畢業(yè)論文---論中小企業(yè)融資難的原因及對(duì)策分析

1、<p><b>　　本科畢業(yè)論文</b></p><p>　　題 目：論中小企業(yè)融資難的原因及對(duì)策分析 </p><p><b>　　目 錄</b></p><p><b>　　摘 要II</b></p><p>　　ABSTRACTIII</

2、p><p><b>　　1前 言1</b></p><p>　　1.1中小企業(yè)融資背景1</p><p>　　1.2中小企業(yè)的概念1</p><p>　　1.3中小企業(yè)融資的概念及分類1</p><p>　　1.4 融資的分類1</p><p>　　2妨礙我國(guó)中小企業(yè)

3、發(fā)展的主要問題和困難2</p><p>　　2.1 信貸政策支持2</p><p>　　2.2面向中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的服務(wù)體系還不健全3</p><p>　　2.3稅負(fù)政策要進(jìn)一步改進(jìn)3</p><p>　　2.4中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)自身素質(zhì)有待提高3</p><p>　　3對(duì)中小企業(yè)融資難的原因分析3<

4、;/p><p>　　3.1從中小企業(yè)發(fā)展的生命周期分析3</p><p>　　3.2 從中小企業(yè)的類型分析4</p><p>　　3.3從金融業(yè)的特殊經(jīng)營(yíng)要求分析4</p><p>　　4解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策及建議5</p><p>　　4.1拓展外源融資途徑是解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問題的根本5</p&

5、gt;<p>　　4.2 解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問題的幾點(diǎn)思考9</p><p><b>　　5結(jié) 論12</b></p><p><b>　　謝 辭13</b></p><p><b>　　參考文獻(xiàn)14</b></p><p><b>　　摘

6、要</b></p><p>　　中小企業(yè)在促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、增進(jìn)市場(chǎng)活力、推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、特別是在提供就業(yè)機(jī)會(huì)等方面具有不可替代的作用，從目前各國(guó)的情況看，無(wú)論發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，中小企業(yè)都是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的重要支柱。因此，各國(guó)政府都十分重視中小企業(yè)的發(fā)展。由于銀行高度商業(yè)化以及中小企業(yè)自身的缺陷，中小企業(yè)融資難是世界性課題。比較而言，在西方國(guó)家這是一種較為單純的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的問題，而我國(guó)中小企業(yè)不僅

7、會(huì)遇到由經(jīng)濟(jì)運(yùn)行本身所帶來(lái)問題，而且還會(huì)遇到經(jīng)濟(jì)體制制約因素和缺乏基本金融原則所帶來(lái)的不利影響，因此，中小企業(yè)的融資問題在我國(guó)表現(xiàn)得更為復(fù)雜。</p><p>　　在此背景下，本文希望通過對(duì)中小企業(yè)融資狀況的分析，揭示造成我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因，并提出相關(guān)的解決方法。</p><p>　　關(guān)鍵詞: 中小企業(yè) ；融資 ； 金融體系建設(shè)</p><p>　　On th

8、e causes of difficulties in financing small and medium-sized and Countermeasures</p><p><b>　　ABSTRACT</b></p><p>　　Most small-medium enterprises have great function in promoting the

9、market competition, improving the market's vigor, pushing forward the technological renovation, and especially in the aspect of providing the employment opportunity, and which can not be replaced. According to the ba

10、ckgrounds in most counties, not only the developed ones but also the developing ones in which the small-medium enterprises are the essential mainstays In economy development and society stability. Therefore, the gover<

11、;/p><p>　　Key words: the medium and small enterprises ；Financing information；Financing system building</p><p><b>　　1前 言</b></p><p>　　1.1中小企業(yè)融資背景</p><p>　　中小企業(yè)在

12、促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、增進(jìn)市場(chǎng)活力、推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、特別是在提供就業(yè)機(jī)會(huì)等方面具有不可替代的作用，各國(guó)政府都十分重視中小企業(yè)的發(fā)展。由于銀行高度商業(yè)化以及中小企業(yè)自身的缺陷，中小企業(yè)融資難是世界性課題。比較而言，在西方國(guó)家這是一種較為單純的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的問題，而我國(guó)中小企業(yè)不僅會(huì)遇到由經(jīng)濟(jì)運(yùn)行本身所帶來(lái)問題，而且還會(huì)遇到經(jīng)濟(jì)體制制約因素和缺乏基本金融原則所帶來(lái)的不利影響，因此，中小企業(yè)的融資問題在我國(guó)表現(xiàn)得更為復(fù)雜。</p><

13、p>　　1.2中小企業(yè)的概念</p><p>　　關(guān)于中小企業(yè)還缺少清晰的定義，世界各國(guó)主要以企業(yè)的雇工人數(shù)、資本額或銷額作為對(duì)企業(yè)的分類標(biāo)準(zhǔn)，而國(guó)內(nèi)對(duì)中小企業(yè)很長(zhǎng)時(shí)間沒有完整的分類標(biāo)準(zhǔn)，直到2002年月29日九屆全國(guó)人大常委會(huì)第二十八次會(huì)議通過的《中小企業(yè)促進(jìn)法》的規(guī)定后，國(guó)家有部門形成并公布了《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》(國(guó)經(jīng)貿(mào)中小企（20031143號(hào))，才與世界主要國(guó)家的通行做法基本一致。</p&

14、gt;<p>　　1.3中小企業(yè)融資的概念及分類</p><p>　　中小企業(yè)融資指資金融通即資金籌集?！督?jīng)濟(jì)學(xué)詞典》對(duì)融資的解釋是，融資是指為支付現(xiàn)金的購(gòu)貨款而采取的貨幣交易手段或?yàn)槿〉觅Y產(chǎn)而集資所采取的貨幣手段。</p><p><b>　　1.4 融資的分類</b></p><p>　　格利和肖根據(jù)儲(chǔ)蓄與投資的聯(lián)系方式將融資

15、方式分為內(nèi)源融資與外源融資。內(nèi)源融資是企業(yè)創(chuàng)辦過程中原始資本積累和運(yùn)行過程中剩余價(jià)值的資本化，包括初始投資形成的股本、折舊和留存收益。外源融資是企業(yè)通過一定的方式向企業(yè)之外的其他經(jīng)濟(jì)主體籌集資金，是企業(yè)吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的儲(chǔ)蓄，以轉(zhuǎn)化為自己投資的過程。包括發(fā)行股票、發(fā)行債券、及向銀行借款，從廣義來(lái)說(shuō)，企業(yè)之間的商業(yè)信用、融資租賃等也屬于外源融資。(Gurley and Shaw, 1967)</p><p><

16、;b>　　(1)內(nèi)源融資方式</b></p><p>　　就各種融資方式來(lái)看，減少企業(yè)的現(xiàn)金流量。同時(shí)，內(nèi)源融資不需要實(shí)際對(duì)外支付利息或者股息，不會(huì)由于資金來(lái)源于企業(yè)內(nèi)部不會(huì)發(fā)生融資費(fèi)用，使得內(nèi)源融資的成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于外源融資。因此，它是企業(yè)首選的一種融資方式，企業(yè)內(nèi)源融資能力的大小取決于企業(yè)的利潤(rùn)水平，凈資產(chǎn)規(guī)模和投資者預(yù)期等因素，只有當(dāng)內(nèi)源融資仍無(wú)法滿足企業(yè)資金需要時(shí)，企業(yè)才會(huì)轉(zhuǎn)向外源融資。隨

17、著技術(shù)的進(jìn)步和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，單純依靠?jī)?nèi)源融資已很難滿足企業(yè)的資金需求，外源融資已逐漸成為企業(yè)獲得資金的重要方式。</p><p><b>　　(2)外源融資方式</b></p><p>　　企業(yè)的外源融資由于受不同籌資環(huán)境的影響，其選用的籌資方式也不盡相同。一般說(shuō)來(lái)，分為兩種:直接籌資方式和間接籌資方式，企業(yè)外源融資究竟是以直接融資為主還是以間接融資為主，除了受自身

18、財(cái)務(wù)狀況的影響外，還受國(guó)家融資體制等的制約。如何搞清各種不同的外源融資方式的不同特點(diǎn)，從而選擇最適合本企業(yè)的融資方式，是企業(yè)面臨的一個(gè)相當(dāng)重要的問題。</p><p>　　直接融資方式。直接融資是指資金供給者與資金需求者通過一定的金融工具直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的金融行為。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)作為資金的使用者不通過銀行這一中介機(jī)構(gòu)而從貨幣所有者手中直接融資，己成為一種通常的做法。外源融資視資金是否先經(jīng)過中介機(jī)構(gòu)可分

19、為直接融資及間接融資。直接融資主要包括發(fā)行股票、發(fā)行債券、風(fēng)險(xiǎn)投資與商業(yè)票據(jù)融資等。</p><p>　　間接融資方式。間接融資是指資金供給者與資金需求者通過金融中介機(jī)構(gòu)間接實(shí)現(xiàn)資金融通的行為。間接融資主要包括向金融機(jī)構(gòu)貸款及融資租賃等。按照融資過程中形成的產(chǎn)權(quán)關(guān)系的不同，公司的融資方式又可分為權(quán)益性融資及債務(wù)性融資。權(quán)益性融資是公司向投資者籌集資金并賦予投資者以公司所有者地位的一種融資方式。債務(wù)性融資是公司向投

20、資者籌集資金但不賦予投資者以公司所有者地位，而只是承諾按照融資契約的約定按期歸還資金并支付利息。直接融資中的發(fā)行股票、引入風(fēng)險(xiǎn)投資等屬于權(quán)益性融資;發(fā)行債券、商業(yè)票據(jù)及銀行貸款等屬于債務(wù)性融資。</p><p>　　外源融資對(duì)于企業(yè)發(fā)展的積極作用，理論界已經(jīng)進(jìn)行了相當(dāng)廣泛的探討。以金融深化理論的倡導(dǎo)者麥金農(nóng)(羅納德·麥金農(nóng)，1993)的研究為例，他的研究結(jié)果表明，如果企業(yè)家的投資受自我融資(self-f

21、inance)和內(nèi)源融資的限制，那么其最優(yōu)策略是投資于傳統(tǒng)技術(shù)，從而降低總體收益水平，進(jìn)而必然會(huì)制約企業(yè)本身的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng);相反，如果他能夠從金融體系中得到外援融資，那么，新技術(shù)就可能會(huì)被采納，從而獲得較高的收益。這說(shuō)明外部融資有助于企業(yè)收益水平的提高和市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力。拉詹和津加萊斯(Rajan and Zingales, 1999)研究表明，在金融發(fā)達(dá)國(guó)家，外部融資依賴程度較高的行業(yè)的發(fā)展速度超乎尋常地快。 (巴曙松，2003)&

22、lt;/p><p>　　2妨礙我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的主要問題和困難</p><p>　　2.1 信貸政策支持 </p><p>　　觀念和認(rèn)識(shí)仍然滯后，對(duì)中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的歧視性政策仍然存在，長(zhǎng)期以 來(lái) ”姓資姓社”的傳統(tǒng)觀念和計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的影響還根深蒂固，不少人對(duì)中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略意義認(rèn)識(shí)還不足。同時(shí)受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的影響，現(xiàn)行的中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)政策缺乏

23、系統(tǒng)性和整體性。如國(guó)家對(duì)私有財(cái)產(chǎn)權(quán)的法律保護(hù)力度不夠;行業(yè)準(zhǔn)入方面還存在諸多限制;非公有制企業(yè)在土地征用、人才引進(jìn)、信息的獲取、戶籍管理等仍存在不公平待遇等等。</p><p>　　2.2面向中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的服務(wù)體系還不健全</p><p>　　中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)化服務(wù)體系發(fā)展滯后，服務(wù)功能不健全，成為制約其發(fā)展的重要因素。面向中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的培訓(xùn)、信息、咨詢、技術(shù)服務(wù)、融資服

24、務(wù)、稅務(wù)代理、記賬代理等社會(huì)化服務(wù)體系尚未完全形成。中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)普遍感到獲取技術(shù)支持困難，政策信息渠道不暢。</p><p>　　2.3稅負(fù)政策要進(jìn)一步改進(jìn)</p><p>　　中小企業(yè)反映稅負(fù)過重，稅率偏高:企業(yè)所得稅的起征點(diǎn)偏低，不利于小企業(yè)的發(fā)展。</p><p>　　2.4中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)自身素質(zhì)有待提高</p><p>　　

25、雖然在非公有制企業(yè)中出現(xiàn)了一批頗具規(guī)模和實(shí)力的企業(yè)，但絕大多數(shù)中小企業(yè)的整體素質(zhì)還不高。技術(shù)裝備普遍落后，相當(dāng)數(shù)量還是家族式管理體制，職工文化水平低，技術(shù)人員更是缺乏。此外生態(tài)保護(hù)、安全生產(chǎn)、職工合法權(quán)益保護(hù)以及依法納稅等方面問題也比較突出。</p><p>　　3對(duì)中小企業(yè)融資難的原因分析</p><p>　　從上文可見，融資難己經(jīng)成為困擾中國(guó)中小企業(yè)的首要因素，因此有必要對(duì)中小企業(yè)的融

26、資狀況及其產(chǎn)生的原因做深入的分析。中小企業(yè)融資涉及到許多問題，如融資的數(shù)量、方式、時(shí)機(jī)等問題，其中，融資方式的選擇是極為重要的一環(huán)，出于同大企業(yè)相比中小企業(yè)在市場(chǎng)地位等方面存在較大差異，因此其融資活動(dòng)也有特殊性。</p><p>　　由于中小企業(yè)在不同的發(fā)展階段所需資金有不同的特點(diǎn)，所以解決中小企業(yè)的融資難題，先應(yīng)了解中小企業(yè)融資的特征。</p><p>　　3.1從中小企業(yè)發(fā)展的生命周期

27、分析</p><p>　　從中小企業(yè)發(fā)展的生命周期看，不同階段所需資金各有特點(diǎn)，因此需要從不同渠道籌措不同形式的資金:①創(chuàng)辦階段，主要需要權(quán)益性資金(或稱股金)，一般靠自身積累(內(nèi)源性資金)或來(lái)自個(gè)人投資者和風(fēng)險(xiǎn)資金。②投入運(yùn)營(yíng)階段，主要需從商業(yè)銀行及其他渠道獲得流動(dòng)資金貸款;有時(shí)仍要從個(gè)人投資者、風(fēng)險(xiǎn)資金和投資公司等方面增加權(quán)益資金。③增長(zhǎng)發(fā)展階段，外部融資是關(guān)鍵，主要從商業(yè)銀行及各種投資公司、財(cái)務(wù)公司獲得債務(wù)

28、資金;也會(huì)從前述渠道籌措權(quán)益資金。④成熟階段，主要以大公司參股、股票公開上市等方式以及從投資公司、商業(yè)銀行籌措發(fā)展改造所需權(quán)益資金。</p><p>　　3.2 從中小企業(yè)的類型分析</p><p>　　從融資的角度看，中小企業(yè)可分為制造業(yè)型、服務(wù)業(yè)型、高科技型以及社區(qū)型等幾種類型。這些不同類型的中小企業(yè)具有不同的融資特點(diǎn)，對(duì)融資渠道和條件的要求也不相同。各類型的中小企業(yè)的融資特點(diǎn)和要求如

29、下:</p><p>　　（1）制造業(yè)型中小企業(yè)。制造業(yè)型中小企業(yè)的資金需求比較多樣化，這是由其經(jīng)營(yíng)的復(fù)雜性所決定的。無(wú)論是用于購(gòu)買原材料、半成品和支付工資的流動(dòng)資金，還是購(gòu)買設(shè)備和零部件的中長(zhǎng)期貸款，甚至產(chǎn)品營(yíng)銷的各種費(fèi)用和賣方信貸都需要外界和金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)。一般而言，制造業(yè)企業(yè)資金需求量較大，資金周轉(zhuǎn)相對(duì)較慢，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和資金使用涉及的面也相對(duì)較寬。因此，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大，融資難度也要大一些。</p&g

30、t;<p>　　（2）服務(wù)業(yè)型中小企業(yè)。服務(wù)業(yè)型中小企業(yè)的資金需求主要是存貨的流動(dòng)資金貸款和促銷活動(dòng)上的經(jīng)營(yíng)性開支借款。其特點(diǎn)是量小、頻率高、貸款周期短、貸款隨機(jī)性大。但是，相對(duì)其它中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較小，因此是一般中小型商業(yè)銀行比較愿意給予貸款的對(duì)象。</p><p>　?。?）高科技型中小企業(yè)。高科技型中小企業(yè)一般風(fēng)險(xiǎn)較大，除可通過普通中小企業(yè)渠道融資外，比較重要的來(lái)源就是“風(fēng)險(xiǎn)投資基金”。這類基金既

31、有政府設(shè)立的，又有私人設(shè)立的，也有政府和私人共同設(shè)立的，其性質(zhì)一般屬于產(chǎn)權(quán)資金。</p><p>　?。?）社區(qū)型中小企業(yè)。社區(qū)型中小企業(yè)(包括街道手工工業(yè))是一類比較特殊的中小企業(yè)，它們具有一定的社會(huì)公益性，因此，比較容易獲得政府的扶持性資金。另外，社區(qū)共同集資也是這類企業(yè)的一個(gè)重要的資金來(lái)源。從各類中小型企業(yè)來(lái)看，一般認(rèn)為債務(wù)性融資適合于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低的行業(yè)而權(quán)益性融資適合于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大的行業(yè)。</p&g

32、t;<p>　　3.3從金融業(yè)的特殊經(jīng)營(yíng)要求分析</p><p>　?。?）金融業(yè)實(shí)行的謹(jǐn)慎性原則，不利于風(fēng)險(xiǎn)性較高的中小企業(yè)融資。金融業(yè)是特殊產(chǎn)業(yè)，經(jīng)營(yíng)的是資金這樣一種特殊的產(chǎn)品。由于資金或貨幣在經(jīng)濟(jì)生活中的重要性、涉及面的廣泛性以及其對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)影響的全局性，各國(guó)都對(duì)金融業(yè)制定了較為嚴(yán)格的經(jīng)營(yíng)規(guī)則，保證其安全性、有效性及流動(dòng)性，以有效避免金融危機(jī)給整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)及社會(huì)帶來(lái)的不利后果。謹(jǐn)慎原則對(duì)國(guó)民經(jīng)

33、濟(jì)的健康發(fā)展非常重要，但在客觀上也給風(fēng)險(xiǎn)性較高的中小企業(yè)的融資帶來(lái)極為不利的影響，往往會(huì)使一些非常有前途的中小企業(yè)喪失極好的發(fā)展機(jī)會(huì)。</p><p>　?。?）金融企業(yè)融資手續(xù)繁瑣、耗時(shí)耗精力，影響了中小企業(yè)的融資積極性。如前所述，中小企業(yè)融資量少、頻率高，需要簡(jiǎn)單快捷的服務(wù)。然而，金融部門為安全起見，必須有一套完整的融資手續(xù)，這就難以滿足中小企業(yè)融資簡(jiǎn)單快捷的要求。繁瑣耗時(shí)耗力的融資手續(xù)，使無(wú)數(shù)有意融資的中小

34、企業(yè)望而卻步。</p><p>　?。?）金融企業(yè)“嫌貧愛富”，喜歡“批發(fā)”，不喜歡“零售”，使中小企業(yè)融資處于不利地位。大企業(yè)信譽(yù)好、融資量大，深得金融機(jī)構(gòu)的喜歡，往往爭(zhēng)著貸款;相反，中小企業(yè)缺乏良好的信譽(yù)，融資額度有限，常常捉襟見肘。</p><p>　　4解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策及建議</p><p>　　根據(jù)上文所述，由于中國(guó)中小企業(yè)數(shù)量巨大、種類繁多，地區(qū)

35、差異性和發(fā)展不平衡性顯著，造成其融資難的原因也有特殊性，中國(guó)中小企業(yè)的融資問題所反映的并非僅僅是中小企業(yè)及經(jīng)濟(jì)規(guī)律本身的問題，而已經(jīng)觸及到了中國(guó)金融體制轉(zhuǎn)型和國(guó)民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)成長(zhǎng)的許多根本性問題，比如國(guó)有商業(yè)銀行改革、金融組織體系創(chuàng)新問題、貨幣市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)育的問題及利用現(xiàn)代金融手段和工具的問題、資本市場(chǎng)創(chuàng)新和規(guī)范問題，甚至于包括中央銀行監(jiān)管方式、手段的改革等等。顯然，沒有上述問題的根本解決，中小企業(yè)融資問題是不可能徹底解決的。因此中國(guó)中小

36、企業(yè)的融資問題的解決將是一個(gè)非常復(fù)雜、艱難的過程，需要在借鑒與吸收市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行廣泛的改革試驗(yàn)和認(rèn)真仔細(xì)的政策設(shè)計(jì)，經(jīng)歷相當(dāng)長(zhǎng)的制度建設(shè)過程，才有可能從根本上獲得好轉(zhuǎn)。</p><p>　　4.1拓展外源融資途徑是解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問題的根本</p><p>　　應(yīng)當(dāng)說(shuō)當(dāng)前中國(guó)中小企業(yè)融資過于依賴內(nèi)源融資，既是中小企業(yè)融資困境的一個(gè)重要反映，也是當(dāng)前中國(guó)金融結(jié)構(gòu)缺

37、陷的一個(gè)反映，當(dāng)前中國(guó)中小企業(yè)融資困境的緩解，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)拓展多種外源融資形式，促進(jìn)多元化融資體系的形成，降低中小企業(yè)對(duì)于內(nèi)部融資的過度依賴。</p><p>　　第一、完善直接融資體系，拓寬直接融資途徑</p><p>　?。?）建立公正開放、立體化、多層次的資本市場(chǎng)，為中小企業(yè)權(quán)益性融資敞開大門。</p><p>　　資本市場(chǎng)作為經(jīng)營(yíng)資本的專門市場(chǎng)，面對(duì)差別很大的企

38、業(yè)和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、收益持有不同心態(tài)的眾多投資者，也應(yīng)該具有多個(gè)層次。以美國(guó)為例，其資本市場(chǎng)至少包含全國(guó)性證交所、方證交所、第三市場(chǎng)(上市股票的場(chǎng)外交易)、第四市場(chǎng)(大機(jī)構(gòu)和投資家之間直接交易)、納斯達(dá)克全國(guó)市場(chǎng)、納斯達(dá)克小型市場(chǎng)、OTCBB市場(chǎng)(小額股票掛牌系統(tǒng))、粉紅單市場(chǎng)(Pink Sheets)等多個(gè)層次，其中后三個(gè)層次的市場(chǎng)是專門為中小企業(yè)的資本交易提供服務(wù)的，入市標(biāo)準(zhǔn)也逐層降低，在最低層的粉紅單市場(chǎng)，企業(yè)原則上不需要任何條件即可上市

39、。在一定意義上，正是由于具有多層次的市場(chǎng)體系，才使得美國(guó)的資本市場(chǎng)能夠在世界上保持最大的規(guī)模、最強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和最高的市場(chǎng)效率。不同規(guī)模的企業(yè)有不同資金需求一個(gè)完善的資本市場(chǎng)應(yīng)能覆蓋不同發(fā)展規(guī)模的企業(yè)，滿足各類企業(yè)不同數(shù)量的融資要求和提供多樣化的融資方式，以促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定的發(fā)展，所以應(yīng)該盡快建立一個(gè)多元化的資本市場(chǎng)。目前滬深兩地的證券交易所主要為國(guó)有大中型企業(yè)提供融資渠道，上市的條件要求很高，融資的數(shù)量也較大。大量處于高速發(fā)展且急需資

40、本支持的中小企業(yè)、特別是高新技術(shù)企業(yè)是沒有條件從中獲得資金的。二板市場(chǎng)對(duì)</p><p>　?。?）利用創(chuàng)業(yè)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資促進(jìn)高新技術(shù)中小企業(yè)的培育和發(fā)展</p><p>　　利用創(chuàng)業(yè)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資資金是促進(jìn)高新技術(shù)中小企業(yè)培育和發(fā)展的重要融資路徑。它們一方面為那些融資困難的中小企業(yè)提供貸款和無(wú)擔(dān)?；驌?dān)保不充分的貸款，以促進(jìn)中企業(yè)的科技開發(fā)和創(chuàng)新能力，另一方則對(duì)勇于進(jìn)行創(chuàng)新投資的中小企業(yè)投

41、入權(quán)益資金以獲取高額回報(bào)。為了在扶持中小企業(yè)的同時(shí)也盡可能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，可以創(chuàng)建專業(yè)的投資公司或設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)基金。通過發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著至關(guān)重要的影響，因?yàn)榫哂屑夹g(shù)、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和創(chuàng)新潛力的新興企業(yè)一直是各國(guó)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，具有提升產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平、整合產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的潛力，克服此類企業(yè)的融資瓶頸具有更大的緊迫性。投資基金作為一種新型金融中介機(jī)構(gòu)，不僅能夠?yàn)槠髽I(yè)提供資金支持，更有能力依靠專家理財(cái)和咨詢的優(yōu)勢(shì)，改善企業(yè)的

42、公司治理結(jié)構(gòu)和管理水平，在創(chuàng)新型企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)房向、財(cái)務(wù)管理、領(lǐng)導(dǎo)班子等方面提供智力支持。從我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀看，規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)制度與引進(jìn)外部資金同樣重要，利用投資基金可從兩方面推動(dòng)創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展。</p><p>　　第二、積極推進(jìn)金融深化，建立完善的金融體系</p><p>　　目前，我國(guó)中小企業(yè)的融資大多還是依賴銀行貸款，我們還沒有建立起一個(gè)客戶細(xì)分、市場(chǎng)細(xì)分明確

43、的立體化、多層次的銀行體系。</p><p>　?。?）國(guó)有商業(yè)銀行必須進(jìn)行制度創(chuàng)新及服務(wù)創(chuàng)新</p><p>　　a、深化國(guó)有商業(yè)銀行改革，完善現(xiàn)代金融企業(yè)制度。要改變銀行在中小企業(yè)貸款中的約束條件，必須深化商業(yè)銀行改革，建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度。國(guó)家提出深化金融企業(yè)改革的目標(biāo)，就是要把商業(yè)銀行改造成資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營(yíng)安全、服務(wù)效益良好的現(xiàn)代金融企業(yè)，并選擇有條件的國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)行股份

44、制改造，加快處置不良資產(chǎn)，充實(shí)資本金，創(chuàng)造條件上市。當(dāng)前，中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行的股份制改造已初步完成，工商銀行的股改也開始進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段，應(yīng)抓緊時(shí)間完成引進(jìn)戰(zhàn)略投資者及公開上市的有關(guān)準(zhǔn)備工作，使國(guó)有商業(yè)銀行真正符合現(xiàn)代金融企業(yè)的要求。</p><p>　　b、國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)在加強(qiáng)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為中小企業(yè)的發(fā)展提供全方位的金融服務(wù)，使中小企業(yè)能夠及時(shí)抓住機(jī)遇得到迅速發(fā)展。充分發(fā)揮國(guó)有商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)在網(wǎng)絡(luò)

45、廣泛、信息靈敏和人才濟(jì)濟(jì)等方面的優(yōu)勢(shì)，為中小企業(yè)提供產(chǎn)品、市場(chǎng)融資、新技術(shù)推廣應(yīng)用、經(jīng)營(yíng)管理等方面的信息咨詢服務(wù)，準(zhǔn)確把握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)脈絡(luò)和發(fā)展思路，做好企業(yè)經(jīng)營(yíng)的參謀等等。商業(yè)銀行應(yīng)在不斷改善風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)基礎(chǔ)上簡(jiǎn)化審批環(huán)節(jié)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，以滿足中小企業(yè)合理的資金需求。</p><p>　　c、逐步放開對(duì)商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，使商業(yè)銀行能夠通過辦理信托、保險(xiǎn)、租賃、證券、基金等金融業(yè)務(wù)，全方位拓展商業(yè)銀行的服務(wù)范

46、圍，提升盈利能力。</p><p>　　放開混業(yè)經(jīng)營(yíng)是我國(guó)加入WTO的需要。加入WTO后，外資金融機(jī)構(gòu)將進(jìn)入國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)，而國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)也將直接面對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)，外資金融機(jī)構(gòu)實(shí)行的是混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，而且我國(guó)現(xiàn)行的《在華外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》亦允許外資銀行從事外幣投資業(yè)務(wù)。外資銀行將會(huì)向中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)保監(jiān)會(huì)申請(qǐng)銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)牌照這種事實(shí)上的不平等將在一定程度上削弱中資金融機(jī)構(gòu)的竟?fàn)幜Γ怪?/p>

47、資銀行效益狀更趨惡化。因此金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理制度將會(huì)被很快突破。</p><p>　　放開混業(yè)經(jīng)營(yíng)既是銀行業(yè)追求范圍經(jīng)濟(jì)，提高經(jīng)營(yíng)效益的需要，也是為中小企業(yè)提供多樣化服務(wù)的需要?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)條件下，銀行可以利用在提供一種服務(wù)時(shí)獲得的信用向客戶推薦它的其他服務(wù)，將與某一客戶關(guān)系的固定成本(物力與人力)分?jǐn)偟礁訌V泛的產(chǎn)品上，降低業(yè)務(wù)開發(fā)和推廣成本。例如可以利用分支行己有的銷售渠道，以較低的邊際成本銷售證券和保險(xiǎn)產(chǎn)品

48、，同時(shí)也節(jié)省購(gòu)買者的研究和監(jiān)督成本。</p><p>　　放開混業(yè)經(jīng)營(yíng)是銀行業(yè)分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的需要。根據(jù)資產(chǎn)組合理論，實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)的多元化，可有效地分散風(fēng)險(xiǎn)，使銀行和整個(gè)金融體系趨于穩(wěn)定。由于國(guó)有商業(yè)銀行資金實(shí)力雄厚，專業(yè)人才眾多，因此，放開混業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制應(yīng)從國(guó)有商業(yè)銀行做起。</p><p>　?。?）建立民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)解決中小企業(yè)間接融資不足的問題，關(guān)鍵還是培養(yǎng)愿意為之提供資金支持的民營(yíng)金

49、融機(jī)構(gòu)，從而促進(jìn)金融市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的改革。有專家認(rèn)為，建立民營(yíng)商業(yè)銀行可從根本上解決體制問題，實(shí)現(xiàn)完全市場(chǎng)化運(yùn)作，割斷體制內(nèi)生成金融風(fēng)險(xiǎn)問題，而且也可解決“所有制歧視”的問題。不斷壯大民營(yíng)銀行整體規(guī)模，不但會(huì)引起中國(guó)金融格局的變化，更有利于緩解結(jié)構(gòu)性矛盾，推動(dòng)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)快速升級(jí)。</p><p>　　（3）也可以參照國(guó)外的模式，建立專門為中小企業(yè)服務(wù)的銀行。在間接融資方面，發(fā)達(dá)國(guó)家都有相應(yīng)的專

50、門為中小企業(yè)提供商業(yè)信貸資金的對(duì)口銀行。比如德國(guó)的中小企業(yè)銀行主要有合作銀行、儲(chǔ)蓄銀行和國(guó)民銀行等;法國(guó)成立了中小企業(yè)發(fā)展銀行，主要職能是為中小企業(yè)提供商業(yè)銀行的貸款擔(dān)保、小部分直接向中小企業(yè)貸款等。</p><p>　　第三、建立健全對(duì)中小企業(yè)融資的擔(dān)保體系</p><p>　　中小企業(yè)融資的一個(gè)瓶頸是擔(dān)保難，因此政府不一定要大規(guī)模地參與中小企業(yè)的投資或借貸，而是以擔(dān)保引導(dǎo)的形式，讓中小

51、企業(yè)在融資時(shí)多一份籌碼。融資問題的最終還是要靠市場(chǎng)來(lái)解決。</p><p>　?。?）根據(jù)我國(guó)的實(shí)踐，可以考慮建立分層次的政府支持的小企業(yè)融資擔(dān)保體系。擔(dān)保體系可設(shè)計(jì)為由國(guó)家的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)、商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和民間互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)共同組成。國(guó)家的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)由城市小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)和省級(jí)小企業(yè)融資再擔(dān)保機(jī)構(gòu)組成，并在此基上組成全國(guó)性的小企業(yè)融資信用的再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。城市小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)以轄區(qū)內(nèi)小企業(yè)為服務(wù)對(duì)象，并向區(qū)縣延

52、伸分支機(jī)構(gòu);省級(jí)小企業(yè)擔(dān)保體系則以地市小企業(yè)信用擔(dān)保服務(wù)機(jī)構(gòu)為服務(wù)對(duì)象，實(shí)行業(yè)務(wù)指導(dǎo)和監(jiān)督，并提供再擔(dān)保和強(qiáng)制再擔(dān)保服務(wù)。</p><p>　　（2）繼續(xù)加大對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保行業(yè)的政策扶持力度</p><p>　　一是逐步建立資本金的注入機(jī)制。擔(dān)保機(jī)構(gòu)普遍收費(fèi)較低，靠自我積累發(fā)展極為緩慢。對(duì)于制度健全、操作規(guī)范，經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益突出，由政府出資的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)要在財(cái)政投入上逐步形成資

53、本金注入機(jī)制，促其發(fā)展壯大，并發(fā)揮對(duì)全行業(yè)的引導(dǎo)和帶動(dòng)作用。二是抓緊建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金補(bǔ)償和獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制。對(duì)于以中小企業(yè)為服務(wù)對(duì)象，以擔(dān)保為主業(yè)，經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益突出，壞帳率低于國(guó)家規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，建議由國(guó)家或地方財(cái)政按一定合理比例對(duì)其代償損失給予補(bǔ)償。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)，沒有發(fā)生代償?shù)膿?dān)保機(jī)構(gòu)，可以給予適當(dāng)獎(jiǎng)勵(lì)。三是出臺(tái)促進(jìn)擔(dān)保行業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策。</p><p>　　四是加快推廣使用融資租賃等新融資形式，解

54、決中小企業(yè)的長(zhǎng)期融資問題融資租賃 (Financial]easing) 又稱設(shè)備租賃(Equipment leasing)或現(xiàn)代租賃(Modern Leasing)，是五十年代產(chǎn)生于美國(guó)的一種新型交易方式，由于它適應(yīng)了現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，所以在六、七十年代迅速在全世界發(fā)展起來(lái)，當(dāng)今己成為企業(yè)更新設(shè)備的主要融資手段之一， 目前全球近1/3的投資通過這種方式完成。它的具體內(nèi)容是指出租人根據(jù)承租人對(duì)租賃物件的特定要求和對(duì)供貨人的選擇，出資向供

55、貨人購(gòu)買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權(quán)。期屆滿，租金支付完畢并且承租人根據(jù)融資租賃合同的規(guī)定履行完全部義務(wù)后，租賃物件所有權(quán)即轉(zhuǎn)歸承租人所有。融資租賃把金融、貿(mào)易、生產(chǎn)三者緊密結(jié)合將銀行信用、商業(yè)信用、消費(fèi)信用有效疊加，這是實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置的重要方式。</p><p>　?。?）籌措中長(zhǎng)期資金的新途徑</p>

56、;<p>　　銀行對(duì)中小企業(yè)融資一般是短期流動(dòng)資金貸款，期限大多是3個(gè)月至1年以內(nèi)不等，若用于固定資產(chǎn)投資，則容易發(fā)生資金短借長(zhǎng)用、負(fù)債與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不配比等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而融資租賃是中長(zhǎng)期固定資產(chǎn)融資，一般是3至5年，并且由于融資租賃有允許承租人提前歸還租金的便利，因此融資租賃又兼具短期融資的優(yōu)點(diǎn)。此外，融資租賃還具有效率高、時(shí)間短，設(shè)備、服務(wù)和融資的一攬子解決等優(yōu)點(diǎn)。我國(guó)目前中小企業(yè)多數(shù)技術(shù)設(shè)備落后，又無(wú)自身積累且難以從銀行獲

57、得貸款去更新，發(fā)展融資租賃業(yè)，企業(yè)就可以在資金短缺或不愿動(dòng)用經(jīng)營(yíng)資金的情況下，添置或更新設(shè)備。而目前國(guó)內(nèi)大多數(shù)企業(yè)、大多數(shù)地方政府對(duì)此認(rèn)識(shí)不足，融資租賃的金融杠桿作用基本沒有得到發(fā)揮，我國(guó)的租賃公司的資產(chǎn)規(guī)模最多是幾百億元，因此發(fā)展的空間很大。此外還要解決政策上的一些制約因素:一應(yīng)在有效監(jiān)管的前提下，放開金融祖賃公司的準(zhǔn)入(由于金融租賃公司屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)，目前實(shí)現(xiàn)嚴(yán)格的準(zhǔn)入制度，受銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，難以批準(zhǔn));二是適當(dāng)降低資本金門檻。(目

58、前規(guī)定新設(shè)的內(nèi)資租賃企業(yè)最低注冊(cè)資本金要達(dá)到17000萬(wàn)元)。</p><p>　　4.2 解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問題的幾點(diǎn)思考</p><p>　　從上文分析可看出，由于信息不對(duì)稱是造成企業(yè)融資難的一個(gè)重要原因，而中小企業(yè)融資活動(dòng)中最為顯著的特征是缺乏完整、透明、連續(xù)的經(jīng)營(yíng)信息，并且我國(guó)中小企業(yè)的信用狀況普遍較差，加劇了融資活動(dòng)中的信息不對(duì)稱程度及其負(fù)面影響程度。因此，改善中小企業(yè)的信用

59、狀況，減輕中小企業(yè)在融資過程中的信息不對(duì)稱影響程度，是解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問題的有效途徑。建議采用以下方法:</p><p>　　一、改革金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行機(jī)制</p><p>　　1、全國(guó)性商業(yè)銀行的組織結(jié)構(gòu)應(yīng)走扁平化道路。扁平化的商業(yè)銀行組織結(jié)構(gòu)可以設(shè)計(jì)成一種兩級(jí)管理一級(jí)經(jīng)營(yíng)的運(yùn)作模式，即總行— 城市分行— 網(wǎng)點(diǎn)。其中總行和分行分別處于兩個(gè)不同的管理層級(jí)，分行以下屬于經(jīng)營(yíng)層級(jí)，比目前的組

60、織結(jié)構(gòu)要減少兩個(gè)管理層次。部分國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行已經(jīng)開始嘗試此運(yùn)作模式。扁平化組織結(jié)構(gòu)，不但可以有效加快上下級(jí)之間的信息溝通速度，降低信息失真機(jī)率，而且賦予商業(yè)銀行基層經(jīng)營(yíng)者更大的活力，使其保持與客戶的緊密聯(lián)系，使大型商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供的服務(wù)有所增加。</p><p>　　2、廣泛建立中小金融機(jī)構(gòu)</p><p>　　相比大型銀行，中小金融機(jī)構(gòu)往往帶有社區(qū)性質(zhì)，這些地方中小金融機(jī)構(gòu)最能充分地

61、利用地方的信息，最容易了解到地方上的中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、項(xiàng)目前景和信用水平，容易克服“信息不對(duì)稱”和因信息不完全而導(dǎo)致的交易成本較高這一金融服務(wù)業(yè)的障礙。在近幾年國(guó)有商業(yè)銀行權(quán)力集中、機(jī)構(gòu)收縮留下金融服務(wù)空白的情況下，適當(dāng)加快中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展步伐，是促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的有效措施。此外，發(fā)展中小銀行還有助于中國(guó)銀行業(yè)的專業(yè)化分工。</p><p>　　二、 培育良好的信用環(huán)境，減輕信息不對(duì)稱對(duì)中小企業(yè)融資活動(dòng)的負(fù)面

62、影響。</p><p>　　1、健全中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。當(dāng)前，我國(guó)中小企業(yè)普遍存在財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性與準(zhǔn)確性較低的現(xiàn)象，這些往往都是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不健全所致。因此實(shí)現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)合理化，是解決企業(yè)信用問題的關(guān)鍵。對(duì)國(guó)有中小企業(yè)應(yīng)實(shí)行積極的退出戰(zhàn)略，走改制重組道路;對(duì)私營(yíng)企業(yè)要引導(dǎo)資本社會(huì)化方向，改變家族式管理方式，吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度的要素。同時(shí)應(yīng)強(qiáng)制規(guī)范企業(yè)的財(cái)務(wù)核算，按照國(guó)家的有關(guān)規(guī)定，建立能正確反

63、映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的制度，增加企業(yè)財(cái)務(wù)透明度。</p><p>　　2、提高社會(huì)信用信息的透明度，同時(shí)加強(qiáng)立法和執(zhí)法，健全失信懲罰機(jī)制。社會(huì)基本信用信息的公開、減少信用信息的不對(duì)稱性是建立社會(huì)信用體系的重要前提。因此要建立社會(huì)基本信用數(shù)據(jù)的開放制度。應(yīng)著手制定和出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)范公共信息、征信數(shù)據(jù)開放、傳播和使用程序，應(yīng)明確規(guī)定政府、企業(yè)哪些信用數(shù)據(jù)必須開放以及開放的范圍和程度。在信息開開放方面，特別要強(qiáng)調(diào)政府的

64、相關(guān)政務(wù)信息的開放，對(duì)于應(yīng)公開而未能及時(shí)向社會(huì)公布信息的行為，有關(guān)政府部門必須承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。金融機(jī)構(gòu)掌握的社會(huì)成員的部分信用信息，在法律規(guī)定的范圍內(nèi)，也應(yīng)通過合法的渠道和方式向有關(guān)機(jī)構(gòu)提供并允許合法傳播。同時(shí)要盡快研究并完善失信懲罰機(jī)制，應(yīng)明確在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，失信懲罰機(jī)制設(shè)計(jì)的出點(diǎn)和重點(diǎn)、失信與犯罪的區(qū)別及法律邊界、失信的懲戒形式和制裁程度、失信懲罰機(jī)制的操作和執(zhí)行效果等等。對(duì)失信企業(yè)“黑名單”公示制度應(yīng)有法定的征集、傳播途徑。&l

65、t;/p><p>　　3、推進(jìn)中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系建設(shè)，構(gòu)建全國(guó)性的征信體系平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)信息共享。結(jié)合改善中小企業(yè)融資與擔(dān)保環(huán)境，加快建立中小企業(yè)信用信息征集、信用等級(jí)評(píng)價(jià)體系，提高“信用”的價(jià)值和“違約”成本，促進(jìn)企業(yè)信用意識(shí)的提高，逐步實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)信用信息查詢、服務(wù)與共享的社會(huì)化。此外，由于現(xiàn)階段各省市征信指標(biāo)體系并不一致，如某地征信公司對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的信用評(píng)估結(jié)果拿到異地就未必承認(rèn)，所以，應(yīng)該由政府出面，參考國(guó)際通行

66、征信體系指標(biāo)并結(jié)合中國(guó)國(guó)情，出臺(tái)國(guó)家統(tǒng)一的征信評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。</p><p>　　4、要大力普及信用文化，努力營(yíng)造誠(chéng)實(shí)守信的社會(huì)文化環(huán)境。一是通過各種宣傳、教育方式,利用行業(yè)協(xié)會(huì)等組織機(jī)構(gòu)廣泛開展行之有效的信用道德培養(yǎng)和教育。二是提高社會(huì)主體的守信意識(shí)和維權(quán)知識(shí)，并能自覺參與監(jiān)督和抵制失信行為。三是引導(dǎo)和培養(yǎng)市場(chǎng)主體自身信用程度的社會(huì)評(píng)價(jià)，努力提高自己的信用等級(jí)。應(yīng)培育企業(yè)家的信用意識(shí)，提倡和宣揚(yáng)信用觀念，在“有借有

67、還”的良好信用環(huán)境下改善銀企之間的關(guān)系。</p><p>　　三 、重視發(fā)揮民間融資的作用</p><p>　　金融體系應(yīng)隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不斷變革，以滿足發(fā)展的社會(huì)經(jīng)濟(jì)需要。金融體系一方面有正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)，另一方面也應(yīng)有這些市場(chǎng)之外的民間融資活動(dòng)，即非正規(guī)融資市場(chǎng)。在兩種不同的金融制度安排下，資金在相互競(jìng)爭(zhēng)中流動(dòng)，有組織金融體系與非組織的民間金融之間，無(wú)論重要性或規(guī)模均會(huì)互為消

68、長(zhǎng)。民間融資(非正規(guī)融資)是在人們長(zhǎng)期的實(shí)踐過程中形成的，主要發(fā)生在同一或鄰近社區(qū)，貸款人高度知曉借款人，具有低交易成本和高度信息對(duì)稱性的特性。在正規(guī)金融融資不足時(shí)，民間融資(非正規(guī)融資)發(fā)揮著極其重要的功能。和正規(guī)融資相比，民間融資(非正規(guī)融資)的供給者更了解借款人的信用和收益狀況，從而克服了信息不對(duì)稱帶來(lái)的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。民間融資一般金額較小，同時(shí)，由于其具有“地下”性質(zhì)，因此能夠使中小企業(yè)在獲得融資的同時(shí)保持其經(jīng)營(yíng)的私密性。因

69、此民間融資能夠成為中小企業(yè)外部融資的一個(gè)重要渠道。</p><p>　　我國(guó)是一個(gè)民間資金相對(duì)充裕的國(guó)家，據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)社會(huì)儲(chǔ)蓄存款己突破12萬(wàn)億元，這是一筆可觀的社會(huì)財(cái)富，應(yīng)當(dāng)在有效的制度安排下，引導(dǎo)它們?yōu)樯鐣?huì)提供服務(wù)，并使之在提供服務(wù)中獲得收益。在促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的過程中，要充分調(diào)動(dòng)和發(fā)揮民間資金的作用，鼓勵(lì)民間資金積極投資于促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的工作，這樣既可以有效地緩解中小企業(yè)資金不足的問題，也可以為這些資

70、金找到合適的投資領(lǐng)域，從而實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)發(fā)展與民間資金增值“雙贏”的目標(biāo)。</p><p>　　目前民間借貸和私募活動(dòng)等民間融資活動(dòng)在一些經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的地區(qū)比較活躍，主要原因是由于國(guó)內(nèi)金融體系缺失、利率政策管制過嚴(yán)、金融機(jī)構(gòu)完全壟斷與嚴(yán)格控制，使現(xiàn)有的融資體制既不能滿足投資者的投資欲望，也不能滿足融資者的資本需求，資金的供求雙方只能自己開辟市場(chǎng)。因此對(duì)于民間進(jìn)行的融資活動(dòng)，不宜簡(jiǎn)單地禁止，而應(yīng)加以規(guī)范，將其納入正式的

71、金融體系。應(yīng)通過對(duì)融資主體信用度、風(fēng)險(xiǎn)控制能力和還債能力的監(jiān)管，既可將金融風(fēng)險(xiǎn)控制在一定程度之內(nèi)，又能大大促進(jìn)中小民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展。</p><p><b>　　5結(jié) 論</b></p><p>　　盡管我國(guó)中小企業(yè)在融資方面面臨著融資渠道窄的難題，但是通過中小企業(yè)自身發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的累積和國(guó)外中小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)的借鑒，再加上我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)法制環(huán)境和證券市場(chǎng)建設(shè)的逐

72、步完善，我們有理由相信，我國(guó)中小企業(yè)融資渠道窄的問題在未來(lái)的幾年內(nèi)還是有可能得到解決的。</p><p><b>　　謝 辭</b></p><p>　　時(shí)光飛逝，不經(jīng)意間我己經(jīng)在山東建筑大學(xué)這個(gè)美麗的校園里度過了四年的學(xué)習(xí)時(shí)光，四年的校園生活將成為我人生中最重要的成長(zhǎng)經(jīng)歷。四年的大學(xué)學(xué)習(xí)生涯已接近尾聲，伴隨著論文的完成，標(biāo)志著我大學(xué)學(xué)習(xí)生活即將結(jié)束,要開始踏入社會(huì)，

73、心中不禁感慨萬(wàn)千。</p><p>　　在論文的寫作過程中，傾注了xx老師大量的心血，xx老師在百忙之中抽出時(shí)間幫助我修改、完善此論文，給予了我多方面的支持和幫助。從最初論文選題、資料的收集，到整理資料深入課題以及最后完成整篇論文，導(dǎo)師都不厭其煩的給予修改和指導(dǎo)。在她的潛心指導(dǎo)和嚴(yán)格要求下，我順利地完成了論文的寫作。xx老師的嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)方法與謙遜的做人原則深深地影響了我；她嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)致、一絲不茍的作風(fēng)一直是我工作、學(xué)

74、習(xí)中的榜樣；她循循善誘的教導(dǎo)和不拘一格的思路給予我無(wú)盡的啟迪。在論文完成之際，我向xx老師致以誠(chéng)摯的感謝！</p><p>　　在校學(xué)習(xí)期間,從商學(xué)院各位老師的授課中獲益匪淺，他們的治學(xué)態(tài)度和學(xué)術(shù)造詣值得我學(xué)習(xí)一生。同時(shí),我還要感謝2007會(huì)計(jì)輔修的全體同學(xué)，感謝他們?cè)谏詈蛯W(xué)習(xí)中對(duì)我的幫助和支持。感謝我的老師和我的同學(xué)們，他們?cè)趯W(xué)習(xí)和生活中給了我很多的支持和鼓勵(lì)。謝謝他們給我創(chuàng)造了一個(gè)良好的學(xué)習(xí)、生活環(huán)境。&l

75、t;/p><p>　　向所有曾經(jīng)關(guān)心和幫助過我的老師、同學(xué)和朋友致以誠(chéng)摯的謝意！</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　[1]Aker lof G .The Market for "Lemon" :Qualitative Uncertainty and the Market Mechanism. Qu

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