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文檔簡介
1、<p> 精算研究生畢業(yè)論文摘要選登</p><p> 題目:實施國際會計準則對于壽險公司財務報告的影響研究</p><p> 作者:黃美慧,上海財經大學精算方向07屆博士生</p><p><b> 內容摘要</b></p><p> 從2007年起,我國大陸已開始實施與國際會計準則趨同的公允會計準
2、則。從原行業(yè)會計準則到新會計準則的轉變,是在一個相對較短的時期內完成的,對于保險業(yè)實行新準則來說,更是如此。對比國際會計準則委員會關于保險合同會計準則的制定過程,項目始于1997年,于2002年決議分兩個階段,目前僅完成了第一階段項目,第二階段的工作仍在進行中。</p><p> 因此,研究新會計準則對保險業(yè)可能產生的影響,具有重要意義。</p><p> 本文擬從四方面研究公允價值會
3、計制度對壽險公司的影響:</p><p> 1) 追溯從傳統財務會計至公允價值會計的發(fā)展歷程,采用國際比較方法分析國際IFRS、美國 GAAP及我國大陸新企業(yè)會計制度。</p><p> 2) 比較分析各類會計準則下,收入與投資資產、成本與準備金下各會計要素的確認與計量差異,尤其是分析IFRS4中對于保險負債項目,包括保費不足準備金、負債充足性測試,并與我國大陸的現狀作比較。</
4、p><p> 3) 按照IASB關于公允價值準備金的定義,即現金流量的現值加上市場價值邊際(Market Value Margins, MVMs),對比分析精算師提出的兩種公允價值準備金計算方法,即期權定價法(又稱直接法)和精算評估法(又稱間接法),探討實務面可執(zhí)行的公允價值準備金計算方法,假設壽險產品的公允價值只受市場利率的影響,市場利率間接影響紅利發(fā)放及退保的現金流量,以蒙特卡羅方法模擬Vasicek利率模型,
5、并用涉險值VaR (Value at Risk)方法、在95%的置信水平下計算MVM。此外,對三類典型壽險產品,即分紅終身死亡險、十年期及二十年期兩全險,分別計算及比較其公允價值準備金、法定準備金及GAAP準備金各年度的提存。</p><p> 4) 以實證的保險產品為例,在公允價值會計準則以資產負債觀點的利潤下,在不同利率假設下,探討各產品及產品組合對于壽險公司利潤的影響。特別以中國人壽保險公司為例,因為中國
6、人壽已于2004年在美國及香港上市,其財務報告乃按香港/美國通用會計準則編制,而香港己于2005年1月1日起適用國際會計準則,從分析中國人壽公開的財務報告,實證公允價值會計原則第一階段實施,對于壽險公司財務報告的影響。</p><p> 針對以上目標,本論文有以下研究結果和貢獻: </p><p> 1) 公允價值會計第一階段的實施對于保險公司財務報告的影響有兩方面-保費收入及投資利潤
7、確認;保費收入確認在公允價值會計下,保險合同的認定是必須“有顯著風險”存在的合同, 保費收入數額會小于現行國內保監(jiān)會的數據;在公允價值會計下,備供出售資產采用公允價值衡量,未實現損益當期確認于股東權益的儲備項,這提供了保險公司另一個調整利潤的方法。由于金融工具分類會使保險公司的投資及監(jiān)管受到限制,建議設定金融工具重分類標準。另外,未來國內投資限制逐步放寛下,但國內有許多金融工具并無活絡市場,該類金融工具公允價值如何評價,也應及早準備。&
8、lt;/p><p> 2) 公允價值會計第二階段最重要的議題是保險負債衡量。本文以三種不同分紅產品按上述方法計算其公允價值準備金,發(fā)現在公允價值準備金基本上會有與利率一致的走勢;其次,當產品設計改變時,例如分紅比例下降,則公允價值準備金也會進一步下降。再者,將公允價值準備金與另外二種準備金首年度數額比較的結果:法定準備金法非常保守,首年的準備金是最高,其次是GAAP準備金,而公允價值準備金在首年可能會是負值。若在公
9、允價值會計中使用法定準備金法計算保險負債,則資產負債不匹配的現象將會擴大,使用公允價值準備金法,則可以忠實表達實際營運財務報表當期營業(yè)利益的結果,而本文計算下的US GAAP準備金,在平穩(wěn)產品各年度營業(yè)利益的效果是最佳的。</p><p> 3) 保險負債公允定價的理論目前雖然在國際保險界日漸被接受,但實際應用還處于爭論探討的階段。實務計算的過程為確定保險公司的現金流、建立相應的各種精算假設,同時采用模型為基礎
10、,雖計算量大、成本較高,但公允價值會計準則將取代傳統的歷史成本會計模式是發(fā)展必然趨勢。保險業(yè)界的保險負債公允價值理念和方法應得到進一步的認可和推廣運用,并盡快努力標準化保險負債公允定價方法及創(chuàng)造條件施行,制定保險公司的先進會計準則,形成新的內部會計報告系統,克服和杜絕因公允價值會計第一階段造成的不匹配后果。</p><p> 本文的主要創(chuàng)新點在于,將會計原理與精算原理結合,并采用制度比較分析及實證方法分析了保險
11、收入與費用、投資資產及責任準備金等會計項目的確認和計量問題,國內尚未有人完整地完成這項雖然基本但卻必要的工作。此外,采用實證分析與規(guī)范分析的方法,以直接法及VaR理論構造壽險公司公允價值準備金計算模型,并采用我國壽險產品及精算相關假設數據進行了實證分析。最后,以中國人壽個案分析公允價值會計原則實行的第一階段,及第二階段產品公允價值準備金利潤對保險公司財務報告的影響,并對國內現況提出相關建議。</p><p>
12、題目:非壽險承保風險相關性及最低資本要求</p><p> 作者:王上文,上海財經大學精算方向07屆博士生</p><p><b> 內容摘要</b></p><p> 本文研究我國財產保險公司承保風險度量中的風險相關性問題及其對設置最低償付能力資本要求的影響。這是我國保險業(yè)正在積極探索中的、關于對保險公司償付能力監(jiān)管實施風險資本監(jiān)管模式
13、中必須研究的技術難題之一。</p><p> 本研究問題的大背景是,分別代表銀行業(yè)和保險業(yè)的國際監(jiān)管協調機構,即巴塞爾委員會(BIS)和國際保險監(jiān)督官協會(IAIS)都在近年來(2003-2005)幾乎同期推出了銀行和保險監(jiān)管的“三支柱”風險監(jiān)管框架,都將資本要求作為第一支柱,希望在對商業(yè)銀行和保險公司的可量化風險進行度量的基礎上,對其設置最低資本或其它監(jiān)管資本要求。</p><p>
14、 對財產保險公司來說,最為顯著、并可以被量化的風險就是承保風險,具體又細分為(賠款)準備金風險和定價風險兩個子類。度量各類承保風險的過程是通過獲得財產保險公司的各主要險種和險類的損失分布,然后將其匯總為對承保風險的度量。在這個過程中,必須面對的技術問題是,如何衡量這些險種或險別之間的風險相關性,并將其匯總為準備金風險和定價風險的度量?在分別獲得了對準備金風險和定價風險的度量后,又如何將其匯總為對承保風險的度量?而且,度量上述風險及其相關
15、性的目的是設置合理的資本要求,但上述兩個層次的相關性對設置承保風險的資本要求究竟有多大程度的影響呢?研究這些問題的解決方法和答案,構成了本文的研究目標和內容。</p><p> 針對以上問題,本文報告首先分析影響保險公司承保業(yè)務相關的各個環(huán)節(jié),識別導致承保風險相關的各種內部和外部因素和影響機理。在此基礎上,針對承保風險普遍具有厚尾、非正態(tài)等風險特性,本文采用Copula函數模型,在Matlab軟件下用Monte
16、 Carlo模擬方法分析了風險之間的尾部相關性對風險度量結果的影響程度。最后,以國內典型財產保險公司為實例,對我國非壽險業(yè)務間準備金風險及定價風險之間的相關性進行實證分析,分析上述兩類風險相關性及其對合理設置資本要求的影響。</p><p> 經過上述研究,本文對所選擇的研究問題有如下貢獻和創(chuàng)新:</p><p> ?。?)從財產保險公司承保過程的內部和外部因素兩個方面,系統分析了導致保
17、險公司各承保業(yè)務間的風險相關性因素。</p><p> ?。?)由于保險公司的賠款一般受三個方向上的因素的影響,即事故年方向、進展年方向和日歷年方向,國外研究也表明,導致各險種賠款之間風險相關性的主要因素是由于日歷年方向的賠付受某些共同因素如通貨膨脹、法律法規(guī)變更等因素的影響。為此,本文首次采用Zehnwirth方法,對我國保險公司的未決賠款數據進行三維度分解,合理刻畫了各險種賠款間的相關性,并利用實際數據對其進
18、行量化,得到我國典型保險公司各業(yè)務間準備金的線性相關矩陣,可以為進一步研究提供參考。</p><p> ?。?)結合我國在建立風險資本模式中遇到的實際問題,嘗試采用Copula模型實現了對風險相關性的研究,采用Monte Carlo隨機模擬方法分析了不同的Copula函數、不同的邊際分布函數,和不同的相關結構下對風險度量的影響。對我國典型財險公司的實證表明,綜合考慮承保風險之間的相關性后,以我國現行最低償付能力額
19、度(SMSM)為標準可以節(jié)約風險資本10.31%左右。這一研究結果支持了國外同類研究結論,即保險公司各險種之間的準備金、定價確實存在相關性,對資本要求的設置也有顯著的影響。</p><p> 題目:代謝綜合征的相關分析及其在核保中的應用</p><p> 作者:陸振華,復旦大學數學系碩士研究生</p><p><b> 內容摘要</b>&
20、lt;/p><p> 研究代謝綜合征的風險因素,建立適當的模型綜合分析這些風險因素對患病的影響,一方面有助于醫(yī)學上對代謝綜合征的預防和控制,另一方面也有助于人身保險業(yè)務的核保和定價實務。</p><p> 2005年10月,由復旦大學數學科學學院與第二軍醫(yī)大學中醫(yī)系共同商定,開展“上海市楊浦區(qū)延吉社區(qū)代謝綜合癥流行病學調查”項目研究。本文的工作就是基于這次的調查數據。</p>
21、<p> 現在,國際上眾多關于代謝綜合征的診斷標準在肥胖的標準上存在差異,本文特別比較了BMI、WC以及WHtR三個肥胖指標對代謝性疾病指標的影響,并希望通過靈敏度(Sensitivity)、特異度(Specificity)以及相對工作特征(Relative Operating Characteristic,簡稱ROC)曲線分析,確定適合中國人群的肥胖指標以及各肥胖指標的臨界值,并比較不同年齡人群肥胖指標臨界值的差異。由于
22、代謝綜合征為多種代謝異常集結發(fā)生于同一個個體的現象,而各種代謝性疾病本身也存在著一定相關性,因此,本文通過聚類分析得出代謝性疾病的并發(fā)風險,然后建立了風險因素識別模型,找出代謝綜合征的患病風險因素,并且分析它們的影響。</p><p> 最后本文根據調查數據建立了有效的風險等級評判模型,由此通過一些比較簡單易得的指標即可判斷被保險人患代謝綜合征的危險性,便于壽險公司能夠通過快速核保得到比較準確的風險等級,從而提
23、高保險公司核保工作的效率。</p><p> 題目:傷病發(fā)生概率測量及健康保險損失分布研究</p><p> 作者:趙永恒,西南財經大學保險學院</p><p><b> 內容摘要</b></p><p> 本文研究我國商業(yè)健康保險中的兩個問題:傷病發(fā)生概率和損失分布都是衡量健康保險損失的重要指標。論文共分四部分
24、,內容和觀點如下:</p><p> 第一章對傷病發(fā)生概率及其測量進行探討。首先給出傷病發(fā)生率的定義, 然后討論如何來測量傷病發(fā)生率。方法是利用馬爾可夫鏈模型來測量傷病發(fā)生率,筆者給出了一種在假設轉移強度是常數時的估計方法――極大似然估計方法。傷病發(fā)生次數是研究健康保險損失的另一個重要的指標,文中給出了直接求傷病發(fā)生次數的期望和方差的方法。</p><p> 第二章闡述健康保險損失分布
25、及其擬合。論文給出兩種擬合方法:剩余期望函數法和疊加分布模型。第三章對疾病表及其構造進行初探。首先給出了疾病表的定義,然后重點放在了疾病表的構造上面,構造疾病表包括以下幾個步驟:1)收集數據,給出了收集數據的原則以及如何收集保險行業(yè)的數據的建議;2)風險分類,闡述了為什么進行風險分類以及如何進行風險分類;3)計算傷病發(fā)生率,給出了在不同情況下計算傷病發(fā)生率的方法;4)對所得的傷病發(fā)生率進行修勻。</p><p>
26、 題目:我國保險公司資產風險系數測算及實證研究</p><p> 作者:焦仕海,上海財大07屆精算會計方向碩士</p><p><b> 內容摘要</b></p><p> 本文以我國保險公司資產風險為研究對象,運用統計方法及金融計量模型測算出各類投資資產的風險系數,進而得到各類投資資產的風險資本,確定保險公司為抵御資產風險所需持有的資
27、產風險資本總額,以此衡量當前中國保險業(yè)的資產風險,為建立RBC制度框架提供參考。</p><p> 全文共六章。第一章概述了本文選題及問題背景,介紹本文的主要內容和框架;第二章回顧了我國保險資金運用從嚴格管制到逐步放開的歷程,分析各項政策法規(guī)的出臺背景,展望了未來投資渠道的拓展前景;第三章考察保險公司各項資產自身的風險狀況,確定了本文所要考察的風險資產項目并為其選定了衡量標準;第四章給出了本文所應用的EGARC
28、H(1,1)-GED模型;第五章在第四章的基礎上,得到了AR(1)-EGARCH(1,1)-GED模型的參數,測算了保險公司各類資產的風險系數,最后以中國人壽為樣本,計算其資產風險資本額并作分析;第六章總結本文的研究結論,分析本研究的不足之處以及未來的研究方向。</p><p> 本文主要創(chuàng)新點與貢獻在于:(1)設計了計算資產風險系數的方法,分別測算了基于VaR和ES模型下的各類資產的風險系數。該實證結果可為我
29、國RBC制度的建立和實施提供了參考;(2)運用已測算得出的資產風險系數對中國人壽的資產風險進行了實證測試,驗證了資產風險在保險公司風險構成中所占比率迅速攀升這一趨勢,為加強保險資金風險管理提供了佐證。</p><p> 題目:保險企業(yè)全面風險管理問題研究</p><p> 作者:宋琳,南開大學經濟學院</p><p><b> 內容摘要</b&
30、gt;</p><p> 全面風險管理(Enterprise Risk Management,ERM),以其嶄新的風險管理理念,為管理金融機構風險、增加企業(yè)價值提供了新的有效的解決方案。</p><p> 本文旨在通過對全面風險管理的理念、框架構建以及在中國保險業(yè)的應用做一些有益的分析和探討,以期為進一步改進和完善我國保險企業(yè)的風險管理做出探索。</p><p>
31、; 論文首先定義了全面風險管理的概念,從管理要素、管理目標以及管理流程三方面介紹了全面風險管理系統。同時,對我國保險企業(yè)現階段風險管理水平進行分析,指出我國保險公司當前的風險管理實踐主要采取分部門或流程的風險管理模式,保險公司對各職能部門和經營流程的各風險點加以識別和關注,并進行獨立的管控。這種模式雖然能使各類獨立風險得到有效控制,然而由于風險單位間往往并不是完全相互獨立,而是存在廣泛的聯系,這種模式往往導致風險識別的過度或不足,進而
32、導致資源的浪費或實際損失的加大。</p><p> 其次,論文構建了保險企業(yè)全面風險管理框架。筆者結合2004年COSO公布的企業(yè)全面風險管理框架和GARP全面風險管理框架,針對保險企業(yè)的風險特征,著重探討了保險企業(yè)全面風險管理的內涵、體系框架及管理流程。保險企業(yè)全面風險管理是戰(zhàn)略、流程、基礎設施和環(huán)境的融合。</p><p> 再次,根據保險企業(yè)風險管理的實際情況,研究了保險企業(yè)風險
33、管理的核心測度工具和方法。筆者借鑒銀行業(yè)全面風險管理的經驗,將保險企業(yè)全面風險管理建立于一些核心測度工具和方法之上,即風險價值(VaR)、經濟資本(EC)以及風險調整資本收益率(RAROC)。從風險計量到風險資本要求,到風險調整后的收益,再到股東價值增加,這四個環(huán)節(jié)構成了全面風險管理的完整鏈條。</p><p> 論文最后提出了我國保險企業(yè)實施全面風險管理的建議。我國保險企業(yè)實施全面風險管理可以采用循序漸進方式
34、,從健全保險企業(yè)的組織架構、風險管理預警系統、技術平臺、企業(yè)文化以及監(jiān)管機制五個方面做好推行全面風險管理的基礎條件。</p><p> 題目:廣義線性模型在車險費率厘定中的應用</p><p> 作者:楊媛,中國人民大學風險管理與精算碩士生</p><p><b> 內容摘要</b></p><p> 本研究首先
35、從理論上將傳統的線性模型推廣到廣義線性模型(GLM),之后使用某財險公司3年的車損險保單數據與索賠數據進行了實證分析,展示使用廣義線性模型進行車險費率厘定的完整過程,包括數據準備、預建模分析、模型的迭代與檢驗、新舊費率模型的比較等內容。</p><p> 為了應用GLM對車險數據進行分析,車險數據的全局結構應該包括保單信息和索賠信息。為了更準確地度量風險的影響模式,需要對不同索賠類型的數據分別建模。并且應該選取
36、最近3年或4年的數據,且有效的風險單位最好不能少于100000個,以達到既與未來索賠經驗相近又降低隨機變動影響的效果。本文建立的索賠頻率(泊松乘法模型)與索賠額(伽瑪乘法模型)的兩個模型表明,典型的廣義線性模型對于擬合車損險數據是適合的。實證分析部分,本文重點討論了下述兩個方面的內容:(1)如何將廣義線性模型的參數估計及模型檢驗的結果應用在模型優(yōu)化的過程中;(2)數據違背模型假設時對模型參數估計造成的影響。</p><
37、;p> 論文最后建立的新費率結構在很大程度上提高了費率的合理性,使得各類被保險人的費率水平與其保險成本得到了更好的配比。</p><p> 題目:中國公共部門養(yǎng)老金制度改革:經濟效應與精算評價</p><p> 作者:喬楊,中國人民大學風險管理與精算碩士生</p><p><b> 內容摘要</b></p><
38、p> 我國公共部門養(yǎng)老金制度改革道路的選擇,當前還缺乏深入的理論論證作為實踐的基礎。本文著眼于我國城鎮(zhèn)內部養(yǎng)老金制度的“二元制”現實,希望通過定性與定量相結合的研究方法,為我國養(yǎng)老保障制度建設提供參考。</p><p> 圍繞公共部門養(yǎng)老金制度的改革取向這一核心問題,本文選擇以改革方案的“經濟效應”和“精算評價”為切入點開展研究。前者從宏觀方面分析改革方式的選擇對宏觀經濟變量造成的影響,后者從微觀方面預
39、測不同改革方案下制度的財務可持續(xù)性及待遇水平。目標是解答以下問題:(1)我國城鎮(zhèn)公共與私人兩部門“二元”養(yǎng)老金制度結構的存在是否合理?(2)公共部門養(yǎng)老金制度的改革取向應當如何選擇?(3)現行制度及其改革方式對宏觀經濟有何影響?(4)不同的改革方案下,新制度的財務狀況將如何表現?養(yǎng)老待遇水平將如何變化?</p><p> 全文按照現狀分析——國際比較——改革的模式選擇——經濟效應分析——精算評價的脈絡展開。第2
40、章回顧了我國公共與私人部門養(yǎng)老金制度不同的發(fā)展歷程,總結了現行公共部門養(yǎng)老金制度的特點和缺陷。第3章和第4章針對當前社會各界所關注的兩個突出問題——兩部門職工養(yǎng)老待遇差距的擴大,以及公共部門養(yǎng)老金制度的財務負擔,分別進行了深入的定量分析。第5章廣泛總結了世界范圍公共部門養(yǎng)老金制度的特征和改革趨勢,探討國際經驗對我國改革的借鑒。第6章在對公共部門養(yǎng)老金制度的一般理論分析的基礎上,提出我國公共部門養(yǎng)老金制度改革的選擇。第7章建立反映我國城鎮(zhèn)
41、養(yǎng)老金制度“二元”體系特征的可計算OLG模型,通過數值模擬分析公共部門養(yǎng)老金制度改革的兩種基本取向對宏觀經濟的影響。第8章對不同改革方案下的新制度進行長期精算評價,預測其財務狀況,并對雇員的養(yǎng)老待遇進行模擬分析和比較。</p><p> 主要貢獻和創(chuàng)新包括:(1)對公私兩部門雇員養(yǎng)老待遇差距的分析及當前公共部門養(yǎng)老金制度的長期支出和債務預測,彌補了當前有關研究在定量實證研究方面的不足。(2)針對我國城鎮(zhèn)養(yǎng)老金制
42、度的具體情況建立了公共與私人部門“二元”養(yǎng)老金制度的OLG模型,并對“保持分離”與“實行統一”兩種基本改革方式下的宏觀經濟變量進行數值模擬,分析改革的不同選擇對宏觀經濟的影響。這對于我國公共部門養(yǎng)老金制度來說是一項開創(chuàng)性研究。同時,該模型也具有一般性,可以調整應用于所有具有“二元制度”特征的養(yǎng)老金制度體系,對于養(yǎng)老金經濟的OLG模型應用是一個拓展。(3)對不同的改革方案分別進行長期收支預測,并通過精算模擬預測雇員在新制度下的待遇水平,這
43、對于我國公共部門養(yǎng)老金制度改革的實踐和理論研究來說也是一項有意義的創(chuàng)新性工作。</p><p> 題目:我國車損險準備金評估的隨機模型及其應用</p><p> 作者:熊羽來,中國人民大學風險管理與精算碩士生</p><p><b> 內容摘要</b></p><p> 本文系統研究了車損險準備金評估的隨機模型:
44、首先討論了與傳統鏈梯法估計結果一致的鏈梯隨機模型,包括過離散泊松模型、負二項模型、負二項模型的正態(tài)近似模型以及Mack模型;然后介紹了可以得到與鏈梯法結果相似的隨機模型,如對數正態(tài)模型、伽馬模型;最后介紹了參數曲線模型,包括Hoerl曲線和Wright模型,以及非參數的平滑模型。隨機模型的主要優(yōu)點之一是可以對估計結果的精確度進行測量,判斷指標為均方誤差。各個模型的均方誤差的估計方法互不相同,本文給出了簡單的推導過程。</p>
45、<p> 本文的后半部分將上述隨機模型應用到我國某財產保險公司車損險的實際數據,并比較了各個模型的計算結果。結果表明,不同模型的準備金估計值可能很接近,也可能差距很大,而預測誤差也不盡相同。模型的分布假設對計算結果影響很大。就本文的數據來說,Gamma分布的結果要優(yōu)于Poisson分布的結果,這與國外的研究結果存在較大反差。同時,我國的車損險數據通過各個模型得到的準備金預測誤差都較大,預測誤差百分比基本都在70%以上。&
46、lt;/p><p> 題目:我國車險市場保險欺詐行為的識別模型</p><p> 作者:郭睿,中國人民大學風險管理與精算碩士生</p><p><b> 內容摘要</b></p><p> 保險欺詐行為的識別問題事實上就是索賠分類問題,因此能夠識別奇異點的統計方法都可用來識別欺詐賠案。本文使用離散選擇模型來討論在考慮
47、原始數據信息存在分組錯誤時的保險欺詐行為的經驗識別問題,這些模型主要根據個體賠案的特征,預測出賠案屬于某一類別的概率,從而對賠案的類型進行識別。由于該類模型在分析中不僅需要獲得解釋變量的信息,還需要獲得賠案的原始分類信息,因此本文還重點討論了在考慮原始數據信息存在分組錯誤時的保險欺詐行為的經驗識別問題。</p><p> 本文首先從我國國內一家保險公司的車輛保險索賠案件數據集出發(fā),通過對數據的整理,在被保險人特
48、征、車輛特征和事故特征三個方面總共選取了11個解釋變量,并對所選取的樣本集進行了簡要的描述統計分析;然后針對本文所研究的保險欺詐行為,利用離散選擇模型中的Logit模型和Probit模型建立了保險欺詐行為的經驗識別模型,并且針對原始數據集的分組錯誤情況對Logit模型和Probit模型進行了改進。</p><p> 本文得到的另一個結論是,漏檢錯誤概率的估計結果在Logit模型和Probit模型下都是顯著的(5
49、%的顯著性水平),這說明在我國的車險賠案中確實存在著未識別出的欺詐賠案。考慮漏檢錯誤概率對模型進行修正的方法對于保險人來說有兩點用處:第一,它可以估計出通過審計技術未識別出的欺詐賠案的比例;第二,當漏檢錯誤概率的估計值十分顯著時,說明只包含解釋變量的模型存在誤差或者原來的解釋變量數目不夠。</p><p> 題目:失能收入保險定價方法研究</p><p> 作者:馬紹東,西南財經大學保
50、險學院</p><p><b> 內容摘要</b></p><p> 失能收入保險屬于健康保險,在我國還是一個“新”險種,還缺乏關于定價模型和方法方面的系統研究。因此,本文擬對失能收入保險產品的定價方法進行研究。論文分三個部分共六章。</p><p> 第一部分對失能收入保險的定義、保險責任和產品形態(tài)以及失能收入保險定價的影響因素和定價模
51、型等方面進行了分析。第二部分根據國外現有的研究成果和應用實踐,將失能收入保險的定價方法歸納總結為三類方法:增量-減量表方法、曼聯方法和多狀態(tài)方法,做了較為系統的論述。在方法的具體論述中,探討了轉移概率和轉移強度之間的關系,討論了轉移概率或轉移強度的估計,并依此探討了失能收入保險的賠付概率,以及典型的失能收入保險產品的躉交純保費的計算。第三部分對全文的內容做了總結,并對失能收入保險定價的三類方法的適用性做了分析,給出了應用指南,并對定價方
52、法做了一些比較分析,對本文的一些欠缺和以后的研究方向也做了分析說明。</p><p> 題目:市場一致性內含價值評估研究</p><p> 作者:陳輝,中央財經大學精算方向碩士研究生</p><p><b> 內容摘要</b></p><p> 本文在借鑒國外市場一致性內含價值評估理論的基礎上,初步探索有關市場一
53、致性內含價值基本理論和實踐問題,通過分析傳統內含價值的缺陷,提供一種新的、改進的和實用的技術來解決傳統內含價值評估方法的缺陷,建立一個全新經營業(yè)績管理和財務報告評價體系,以期能形成一個指導我國保險公司評估的理論和方法體系。</p><p> 全文共分六章。第一章主要論述了市場一致性內含價值的發(fā)展。第二章論述了市場一致性內含價值評估的基礎經濟價值資產負債表,分析了經濟價值資產負債表的構成。第三章考察和梳理了市場一
54、致性內含價值的評估方法和評估過程中應該注意的因素。第四章和第五章探討了保險公司資產和負債市場一致性評估的理論和實務,完善了市場一致性內含價值評估體系。第六章分析了市場一致性內含價值應用和其中面臨的主要問題,特別是期權定價模型和隨機模擬模型中較難設定假設,其微小變化都可能引起評估價值的巨大變動,造成評估結果的不穩(wěn)定性。</p><p> 然而,這種評估壽險公司價值的方法屬于新生事物,沒有被壽險公司完全接受,計算過
55、程也很復雜,還需要接受市場的考驗和進一步改進。</p><p> 題目:壽險公司市場一致性內含價值研究——基于風險貼現率的視角</p><p> 作者:王鑫,南開大學精算方向碩士研究生</p><p><b> 內容摘要</b></p><p> 傳統內含價值方法是一個確定性模型,風險對產品價值的影響是通過用于貼
56、現未來預期可分配利潤現金流的風險調整貼現率隱含反映。隨著評估技術的發(fā)展,內含價值評估法的缺陷逐漸暴露,受到股票分析師的質疑,認為其評估結果并不是被市場所認可的價值。</p><p> 市場一致性內含價值評估方法是建立在金融經濟學和公司財務原理的基礎之上,是對傳統內含價值方法的改進和發(fā)展,從而得到壽險公司或業(yè)務的被市場認可的價值。與傳統內含價值方法貼現未來預期利潤現金流不同,市場一致性內含價值方法對資產、負債及公
57、司組織結構等影響公司價值的因素分別評估,滿足無套利原則,并考慮內嵌期權和保證的成本。</p><p> 本文的重點和創(chuàng)新之處,是從壽險公司價值的角度出發(fā),在市場一致性的框架下,提出選擇風險貼現率的方法,使其體現公司和業(yè)務的特性,從而可以得到被市場認可的價值。</p><p> 在市場一致性評估價值的框架下,資產、負債和其他影響公司價值的因素都將被獨立評估,從而可以證明壽險公司的價值符合
58、M&M定理。因此,在市場一致性框架下計算內含價值時,用于貼現未來股權自由現金流的風險貼現率也應該是反映資產和負債特性的經杠桿調整的資本成本??梢宰C明,經杠桿調整的風險貼現率應為是支持要求資本的資產()的收益率、支持負債的資產()的投資收益率以及保險負債()成本的加權平均值,其權重分別是各個部分的市場認可價值,可用表示為:</p><p> 題目:人壽保險風險證券化</p><p>
59、; 作者:吳蕾磊,華東師范大學碩士研究生</p><p><b> 內容摘要</b></p><p> 本文研究壽險風險證券化的理論模型,建立死亡率風險證券化產品的定價公式。目的在于從不同的角度探討和研究壽險風險證券化的內容和方式,為壽險風險的證券化產品定價提供一種新的研究方法,以有助于推動壽險風險證券化的發(fā)展。</p><p> 全文
60、分六部分。第一部分從總體上介紹了目前壽險業(yè)的發(fā)展狀況,以及傳統的壽險風險轉移方法,由此得出結論,壽險風險的證券化是壽險風險轉移的一個有效途徑和發(fā)展趨勢。第二部分從壽險風險證券化的現狀出發(fā),介紹了證券化的對象,并分別給出了未來現金流的證券化、準備金的證券化和死亡率風險證券化的實例分析。第三部分綜述金融衍生產品的基本概念和定價理論,為后續(xù)的產品設計及定價做好準備。第四部分研究壽險風險證券化中各機構中的現金流關系,從實務交易的案例中總結出證券
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