基于融通倉的物流金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究 [文獻(xiàn)綜述]

1、<p>　　畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）文獻(xiàn)綜述</p><p><b>　　物流管理</b></p><p>　　基于融通倉的物流金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究</p><p>　　物流金融是一個(gè)新興的行業(yè)，融通倉作為物流金融的業(yè)務(wù)模式之一，它給企業(yè)帶來了新的融資渠道，給銀行帶來了新的信貸方式，給第三方企業(yè)帶來了新的服務(wù)項(xiàng)目。然而由于信息不對稱等原因，使

2、得開展融通倉業(yè)務(wù)有著相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)，如何去有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)成了融通倉業(yè)務(wù)能否得到更好地發(fā)展的關(guān)鍵。</p><p><b>　　1 國外研究</b></p><p>　　融通倉作為物流金融的一種表現(xiàn)形式，其概念是由國內(nèi)學(xué)者提出，在國外對應(yīng)的概念應(yīng)該是存貨質(zhì)押融資。國外的存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)開展得較早，其相關(guān)研究也較為豐富。早在40年代的美國，國外研究以涉及到物流金融中的存貨質(zhì)押

3、融資在發(fā)展過程中的法律氛圍、業(yè)務(wù)模式、倉儲方式、監(jiān)控方式和流程等，綜合反映了在當(dāng)時(shí)的美國，存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)開展范圍廣泛，質(zhì)押品種豐富，融資機(jī)構(gòu)多樣化，到目前為止我國實(shí)踐也未能達(dá)到這個(gè)水平。在近幾十年中更是得到了創(chuàng)新和發(fā)展。</p><p>　　總體來說，國外對存貨質(zhì)押融資的研究主要從如下幾個(gè)方面展開：</p><p>　?。?）基于存貨質(zhì)押融資模式的角度</p><p&

4、gt;　　Rutberg（2002）以UPS為例介紹了物流金融創(chuàng)新模式的主要特征。在他的案例中，UPS資本公司是隸屬于UPS的一家金融服務(wù)公司，該資本公司可以在存貨從入庫到出庫的每一個(gè)流程提供融資服務(wù)。</p><p>　　Fenmore（2004）對訂單融資業(yè)務(wù)進(jìn)行了研究，其研究結(jié)果認(rèn)為：對于信譽(yù)中等的公司，若存在季節(jié)性現(xiàn)金需求，在沒有額外資產(chǎn)的情況下，訂單融資是一種可以選擇的有效途徑。</p>

5、<p>　?。?）存貨質(zhì)押貸款的風(fēng)險(xiǎn)研究的角度</p><p>　　Buzacott和Zhang（2004）定量研究了存貨抵押融資業(yè)務(wù)中一些重要指標(biāo)的確定以及對業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，首次嘗試把資產(chǎn)抵押融資集成到生產(chǎn)決策中。在他們設(shè)計(jì)的模型中，把每個(gè)時(shí)期可獲得的現(xiàn)金作為資產(chǎn)和負(fù)債的函數(shù)，從而可以根據(jù)動態(tài)的生產(chǎn)活動定期更新。</p><p>　　Frye(2000)從發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)角度討論發(fā)展

6、中國家及農(nóng)村信貸市場面臨商品價(jià)格波動時(shí)如何確保質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)順利執(zhí)行。</p><p>　　Helmut bester（2005）提出如果銀行同時(shí)決定所需的貸款抵押品價(jià)值和貸款的利率，并且提出一組有不同的利率和抵押品要求的貸款合同或是利率較高，但是抵押品價(jià)值較小；或是抵押品價(jià)值較高，但是利率較低。由于高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)拖欠的概率較高，因此更愿意接受利率較高，但抵押品價(jià)值較小的貸款合同，在這個(gè)假設(shè)下信貸配給將不會發(fā)生，原因在

7、于風(fēng)險(xiǎn)較低的企業(yè)愿意選擇價(jià)值較高的抵押品。</p><p>　　Stiglitz 和Weiss（1981）認(rèn)為銀企之間的信息不對稱會引起逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，所以銀行的貸款供給不一定是貸款利率的單調(diào)增函數(shù)，這樣在競爭均衡下也可能出現(xiàn)信貸配給。</p><p><b>　　2 國內(nèi)研究</b></p><p>　　復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院的羅齊、朱道立

8、（2002）等首次提出融通倉這一概念, 將其定義為“以周邊中小企業(yè)為主要服務(wù)對象,以流動商品倉儲為基礎(chǔ),涵蓋中小企業(yè)信用整合與再造、物流配送、電子商務(wù)與傳統(tǒng)商業(yè)的綜合性服務(wù)平臺”。近年來，隨著國內(nèi)物流和金融領(lǐng)域的發(fā)展，國內(nèi)一些學(xué)者開始嘗試將現(xiàn)代物流理論引入物流金融領(lǐng)域。</p><p>　　總體來說，國內(nèi)對存貨質(zhì)押融資也就是融通倉業(yè)務(wù)的研究主要從如下兩個(gè)方面展開：</p><p>　　融通

9、倉業(yè)務(wù)模式和發(fā)展</p><p>　　羅齊和朱道立(2002)，按照功能將融通倉劃分為三種模式:(1)融通倉融入企業(yè)原材料采購鏈之中；(2)融通倉融入企業(yè)分銷鏈之中；(3)融通倉對企業(yè)信用的整合與再造。</p><p>　　鄭紹慶（2004）在就對融通倉融資的可行性進(jìn)行了分析，指出了融通倉融資將給企業(yè)帶來信貸規(guī)模的擴(kuò)大、信貸交易成本降低、信貸風(fēng)險(xiǎn)分散等優(yōu)勢。</p><

10、p>　　李蓓（2006）又從進(jìn)出口貿(mào)易角度, 將物流金融相關(guān)模式分為進(jìn)口業(yè)務(wù)模式與出口業(yè)務(wù)模式, 并進(jìn)一步將進(jìn)口業(yè)務(wù)模式劃分為信用證合作模式、現(xiàn)貨質(zhì)押模式這兩種模式, 又將出口業(yè)務(wù)模式劃分為出口前短期打包貸款和出口后應(yīng)收賬款質(zhì)押融資。</p><p>　　陳祥峰和朱道立等(2005)按照企業(yè)運(yùn)營過程中的風(fēng)險(xiǎn)和資金短缺需求，將融通倉分為三種模式：(1)基于動產(chǎn)管理的融通倉運(yùn)作模式；(2)基于資金管理的融通倉運(yùn)

11、作模式；(3)基于風(fēng)險(xiǎn)管理的融通倉運(yùn)作模式。</p><p>　?。?） 融通倉在商業(yè)銀行方面的風(fēng)險(xiǎn)研究現(xiàn)狀</p><p>　　曾文琦(2006)將融通倉倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式分為：質(zhì)物的實(shí)際價(jià)值與評估的價(jià)值不符，以偽造、變造的倉單質(zhì)押，以有爭議的財(cái)產(chǎn)質(zhì)押，重復(fù)質(zhì)押，質(zhì)押物丟失或變質(zhì)等五種。</p><p>　　何娟(2008)結(jié)合融通倉風(fēng)險(xiǎn)影響因素分析，采用

12、信度分析方法，確立融通倉風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系，同時(shí)建立融通倉風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型，采用SPSS軟件分析方法，給出各參數(shù)估計(jì)值和相關(guān)評價(jià)結(jié)論，為融通倉風(fēng)險(xiǎn)控制和處理提供相關(guān)建議。</p><p>　　張李峰(2007)從商業(yè)銀行角度分析了融通倉質(zhì)押監(jiān)管融資的法律關(guān)系以及風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)，并指出商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)從嚴(yán)格審查客戶資信、防范倉儲企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)、核實(shí)質(zhì)押貨物權(quán)屬以及控制質(zhì)押貨物風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面加強(qiáng)管理，嚴(yán)格防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。</p>

13、;<p>　　于洋和馮耕中(2003)在對物資銀行的研究當(dāng)中將融資風(fēng)險(xiǎn)劃分為客戶資信風(fēng)險(xiǎn)、提單風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部欺詐風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押品種選取、市場變動風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、倉單風(fēng)險(xiǎn)和存量風(fēng)險(xiǎn)八類。</p><p>　　那馭龍、姜子龍（2009）在對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)及防范中，將風(fēng)險(xiǎn)劃分為質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)、信托責(zé)任缺失風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)失靈風(fēng)險(xiǎn)、信用環(huán)境軟約束風(fēng)險(xiǎn)、物流企業(yè)的管理體制風(fēng)險(xiǎn)五類。并且提出了加強(qiáng)信息管理和完善客戶檔案等建議。

14、</p><p>　　總體而言，美國以及西歐等發(fā)達(dá)資本主義國家物流金融發(fā)展起步較早，物流金融有關(guān)方面的體系發(fā)展比較完善且形式多樣化，尤其在存貨質(zhì)押融資方面。在美國，存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)開展范圍廣泛，質(zhì)押品種豐富，融資機(jī)構(gòu)多樣化。與之相比，我國在物流金融方面，還剛剛起步，中國物流金融正處在方興未艾、快速增長時(shí)期。同時(shí),世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)告訴我們, 物流金融業(yè)務(wù)發(fā)展將成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可逆轉(zhuǎn)的新趨勢。鑒于我國目前的現(xiàn)實(shí)情況

15、，風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制、信用評估體系的建設(shè)等問題等將成為我國物流金融發(fā)展必須要攻克的難題，是未來在物流金融行業(yè)一定時(shí)期的必須完善和改革的方向。</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　[1] 羅齊，朱道立，陳伯銘．第三方物流服務(wù)創(chuàng)新:融通倉及其運(yùn)作模式初探[J]．中國流通經(jīng)濟(jì)，2002，(2)．</p><p>　　[2]

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