制造型企業(yè)營運能力的分析研究【畢業(yè)論文】

1、<p>　　本科畢業(yè)論文(設(shè)計)</p><p><b>　　（二零 屆）</b></p><p>　　制造型企業(yè)營運能力的分析研究</p><p>　　所在學(xué)院 </p><p>　　專業(yè)班級 會計學(xué) <

2、/p><p>　　學(xué)生姓名 學(xué)號 </p><p>　　指導(dǎo)教師 職稱 </p><p>　　完成日期 年 月 </p><p><b>　　摘 要</b></p><p&g

3、t;　　營運能力不僅能夠反映資產(chǎn)的管理能力和利用效率，同時也是判斷企業(yè)是否能創(chuàng)造更多利潤的方法之一。如果企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理效率不高，那么公司的利潤就難以持續(xù)。同時，企業(yè)營運能力與償債能力和盈利能力之間有著密不可分的聯(lián)系。強(qiáng)有力的營運能力既是企業(yè)獲利的基礎(chǔ)，又是企業(yè)按時償付到期債務(wù)的主要資金來源和保證。 </p><p>　　企業(yè)的營運能力顯然已經(jīng)成為所有人關(guān)注的重點之一。通過對企業(yè)營運能力指標(biāo)的分析評價，能夠正確

4、判斷企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力，及企業(yè)資產(chǎn)使用效率，從而提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平。</p><p>　　本文以雅戈爾集團(tuán)股份有限公司近五年的財務(wù)數(shù)據(jù)為例，對其營運能力進(jìn)行了分析，找出雅戈爾集團(tuán)股份有限公司在營運能力方面存在的不足，并提出相應(yīng)的解決措施，從而進(jìn)一步提高企業(yè)經(jīng)營管理水平，使企業(yè)在競爭中更好地發(fā)展。</p><p>　　關(guān)鍵詞：制造型企業(yè)；營運能力；周轉(zhuǎn)率</p><p&

5、gt;<b>　　Abstract</b></p><p>　　Operation ability can reflect the management capability and utilization efficiency of assets. What’s more, it is also one of the ways to judge whether enterprise can

6、 create more profits or not. Besides the operational capacity determine the solvency and profitability of enterprises. On the one hand strongly operation ability is beneficial for enterprise to yield big profits; on the

7、other hand strongly operation ability is the primary source to pay the debts that are due.</p><p>　　With the development of the National Socialism market economy, as the main force of economic development, e

8、nterprise has been the focus of people’s attention.</p><p>　　Through the analysis of the operation ability, enterprise managers can judge the ability of doing sustainable business and utilization efficiency

9、of assets.</p><p>　　Taking the financial data on nearly five years of Youngor as an example, through operation ability analysis, we can find out the existing problems and put forward some measures to improve

10、 the operational capability.</p><p>　　Keywords: Operation ability; financial analysis; Measures</p><p><b>　　目 錄</b></p><p>　　1相關(guān)概念的理論界定1</p><p>　　1.1 營運能力

11、的定義1</p><p>　　1.2 營運能力的特征2</p><p>　　1.3 營運能力的分析指標(biāo)2</p><p>　　1.3.1 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2</p><p>　　1.3.2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3</p><p>　　1.3.3 存貨周轉(zhuǎn)率3</p><p>　　1.3.4

12、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3</p><p>　　2 我國制造型企業(yè)現(xiàn)狀5</p><p>　　2.1 我國制造業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀5</p><p>　　2. 2 我國制造型企業(yè)營運現(xiàn)狀5</p><p>　　3 雅戈爾集團(tuán)股份有限公司營運能力分析6</p><p>　　3.1 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)指標(biāo)分析6</p>&l

13、t;p>　　3. 2存貨周轉(zhuǎn)指標(biāo)分析7</p><p>　　3. 3 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)分析8</p><p>　　3.4 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)分析10</p><p>　　4 提高雅戈爾集團(tuán)股份有限公司營運能力的措施12</p><p>　　4.1 加強(qiáng)存貨管理，提高存貨周轉(zhuǎn)能力12</p><p>　　4.

14、2 加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力12</p><p>　　4.3 加強(qiáng)現(xiàn)金管理13</p><p><b>　　結(jié) 論15</b></p><p><b>　　參考文獻(xiàn)16</b></p><p>　　調(diào)查顯示，我國不少制造型企業(yè)雖然技術(shù)過硬、產(chǎn)品暢銷，但卻出現(xiàn)較為奇怪的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象

15、：雖然有市場，但利潤并不可觀，或者雖然有可觀的利潤，卻出現(xiàn)資金短缺、企業(yè)無法正常周轉(zhuǎn)的現(xiàn)象。出現(xiàn)這種現(xiàn)象，主要是由于企業(yè)經(jīng)營管理方式較為粗放，缺乏對營運資金的有效管理，流動資金周轉(zhuǎn)速度緩慢，不良資產(chǎn)比重偏大。營運資金管理不完善，一方面會增加制造型企業(yè)使用資金的成本，另一方面會降低這類企業(yè)資金運營效率，從而整體上削弱企業(yè)的盈利能力，阻礙了企業(yè)的正常運行。</p><p>　　財務(wù)分析是評價企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況的重要手段

16、之一，在當(dāng)今社會越來越受到經(jīng)營者、投資者及相關(guān)利益者的重視，并被廣泛應(yīng)用于投資等多個領(lǐng)域。通過對財務(wù)報表有關(guān)數(shù)據(jù)資料的分析與研究，可以了解企業(yè)的財務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理過程中存在的問題，預(yù)測企業(yè)的發(fā)展趨勢，為決策者做出科學(xué)合理決策提供相關(guān)依據(jù)。</p><p>　　在財務(wù)分析中，對財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，尤其是對財務(wù)比率指標(biāo)的分析，是財務(wù)分析的重要形式。營運能力分析作為財務(wù)比率分析的一部分，在整個財務(wù)分析中占據(jù)著重要

17、地位。隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，企業(yè)間的競爭日益加劇。企業(yè)想要在激烈的國內(nèi)外市場競爭中求得生存和發(fā)展，必須要有效地利用各項經(jīng)濟(jì)資源，通過各種融資渠道來擴(kuò)充實力，認(rèn)真做好企業(yè)營運能力評估工作，從而為增強(qiáng)企業(yè)營運能力指明方向。</p><p>　　1相關(guān)概念的理論界定</p><p>　　1.1 營運能力的定義</p><p>　　營運能力是

18、指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來的企業(yè)資金利用的效率。它表明企業(yè)管理人員經(jīng)營管理、運用資金的能力。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明企業(yè)資金利用的效果越好效率越高，企業(yè)管理人員的經(jīng)營能力越強(qiáng)（余波，2008）。</p><p>　　企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)狀況與供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)密切相關(guān)。任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都會影響到企業(yè)資金的正常周轉(zhuǎn)。資金只有順利地通過各個經(jīng)營環(huán)節(jié)，才能完成一次循環(huán)。而資金能否順利

19、通過各個經(jīng)營環(huán)節(jié)，又決定于企業(yè)經(jīng)營管理的水平。企業(yè)經(jīng)營管理水平高，資金通過各經(jīng)營環(huán)節(jié)順暢，完成一次循環(huán)的時間就短，周轉(zhuǎn)速度就快，反之，企業(yè)經(jīng)營管理水平低，資金就容易在各個經(jīng)營環(huán)節(jié)受阻，完成一次循環(huán)的時間就長，周轉(zhuǎn)速度就慢（陳俊，2006）。</p><p>　　因此，企業(yè)必須重視對資產(chǎn)營運能力的分析。通過分析，企業(yè)可以了解資產(chǎn)營運狀況對經(jīng)營和財務(wù)活動所產(chǎn)生的影響，并提出正確使用資產(chǎn)的對策，使企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)最優(yōu)，為

20、進(jìn)一步改善企業(yè)經(jīng)營管理和提高企業(yè)資產(chǎn)營運能力指明方向。</p><p>　　1.2 營運能力的特征</p><p>　?。?）活躍性。因為營運能力是指企業(yè)對資金流動性進(jìn)行管理的一項能力，所以營運能力是一項處于動態(tài)變化的財務(wù)能力。資金的流動性必然會帶來營運能力的活躍性。</p><p>　?。?）相關(guān)性。企業(yè)資金的流動速度不僅僅與產(chǎn)品銷售、存貨周轉(zhuǎn)、資金回收有關(guān)，同時

21、也取決于企業(yè)的生產(chǎn)組織是否得當(dāng)、產(chǎn)品質(zhì)量是否可靠、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是否合理、營銷策略是否靈活等多方面的因素。</p><p>　?。?）綜合性。營運能力不但反映企業(yè)資金流動速度和銷售活躍程度，同時也在很大程度上體現(xiàn)了一個企業(yè)的經(jīng)營管理水平、利潤獲取水平、成本耗用水平，企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)能力、產(chǎn)品開發(fā)能力、營銷能力以及企業(yè)信用政策、市場地位等綜合實力。</p><p>　　（4）局限性。由于財務(wù)評價中使

22、用的數(shù)據(jù)具有一定的局限性，導(dǎo)致營運能力雖然可以從一個方面反映企業(yè)的財務(wù)能力，但指標(biāo)數(shù)據(jù)只能反映企業(yè)的資金流動速度和利用效率。因此，對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的總體評價，還必須結(jié)合企業(yè)的償債能力和盈利能力。只有這樣，才能更加全面的對一個企業(yè)的整體財務(wù)能力作出評價。</p><p>　　1.3 營運能力的分析指標(biāo)</p><p>　　營運能力，是指企業(yè)營運資產(chǎn)的利用效率與效益。營運能力分析，就是

23、通過對反映企業(yè)資產(chǎn)營運效率與效益的指標(biāo)進(jìn)行計算與分析。公司營運資產(chǎn)主要是指流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)。盡管無形資產(chǎn)在提高公司經(jīng)濟(jì)效益方面也能發(fā)揮很大的作用，但其作用必須通過或依附于有形資產(chǎn)才能發(fā)揮出來。所以，分析企業(yè)營運能力的指標(biāo)包括：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。</p><p>　　1.3.1 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率</p><p>　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指一定財務(wù)期間內(nèi)一定數(shù)量的流動

24、資產(chǎn)價值（即流動資金）周轉(zhuǎn)次數(shù)或完成一次周轉(zhuǎn)所需要的天數(shù)。</p><p>　　其計算公式為：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=營業(yè)收入/流動資產(chǎn)平均余額。企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)以相同的流動資產(chǎn)實現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入越多，說明企業(yè)流動資產(chǎn)的運用效率越好，進(jìn)而使企業(yè)的償債能力和盈利能力均得以增強(qiáng)。反之，則表明企業(yè)利用流動資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營活動的效率低。需要值得注意的是，企業(yè)在運用流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析時，也要與同行業(yè)各競爭對手進(jìn)

25、行比較。</p><p>　　1.3.2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率</p><p>　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)應(yīng)收賬款收回速度的快慢及其管理效率的高低。其計算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額。</p><p>　　一定期間內(nèi)，企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)收賬迅速，賬齡期限短，資產(chǎn)流動性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)。同時，較高的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以有效地減少收款

26、費用和壞賬損失，從而能增加企業(yè)流動資產(chǎn)的收益能力。反之較低的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率則表明企業(yè)應(yīng)收賬款的管理效率較低，企業(yè)必須要加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理和催收工作。</p><p>　　1.3.3 存貨周轉(zhuǎn)率</p><p>　　存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評價企業(yè)購入存貨，投入生產(chǎn)，銷售收回等環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。</p><p>　　其計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/平均存貨。&l

27、t;/p><p>　　它不僅反映企業(yè)存貨的運用效率，還關(guān)系著企業(yè)的盈利能力。一定期間內(nèi)，企業(yè)的存貨運用效率越高，表明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度越快，企業(yè)存貨的運用效率越高，資產(chǎn)流動性越強(qiáng)，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)；反之，則表明企業(yè)存貨的運用效率較低，存貨占用資金較多，企業(yè)的盈利能力則較弱。</p><p>　　1.3.4 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率</p><p>　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用來分析企業(yè)全部資

28、產(chǎn)的使用效率。</p><p>　　其計算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額。</p><p>　　一般情況下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)運用資產(chǎn)所產(chǎn)生收入的能力越強(qiáng)，資產(chǎn)的管理效率越高?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越低，說明企業(yè)利用其資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率較差，會影響企業(yè)的獲利能力，企業(yè)應(yīng)采取措施提高銷售收入或處置資產(chǎn)，以提高總資產(chǎn)利用率。同時在對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析時，還要與同行業(yè)平均水平或競爭

29、對手進(jìn)行比較，這樣就可以看出企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度在整個行業(yè)中的水平，與競爭對手相比是快還是慢。</p><p>　　2 我國制造型企業(yè)現(xiàn)狀</p><p>　　2.1 我國制造業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀</p><p>　　制造業(yè)不僅是國民經(jīng)濟(jì)的重要物質(zhì)基礎(chǔ)和產(chǎn)業(yè)主題，同時也是國家競爭力的重要體現(xiàn)。</p><p>　　自改革開放尤其是進(jìn)入21世紀(jì)以來，我國制

30、造業(yè)取得了驚人的成就，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)增長的主要源泉。2000年整個制造業(yè)的企業(yè)數(shù)位14439個，總產(chǎn)值為73913.77億元 ，增加值為19396.51億元，資產(chǎn)總量為94096.54億元，從業(yè)人數(shù)為4619.36萬人，到2008年，我國制造業(yè)的企業(yè)數(shù)有396950個，增加值達(dá)到了441358.36億元，資產(chǎn)總量為323403.08億元，從業(yè)人數(shù)為7731.57 萬人。2008年制造業(yè)企業(yè)數(shù)、總產(chǎn)值、資產(chǎn)總量和從業(yè)人數(shù)相比2000年分

31、別增長了174.90%、 497.13% 、243.69%和 67.37%，其中增長幅度最大的是總產(chǎn)值，增長了近500%（林玉倫，2010）。</p><p>　　雖然中國是制造業(yè)大國, 但其增加值的總量及人均占有量仍與制造業(yè)強(qiáng)國有很大的差距。此外，我國制造業(yè)附加值大多以加工勞動附加值為主體，而大比例的設(shè)計(包括技術(shù)、品牌)附加值幾乎全部都被發(fā)達(dá)國家獲取。之所以會出現(xiàn)這種現(xiàn)象，最主要的原因是與發(fā)達(dá)國家相比，我國制

32、造型企業(yè)的工業(yè)創(chuàng)意水平普遍較低。</p><p>　　2. 2 我國制造型企業(yè)營運現(xiàn)狀</p><p>　　營運資金占企業(yè)資金的絕大部分，它貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動全過程，是企業(yè)整體資金運作的支撐。然而，由于各種原因，我國企業(yè)營運資金管理不但理論研究相對落后，而且其實踐也沒有得到應(yīng)有的重視。這種現(xiàn)象不利于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和管理流程的優(yōu)化，也不利于營運效率和經(jīng)營業(yè)績的提高。</p>&l

33、t;p>　　我國不少制造型企業(yè)持有過多的閑置資金和資產(chǎn)，導(dǎo)致資金盈利性降低；沒有制定或執(zhí)行合理的信用政策和收賬政策，加大了應(yīng)收賬款發(fā)生呆賬和壞賬的風(fēng)險和成本；沒有制定或執(zhí)行合理的存貨采購批量和庫存管理辦法，導(dǎo)致存貨積壓和價值毀損等等（郭海方，2008）。出現(xiàn)這種現(xiàn)象，主要是由于企業(yè)經(jīng)營管理方式較為粗放，缺乏對營運資金的有效管理。因此，制造型企業(yè)要加強(qiáng)對營運資金政策實證研究的重視，以彌補(bǔ)營運資金理論研究的不足，提高企業(yè)資金的運營效率

34、。</p><p>　　3 雅戈爾集團(tuán)股份有限公司營運能力分析</p><p>　　雅戈爾集團(tuán)股份有限公司，系1993年經(jīng)寧波市體改委以“甬體改（1993）28號”文批準(zhǔn)，由寧波盛達(dá)發(fā)展公司和寧波青春服裝廠等發(fā)起并以定向募集方式設(shè)立的股份有限公司。1998年10月12日，經(jīng)過中國證券監(jiān)督管理委員會以“證監(jiān)發(fā)字（1998）253號”文批準(zhǔn)，公司向社會公眾公開發(fā)行境內(nèi)上市內(nèi)資股（A股）股票55

35、00萬股并上市交易。</p><p>　　3.1 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)指標(biāo)分析</p><p>　　圖1 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變化對比圖</p><p>　　從圖1可以看出，從2005年至2009年，雅戈爾集團(tuán)股份有限公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大體是逐年下降的。公司2007年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率達(dá)到了近5年來的低谷，2007年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比2006年下降了6%，比2005年下降了9.8

36、%，這表明當(dāng)年賒銷收回的速度變慢，從而增加了當(dāng)年的收賬費用，降低了資金的流動性。2008年應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率又有所提高，比2007年同期提高了5.77%。但2009年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率又有所下降，與2008年相比降低了2.5%，主要是因為2009年的應(yīng)收賬款平均余額較高。雖然2009年的營業(yè)收入比2008年的要高，但這個差距卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上2008年和2009年的應(yīng)收賬款平均余額的差距。</p><p>　　分析表明，雅

37、戈爾集團(tuán)股份有限公司應(yīng)收賬款的管理存在較大的問題，管理效率逐年下降，企業(yè)必須加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理和催收政策。</p><p>　　表1 雅戈爾股份有限公司應(yīng)收賬款和營業(yè)收入分析表</p><p>　　應(yīng)收賬款的形成有兩方面因素，一方面是激烈的市場競爭，企業(yè)為了擴(kuò)大銷售，增加競爭力；另一方面是企業(yè)管理者普遍只重銷售而忽視包括應(yīng)收賬款管理在內(nèi)的內(nèi)部管理。通過對應(yīng)收賬款和營業(yè)收入的對比分析，可以了

38、解企業(yè)的銷售質(zhì)量。</p><p>　　根據(jù)表1分析，2005年應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比重為6.8%，說明該年雅戈爾集團(tuán)股份有限公司每1元的營業(yè)收入中的0.068元是因為賒銷得到的。到2006年、2007年，該比重有所下降，說明雅戈爾集團(tuán)股份有限公司的銷售質(zhì)量、盈利質(zhì)量有所提高。到了2008年，應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比重相比前三年同期都有所上升，這表明本年的賒銷比重更大。到了2009年，應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比重又呈現(xiàn)

39、下降的態(tài)勢，表明該公司銷售以及盈利質(zhì)量有所轉(zhuǎn)好。根據(jù)以上分析，雅戈爾集團(tuán)股份有限公司的銷售質(zhì)量還有提高的空間。</p><p>　　3. 2存貨周轉(zhuǎn)指標(biāo)分析</p><p>　　圖2 雅戈爾集團(tuán)股份有限公司存貨周轉(zhuǎn)率變化圖</p><p>　　圖3 雅戈爾集團(tuán)股份有限公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)變化圖</p><p>　　根據(jù)圖2、圖3分析，2005年至

40、2009年，雅戈爾集團(tuán)股份有限公司的存貨周轉(zhuǎn)率相當(dāng)?shù)?，且呈逐步下降趨勢，周轉(zhuǎn)天數(shù)變長。該現(xiàn)象說明企業(yè)近五年來存貨的占用水平升高，變現(xiàn)能力有所下降。尤其是2009年存貨周轉(zhuǎn)率明顯較低，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)也比2008年同期提高了近213天，主要是由于受出口市場全面萎縮的影響，使得2009年外銷產(chǎn)品有所積壓。</p><p>　　通過以上分析，得知公司在存貨的規(guī)劃和控制方面還存在不足。因此公司必須要權(quán)衡存貨的功能與成本，以最

41、小的存貨資金占有（包括資金消耗）促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營過程的遞進(jìn)，將存貨控制在最佳狀態(tài)，以加速資金周轉(zhuǎn)，實現(xiàn)最佳經(jīng)濟(jì)效益。</p><p>　　3. 3 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)分析</p><p>　　流動資產(chǎn)是資產(chǎn)中變化最頻繁最活躍的資產(chǎn)，其變現(xiàn)能力強(qiáng)、周期短。一般而言，企業(yè)持有一定數(shù)量的流動資產(chǎn)可以降低企業(yè)的風(fēng)險，因為流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力要強(qiáng)于固定資產(chǎn)。企業(yè)經(jīng)營成果的取得，主要依賴流動資產(chǎn)的形態(tài)轉(zhuǎn)化，流

42、動資產(chǎn)營運能力的分析是企業(yè)營運能力最重要的組成部分。</p><p>　　圖4 雅戈爾集團(tuán)股份有限公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化圖</p><p>　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)不僅反映流動資產(chǎn)運用效率，同時也影響著企業(yè)盈利水平。企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，表明企業(yè)以相同的流動資產(chǎn)實現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入越多，說明企業(yè)流動資產(chǎn)的運用效率越好，進(jìn)而使企業(yè)的償債能力和盈利能力均得以增強(qiáng)。反之，則表明企業(yè)利用流動資產(chǎn)進(jìn)

43、行經(jīng)營活動的能力差，效率低形成資金浪費，降低企業(yè)的盈利能力和償債能力。</p><p>　　從圖4可以看出，2005年至2009年期間，除了2006年，雅戈爾集團(tuán)股份有限公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈逐年下降趨勢，說明近年來流動資產(chǎn)的運用相率偏低。2006年與2005年相比，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有明顯上升，經(jīng)過2006年一年的經(jīng)營發(fā)展，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高了9.09%。2007年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比2006年降低了22.62%，說明

44、雅戈爾集團(tuán)股份有限公司2007年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有很大幅度的提高。2008年與2007年相比，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所下降，但幅度并不大。2009年的流動資產(chǎn)率比2008年降低了11.11%，降幅也不大。</p><p>　　由于流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)中影響較大，所以雅戈爾集團(tuán)股份有限公司必須加強(qiáng)對流動資產(chǎn)的管理，合理利用流動資產(chǎn)，避免浪費。</p><p>　　圖5 雅戈爾集團(tuán)股份有限公司營業(yè)收入與營

45、業(yè)成本對比圖</p><p>　　企業(yè)運營的過程，實質(zhì)是資產(chǎn)轉(zhuǎn)換的過程，企業(yè)取得的經(jīng)營成果，主要依靠流動資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換。營業(yè)收入和營業(yè)成本的實現(xiàn)是企業(yè)流動資產(chǎn)轉(zhuǎn)換的一部分。</p><p>　　由圖5可以看出，2005年至2009年，雅戈爾集團(tuán)股份有限公司的營業(yè)收入呈不斷上升的趨勢，營業(yè)成本也隨之相應(yīng)的增加。2005至2007年，雅戈爾集團(tuán)股份有限公司的營業(yè)收入有明顯增加，而營業(yè)成本變化不明顯

46、，基本維持在同一水平，說明這兩年雅戈爾集團(tuán)股份有限公司的營業(yè)利潤在不斷的增加。到了2008年，營業(yè)收入和營業(yè)成本都有大幅度的提高。2009年，公司的營業(yè)收入和營業(yè)成本也有所上升，但幅度沒有上年同期高。根據(jù)以上分析，雅戈爾集團(tuán)股份有限公司如要提高營運資金，就應(yīng)加強(qiáng)營業(yè)收入和營業(yè)成本的管理，健全管理體制，改善管理方法，降低營業(yè)成本，以提高公司營業(yè)利潤。</p><p>　　3.4 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)分析</p>

47、;<p>　　圖6 雅戈爾集團(tuán)股份有限公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化對比圖</p><p>　　由圖6可知，2006年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率達(dá)到近五年的最高峰，比2005年提高了17.07%，說明2006年公司資產(chǎn)的管理效率提高。而2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是近五年來的低谷，僅為0.29，比2006年同期下降了39.58%，說明2007年總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度有所下降。由數(shù)據(jù)可知2007年至2009年，雅戈爾集團(tuán)股份有限公司的總

48、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有上升趨勢，但總體相對穩(wěn)定。但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，且長期處于較低的狀態(tài)，所以企業(yè)應(yīng)該采取措施提高各項資產(chǎn)的利用效率，處置多余閑置不用的資產(chǎn)，提高銷售收入，從而提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。</p><p>　　圖7 雅戈爾集團(tuán)股份有限公司流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重變化圖</p><p>　　由于全部資產(chǎn)中，流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度高于其他類資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，所以，流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，且流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)

49、的比重越高，總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度就越快。</p><p>　　由圖7可知，2005年至2007年，連續(xù)三年雅戈爾股份有限公司流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重逐年下降，但到了2008年，流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重有很大幅度的提高，雖然到了2009年，與2008年同期相比流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重有所下降，但幅度并不大。其中，2007年，流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重達(dá)到了近五年來的最低值，僅為38%，與2006年同期相比，下降了19.14%，說

50、明2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所下降。2008年流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重最高，達(dá)到了65%。與2007年同期相比，2008年流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重提高了近71%，在一定程度上可以說明2008年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度相對于2007年要快很多。2009年流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重比2008年同期降低了13.85%，說明2009年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有所降低。</p><p>　　根據(jù)以上分析可知，雅戈爾集團(tuán)股份有限公司資產(chǎn)的總體結(jié)構(gòu)變動不大。

51、流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重大，可以說明企業(yè)經(jīng)營狀況比較好，但有時過高的比重，也可能是由于企業(yè)大量的閑置資金引起的，所以雅戈爾股份有限公司的資金結(jié)構(gòu)要符合本企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀和發(fā)展需求。</p><p>　　4 提高雅戈爾集團(tuán)股份有限公司營運能力的措施</p><p>　　資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度是衡量企業(yè)營運效率的主要指標(biāo)。公司營運資產(chǎn)主要是指流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)，盡管無形資產(chǎn)在提高公司經(jīng)濟(jì)效益方面也能發(fā)揮很大的

52、作用，但其作用必須通過或依附于有形資產(chǎn)才能發(fā)揮出來，而由于固定資產(chǎn)的固有性質(zhì)和特點，它的價值實現(xiàn)也必須依賴于流動資產(chǎn)。所以，本文著重分析流動資產(chǎn)中的存貨以及應(yīng)收賬款。</p><p>　　4.1 加強(qiáng)存貨管理，提高存貨周轉(zhuǎn)能力</p><p>　　存貨過多一直是紡織企業(yè)，尤其是服裝類企業(yè)的大問題。大量存貨的堆積，占用了企業(yè)的寶貴資金，使該行業(yè)面臨較大的短期償債壓力。而且，由于服裝更新較快的

53、特點，存貨很可能會變成滯銷品，不能再給企業(yè)帶來收益。</p><p>　　由于受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化的影響，使得公司各類西服、襯衫等服裝閑置，庫存商品占用資金過多，從而導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)變慢?！拔磥淼母偁?，將是整個供應(yīng)鏈的競爭”，因此雅戈爾集團(tuán)股份有限公司必須加強(qiáng)供應(yīng)鏈的改革，在供過于求的困難形勢下擺脫貨物積壓的困擾。真正做到零庫存，還必須讓生產(chǎn)設(shè)計等各個環(huán)節(jié)靈動起來。雅戈爾集團(tuán)股份有限公司必須加強(qiáng)其生產(chǎn)計劃的管理，設(shè)立專門

54、的市場信息部門，采集市場信息，及時對市場的需求情況進(jìn)行反饋，使企業(yè)可以及時的調(diào)整其生產(chǎn)和營銷計劃，減少庫存的堆積，以緩解企業(yè)的資金壓力，降低其償債風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。</p><p>　　2009年9月，已經(jīng)進(jìn)行了8年供應(yīng)鏈建設(shè)的雅戈爾和IBM合作，試圖讓雅戈爾的供應(yīng)鏈系統(tǒng)更加智能。借助于IBM的商業(yè)智能軟件Cognos，雅戈爾能及時抽取供應(yīng)鏈系統(tǒng)中的重要數(shù)據(jù)并按需進(jìn)行多維分析，輔助領(lǐng)導(dǎo)層制定公司策略及生產(chǎn)采購計劃，

55、隨時響應(yīng)千變?nèi)f化的服裝市場需求并通過統(tǒng)一平臺同步發(fā)出貨物的配送指令，及時調(diào)整策略。</p><p>　　4.2 加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力</p><p>　　應(yīng)收賬款是指企業(yè)因賒銷產(chǎn)品或勞務(wù)而形成的應(yīng)收款項。一方面，日益激烈的市場競爭迫使企業(yè)提供信用業(yè)務(wù)，以達(dá)到吸引顧客、擴(kuò)大銷售規(guī)模的目的。但另一方面，由此形成的應(yīng)收賬款，卻增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和持有成本。因此，必須采取科學(xué)有

56、效的措施，在不影響企業(yè)銷售規(guī)模的情況下，減少應(yīng)收賬款持有成本、降低資金占用、避免壞賬損失，保證應(yīng)收賬款的流動性，追求更高的企業(yè)效益和價值。</p><p>　　針對雅戈爾集團(tuán)股份有限公司應(yīng)收賬款管理存在的問題，改善該企業(yè)應(yīng)收賬款的措施有以下幾點：</p><p>　?。?）制定科學(xué)合理的信用政策。</p><p>　　合理的信用政策，是加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，提高應(yīng)收賬款

57、投資效益的重要前提。寬松的信用政策有助于公司增加客戶，提高市場占有率，增加收入和利潤，但卻會增加企業(yè)的壞賬損失和收賬費用。相反，嚴(yán)格的信用政策有利于減少企業(yè)的壞賬損失，但不利于企業(yè)擴(kuò)大銷售，可能會減少收入和利潤。雅戈爾集團(tuán)股份有限公司必須根據(jù)企業(yè)自身的實際情況和客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，制定科學(xué)的信用政策，依此指導(dǎo)企業(yè)的信用銷售和應(yīng)收賬款管理。</p><p>　?。?）完善應(yīng)收賬款催收制度</p><p

58、>　　到期的應(yīng)收賬款，可以由雅戈爾集團(tuán)股份有限公司負(fù)責(zé)銷售的人員及時提醒客戶付款，將應(yīng)收賬款的催收與銷售部的工作掛鉤，對于超信用政策形成的應(yīng)收賬款，或造成壞賬損失的責(zé)任人，按公司內(nèi)部績效考核的制度進(jìn)行懲罰，那么銷售人員在提供賒銷商品時，就會謹(jǐn)慎對待每一項應(yīng)收賬款，這樣可以更直接有效地促進(jìn)應(yīng)收賬款管理。</p><p>　?。?）完善應(yīng)收賬款臺賬制度</p><p>　　建立健全應(yīng)收賬

59、款臺賬是整個應(yīng)收賬款管理過程中最基礎(chǔ)的工作。雅戈爾集團(tuán)股份有限公司應(yīng)該對客戶設(shè)立應(yīng)收賬款臺賬，詳細(xì)反映每一位客戶應(yīng)收賬款的發(fā)生、增減變動、余額及其每筆業(yè)務(wù)信息，并按客戶欠款的風(fēng)險程度及信用期間建立相應(yīng)臺賬。</p><p>　　4.3 加強(qiáng)現(xiàn)金管理</p><p>　　現(xiàn)金是企業(yè)的血液，是企業(yè)正常經(jīng)營的重要保障，如果企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不暢，償債能力就會變差，必將會嚴(yán)重阻礙正常經(jīng)營，危及企業(yè)生存。

60、因此，雅戈爾集團(tuán)股份有限公司必須加強(qiáng)現(xiàn)金管理，優(yōu)化公司資金占用結(jié)構(gòu)，以促進(jìn)企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展。</p><p>　　雅戈爾集團(tuán)股份有限公司可以將貨款回收率作為銷售部門的考核標(biāo)準(zhǔn)，認(rèn)為只有收到貨款才是真正的銷售實現(xiàn)。 在對代理商的選擇上，對其進(jìn)行嚴(yán)格的挑選。 如要求代理商在公司預(yù)存貨款，公司根據(jù)代理商要求發(fā)貨。 除此之外，雅戈爾集團(tuán)股份有限公司還可以根據(jù)以下途徑來加強(qiáng)現(xiàn)金管理

61、。</p><p>　?。?）完善現(xiàn)金內(nèi)部控制制度。</p><p>　　內(nèi)部控制是防止企業(yè)舞弊行為的最有效方法，可以保證企業(yè)所有活動都是在主管人員授權(quán)情況下進(jìn)行的。因此雅戈爾集團(tuán)股份有限公司必須確?，F(xiàn)金業(yè)務(wù)不相容，加強(qiáng)現(xiàn)金收支、賬實盤點、庫存限額的控制，建立健全現(xiàn)金開支授權(quán)審批制度。</p><p>　?。?）對現(xiàn)金需求量進(jìn)行預(yù)測，確定合理的現(xiàn)金持有額。</

62、p><p>　　企業(yè)保持足夠的現(xiàn)金余額，對于降低或避免經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險是十分必須的?，F(xiàn)金流量的控制要以強(qiáng)化預(yù)算管理為重點，因此，雅戈爾集團(tuán)股份有限公司必須定期編制現(xiàn)金預(yù)算，合理安排現(xiàn)金收支，及時反映現(xiàn)金的盈缺情況，確保企業(yè)在需要時，可以籌集到足夠的現(xiàn)金。只有找到一個最佳現(xiàn)金持有量，才既能滿足流動性要求，又能滿足盈利性的期望。</p><p>　?。?）提高財務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，加強(qiáng)財務(wù)人員的職

63、業(yè)道德建設(shè)。</p><p>　　雅戈爾集團(tuán)股份有限公司財務(wù)部應(yīng)該加強(qiáng)財務(wù)人員的職業(yè)道德教育和專業(yè)知識培訓(xùn)，在提高財務(wù)人員專業(yè)技能的同時，幫助他們熟悉財經(jīng)法律、法規(guī)和國家統(tǒng)一的會計制度。教育財務(wù)人員應(yīng)該堅持實事求是、廉潔奉公的工作原則，堅決抵制各種違紀(jì)、違規(guī)現(xiàn)象，嚴(yán)把現(xiàn)金關(guān)，確保企業(yè)現(xiàn)金能夠得到及時、合理的使用。</p><p>　　總之，雅戈爾集團(tuán)股份有限公司加強(qiáng)現(xiàn)金管理，應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身的

64、生產(chǎn)經(jīng)營特點，制定相應(yīng)的控制和監(jiān)督檢查制度，確保貨幣資金的安全性、合法性和效益性。</p><p><b>　　結(jié) 論</b></p><p>　　營運能力是指企業(yè)充分利用現(xiàn)有資源創(chuàng)造社會財富的能力。通過對資產(chǎn)營運能力的分析，可以了解資產(chǎn)營運狀況對企業(yè)經(jīng)營及財務(wù)活動產(chǎn)生的影響，并提出合理使用資產(chǎn)的對策，使企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)最優(yōu)。本文通過對雅戈爾集團(tuán)股份有限公司的營運能力

65、進(jìn)行分析，得出以下結(jié)論：</p><p>　?。?）本文研究表明，從2005年至2009年，雅戈爾集團(tuán)股份有限公司流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重增加，總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度加快，說明企業(yè)采取了行之有效的管理措施，從而提高了企業(yè)的營運能力。2007年至2009年，企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都有所提高，這是企業(yè)通過加強(qiáng)資金管理所取得的良好效果。</p><p>　?。?）根據(jù)企業(yè)近五年的資料分析，從2

66、005年至2009年，雅戈爾集團(tuán)股份有限公司的存貨周轉(zhuǎn)率呈逐年下降趨勢。為了扭轉(zhuǎn)這一趨勢，2009年9月，已經(jīng)進(jìn)行了8年供應(yīng)鏈建設(shè)的雅戈爾和IBM合作，試圖讓雅戈爾的供應(yīng)鏈系統(tǒng)更加智能，以便隨時響應(yīng)千變?nèi)f化的服裝市場需求。2005年至2007年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢，說明企業(yè)應(yīng)收賬款的管理出現(xiàn)了問題，因此必須采取有效的措施來改善這一情況。</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)</b>&l

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