最大化調(diào)節(jié)系數(shù)的多風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資與再保險(xiǎn).pdf

1、保險(xiǎn)公司在獲取保費(fèi)的同時(shí)要承擔(dān)索賠的風(fēng)險(xiǎn)，而再保險(xiǎn)和投資可以分散和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，因此在保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)模型的研究過(guò)程中最優(yōu)投資與再保險(xiǎn)問(wèn)題引起了人們的廣泛關(guān)注，如何得到適當(dāng)?shù)幕蛘咦顑?yōu)的投資與再保險(xiǎn)策略也成為了保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)理論中最熱門(mén)的話(huà)題之一。在過(guò)去這些年中，已經(jīng)有很多的專(zhuān)家學(xué)者探討了風(fēng)險(xiǎn)理論中的最優(yōu)投資與再保險(xiǎn)的問(wèn)題，也得到了不少有價(jià)值的結(jié)果。但是大多數(shù)文章都只是探討單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)模型的最優(yōu)投資與再保險(xiǎn)問(wèn)題，有關(guān)多風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的最優(yōu)投資與再保險(xiǎn)問(wèn)題討論的不多，

2、尤其在最大調(diào)節(jié)系數(shù)準(zhǔn)則下探討最優(yōu)投資問(wèn)題的更少?；诖?，本篇文章站在保險(xiǎn)人的角度，研究擴(kuò)散逼近風(fēng)險(xiǎn)模型和經(jīng)典風(fēng)險(xiǎn)模型中，在最大化調(diào)節(jié)系數(shù)準(zhǔn)則下，多風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的最優(yōu)投資和比例再保險(xiǎn)問(wèn)題。
　　本文主要做了以下幾方面工作：
　　1.探討了擴(kuò)散逼近風(fēng)險(xiǎn)模型中的最優(yōu)多風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資和最優(yōu)再保險(xiǎn)問(wèn)題，得到了最優(yōu)策略和最大調(diào)節(jié)系數(shù)的顯式表達(dá)。同時(shí)得出結(jié)論：在擴(kuò)散逼近風(fēng)險(xiǎn)模型中，求最小破產(chǎn)概率準(zhǔn)則下的最優(yōu)策略完全等價(jià)于求最大調(diào)節(jié)系數(shù)準(zhǔn)則下的最

3、優(yōu)策略。
　　2.探討了經(jīng)典風(fēng)險(xiǎn)模型中的最優(yōu)多風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資和最優(yōu)再保險(xiǎn)問(wèn)題，得到了最優(yōu)策略和最大調(diào)節(jié)系數(shù)的顯式表達(dá)；同時(shí)，也說(shuō)明了在最大化調(diào)節(jié)系數(shù)準(zhǔn)則下，擴(kuò)散逼近風(fēng)險(xiǎn)模型和經(jīng)典風(fēng)險(xiǎn)模型中的最優(yōu)投資策略形式雖然是完全一樣的，但結(jié)果卻不一定相同，因?yàn)椴煌L(fēng)險(xiǎn)模型下的最大調(diào)節(jié)系數(shù)不一定相同。
　　3.比較了資產(chǎn)投資與不投資兩種情形下的最大調(diào)節(jié)系數(shù)，得出了投資總比不投資好；比較不同準(zhǔn)則下，如擴(kuò)散逼近風(fēng)險(xiǎn)模型中的最大化期望效用準(zhǔn)則、最

4、小化破產(chǎn)概率準(zhǔn)則，以及經(jīng)典風(fēng)險(xiǎn)模型中最大化期望效用準(zhǔn)則、最大化調(diào)節(jié)系數(shù)準(zhǔn)則下的最優(yōu)策略，得到了在最大化期望效用準(zhǔn)則下，擴(kuò)散逼近風(fēng)險(xiǎn)模型和經(jīng)典風(fēng)險(xiǎn)模型中的投資策略一樣，從而表明在最大期望效用準(zhǔn)則下，最優(yōu)投資策略不受具體風(fēng)險(xiǎn)模型的影響，然而在最大化調(diào)節(jié)系數(shù)準(zhǔn)則下，擴(kuò)散逼近模型和經(jīng)典風(fēng)險(xiǎn)模型中所得到的最優(yōu)投資策略的形式雖然是完全一樣的，但結(jié)果卻不一定相同，因?yàn)椴煌L(fēng)險(xiǎn)模型下的最大調(diào)節(jié)系數(shù)不一定相同。
　　本文主要的創(chuàng)新點(diǎn)是：討論了擴(kuò)散逼