

2、資本市場發(fā)展的必然產(chǎn)物，需要對其有深刻的認識和研究。
　　本文對借殼上市做了較為全面的分析，首先介紹了借殼上市產(chǎn)背景、現(xiàn)行制度和理論依據(jù)，接著對借殼上市行為的核心要點和不同模式進行闡述。由于借殼時的成本和借殼后的收益是借殼方考慮的重要問題，本文也對借殼上市的成本和收益進行了詳細分析。并重點介紹了烽火集團借殼S*ST長嶺的交易方案和原則。本文最后對借殼上市各方提出了建議，并從證監(jiān)會審核、企業(yè)借殼目的和上市后的發(fā)展戰(zhàn)略對借殼上市發(fā)展趨