基于展會收入的英、德展會股權(quán)收購模式對比-以中國為例.pdf

1、會展活動是展示參展單位形象,促進(jìn)國際及地區(qū)間貿(mào)易和合作的重要渠道。隨著中國國際地位的提升,中國會展業(yè)也全面崛起。在21世紀(jì)的第一個十年里,中國會展業(yè)一方面繼續(xù)高速發(fā)展,另一方面行業(yè)也開始呈現(xiàn)出從春秋時代向戰(zhàn)國時期發(fā)展的態(tài)勢。以英國和德國等外資企業(yè)為主的世界會展巨頭在中國會展業(yè)掀起了一場展會股權(quán)收購熱潮,股權(quán)收購成為外資會展企業(yè)在中國乃至亞洲市場實現(xiàn)擴(kuò)張的重要途徑。
　　展會股權(quán)收購的核心是展會項目(公司)的估值,而估值的本質(zhì)在于會

2、展活動的收入。會展活動收入的主體,就世界通行的結(jié)構(gòu)來看,絕大多數(shù)以參展(會)費(fèi)用占絕大多數(shù),輔以贊助費(fèi)用和廣告、門票收入等因素?？傮w而言,一個明確的展會定位和高超的展會品質(zhì)基本對會展活動的定價和收入其決定性作用。本文會嘗試通過可獲得的數(shù)據(jù)試圖建立一個基于會展活動內(nèi)在因素的收入回歸預(yù)測模型,來對股權(quán)收購中的估值起到借鑒作用。
　　同時英國會展代表企業(yè)和德國會展代表企業(yè)在中國會展市場上的股權(quán)收購模式卻呈現(xiàn)出兩種較為不同的特征。本文就旨

3、在通過收集整理相關(guān)的數(shù)據(jù),通過關(guān)鍵指標(biāo)的對比分析,協(xié)助從業(yè)人士以及有意了解會展行業(yè)現(xiàn)狀的人士對當(dāng)前中國會展市場的展會股權(quán)收購現(xiàn)狀有一個初步的了解。同時通過研究,得出適合中國本土?xí)蛊髽I(yè)的股權(quán)收購模式。
　　本文主要運(yùn)用了文獻(xiàn)、案例和比較分析的研究方法,其中文獻(xiàn)主要通過萬方、中國知網(wǎng)等平臺查閱,案例主要通過近幾年在中國會展行業(yè)已發(fā)生的股權(quán)收購案例數(shù)據(jù)來分析推導(dǎo)論文最終的結(jié)論,而比較分析主要側(cè)重于對比英國和德國兩類不同收購主體在中國會

4、展行業(yè)股權(quán)收購過程中的不同舉措,分析出其各自的特點,由此提出適合中國國情的中國會展企業(yè)股權(quán)收購模式。理論部分,主要使用Rochet和Tirole的雙邊市場理論(2003),把會展活動這個平臺分為有參展商(賣家)和觀眾(買家)組成的經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)。從內(nèi)容上,本文首先對世界會展業(yè)和中國會展業(yè)的發(fā)展情況以及相關(guān)的展會股權(quán)收購活動進(jìn)行了逐一交待。第三章側(cè)重討論影響展會收入結(jié)構(gòu)的要素,通過羅列實際展會活動歷年來的規(guī)模,平均價格,不同價格(最高,最低,中

5、間)及其分布,展商數(shù)量,觀眾數(shù)量等因子對展會收入進(jìn)行多元回歸分析,并通過后退淘汰法,剔除相關(guān)性小的因素,尋求相關(guān)模型的最優(yōu)子集。之后在第四章闡述了會展業(yè)股權(quán)收購所獨(dú)有的行業(yè)特點和影響收購價格的因素,同時對可能產(chǎn)生協(xié)同效益的部分進(jìn)行了解釋說明。第五章和第六章,通過描述英國會展代表企業(yè)和德國會展代表企業(yè)在中國會展市場上收購模式的不同特征,為兩大模式的最終對比打下了基礎(chǔ)。同時通過實際案例,以及匯總的資料,定性地說明之前觀點的正確性。第七章簡單