商業(yè)銀行人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀與發(fā)展[畢業(yè)論文]

1、<p><b>　　本科畢業(yè)論文</b></p><p><b>　　（20_ _屆）</b></p><p>　　商業(yè)銀行人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀與發(fā)展</p><p>　　所在學(xué)院 </p><p>　　專業(yè)班級

2、 金融學(xué) </p><p>　　學(xué)生姓名 學(xué)號 </p><p>　　指導(dǎo)教師 職稱 </p><p>　　完成日期 年 月 </p><p><b>　　目 錄</

3、b></p><p><b>　　摘要 </b></p><p><b>　　關(guān)鍵詞</b></p><p><b>　　Abstract</b></p><p><b>　　Key words</b></p><p>　　1

4、 企業(yè)商業(yè)銀行人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)開展的背景…………………………………………………………1</p><p>　　2 我國商業(yè)銀行人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)內(nèi)容…………………………………………………………2</p><p>　　3 商業(yè)銀行人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢展望……………………………………………………2</p><p>　　3.1 人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展的歷

5、程和現(xiàn)狀……………………………………………………………2</p><p>　　3.1.1 人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)相關(guān)政策推出……………………………………………………………2</p><p>　　3.1.2 全國人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展情況……………………………………………………………3</p><p>　　3.1.3 寧波地區(qū)人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展情況…………………………

6、……………………………4</p><p>　　3.2 人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的有利條件和制約因素………………………………………………………4</p><p>　　3.2.1 人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的必然性和有利條件分析………………………………………………5</p><p>　　3.2.2 人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的制約因素………………………………………………………………5<

7、/p><p>　　3.2.3 人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)在寧波發(fā)展條件…………………………………………………………6</p><p>　　3.3 人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢………………………………………………………………6</p><p>　　4 擴大人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的相關(guān)對策……………………………………………………………………7</p><p>　

8、　4.1 推動國際大宗商品出口的人民幣結(jié)算………………………………………………………………7</p><p>　　4.2 鞏固和擴大境內(nèi)外的國際業(yè)務(wù)客戶…………………………………………………………………7</p><p>　　4.3 擴大境內(nèi)外人民幣結(jié)算網(wǎng)絡(luò)…………………………………………………………………………8</p><p>　　4.4 創(chuàng)新跨境人民幣業(yè)務(wù)……

9、……………………………………………………………………………8</p><p>　　5 跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展帶來的挑戰(zhàn)…………………………………………………………………………8</p><p>　　5.1 境內(nèi)金融市場的穩(wěn)定性面臨新的挑戰(zhàn)………………………………………………………………8</p><p>　　5.1.1 短期內(nèi)人民幣匯率的穩(wěn)定性面臨新的挑戰(zhàn)…………………

10、…………………………………9</p><p>　　5.1.2 境內(nèi)金融市場波動可能增大……………………………………………………………………9</p><p>　　5.2 金融監(jiān)管難度加大……………………………………………………………………………………9</p><p>　　6 商業(yè)銀行的應(yīng)對策略建議…………………………………………………………………………………9&l

11、t;/p><p>　　6.1 開放資本與金融項目下人民幣流動渠道……………………………………………………………10</p><p>　　6.2 完善人民幣匯率形成機制……………………………………………………………………………10</p><p>　　6.3 提升中資銀行海內(nèi)外機構(gòu)的風(fēng)險管理能力…………………………………………………………10</p><

12、;p>　　7 總結(jié)…………………………………………………………………………………………………………10</p><p>　　參考文獻(xiàn)………………………………………………………………………………………………………11</p><p>　　摘 要：跨境人民幣結(jié)算試點的推出和擴大，不僅僅是商業(yè)銀行國際業(yè)務(wù)的重大擴展，更是我國應(yīng)對金融危機對國際貿(mào)易的沖擊、推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程的重要舉措；而

13、且必然對中國包括銀行業(yè)和資本市場在內(nèi)的整個金融業(yè)的開放節(jié)奏產(chǎn)生重要影響。寧波作為浙江省乃至全國的經(jīng)濟發(fā)展熱土，在跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)取得了較大的進(jìn)展。本文通過研究商業(yè)銀行人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程和現(xiàn)狀，分析有利條件和制約因素，據(jù)此展望商業(yè)銀行人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢，并對人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展提出相關(guān)建議。</p><p>　　關(guān)鍵詞：人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù) 寧波 金融開放</p><

14、p>　　Abstract：The introduction and expanding of cross-board RMB settlement is not only a big extending of international business,but also an important measure to facing the impact of financial crisis and a big step to

15、the RMB internationalization.It definitely does a big affect to the development of finance containing banking and financial market. Ningbo ,as hot spot of economical development in Zhejiang even in China, has made consid

16、erable progress in the cross-board settlement.This article study th</p><p>　　Key words：cross-board RMB settlement; Ningbo; financial openization</p><p>　　1 企業(yè)商業(yè)銀行人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)開展的背景</p><p&

17、gt;　　長期以來,我國對外貿(mào)易大都采用主要的國際貨幣進(jìn)行結(jié)算。在與美、歐等主要貿(mào)易伙伴以外的國家和地區(qū)進(jìn)行的貨物貿(mào)易中,超過90%的結(jié)算采用第三方貨幣。兩國的銀行必須通過第三方商業(yè)銀行才能實現(xiàn)貨款的最終清算。一筆貿(mào)易款項可能涉及進(jìn)(出)口方、進(jìn)(出)口開戶行、進(jìn)(出)口方的外幣清算行等多家機構(gòu)的多個環(huán)節(jié)才能完成。過多的環(huán)節(jié)大大增加了企業(yè)的經(jīng)營成本。同時金融危機后很多國家流動性緊張,在這種背景下,我國企業(yè)和貿(mào)易伙伴國企業(yè)普遍希望使用人民

18、幣進(jìn)行計價和結(jié)算規(guī)避風(fēng)險?！　”娝苤?，自2007年4月美國新世紀(jì)金融公司申請破產(chǎn)保護、次貸危機正式爆發(fā)以來，世界銀行業(yè)遭到了重創(chuàng)。與此相對照的是，中國銀行業(yè)依然保持著良好的運行狀態(tài)與經(jīng)營績效。從盈利情況看，2008年和2009年分別實現(xiàn)稅后利潤5800余億和6600余億元人民幣，同比增幅分別超過30%和15%；而隨著經(jīng)濟的持續(xù)復(fù)蘇與凈息差的逐漸回升，今年的盈利情況又將明顯好于去年。危機爆發(fā)以來，中國境內(nèi)沒有一家銀行陷入經(jīng)營困境或遭受

19、財務(wù)危機。也因此中國銀行業(yè)國際地位相對提高。中國銀行業(yè)的國際化問題受到廣泛關(guān)注。</p><p>　　在當(dāng)前國際主流結(jié)算貨幣匯率波動幅度加大的情況下,允許我國企業(yè)以匯率相對穩(wěn)定的人民幣進(jìn)行跨境貿(mào)易結(jié)算,不僅有利于企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險,也有利于貿(mào)易雙方鎖定交易成本,降低因采用第三方貨幣結(jié)算而帶來的二次匯兌成本,從而在互利互惠的基礎(chǔ)上,促進(jìn)我國與這些國家和地區(qū)的貿(mào)易發(fā)展。</p><p>　　2

20、我國商業(yè)銀行人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)內(nèi)容</p><p>　　在跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的過程中，商業(yè)銀行提供最為關(guān)鍵的人民幣跨境支付清算渠道——由中資銀行和外資銀行合作完成。根據(jù)《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法》，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算既可以通過港澳地區(qū)的人民幣業(yè)務(wù)清算行，也可通過境內(nèi)商業(yè)銀行代理境外商業(yè)銀行進(jìn)行人民幣資金的跨境結(jié)算和清算。也就是說商業(yè)銀行參與跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算有“清算行”和“代理行”兩種模式。</

21、p><p>　　所謂“清算行”模式主要是在指在中資行境內(nèi)總行和境外分支行之間進(jìn)行的業(yè)務(wù)，即境外企業(yè)在中資行境外分行開設(shè)人民幣賬戶。而“代理行”模式是適用范圍更為廣泛的跨境貿(mào)易結(jié)算模式。境內(nèi)試點地區(qū)具備國際結(jié)算業(yè)務(wù)能力的商業(yè)銀行作為“境內(nèi)代理行”，通過與“境外參加行”簽訂《人民幣代理結(jié)算清算協(xié)議》，代理境外參加行進(jìn)行跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算支付。這樣境外參與行接受當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的人民幣結(jié)算申請后，可以按代理清算協(xié)議，通過簽約的境內(nèi)

22、代理行為其提供人民幣資金清算服務(wù)。</p><p>　　3 商業(yè)銀行人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢展望</p><p>　　自2010年6月22日央行等六部委發(fā)布《關(guān)于擴大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點有關(guān)問題的通知》，截止至今日跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的試點范圍、結(jié)算規(guī)模和相關(guān)業(yè)務(wù)類型獲得了空前的擴展。2010年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算總額達(dá)到5100億元人民幣（合776億美元）。中國第四大銀行——中國銀

23、行(BOC)在全國各地的分行經(jīng)手了1600億元人民幣，相當(dāng)于2010年中國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算總額的28%，使其在這一前景光明的新業(yè)務(wù)領(lǐng)域成為市場領(lǐng)先者。中國銀行表示，隨著中國以及世界各地更多企業(yè)選擇使用人民幣支付和接受付款，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的冪次增長將會繼續(xù)。為證明需求增長有多快，中行僅在2011年1月就經(jīng)手了400億元的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算額，相當(dāng)于2010年經(jīng)手總額的四分之一。</p><p>　　中行公司金

24、融總部國際結(jié)算模塊總經(jīng)理程軍表示：“我們正看到世界各地金融機構(gòu)、公司和個人對人民幣的巨大需求?！?lt;/p><p>　　3.1 人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展的歷程和現(xiàn)狀</p><p>　　3.1.1 人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)相關(guān)政策推出</p><p>　　2009年7月1日，中國人民銀行等六部委聯(lián)合發(fā)布了《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法》，決定在上海、深圳、廣州、珠海、東莞五

25、個城市推出跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點。7月6日起交通銀行、中國銀行等開始開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。其后又推出了一系列相關(guān)政策推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的進(jìn)程。2009年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算實現(xiàn)了從無到有的跨越，在推動貿(mào)易投資便利化，促進(jìn)人民幣國際化方面作用逐步顯現(xiàn)。</p><p>　　進(jìn)入2010年，尤其是央行在6月22日宣布擴大試點以來，試點企業(yè)、參與銀行、結(jié)算金額等都實現(xiàn)了加速增長，相關(guān)的跨境人民幣業(yè)務(wù)也得到了擴展

26、。</p><p>　　表3.1.1為人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)推出相關(guān)政策如下：</p><p><b>　　表3.1.1</b></p><p>　　3.1.2 全國人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展情況</p><p>　　截止2009年12月31日，全國參與試點的商業(yè)銀行累計為企業(yè)辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)409筆，金額總計為35.

27、8億元。境內(nèi)代理銀行為境外參加銀行共開立160個人民幣同業(yè)往來賬戶，賬戶余額6.9億元；中銀香港作為主要的境外清算行，為境外參加銀行開立53個人民幣同業(yè)往來賬戶，賬戶余額486.2億元。2009年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算實現(xiàn)了從無到有的跨越，在推動貿(mào)易投資便利化，促進(jìn)人民幣國際化方面作用逐步顯現(xiàn)。</p><p>　　而2010年是開展跨境人民幣業(yè)務(wù)試點以來第一個完整的工作年度，在相關(guān)部門的大力推進(jìn)下，試點配套政策進(jìn)一

28、步完善，各項試點業(yè)務(wù)取得突破性進(jìn)展：　　</p><p>　　擴大試點工作有序推進(jìn)。2010年6月以來，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的境內(nèi)試點地區(qū)由上海和廣東省的4個城市擴大至全國20個省(自治區(qū)、直轄市)；境外地域由港澳、東盟地區(qū)擴展到所有國家和地區(qū)；跨境交易人民幣結(jié)算試點業(yè)務(wù)擴大至所有經(jīng)常項下；出口試點企業(yè)由試點初期的365家大幅增加至67724家。試點范圍的擴大，順應(yīng)了國內(nèi)外市場的需求，有力促進(jìn)了貿(mào)易投資便利化，進(jìn)一

29、步密切和鞏固了中國與周邊國家和地區(qū)尤其是發(fā)展中國家的經(jīng)貿(mào)聯(lián)系。</p><p>　　跨境人民幣業(yè)務(wù)結(jié)算量快速增長。試點擴大對跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展的推動作用顯著。2010年，銀行累計辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)逾5000億元，約占同期對外貿(mào)易總額的2%，較上年增長了約48倍。境內(nèi)代理銀行共辦理跨境人民幣購售業(yè)務(wù)逾300億元，較上年增長了約18倍。截至2010年末，境外企業(yè)在試點地區(qū)共開立人民幣結(jié)算賬戶逾1800個，賬戶

30、余額近500億元。</p><p>　　人民幣跨境投融資試點穩(wěn)步推進(jìn)。為配合跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點工作，支持企業(yè)“走出去”，人民銀行以個案審批的方式開展了人民幣跨境投融資個案試點。截至2010年末，各試點地區(qū)共辦理人民幣跨境資本交易逾700億元。2011年1月，人民銀行發(fā)布《境外直接投資人民幣結(jié)算試點管理辦法》，對境外直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行了規(guī)范，進(jìn)一步便利了境內(nèi)機構(gòu)以人民幣開展境外直接投資。</p&g

31、t;<p>　　境外人民幣資金回流渠道建設(shè)取得初步進(jìn)展。2010年8月，人民銀行允許境外中央銀行或貨幣當(dāng)局、港澳人民幣清算行和境外參加銀行在一定額度內(nèi)使用依法獲得的人民幣資金投資銀行間債券市場，增加了人民幣保值增值渠道，對促進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算具有重要意義。截至2010年末，人民銀行已先后批準(zhǔn)5家境外機構(gòu)投資銀行間債券市場，交易以買入為主，現(xiàn)券交易主要集中于央票、政策性金融債及國債等具有國家信用的債券。</p>

32、<p>　　香港人民幣市場健康快速發(fā)展?？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算試點開展以來，香港始終是境外主要的人民幣接受地區(qū)。為配合跨境人民幣結(jié)算試點的擴大，2010年7月，人民銀行與香港金管局簽訂了《中國人民銀行與香港金融管理局補充合作備忘錄(四)號》，同時與中國銀行(3.43,0.04,1.18%)(香港)有限公司重新簽訂《關(guān)于人民幣業(yè)務(wù)的清算協(xié)議》，放寬了對人民幣匯款和兌換等方面的限制。在一系列政策措施的支持下，香港人民幣業(yè)務(wù)呈現(xiàn)快速

33、發(fā)展勢頭。人民幣存款呈快速增長態(tài)勢。截至2010年末，香港人民幣存款3149.4億元，占香港同期外幣存款的比重持續(xù)上升。人民幣對外匯市場快速發(fā)展。人民幣對外匯可交割產(chǎn)品陸續(xù)推出，香港人民幣外匯市場產(chǎn)品體系趨于完善。人民幣債券市場快速發(fā)展。2010年各類機構(gòu)在香港發(fā)行人民幣債券358.6億元，約占2007年該項業(yè)務(wù)開辦以來累計發(fā)行量的50%。發(fā)債主體呈多元化趨勢，除內(nèi)地銀行、香港銀行內(nèi)地子銀行及財政部等發(fā)債主體外，亞洲開發(fā)銀行等國際金融機

34、構(gòu)和麥當(dāng)勞等企業(yè)也在香港人民幣債券市場發(fā)債籌資。</p><p>　　3.1.3 寧波地區(qū)人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展情況</p><p>　　寧波是長江三角洲南翼重要的經(jīng)濟中心城市和重化工業(yè)基地，是中國華東地區(qū)重要工業(yè)城市，也是浙江省經(jīng)濟中心。改革開放以來，寧波經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展，顯示出巨大的活力和潛力，成為國內(nèi)經(jīng)濟最活躍的區(qū)域之一，也是2010年6月23日央行宣布的擴大試點之一。</p&

35、gt;<p>　　自2010年6月23日我市跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)試點工作啟動以來，截至7月14日，我市共有17家企業(yè)累計完成22筆跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，合計金額達(dá)1.34億元。從試點業(yè)務(wù)涉及的地區(qū)來看，22筆試點業(yè)務(wù)涉及的境外地區(qū)全部為港澳和東盟地區(qū)。目前，我市跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點業(yè)務(wù)主要集中在中行、工行、建行、交行等，招商銀行業(yè)務(wù)開展勢頭良好，中信、浦發(fā)及部分外資銀行正在積極嘗試推進(jìn)。</p><

36、;p>　　2010年12月6日，中國人民銀行公布了全國67359家出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算試點企業(yè)名單，我市2795家企業(yè)名列其中，這些企業(yè)自12月3日即可參加出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算試點，約占寧波出口企業(yè)的三成左右。</p><p>　　中國銀行在國際結(jié)算、貿(mào)易融資等領(lǐng)域具有傳統(tǒng)優(yōu)勢，自跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算開通以來，該行已為9家企業(yè)辦理總額5300余萬元的業(yè)務(wù)量。該行分析人士認(rèn)為，根據(jù)境內(nèi)外研究機構(gòu)測算，我國對

37、外貿(mào)易中用人民幣結(jié)算的比例上限為30%，將有數(shù)萬億元人民幣，因此，從長遠(yuǎn)來看，該項業(yè)務(wù)前景廣闊。但由于目前我市開辦此項業(yè)務(wù)的企業(yè)大都為進(jìn)口企業(yè)，且出口企業(yè)受試點企業(yè)管理制度的影響，短期內(nèi)不會大幅增長。今后該項業(yè)務(wù)量在一段時間內(nèi)有可能會呈現(xiàn)緩慢上升的趨勢。隨著人民幣匯率機制改革的推進(jìn)，匯率浮動的可能性增大，我市一些外貿(mào)公司可通過銀行的遠(yuǎn)期結(jié)售匯和貿(mào)易融資的方式來鎖定匯率，以防范匯率波動的風(fēng)險。</p><p>　　

38、3.2 人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的有利條件和制約因素</p><p>　　現(xiàn)在推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算具有其多重必要性和有利條件，但另一方面跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的相對規(guī)模依然非常有限，未來發(fā)展面臨多重限制因素。</p><p>　　3.2.1 人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的必然性和有利條件分析</p><p>　　從國際環(huán)境來看，金融危機沖擊下的國際貿(mào)易普遍低迷，許多國家需要人民幣作為

39、國際貿(mào)易的流動性來源；美國是本輪金融危機的重災(zāi)區(qū)，而歐元的未來也變得不確定，美元和歐元的走弱和流動性緊張使各國尋求新的替代貨幣。這樣的角色轉(zhuǎn)換，最終可能對美國以本幣在海外借款的能力形成沖擊。中國已有人開始稱人民幣為紅幣(redback)，與美國的綠幣(greenback)相對應(yīng)。可見在國際貨幣體系重構(gòu)的過程中，以人民幣為代表的發(fā)展中國家的地位正在不斷提升。 “我們或許即將迎來規(guī)模真正空前的金融革命，”匯豐(HSBC)中國首席經(jīng)濟

40、學(xué)家屈宏斌表示。“世界經(jīng)濟正從‘綠幣’向‘紅幣’轉(zhuǎn)移，速度緩慢，但趨勢明確無疑?！?lt;/p><p>　　從國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境來看，推行人民幣結(jié)算可以刺激危機中受到嚴(yán)重沖擊的國際貿(mào)易；我國企業(yè)走出去的過程中也需要人民幣跨境業(yè)務(wù)的大力支持；我國商業(yè)銀行國際化經(jīng)營與人民幣國際業(yè)務(wù)的發(fā)展互為表里；而且6月中下旬以來人民幣匯率形成機制改革重啟，人民幣重新進(jìn)入升值通道，這也為跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算及相關(guān)業(yè)務(wù)的推進(jìn)提供了良好的時機。&l

41、t;/p><p>　　3.2.2 人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的制約因素</p><p>　　盡管有以上積極推動因素，但跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的相對規(guī)模依然非常有限，未來發(fā)展面臨多重限制因素。我國2009年全年進(jìn)出口總額22073億美元，其中出口12017億美元，已經(jīng)超過德國成為全球第一出口大國。相較而言，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算無論是參與企業(yè)數(shù)、銀行數(shù)還是結(jié)算金額，相對我國龐大的國際貿(mào)易基數(shù)而言都是非常小的。形

42、成這一現(xiàn)狀的原因，除了試點時間較短、稅收等相關(guān)政策不完善、試點政策限制嚴(yán)格、企業(yè)觀望態(tài)度等短期原因，更重要是由以下中長期的制約因素造成的。</p><p>　　人民幣匯率形成機制尚不完善。能否成為國際貨幣的一個重要判斷標(biāo)準(zhǔn)就是其匯率是否能保持相對穩(wěn)定，從而使持有該貨幣資產(chǎn)的投資者面臨較小的匯率風(fēng)險。目前人民幣匯率形成機制尚在完善的過程中，人民幣匯率還沒有實現(xiàn)從主要盯住美元、轉(zhuǎn)而盯住一籃子貨幣的改革目標(biāo)，因此人民幣

43、匯率的彈性和市場化程度還不夠。這使得人民幣匯率走勢獨立性相對較弱。這相當(dāng)大程度上阻礙了人民幣成為被廣泛接受的國際結(jié)算貨幣，和其進(jìn)而成為區(qū)域化和國際化貨幣的進(jìn)程。</p><p>　　人民幣不可自由兌換影響境外持有人民幣意愿。試點推行不如預(yù)期順利的另一主要原因還在于境外企業(yè)不愿意將美元換做人民幣作為結(jié)算貨幣，這主要是由于人民幣不可自由兌換使境外持有者會產(chǎn)生后顧之憂。因為就算境外企業(yè)愿意接受以人民幣進(jìn)行跨境貿(mào)易結(jié)算，

44、他們所持有的人民幣也無法自由地兌換為本幣或其他國際貨幣，這使得人民幣的價值實現(xiàn)具有一定的成本和風(fēng)險。人民幣不可自由兌換是阻礙境外企業(yè)接受人民幣作為結(jié)算貨幣的主要制度性約束條件之一，也是人民幣成為國際化貨幣必須跨過的一道障礙。中國監(jiān)管層已經(jīng)在近期有限開放了人民幣的兌換，比如中銀紐約可以提供人民幣的兌換業(yè)務(wù)等等，但這樣的業(yè)務(wù)仍然是非常有限且?guī)в性圏c性質(zhì)的。人民幣可自由兌換業(yè)務(wù)的真正鋪開，仍然需要大量的系統(tǒng)工程，比如資本賬戶的開放，人民幣留存

45、海外資金量大幅上升以及人民幣的境內(nèi)外投資渠道大量增加等等。 </p><p>　　人民幣投資回流渠道不足。雖然人民幣經(jīng)常項目理論上完全開放，但目前人民幣在資本與金融項目下仍然面臨較為嚴(yán)格的管制。人民幣在資本與金融項目下不可自由兌換，使得人民幣通過資本和金融項目進(jìn)行跨境流動面臨制度障礙。這一方面限制了境外人民幣的存量規(guī)模無法快速增大，另一方面使得境外現(xiàn)有的人民幣資金無法通過投資內(nèi)地市場，從而獲得投資升值的機會。因而

46、資本與金融項目下的管制是人民幣國際化進(jìn)程中必須逾越的障礙，但由于境內(nèi)金融市場本身發(fā)展還不完善，人民幣資本與金融項目開放必然將是一個漸進(jìn)的過程。</p><p>　　3.2.3 人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)在寧波發(fā)展條件</p><p>　　寧波作為我國首批對外開放的沿海城市之一，經(jīng)濟發(fā)展迅速，港口物流及國際貿(mào)易發(fā)展迅速，外貿(mào)占國民經(jīng)濟的比重較高。外貿(mào)出口是寧波經(jīng)濟增長的主要動力，因此寧波必須不斷擴大

47、金融業(yè)開放，提高金融業(yè)的國際化程度，使金融業(yè)逐步與國際金融市場接軌。推動跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算不僅為寧波開拓了一條與國際金融市場接軌的重要通道，而且進(jìn)一步拓寬了貨幣市場空間，健全了市場構(gòu)架，增強了寧波金融市場的功能輻射，有助于寧波長三角南翼經(jīng)濟中心城市的建設(shè)。 </p><p>　　此外目前寧波的許多特殊經(jīng)濟區(qū)（包括保稅區(qū)、保稅物流園區(qū)、出口加工區(qū)、保稅港區(qū)等）內(nèi)的國際貿(mào)易、物流業(yè)蓬勃發(fā)展，國際間的資金流動會進(jìn)一步加

48、大，存在離岸性質(zhì)資金流的進(jìn)出和停留以及相應(yīng)的結(jié)算、融資、保值避險等全方位金融服務(wù)需求。寧波梅山保稅港區(qū)作為經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的首家綜合功能性特殊經(jīng)濟區(qū)，建立離岸中心試點的條件比較成熟。首先是政策優(yōu)勢。梅山保稅港區(qū)是在海關(guān)監(jiān)管下享受國家特殊優(yōu)惠政策的綜合性對外開放區(qū)域，具有“境內(nèi)關(guān)外”優(yōu)勢。特別是其自由貿(mào)易區(qū)屬性使得按照國際慣例運作離岸金融市場成為可能。其次是隔離優(yōu)勢。梅山保稅港區(qū)作為全封閉區(qū)域可有效保證分離型離岸金融市場的建設(shè)。第三是監(jiān)管優(yōu)勢

49、。梅山保稅港區(qū)內(nèi)具備完善的海關(guān)銀行監(jiān)管體系，可有效保證離岸金融業(yè)務(wù)的健康、有序發(fā)展。四是客戶優(yōu)勢。寧波是我國對外開放的重要港口城市，進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)達(dá)，國家已經(jīng)先后在寧波設(shè)立了保稅區(qū)、保稅物流園區(qū)、出口加工區(qū)、保稅港區(qū)等特殊經(jīng)濟區(qū)，具有離岸貿(mào)易的發(fā)展的堅實基礎(chǔ)，為離岸金融業(yè)務(wù)提供了重要的市場。而離岸金融市場的建立，必然大大的推動人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展。</p><p>　　盡管寧波擁有人民幣跨境結(jié)算的先天優(yōu)勢和后天

50、優(yōu)勢，寧波的跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r卻大大低于預(yù)期。筆者詢問了建設(shè)銀行二支行、中行寧波分行和寧波銀行高新支行的國際業(yè)務(wù)工作人員，得到了寧波制約跨境人民幣結(jié)算發(fā)展的幾大因素：一是業(yè)務(wù)宣傳力度不足，很多客戶對跨境結(jié)算興趣缺缺或不甚了解；二是使用人民幣作為結(jié)算貨幣的談判難度大，主要是在人民幣匯率升值的預(yù)期下，在這種情況下，外國采購商不愿意接受人民幣來結(jié)算，這是目前采用人民幣結(jié)算最大的難點；三是客戶習(xí)慣了美元結(jié)算，一下子很難改變，而對跨境結(jié)算業(yè)務(wù)

51、了解又不足，因此跨境結(jié)算業(yè)務(wù)在實際操作中反而顯得更笨拙。四是境外客戶人民幣存量不足，我們有些客戶比如美國和非洲的客戶也同意采用人民幣作為結(jié)算貨幣，但他們在給我們付賬時要直接給人民幣，但他們要兌換到足夠的人民幣也有點麻煩，有些國家并沒有儲備大量的人民幣。這也影響了客戶采用人民幣結(jié)算的積極性。”寧波太平鳥進(jìn)出口公司總經(jīng)理王定英這樣說。</p><p>　　3.3 人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢</p>&

52、lt;p>　　按照試點擴大后人民幣結(jié)算量加速增長的趨勢和進(jìn)出口結(jié)算比例，可對未來三到五年的結(jié)算規(guī)模進(jìn)行大致估計。2009年年中以來，我國對外貿(mào)易從金融危機的沖擊中逐漸恢復(fù)，2010年9月進(jìn)出口總值達(dá)到2731億美元，其中出口1449.9億美元，進(jìn)口1281.1億美元，總額創(chuàng)歷史新高。貿(mào)易順差168.8億美元，較上月環(huán)比減少15.7%，為最近5個月以來的低點。</p><p>　　我國商品進(jìn)出口總額及貿(mào)易順差

53、（圖表：來自金融四十人論壇）</p><p>　　截止2010年6月底時，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算總量為706億元，人民幣凈流出約500億元。而到2010年9月底，全國銀行累計辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)1970.8億元，人民幣凈流出在1500億元以上。預(yù)計2010年年底，結(jié)算總量逾5000億元，人民幣凈流出超過2000億元；預(yù)計試點滿三年時（2012年年中），保守估計結(jié)算總量將突破8000億元；到試點滿五年時，預(yù)計人民

54、幣結(jié)算總量將突破一萬億元，屆時通過貿(mào)易結(jié)算途徑預(yù)計將有約7000億元以上的人民幣頭寸（相當(dāng)于1000多億美元）被境外非居民持有。這一規(guī)模稍低于2009年我國1960.7億美元的貿(mào)易順差額度。</p><p>　　2009年我國國際收支交易總額為4萬億美元，我國外匯市場上外匯與人民幣每分鐘都有上千億元的交易量，截止2010年6月我國廣義貨幣供應(yīng)量M2余額為67.39萬億元，折合9.9萬億美元左右。與如此巨大的境內(nèi)市

55、場規(guī)模相比，跨境貿(mào)易結(jié)算金額以及由此帶動的人民幣跨境流動，對我國外匯市場、貨幣政策的影響還很小，其要對國內(nèi)金融市場、貨幣政策要產(chǎn)生實質(zhì)性的影響，應(yīng)該需要至少五年的發(fā)展期。</p><p>　　4 擴大人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的相關(guān)對策</p><p>　　4.1 推動國際大宗商品出口的人民幣結(jié)算</p><p>　　根據(jù)國際貿(mào)易結(jié)算貨幣理論，出口國貨幣相對于進(jìn)口國貨幣更易

56、被選為結(jié)算貨幣。因此，在推進(jìn)人民幣貿(mào)易結(jié)算方面，可優(yōu)先推進(jìn)中國向其他國家出口的國際大宗商品的人民幣結(jié)算。以人民幣對國際大宗商品進(jìn)行定價，可以加大人民幣的國際間流動，提高國際市場對人民幣的認(rèn)可程度，促進(jìn)人民幣行使的國際貨幣職能。</p><p>　　目前雖然中國已具有了僅次于美國的第二大商品期貨市場，但人民幣在國際能源和大宗商品市場上仍缺乏應(yīng)有的主導(dǎo)權(quán)，也還沒形成由人民幣進(jìn)行資產(chǎn)交易定價的國際金融中心。作為突破口之

57、一，建議推進(jìn)以人民幣進(jìn)行石油進(jìn)口的支付結(jié)算。對中東等地區(qū)的石油輸出國而言，集中持有美元資產(chǎn)使他們在金融危機中承受了明顯的匯率風(fēng)險，各國都有持有多元化幣種資產(chǎn)的需求，而穩(wěn)定升值的人民幣是各石油輸出國的一個重要選項。對人民幣跨境結(jié)算而言，由于石油進(jìn)口支付金額集中且結(jié)算量較大，是促進(jìn)人民幣流出境外的一個理想的途徑。</p><p>　　4.2 鞏固和擴大境內(nèi)外的國際業(yè)務(wù)客戶</p><p>　　

58、目前國內(nèi)同業(yè)和外資銀行對國際業(yè)務(wù)客戶的激烈競爭，因此我國商業(yè)銀行需要根據(jù)境內(nèi)外客戶的分類特征，加強針對性的營銷和宣傳力度。在鞏固現(xiàn)有客戶的基礎(chǔ)上，積極擴大新的國際業(yè)務(wù)客戶群體。</p><p>　　首先是要重點挖掘已列入試點的境內(nèi)客戶。經(jīng)層層篩選的試點企業(yè)基本上是國內(nèi)資信水平最高、人民幣結(jié)算需求最大的一批企業(yè)。在初期商業(yè)銀行的一個主要工作，應(yīng)是把這些試點企業(yè)特別是與銀行本身就有業(yè)務(wù)往來的試點企業(yè)列為重點客戶，對其

59、進(jìn)行深入的培訓(xùn)和宣傳，讓這些企業(yè)熟悉跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的相關(guān)政策和流程，了解使用人民幣進(jìn)行跨境貿(mào)易結(jié)算所能帶來的便利流程、節(jié)省成本、規(guī)避風(fēng)險等切實的好處。通過對現(xiàn)有的境內(nèi)試點企業(yè)客戶的深入營銷和挖掘，可在短期內(nèi)激發(fā)國內(nèi)企業(yè)對人民幣結(jié)算的潛在需求，拓展試點業(yè)務(wù)的更大空間。</p><p>　　其次，要在人民幣流動程度較高的境外區(qū)域培養(yǎng)客戶?？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算的推廣，除了境內(nèi)客戶，更有賴于境外的人民幣結(jié)算需求。目前境

60、外人民幣流動程度較高、人民幣結(jié)算需求較大的區(qū)域包括：港澳地區(qū)、東南亞國家、韓國等周邊國家。商業(yè)銀行可以這些區(qū)域為突破點，對其有人民幣結(jié)算潛在需求的境外企業(yè)進(jìn)行發(fā)掘。</p><p>　　4.3 擴大境內(nèi)外人民幣結(jié)算網(wǎng)絡(luò)</p><p>　　商業(yè)銀行要擴大人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)、走出去進(jìn)行國際化經(jīng)營，需要以龐大的網(wǎng)絡(luò)為載體。因此，一要在境外增設(shè)分支機構(gòu)。二是在全球范圍擴大與境外參加行的代理清算網(wǎng)絡(luò)。

61、由于“清算行”模式只限于有人民幣清算行的香港和澳門地區(qū)，在更為廣泛的國際市場上推行人民幣結(jié)算還主要依賴“代理行”模式，以此建立跨境代理人民幣清算網(wǎng)絡(luò)。在一定程度上，中資銀行與境外參加行代理清算協(xié)議的數(shù)量和廣泛程度，決定了其推行跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)境外渠道的發(fā)達(dá)程度。</p><p>　　4.4 創(chuàng)新跨境人民幣業(yè)務(wù)</p><p>　　對于參與試點的商業(yè)銀行而言，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算都算是一

62、個新型業(yè)務(wù)。在試點過程中，能以最快速度適應(yīng)新業(yè)務(wù)、并通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新來滿足客戶多樣化需求的銀行，必然會占得發(fā)展的先機。所以商業(yè)銀行有必要圍繞跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，加強相關(guān)跨境人民幣業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，形成豐富完整的跨境人民幣業(yè)務(wù)產(chǎn)品線。以便能夠爭取贏得境外企業(yè)和境外銀行等國際客戶，在國際化經(jīng)營的競爭中贏得有利地位。</p><p>　　一是要鞏固傳統(tǒng)的貨物進(jìn)出口結(jié)算的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，繼續(xù)擴大進(jìn)口貿(mào)易結(jié)算規(guī)模；二是要擴大服務(wù)貿(mào)易的人民

63、幣結(jié)算，主動開辟跨境的旅游、電信、運輸、金融等服務(wù)貿(mào)易的結(jié)算項目；三是提供境外的人民幣貿(mào)易融資和項目融資，發(fā)揮本幣優(yōu)勢提供人民幣計價的流動性供給；四是突破資本與金融項目下政策允許的新型業(yè)務(wù)，如人民幣直接對外投資、境外人民幣投資境內(nèi)市場的金融產(chǎn)品等；五是其他衍生業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，如為境外參加行提供人民幣同業(yè)拆借，向境外企業(yè)提供人民幣賬戶融資、跨境人民幣購售、發(fā)行結(jié)構(gòu)性的人民幣理財產(chǎn)品等衍生業(yè)務(wù)。</p><p>　　5

64、跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展帶來的挑戰(zhàn)</p><p>　　跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點進(jìn)一步提高我國金融市場開放程度的同時，也給我國金融系統(tǒng)帶來多方面的潛在風(fēng)險和持續(xù)挑戰(zhàn)。</p><p>　　5.1 境內(nèi)金融市場的穩(wěn)定性面臨新的挑戰(zhàn)</p><p>　　對外開放條件下，國際金融風(fēng)險的傳導(dǎo)和放大會嚴(yán)重威脅到國內(nèi)金融穩(wěn)定。特別是國內(nèi)金融市場廣度和深度不足，市場自我適應(yīng)和調(diào)節(jié)能力欠缺

65、，缺乏監(jiān)測、緩釋和抵御外部風(fēng)險的市場功能。</p><p>　　在我國國內(nèi)市場還不夠完善、金融監(jiān)管機制尚不健全的情況下，金融開放條件下跨境資金流動擴大對我國金融市場體系穩(wěn)定性的影響可以從以下方面去考察。</p><p>　　5.1.1 短期內(nèi)人民幣匯率的穩(wěn)定性面臨新的挑戰(zhàn)</p><p>　　跨境人民幣業(yè)務(wù)的開展，對外匯市場上本外幣的供求關(guān)系會產(chǎn)生一定程度的影響，進(jìn)

66、而影響到人民幣匯率的穩(wěn)定。目前，跨境貿(mào)易的人民幣結(jié)算其中8成左右為我國企業(yè)的進(jìn)口結(jié)算，這會相應(yīng)地帶來外匯市場上對外幣需求的減少；而另一方面境外經(jīng)濟主體因銀行體系內(nèi)人民幣頭寸十分有限，難以大量實現(xiàn)采用人民幣對境內(nèi)支付。這些都導(dǎo)致短中期內(nèi)我國外匯市場上對外幣的需求下降和對人民幣的需求上升，給人民幣升值帶來更大壓力，壓迫短期內(nèi)人民幣進(jìn)一步升值。</p><p>　　5.1.2 境內(nèi)金融市場波動可能增大</p>

67、;<p>　　由于跨境人民幣業(yè)務(wù)的開展，事實上為人民幣資金通過經(jīng)常項目和資本與金融項目，流入、流出國境提供了新的幣種和更多的渠道，同時為境外資金投資境內(nèi)市場提供了可能性。如此“熱錢”就可能通過各種隱蔽渠道流入我國股票、債券、房地產(chǎn)等金融市場，會擾亂正常供求關(guān)系，形成價格泡沫，而在一定條件下資金迅速抽離就會造成泡沫破滅。金融資產(chǎn)價格的大起大落將會增大我國金融市場的波動性。</p><p>　　5.2

68、金融監(jiān)管難度加大</p><p>　　在跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點的過程中，人民幣通過貿(mào)易結(jié)算等渠道的跨境流動會越來越頻繁，流動規(guī)模和境外存量也會越來越大。一方面，由于更多的貿(mào)易結(jié)算等跨境經(jīng)濟往來以人民幣計價結(jié)算，使得這些經(jīng)濟活動都能一定程度上納入央行的監(jiān)管范圍之內(nèi)，因而便于我國央行統(tǒng)一監(jiān)測和管理跨境資金流動。另一方面，由于跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算以及人民幣跨境業(yè)務(wù)的推進(jìn)，必然加大我國金融市場的對外開放程度，使得跨境資金流

69、動的幣種和渠道更多樣、規(guī)模更巨大、交易更頻繁，其中難免出現(xiàn)非法洗錢或以短期投機獲利為目的的熱錢進(jìn)出，因而監(jiān)管當(dāng)局對跨境資金流動的有效監(jiān)控也將面臨新的挑戰(zhàn)。</p><p>　　……?？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算試點的推出和擴大，帶動了貿(mào)易融資、直接境外投資等跨境人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展，以及銀行間債券市場等境內(nèi)市場的逐步開放。由此，一方面人民幣資金具有越來越大規(guī)模的結(jié)算、投資等跨境流動的需求，以人民幣形式流入境內(nèi)市場的資金將會逐漸

70、增加。另一方面我國金融市場的資本管制程度不斷降低，境外資金通過貿(mào)易結(jié)算或合法投資的形式流入境內(nèi)具有了更多的途徑和可能。如果不能有效監(jiān)管，所謂的合法合規(guī)的資金在一定條件下就會伺機進(jìn)入股市、樓市，擾亂境內(nèi)市場的價格秩序、沖擊境內(nèi)市場穩(wěn)定。而且由于境外人民幣資金流入境內(nèi)市場不需要經(jīng)過外匯兌換成人民幣的環(huán)節(jié)，可以比之前的外幣形式的熱錢更迅速的流入流出，因而可能會更具有隱蔽性和破壞性。</p><p>　　6 商業(yè)銀行的應(yīng)

71、對策略建議</p><p>　　要在人民幣跨境流動程度不斷增大的條件下保持境內(nèi)市場穩(wěn)定和宏觀經(jīng)濟政策有效性，防范人民幣國際化和金融開放過程中的風(fēng)險沖擊，一方面要通過國內(nèi)金融市場的發(fā)展深化，形成與人民幣跨境業(yè)務(wù)相匹配的市場功能，以及與跨境流動需求相適應(yīng)的市場體系；更為關(guān)鍵的是要通過對現(xiàn)行金融制度的相應(yīng)完善和創(chuàng)新，以在推進(jìn)金融開放的同時維護我國金融穩(wěn)定。因為完善合理的金融制度是金融市場功能發(fā)揮、金融風(fēng)險規(guī)避的基礎(chǔ)。建

72、議從以下多個方面進(jìn)行應(yīng)對。</p><p>　　6.1 開放資本與金融項目下人民幣流動渠道</p><p>　　通過經(jīng)常項目的人民幣跨境使用，規(guī)模往往有限，人民幣要成為真正的國際貨幣之一，必然要能夠通過資本與金融項目進(jìn)行便捷的跨境流動。</p><p>　　跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算是人民幣國際化的重要起步，而人民幣國際化要求人民幣在資本與金融項目下充分開放。一個不能充分流

73、動、自由投資的貨幣，是無法在國際市場上被廣泛接受的，而且持有這樣的貨幣會承擔(dān)較大的風(fēng)險。跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的擴大，要求境外持有人民幣頭寸的企業(yè)和機構(gòu)有適當(dāng)?shù)那朗褂萌嗣駧胚M(jìn)行投資回流。因而適應(yīng)于人民幣國際化進(jìn)程，有序推進(jìn)人民幣在資本與金融項目下的可兌換程度就成為必然的趨勢。</p><p>　　6.2 完善人民幣匯率形成機制</p><p>　　在我國經(jīng)濟和金融對外開放程度不斷增大的條件下

74、，匯率往往容易成為外部不穩(wěn)定因素的源頭和主要傳導(dǎo)途徑。因而如何合理平衡國內(nèi)、國外兩方面的利益，保持人民幣的合理升值，逐步完善人民幣匯率形成機制，是關(guān)乎我國金融穩(wěn)定和對外經(jīng)濟交往全局的重要問題。</p><p>　　匯改重啟堅持以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)，繼續(xù)按照已公布的外匯市場匯率浮動區(qū)間 [3]，對人民幣匯率浮動進(jìn)行動態(tài)管理和調(diào)節(jié)。進(jìn)一步完善有管理的浮動匯率制度，增強人民幣匯率彈性。自此人民幣對美

75、元匯率重新進(jìn)入雙邊波動的通道，未來人民幣匯率將會形成更具彈性的走勢，在持續(xù)的雙邊波動中溫和升值。重啟匯改有利于保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定，促進(jìn)國際收支基本平衡和金融市場的穩(wěn)定，推動我國經(jīng)濟又好又快發(fā)展。重啟匯改也給人民幣“走出去”、逐漸實現(xiàn)國際化提供了有利的時間窗口。</p><p>　　6.3 提升中資銀行海內(nèi)外機構(gòu)的風(fēng)險管理能力</p><p>　　在人民幣逐步國際化和

76、金融開放的背景下，中資銀行海外機構(gòu)將不斷增加、資產(chǎn)規(guī)模不斷擴大，綜合化和國際化經(jīng)營水平將不斷提高。這一方面使得商業(yè)銀行在跨境經(jīng)營中面臨的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和經(jīng)營風(fēng)險存在差異，風(fēng)險來源和種類多元化，銀行集團整體的風(fēng)險管理需要進(jìn)行并表管理；另一方面在銀行不同分支機構(gòu)之間，可能存在內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移等現(xiàn)象，利用監(jiān)管差異和監(jiān)管真空進(jìn)行監(jiān)管套利.</p><p>　　因而我國大中型商業(yè)銀行在進(jìn)行國際化經(jīng)營的過程中，應(yīng)注意結(jié)合巴塞爾協(xié)議Ⅲ等

77、國際標(biāo)準(zhǔn)及其最新修訂進(jìn)展，進(jìn)一步健全中資商業(yè)銀行及其海外分支機構(gòu)的并表監(jiān)管；中資銀行內(nèi)部應(yīng)進(jìn)一步完善風(fēng)險管理制度，提高風(fēng)險管理水平，加強對其海外機構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)管，防范在開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算等新型國際業(yè)務(wù)的同時導(dǎo)致的新的風(fēng)險暴露；同時我國金融監(jiān)管機構(gòu)可以考慮專設(shè)機構(gòu)、增加力量，加強對商業(yè)銀行境外機構(gòu)的監(jiān)管力度。</p><p><b>　　7 總結(jié)</b></p><p&g

78、t;　　總之，隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點的擴大，以及相關(guān)的跨境人民幣業(yè)務(wù)的不斷推出，人民幣資金的跨境流動漸成規(guī)模，在跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的帶動下人民幣國際化進(jìn)程明顯加快；同時經(jīng)常項目下人民幣的頻繁流動也要求加快資本與金融項目開放，通過境內(nèi)外債券市場開放、股票市場開放、在岸和離岸金融市場的建設(shè)、以及跨境人民幣業(yè)務(wù)創(chuàng)新等，資本與金融項目開放與人民幣國際化相互促進(jìn)，將顯著增加我國金融開放的程度。</p><p><

79、b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　[1] 陳秀良.中國商業(yè)銀行國際化經(jīng)營路徑探析[J].西南金融，2009年第5期</p><p>　　[2] 葛兆強.商業(yè)銀行國際化：動因、挑戰(zhàn)與策略[J].浙江金融，2008年第6期</p><p>　　[3] 賀立平.銀行業(yè)開放趨勢及對中國金融的影響[J].國際金融研究，2007年第3期<

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