財(cái)務(wù)管理實(shí)習(xí)報(bào)告 (3)

1、<p><b>　　1 引言</b></p><p>　　當(dāng)今世界，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，而作為其中的主體，企業(yè)必須在資本市場(chǎng)上進(jìn)行自主的籌資、投資，同時(shí)權(quán)衡籌資成本和籌資風(fēng)險(xiǎn)、比較投資報(bào)酬與投資風(fēng)險(xiǎn)，做好財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃、控制、分析等等工作。因此，作為金融專業(yè)的學(xué)生，應(yīng)該盡早面對(duì)這些，熟悉這些。所以本次實(shí)習(xí)是在我們完成財(cái)務(wù)管理，財(cái)務(wù)分析這兩門課程的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，通過(guò)綜合實(shí)習(xí)使

2、我們系統(tǒng)掌握企業(yè)財(cái)務(wù)方面的主要內(nèi)容，如籌資、投資、營(yíng)運(yùn)、分配，同時(shí)掌握其主要工作程序，包括預(yù)測(cè)、決策、預(yù)算、分析等，加強(qiáng)對(duì)課程了解，注重對(duì)知識(shí)的應(yīng)用、發(fā)揮和實(shí)踐創(chuàng)新。培養(yǎng)對(duì)所學(xué)課程的興趣和熱情，激發(fā)學(xué)習(xí)專業(yè)理論知識(shí)的積極性。</p><p>　　2 實(shí)訓(xùn)目的和意義</p><p>　　1、直觀地理解企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的基本內(nèi)容，懂得企業(yè)各種財(cái)務(wù)活動(dòng)的聯(lián)系。</p><p&g

3、t;　　2、掌握理財(cái)?shù)母鞣N業(yè)務(wù)方法，學(xué)會(huì)運(yùn)用理財(cái)?shù)闹R(shí)和技能為經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和經(jīng)驗(yàn)決策服務(wù)，提升從事經(jīng)濟(jì)管理工作所必須的理財(cái)專業(yè)水平和工作能力。</p><p>　　3、加深了對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的了解，拓寬了知識(shí)面，提高分析問(wèn)題和解決問(wèn)題的實(shí)際能力，培養(yǎng)實(shí)事求是的工作作風(fēng)，腳踏實(shí)地的工作態(tài)度。 </p><p><b>　　3 實(shí)訓(xùn)內(nèi)容</b></p><p&

4、gt;　　本次實(shí)訓(xùn)希望通過(guò)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)、信用政策、股利政策、項(xiàng)目投資決策、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、資金管理、證券投資、財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)綜合案例分析這九個(gè)例題讓我們把所學(xué)企業(yè)財(cái)務(wù)方面的知識(shí)系統(tǒng)性的梳理了一遍。</p><p>　　3.1 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)</p><p>　　財(cái)務(wù)管理目標(biāo)又稱理財(cái)目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的，是評(píng)價(jià)企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系合理性的基本標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的

5、設(shè)置必須必須要與企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略相一致，符合企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略的需要，體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的意圖。</p><p>　　財(cái)務(wù)管理目標(biāo)主要有三個(gè)代表性的觀點(diǎn)：</p><p><b>　　1、利潤(rùn)最大化</b></p><p>　　優(yōu)點(diǎn)：企業(yè)追求利潤(rùn)最大化，就必須講求經(jīng)濟(jì)核算、加強(qiáng)管理、改進(jìn)技術(shù)、提高勞動(dòng)生產(chǎn)率、降低產(chǎn)品成本。這些措施都有利于企業(yè)資源的

6、合理配置，有利于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的提高。</p><p>　　缺點(diǎn)：沒(méi)有考慮利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值。沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系。可能導(dǎo)致短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。</p><p><b>　　2、每股收益最大化</b></p><p>　　優(yōu)點(diǎn)：考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素。在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為。對(duì)

7、上市公司而言，比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。</p><p>　　缺點(diǎn)：通常只適用于上市公司。股價(jià)受多種因素影響，不能完全準(zhǔn)確的反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況。它強(qiáng)調(diào)的是股東利益，而對(duì)其他相關(guān)者的利益重視不夠。</p><p><b>　　3、企業(yè)價(jià)值最大化</b></p><p>　　優(yōu)點(diǎn)：考慮了報(bào)酬的取得時(shí)間?？紤]了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系。用價(jià)值代替價(jià)格，

8、能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)的上的短期行為。</p><p>　　缺點(diǎn)：企業(yè)的價(jià)值過(guò)于理論化，不易操作。對(duì)于非上市公司，只能對(duì)企業(yè)進(jìn)行專門的評(píng)估才能確定其價(jià)值，而評(píng)估很難做到客觀和準(zhǔn)確。</p><p>　　本案例中國(guó)企改制后，企業(yè)員工認(rèn)為自己還是國(guó)企職工，是主人翁，工作跟以前一樣懶懶散散。但是金鷹公司老總果斷做出決定，給每位員工一律發(fā)1.5萬(wàn)元安置費(fèi)，其實(shí)這就是把財(cái)務(wù)管理目標(biāo)變?yōu)樽非笃髽I(yè)價(jià)值最大

9、化。使員工改變了觀念，提高了效率。這也讓我們意識(shí)到當(dāng)企業(yè)的具體情況與原來(lái)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)不協(xié)調(diào)的時(shí)候，要及時(shí)果斷的改變財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。</p><p><b>　　3.2 信用政策</b></p><p>　　信用政策是指企業(yè)為對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則性行為規(guī)范，是企業(yè)財(cái)務(wù)政策的一個(gè)重要組成部分。</p><p>　　案例（一）中，

10、如果不及時(shí)改變信用政策，東方百貨會(huì)產(chǎn)生更多的欠款，應(yīng)收賬款會(huì)因?yàn)椴荒芗皶r(shí)變現(xiàn)而產(chǎn)生壞賬，減少企業(yè)的流動(dòng)資金，不利于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的進(jìn)行。同時(shí)經(jīng)過(guò)計(jì)算。信用后成本收益減少了212.5萬(wàn)元，所以確認(rèn)原來(lái)使用的信用政策不成功。</p><p>　　案例（二）中，實(shí)達(dá)電腦公司過(guò)去采用比較寬松的信用政策，其目的是為了擴(kuò)大銷售，占領(lǐng)市場(chǎng)份額。由此帶來(lái)的結(jié)果是擴(kuò)大了企業(yè)的銷售額，占領(lǐng)了市場(chǎng)份額，公司也發(fā)展壯大了起來(lái)。但是，同

11、時(shí)由于信用政策過(guò)于寬松，導(dǎo)致客戶拖欠數(shù)額越來(lái)越大，時(shí)間也越來(lái)越長(zhǎng)，嚴(yán)重影響資金周轉(zhuǎn)，最終導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，流動(dòng)資金不足，公司陷入進(jìn)退兩難的境地。經(jīng)過(guò)計(jì)算，新的信用政策是收益增加70萬(wàn)，公司的存貨資金占用減少了1000萬(wàn)元，所以新方案的可行性很大，因此必須考慮使用新的信用政策，來(lái)改變目前這種趨勢(shì)。</p><p>　　由此我們了解到信用是現(xiàn)代社會(huì)不可缺少的潤(rùn)滑劑，,企業(yè)的信用管理和信用政策也變得越來(lái)越重要。每

12、個(gè)企業(yè)都要制定適合自己的政策。</p><p><b>　　3.3 股利政策</b></p><p>　　股利政策是指在法律允許的范圍內(nèi)，企業(yè)是否發(fā)放股利，發(fā)放多少股利及何時(shí)發(fā)放股利的方針以及對(duì)策。</p><p>　　當(dāng)我看到這么長(zhǎng)的題目的時(shí)候，就有一種不知所措的感覺(jué)。但是經(jīng)過(guò)仔細(xì)的閱讀以及結(jié)合《財(cái)務(wù)管理》書(shū)本上的知識(shí)。我還是一步一步做了下來(lái)

13、。</p><p>　　根據(jù)材料一給出的三種方案，我首先確定每種方案比較適合的股利政策。</p><p>　　方案一應(yīng)選擇固定股利政策，然后計(jì)算出了股利支付率、可分配利潤(rùn)、負(fù)債籌資、普通股籌資、資本成本率跟凈利潤(rùn)；</p><p>　　方案二應(yīng)選擇穩(wěn)定股利政策，因?yàn)檫@種政策相對(duì)于公司現(xiàn)狀而言可以維護(hù)企業(yè)的信心與形象，穩(wěn)定人心，謀求發(fā)展；</p><

14、;p>　　方案三應(yīng)采用正常發(fā)股利加額外股利政策，計(jì)算方法跟方案一差不多。</p><p>　　然后計(jì)算出結(jié)果，做出選擇。</p><p>　　材料二要求對(duì)長(zhǎng)城公司股利政策作出分析決策，就需要我分別計(jì)算在剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付率政策下發(fā)放的股利及實(shí)際可支配的現(xiàn)金，并由這些數(shù)據(jù)來(lái)得出結(jié)論。</p><p>　　3.4 項(xiàng)目投資決策</p&g

15、t;<p>　　投資是企業(yè)發(fā)展生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的必要手段，是提升企業(yè)核心價(jià)值和自主創(chuàng)新的必經(jīng)之路，但投資風(fēng)險(xiǎn)必然存在。因此，企業(yè)能否把資金投資于收益高、見(jiàn)效快、風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目上去，對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展至關(guān)重要。</p><p>　　在鮑德溫公司這個(gè)案例中，要求計(jì)算項(xiàng)目投資的現(xiàn)金凈流量，首先我算出了第一年到第五年的稅前利潤(rùn)和稅后利潤(rùn)，稅前利潤(rùn)等于銷售收入減去經(jīng)營(yíng)成本再減去折舊額，再按34%的稅率算出稅后利潤(rùn)，然

16、后求出每年的現(xiàn)金凈流量。</p><p>　　雖然看似簡(jiǎn)單，但是掌握必要的理論公式以及能夠從材料中提取到我們所需要的數(shù)據(jù)才是解題關(guān)鍵。</p><p><b>　　3.5 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)</b></p><p>　　“凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢”這句話充分說(shuō)明了預(yù)測(cè)分析在管理活動(dòng)中的重要作用。</p><p>　　財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是根據(jù)財(cái)務(wù)

17、活動(dòng)的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)的要求和條件，對(duì)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果作出科學(xué)可預(yù)計(jì)和測(cè)算。</p><p>　　本案例需要運(yùn)用到高低法、資金預(yù)測(cè)模型，只要按照書(shū)上的例題，一步一步做下來(lái)就可以了，并沒(méi)有多大的難度。</p><p>　　其中第五問(wèn)中，只要知道債券總額等于新增資金量減留存收益，債券成本等于債券發(fā)行總價(jià)乘以票面利率乘以（1-所得稅率）除以債券發(fā)行總價(jià)乘以（1-債券籌資費(fèi)率），也是

18、很好完成的?？偟膩?lái)說(shuō)難度不大。</p><p><b>　　3.6 資金管理</b></p><p>　　“現(xiàn)金為王”一直以來(lái)都被視為企業(yè)資金管理的中心理念。企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平往往是決定企業(yè)存亡的關(guān)鍵所在。在面對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)面臨的生存環(huán)境復(fù)雜多變，通過(guò)提升企業(yè)現(xiàn)金流的管理水平，才可以合理的控制營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)整體資金的利用效率，從而不斷加快企業(yè)自身的發(fā)

19、展。</p><p>　　針對(duì)此問(wèn)題西門子公司特地設(shè)立了金融服務(wù)集團(tuán)，即SFS。SFS在企業(yè)的財(cái)務(wù)方面提供很大的支持與幫助，提高了現(xiàn)金管理的效率和效益。</p><p>　　SFS在西門子的金融服務(wù)集團(tuán)中有著舉足輕重的作用，它不僅承擔(dān)了西門子“內(nèi)部銀行”的只能，還提供全方面的咨詢和財(cái)務(wù)金融方面的支持。</p><p>　　同時(shí)通過(guò)在不同的地區(qū)設(shè)立資金中心，確保資金的

20、調(diào)配和運(yùn)作。</p><p>　　而經(jīng)過(guò)老師的提示，我還收集了關(guān)于跨國(guó)公司內(nèi)部銀行的資料，了解了他們的運(yùn)作模式。</p><p><b>　　3.7 證券投資</b></p><p>　　證券投資是指投資者（法人或自然人）購(gòu)買股票、債券、基金券等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過(guò)程，是直接投資的重要形

21、式。</p><p>　　本案例中，首先參考固定股利增長(zhǎng)貼現(xiàn)模型，計(jì)算東方集團(tuán)的股票價(jià)值，先要算出預(yù)計(jì)第一、二、三年的每股股利，再算出投資人有求的收益率，最后通過(guò)第一步、第二步算出的結(jié)果，貼現(xiàn)到現(xiàn)值，算出股票價(jià)值。而這一結(jié)果也表明，公司股票的內(nèi)在價(jià)值將高于其市價(jià)，說(shuō)明采用新項(xiàng)目，公司的股價(jià)將會(huì)上升。材料中董事的觀點(diǎn)是錯(cuò)誤的。</p><p><b>　　3.8 財(cái)務(wù)分析</

22、b></p><p>　　財(cái)務(wù)分析通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，看到企業(yè)歷史的經(jīng)營(yíng)情況和發(fā)展趨勢(shì)，以找到更好的管理決策方法改進(jìn)原有的經(jīng)營(yíng)管理模式，提高企業(yè)的發(fā)展能力及社會(huì)的知名度。</p><p>　　財(cái)務(wù)分析主要從償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力來(lái)分析。</p><p>　　根據(jù)實(shí)習(xí)資料，計(jì)算出相關(guān)指標(biāo)：</p><p>　　

23、從短期償債能力指標(biāo)計(jì)算結(jié)果看，該公司年末的各種指標(biāo)都比年初高，都說(shuō)明短期償債能力在提升?，F(xiàn)金流量比率小于1，說(shuō)明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以償還到期債務(wù)。</p><p>　　從長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果來(lái)看，該公司年末資產(chǎn)負(fù)債率大于年初，說(shuō)明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，長(zhǎng)期償債能力風(fēng)險(xiǎn)較大，相應(yīng)地，由投資人投資所形成的資產(chǎn)增多。從產(chǎn)權(quán)比率可以看出負(fù)債受股東權(quán)益的保護(hù)程度增強(qiáng)。</p><p>

24、;　　從營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)看，計(jì)算出該廠2003、2004年短期資產(chǎn)、長(zhǎng)期資產(chǎn)和總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，然后根據(jù)這些周轉(zhuǎn)率的結(jié)果分析該廠的營(yíng)運(yùn)能力，得出2004年較2003年該廠的營(yíng)運(yùn)能力有所增強(qiáng)，資產(chǎn)的使用效率有了提高。從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獲利能力指標(biāo)看，求出營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率等指標(biāo)，分析后發(fā)現(xiàn)2004年的指標(biāo)大于2003年的指標(biāo)，可看出企業(yè)經(jīng)營(yíng)獲利能力提高了。</p><p>　　從資產(chǎn)獲利能力的指標(biāo)看，求出的總資產(chǎn)報(bào)酬

25、率均高于30%，說(shuō)明企業(yè)盈利能力較強(qiáng)。從資金凈利潤(rùn)率指標(biāo)，對(duì)該廠獲利能力進(jìn)行綜合分析，說(shuō)明該廠要注意成本控制，且現(xiàn)金收益的保障程度也不高，但2004年比2003年資產(chǎn)獲利能力有所提高。</p><p>　　3.9 財(cái)務(wù)綜合案例分析</p><p>　　所謂財(cái)務(wù)綜合分析，就是將企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和盈利能力等方面的分析納入到一個(gè)有機(jī)的分析系統(tǒng)之中，全面的對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行解剖和分

26、析，從而對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益做出較為準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)與判斷。</p><p>　　這個(gè)案例是關(guān)于四場(chǎng)長(zhǎng)虹電器股份有限公司的。這對(duì)我們綜合素質(zhì)提出了很高要求，它是對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)知識(shí)的整合，是對(duì)我們專業(yè)知識(shí)的綜合反映和全面檢驗(yàn)。本案例中運(yùn)用最多的是比率分析，主要是營(yíng)運(yùn)能力，償債能力，盈利能力增長(zhǎng)能力，計(jì)算四川長(zhǎng)虹2001—2003年有關(guān)盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力、負(fù)債與資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和收入利潤(rùn)結(jié)構(gòu)指標(biāo)。其中計(jì)算的各項(xiàng)指標(biāo)的方法

27、與財(cái)務(wù)分析的計(jì)算方法是一樣的，只是計(jì)算量比較大。</p><p>　　根據(jù)資料中給出的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表，現(xiàn)金流量表以及2001-2003年電子行業(yè)財(cái)務(wù)比率平均數(shù)等有關(guān)信息，可得出結(jié)論該公司是值得投資的。</p><p>　　這一題的難點(diǎn)是財(cái)務(wù)報(bào)告的書(shū)寫(xiě)。</p><p>　　財(cái)務(wù)分析報(bào)告是對(duì)一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)、事業(yè)單位財(cái)務(wù)活動(dòng)或財(cái)務(wù)計(jì)劃完成情況進(jìn)行分析、總結(jié)后寫(xiě)成的書(shū)

28、面報(bào)告。它是財(cái)務(wù)部門通過(guò)一系列會(huì)計(jì)處理程序匯成若干會(huì)計(jì)報(bào)表，提供各種財(cái)務(wù)收支情況，并在此基礎(chǔ)上，經(jīng)過(guò)認(rèn)真分析、概括、提煉而編寫(xiě)成的有說(shuō)明性和總結(jié)性的文書(shū)。財(cái)務(wù)分析報(bào)告通常在年度和季度編寫(xiě)，它是一定時(shí)間內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在財(cái)務(wù)上的綜合反映，可為人們了解企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、資金運(yùn)用等情況及時(shí)提供衡量和評(píng)價(jià)的依據(jù)。</p><p>　　最后我通過(guò)上網(wǎng)查閱跟翻找資料，才寫(xiě)好了這份報(bào)告。</p><p>

29、<b>　　4 實(shí)訓(xùn)體會(huì)</b></p><p>　　實(shí)習(xí)的時(shí)間過(guò)的很快，九天的實(shí)習(xí)一眨眼就過(guò)去了，這次的實(shí)習(xí)讓我有了學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理整體運(yùn)作流程的機(jī)會(huì)。實(shí)習(xí)材料中所給的九個(gè)案例從確立財(cái)務(wù)目標(biāo)、制定信用政策、確定股利政策、進(jìn)行項(xiàng)目投資決策、做出財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、進(jìn)行集團(tuán)資金管理到證券投資以及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析和編制財(cái)務(wù)報(bào)告等方面，讓我將所學(xué)到的知識(shí)系統(tǒng)性的梳理了一遍。</p><p>

30、;　　同時(shí)通過(guò)對(duì)本次實(shí)習(xí)的學(xué)習(xí)，可以對(duì)我們的能力進(jìn)行綜合考察，為我們以后的工作打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。從一開(kāi)始，拿到實(shí)習(xí)材料，看著一道道的題目，不知所措，甚至想過(guò)要放棄，到后來(lái)自己拿出財(cái)務(wù)管理，財(cái)務(wù)分析的書(shū)，一個(gè)個(gè)知識(shí)點(diǎn)的查閱，理解，再運(yùn)用到具體的題目，到最后完成每個(gè)案例的問(wèn)題，以及完成這篇實(shí)習(xí)報(bào)告。培養(yǎng)了我自主學(xué)習(xí)的能力，給我上了很好的一課。</p><p>　　在這次的實(shí)習(xí)的過(guò)程中我發(fā)現(xiàn)了自身的一些不足：</p

31、><p>　　我的專業(yè)知識(shí)還是不夠扎實(shí)的。以后應(yīng)該繼續(xù)努力學(xué)習(xí)理論知識(shí)。</p><p>　　且考慮問(wèn)題不夠周全，不夠仔細(xì)和深入。</p><p>　　理論和實(shí)踐之間還有距離，這促使我以后還要不斷地去實(shí)踐，從實(shí)踐當(dāng)中去發(fā)現(xiàn)自己的不足，并且還要去糾正這些不足。</p><p>　　總的來(lái)說(shuō)，這一次的實(shí)習(xí)雖然時(shí)間短暫，而且也只是在校內(nèi)自主實(shí)習(xí)，但是依