外文翻譯-----外資銀行在中國(guó)投資的區(qū)位選擇

1、<p>　　本科畢業(yè)論文外文翻譯</p><p>　　外文題目：Determinants of Location Choice of Foreign Banks Within China </p><p>　　出 處：Financial Innovation and Ec

2、onomic Growth </p><p>　　作 者：Chung-Hua Shen，Qi Liang ， Xiang-Chao Hao </p><p><b>　　原 文：

3、</b></p><p>　　Determinants of Location Choice of Foreign Banks Within China</p><p><b>　　Abstract</b></p><p>　　This chapter investigates location choice of foreign

4、banks within China based on a panel data of 40 cities. Our empirical results show that the market opportunity is the most crucial factor to affect foreign bank decision to enter China cities. The labor cost is also impor

5、tant and the high labor cost of a city attracts more foreign banks. But the restriction on the locations of Renminbi business operation is very limited. Furthermore, we find that the city infrastructures like hardware a

6、nd soft</p><p>　　Keywords ：foreign banks ，location choice ，regulation</p><p>　　Introduction</p><p>　　International banking activity has increased considerably in recent years. This

7、development has motivated an increased interest in identifying the factors responsible for the growth and distribution of banking activity. Recently, China has gradually opened its domestic banking market according to th

8、e commitment of joining WTO. This gradual opening immediately attracts foreign banks to accelerate their investments in China, hoping to occupy favorable positions in the future competition. Thus, wha</p><p>

9、;　　Determinants of Location Choice of Foreign Banks Within China</p><p>　　Next, studies of the determinants that affect foreign banks can be divided into three types based on the number of home countries fro

10、m and to the host countries. The first type is referred to as one-to-many, denoting banks from one home country to set up overseas offices in many host countries. For example, Miller and Parkhe (1998) examined the determ

11、inants that affected US banks when establishing overseas offices in 32 countries. The second type is referred to as many-to-one, denoting banks fro</p><p>　　This study appears to be the second case, i.e., ma

12、ny-to-one, where many foreign banks come to China. However, though this study considers only one host country, there are many host cities. Thus, our paper has similarity and dissimilarity with the conventional many-to-on

13、e studies. Also, because it is consideration of cities, we use city infrastructure as the conditional variables to examine the indirect way.</p><p>　　Third, the use of non-financial FDI commonly find that la

14、bor cost plays an important role in affecting the entry of foreign manufacturing firms to China, such as the study by Wakasugi (2005) using Japanese case and Kang and Lee (2007) using Korean cases. Our finding indicates

15、that the labor cost is not an important factor in influencing foreign banks’ entry.</p><p>　　Fourth, we divide factors into basic factors (which is the conversional four models) and regional factors (which i

16、s our city infrastructure). Thus, we extend the literature in a slight way which helps us understand the importance of software and hardware environments. The remaining part of this chapter is organized as follows. Secti

17、on 2 introduces the development and major events of foreign banks in the last 30 years; Section 3 is literature review; Section 4 presents our empirical model. Sectio</p><p>　　History of Foreign Banks in Chi

18、na</p><p>　　The history of foreign banks in China dates back to over 100 years. However, when the People’s Republic of China was founded in 1949, the central government allowed only four foreign banks, Hong

19、Kong and Shanghai Banking Corporation (HSBC), Bank of East Asia, Oversea-Chinese Banking Corporation (OCBC), and Standard Chartered Bank, to stay in Shanghai. After thatthe development of foreign banks in China stagnated

20、 because of complex international political relation until 1978. At that time, the ce</p><p>　　The most important impact for foreign bank entries is the pass of the stipulations of establishing foreign branc

21、hes in 1983 and foreign banks and Chinese-foreign joint venture banks in 1985.1 Xiamen international bank was set up based on the later law. However, the restrictions in setting up foreign bank offices are not deregulate

22、d. The second phase further deregulated the location restrictions mostly. Since 1990, China government expanded the number of cities where foreign banks are permitted t</p><p>　　Second, only a few studies ha

23、ve considered foreign banks’ location choice at the subnational level. At the subnational level, country characters are the same for all foreign banks, so studies consider state characters within a country, such as the U

24、nited States. Hultman and McGee (1990) find that Japanese presence in the US banking market is of particular significance and represents slightly over one-half of the total foreign banking presence. Simultaneously they a

25、lso find most of foreign bankin</p><p><b>　　譯 文：</b></p><p>　　外資銀行在中國(guó)投資的區(qū)位選擇</p><p><b>　　摘要</b></p><p>　　本文以中國(guó)40個(gè)城市的面板數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)探討銀行投資的區(qū)位選擇。我們的實(shí)證表明，市

26、場(chǎng)機(jī)會(huì)是影響外資銀行決定進(jìn)入中國(guó)城市的最關(guān)鍵的因素。勞動(dòng)力成本也很重要，一個(gè)城市的高勞動(dòng)力成本能吸引更多的外資銀行，但是，對(duì)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的地點(diǎn)限制是非常有限的。此外，我們發(fā)現(xiàn)城市的硬件和軟件基礎(chǔ)設(shè)施大大加強(qiáng)了市場(chǎng)機(jī)遇和外資銀行的滲透力度。</p><p>　　關(guān)鍵詞：外資銀行，區(qū)位選擇，調(diào)控</p><p><b>　　簡(jiǎn)介</b></p><p

27、>　　最近幾年國(guó)際金融活動(dòng)量已經(jīng)大幅增加。這一發(fā)展促使了固定利率的增長(zhǎng)，它是由負(fù)責(zé)發(fā)行的銀行活動(dòng)的增加引起的。當(dāng)前，中國(guó)已按照加入世貿(mào)組織的承諾逐步開放國(guó)內(nèi)銀行市場(chǎng)。這種開放立即吸引了外資銀行并逐步加速在中國(guó)的投資，希望能在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利位置。因此，是什么因素影響外國(guó)銀行在中國(guó)設(shè)立海外辦事處成為一個(gè)重要的問(wèn)題。以前的作品提出了四種模式，以探討國(guó)際銀行行為的決定因素。以下的客戶模型，第一個(gè)表明，外國(guó)銀行設(shè)立海外辦事處的目的是保持

28、與以前國(guó)內(nèi)客戶的戰(zhàn)略關(guān)系。其次，是創(chuàng)造市場(chǎng)機(jī)會(huì)，進(jìn)入中國(guó)的新興金融市場(chǎng)。外資銀行是被東道國(guó)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)吸引的，人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的快速上升和大量的人口，以及金融市場(chǎng)的發(fā)展，是所有市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。第三個(gè)是重力場(chǎng)模型，這表明質(zhì)量（通常以GDP為代表）和距離是影響跨國(guó)銀行決定的至關(guān)重要的因素。無(wú)論是身體的還是精神的距離都是文獻(xiàn)中所考慮的因素。最后，一個(gè)不太規(guī)范的環(huán)境似乎對(duì)外國(guó)銀行的進(jìn)入具有吸引力。 佛卡利和保羅認(rèn)為，外資銀行一般較難進(jìn)入受到嚴(yán)格監(jiān)管的

29、銀行系統(tǒng)，從而減少了進(jìn)入的可能性。奈等（1986年）.爾特曼和麥吉（1989）和佛卡利和保羅（2005）也指出，東道國(guó)放松管制為外國(guó)</p><p>　　外資銀行在中國(guó)的區(qū)位選擇因素</p><p>　　接著，研究影響外資銀行決定的因素，它可以在母國(guó)和東道國(guó)的基礎(chǔ)上把國(guó)家分為三個(gè)種類。第一類是被稱為一到多，表示在一個(gè)本國(guó)銀行設(shè)立許多東道國(guó)的海外辦事處。例如，米勒和帕克（1998）研究的決定

30、因素時(shí)，受到的影響是美國(guó)銀行在32個(gè)國(guó)家設(shè)立海外辦事處。第二類被稱為多到一，許多家銀行在一個(gè)東道國(guó)設(shè)立代表處。格洛斯和勾德伯格（1991）調(diào)查了外國(guó)銀行在美國(guó)設(shè)立的35個(gè)影響因素。蘭薩和古蘭胡森（2001）研究了同樣的問(wèn)題，但是定位于希臘的53個(gè)國(guó)家。最后一類是多到多，表示許多本國(guó)銀行許多東道國(guó)。貝爾和凱帕尼斯（1996）研究來(lái)自37個(gè)國(guó)家的1000家大銀行在世界82個(gè)國(guó)家設(shè)立海外辦事處的影響因素，發(fā)現(xiàn)和外國(guó)之間的貿(mào)易對(duì)母國(guó)和東道國(guó)的直

31、接投資是有效的。</p><p>　　這項(xiàng)研究似乎是第二種情況，即多到一，許多外國(guó)銀行來(lái)到中國(guó)。然而，盡管這項(xiàng)研究只考慮一個(gè)主體的國(guó)家，但是有許多主辦城市。因此，我們與多到一的研究有相似和不相似的聯(lián)系。此外，因?yàn)樗浅鲇趯?duì)城市的考慮，我們使用的條件變量是城市基礎(chǔ)設(shè)施，并且以間接的方式檢查。</p><p>　　第三，非金融類外商直接投資普遍使用發(fā)現(xiàn)，勞動(dòng)力成本是影響外國(guó)廠商進(jìn)入中國(guó)的一個(gè)重

32、要因素，如由若杉研究（2005）利用日本的案例。我們的調(diào)查結(jié)果表明，勞動(dòng)力成本不是影響外國(guó)銀行進(jìn)入的很重要的因素。</p><p>　　第四，我們的因素分為基本因素（這是轉(zhuǎn)化率四種型號(hào)）和區(qū)域因素（這是我們的城市基礎(chǔ)設(shè)施）。因此，我們以一個(gè)輕微的延長(zhǎng)的方式，幫助我們了解軟件和硬件環(huán)境的重要性。本章的其余部分組織如下：第2節(jié)介紹在過(guò)去30年來(lái)外資銀行的主要事件和發(fā)展，第3節(jié)是文獻(xiàn)回顧，第4節(jié)介紹我們的經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ停?

33、節(jié)描述了數(shù)據(jù)和樣品的建設(shè)和基本統(tǒng)計(jì)資料，第6節(jié)報(bào)告回歸結(jié)果，以及第7節(jié)得出我們的結(jié)論。 </p><p>　　外資銀行在中國(guó)的歷史</p><p>　　外資銀行在中國(guó)的歷史可以追溯到100多年以前。然而，1949年中華人民共和國(guó)成立后，中央政府只允許四家外資銀行：香港上海匯豐銀行有限公司（匯豐銀行），東亞銀行，新加坡華僑銀行（華僑銀行）銀行和渣打銀行，留在上海。在這以后，外資銀行在中國(guó)的發(fā)

34、展，因?yàn)閺?fù)雜的國(guó)際政治關(guān)系停滯不前，直到1978年才有所改善。當(dāng)時(shí)，中央作出對(duì)外開放的偉大改革實(shí)踐的決定。從1978年到2005年，外資銀行在中國(guó)的發(fā)展可分為三個(gè)階段。第一階段是開放的初始階段，該階段主要從19世紀(jì)70年代末開始。 1979年，中文政府允許日本興業(yè)銀行建立非業(yè)務(wù)代表處。 1981年，外資銀行在五個(gè)經(jīng)濟(jì)特區(qū)獲準(zhǔn)進(jìn)一步設(shè)立業(yè)務(wù)代表處，這是深圳、珠海、廈門、汕頭、海南。</p><p>　　對(duì)外資銀行進(jìn)

35、入的最重要的影響是在1983年規(guī)定設(shè)立外資銀行分行，在1985年通過(guò)成立的中外合資銀行的法律基礎(chǔ)上，設(shè)立了外國(guó)銀行和廈門國(guó)際銀行。然而，對(duì)設(shè)立辦事處的外國(guó)銀行限制不放開。第二階段進(jìn)一步放開對(duì)大部分的地區(qū)限制。自1990年以來(lái)，中國(guó)政府?dāng)U大了外資銀行獲準(zhǔn)在境外設(shè)立特殊經(jīng)濟(jì)區(qū)第一代表辦事處或分支機(jī)構(gòu)的城市范圍。到1997年底，外資銀行共設(shè)立了175個(gè)在中國(guó)的分支機(jī)構(gòu)。外資銀行的數(shù)量快速增長(zhǎng)，然而，在1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，這種趨勢(shì)減緩

36、下來(lái)，甚至其中有些銀行以倒閉告終。在2001年年底，在中國(guó)的外資銀行分行總數(shù)為159只，而4年凈增加只有17%。最后一個(gè)階段是業(yè)務(wù)的限制，這主要是由于我國(guó)在2001年正式重返世界貿(mào)易組織的管制。在此之前的階段，主要是去除地域的限制，而經(jīng)營(yíng)是禁止的。 1996年，政府首次允許花旗集團(tuán)、匯豐銀行、法國(guó)興業(yè)、東京三菱興業(yè)在上海浦東新區(qū)經(jīng)營(yíng)外國(guó)公司人民幣業(yè)務(wù)。 2001年，限制被取消，對(duì)在當(dāng)?shù)亟?jīng)營(yíng)兩年以上的公司，取消所有地域限制。2005年，2

37、5個(gè)城市允許外資銀行從事人民幣業(yè)務(wù)。其他放松管制仍在繼續(xù)。所有這些變化表明，外資銀行可以在很大程度上自由地選</p><p>　　其次，只有少數(shù)的研究已考慮在國(guó)家以下一級(jí)的外國(guó)銀行位置的選擇。在地方一級(jí)，所有外資銀行的國(guó)家字符是相同的，所以研究考慮一個(gè)國(guó)家內(nèi)的國(guó)家字符，如美國(guó)。爾特曼和麥吉（1990）發(fā)現(xiàn)，日本在美國(guó)銀行市場(chǎng)的的存在具有特別重要的意義，其設(shè)立的代表處占了外資銀行總數(shù)的三分之一以上。同時(shí)他們還發(fā)現(xiàn)外

38、國(guó)銀行大多分布在兩個(gè)洲，就是紐約和加利福尼亞。戈德堡和格洛斯（1994）也發(fā)現(xiàn)了大量的外資銀行活動(dòng)因洲與洲之間的地區(qū)而異，紐約和加州是目前最重要的，所以他們檢查區(qū)域?qū)ν赓Y銀行活動(dòng)的決定因素，發(fā)現(xiàn)外國(guó)銀行被具有大的市場(chǎng)規(guī)模和進(jìn)入市場(chǎng)限制較少的國(guó)家所吸引。三個(gè)實(shí)證研究對(duì)外國(guó)銀行不同滲透率應(yīng)采用的措施，他們是在銀行總資產(chǎn)的比例、外國(guó)銀行的資產(chǎn)（奈等人，1986年;爾特曼和麥基，1989; Goldberg和格洛斯，1994; Focarell