企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及防范策略研究

1、<p>　　企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及防范策略研究</p><p>　　摘 要： 隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)的目標(biāo)是實現(xiàn)利潤最大化，隨之而來的財務(wù)風(fēng)險逐步加大，風(fēng)險管理受到越來越多人的重視，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險方面的管理存在問題，包括，管理者風(fēng)險意識較弱、財務(wù)管理目標(biāo)缺乏戰(zhàn)略性、投資決策不科學(xué)等等。如何解決上述問題，發(fā)揮財務(wù)風(fēng)險管理作用，增強企業(yè)防范風(fēng)險能力。通過研究財務(wù)風(fēng)險相關(guān)理論，在此基礎(chǔ)上，分析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生原因

2、，提出加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理對策。 </p><p>　　關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；投資風(fēng)險；籌資風(fēng)險 </p><p>　　一、財務(wù)風(fēng)險基本理論 </p><p><b>　　1.風(fēng)險內(nèi)涵 </b></p><p>　　企業(yè)經(jīng)營方面是有一定的存在風(fēng)險存在的，企業(yè)在市場經(jīng)濟環(huán)境下，在企業(yè)的組織經(jīng)營活動過程中存在風(fēng)險。風(fēng)險是指一定條

3、件下有可能會出現(xiàn)的結(jié)果變動程度。損失是確定結(jié)果，風(fēng)險同時也是可能存在的，純粹風(fēng)險是風(fēng)險存在就有發(fā)生損失可能，為區(qū)分兩個概念，風(fēng)險理論把包括損失及收益可能性稱為投機風(fēng)險，把只有損失機會不發(fā)生損失的可能性。 </p><p>　　2.財務(wù)風(fēng)險的特征 </p><p><b>　?。?）客觀性 </b></p><p>　　風(fēng)險具有一定的客觀性，目的

4、是控制財務(wù)風(fēng)險，減少財務(wù)損失，同時要認識到完全消除財務(wù)風(fēng)險是不可能。財務(wù)風(fēng)險客觀存在性對于財務(wù)風(fēng)險管理意義，一方面，很多企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險方面做的不是非常完善，最終致使企業(yè)在財務(wù)機制方面不是非常穩(wěn)定，所以，企業(yè)必須對相關(guān)的財務(wù)方面進行相應(yīng)的控制。另外，企業(yè)是一個相對獨立的財務(wù)主體，完全杜絕企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是不可能的，企業(yè)在確定財務(wù)風(fēng)險控制目標(biāo)時不能單一追求降低企業(yè)的相關(guān)風(fēng)險。 </p><p><b>　?。?/p>

5、2）不確定性 </b></p><p>　　風(fēng)險存在是客觀的，然而具體到事件上，風(fēng)險是否發(fā)生是不確定的。從風(fēng)險不確定性可以得出風(fēng)險可控制性，具體風(fēng)險發(fā)生受多方面受到相應(yīng)的方面的影響，例如，對企業(yè)的具體風(fēng)險因素充分了解并在此基礎(chǔ)上進行相應(yīng)的控制，達到控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的目的，可控制具體風(fēng)險發(fā)生及程度。最終影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險因素，雖然其中部分因素不好控制，但另一部分因素對于企業(yè)來說是可能控制。 </p&

6、gt;<p><b>　?。?）損失性 </b></p><p>　　目前，在我國的很多企業(yè)受到很多方面的限制，在這樣的情況下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動連續(xù)性、經(jīng)濟效益穩(wěn)定性及企業(yè)生存的安全性受到一定的影響，最終影響企業(yè)收益，降低企業(yè)盈利效益。 </p><p>　　二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析 </p><p>　　1.負債結(jié)構(gòu)不合理 <

7、/p><p>　　負債結(jié)構(gòu)是指一個企業(yè)負債的數(shù)量以及比例。一般來說，企業(yè)應(yīng)該合理安排企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)，包括期限結(jié)構(gòu)、債源結(jié)構(gòu)、利率結(jié)構(gòu)等。債務(wù)期限結(jié)構(gòu)應(yīng)均衡安排短期、中期、長期負債，保持適當(dāng)?shù)谋壤?，適應(yīng)生產(chǎn)經(jīng)營中不同的資金要求，特別是避免還債期過于集中和還款高峰的出現(xiàn)。企業(yè)規(guī)模經(jīng)營對企業(yè)負債結(jié)構(gòu)有重要影響，在金融市場較發(fā)達的國家，大企業(yè)流動負債較少，占企業(yè)資金的30左右，小企業(yè)流動負債較多，占企業(yè)資金的75左右，上市企

8、業(yè)因其規(guī)模大、信譽好，可以采用發(fā)行債券這種非流動負債的方式，然而中國企業(yè)流動負債占總負債的比重卻較高。 </p><p>　　2.投資缺乏科學(xué)性 </p><p>　　企業(yè)投資缺乏科學(xué)性，沒有完善投資決策程序，如何投資項目、投入資源完全由領(lǐng)導(dǎo)說了算。這些企業(yè)投資存在相對較大的風(fēng)險，領(lǐng)導(dǎo)決策在缺乏科學(xué)依據(jù)或者論證進行，容易造成決策失誤；很多企業(yè)在投資時考慮當(dāng)前收益而沒有長遠預(yù)測市場，這樣投資

9、項目使企業(yè)面臨很大市場風(fēng)險。 </p><p>　　3.資本結(jié)構(gòu)不合理 </p><p>　　在一定程度上，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)決定治理結(jié)構(gòu)，影響企業(yè)融資行為，其合理性會直接關(guān)系到企業(yè)的生存。然而就當(dāng)前我國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀來看，股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、債務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、企業(yè)自有資本比例不當(dāng)，具體表現(xiàn)如下：企業(yè)債務(wù)資本從形式上看，分為：銀行貸款、企業(yè)間往來債務(wù)、企業(yè)內(nèi)部形成債務(wù)等。隨著企業(yè)經(jīng)濟體制的轉(zhuǎn)變，資本

10、日益復(fù)雜。其復(fù)雜性體現(xiàn)在債務(wù)資本組成方面，負債是由于政府行為而形成的各類債務(wù)。 </p><p>　　4.財務(wù)管理有效性差 </p><p>　　受生產(chǎn)資源及人才資源影響制約，企業(yè)管理資源相對短缺，企業(yè)的管理機制不健全，專業(yè)性較低，內(nèi)部控制制度不完善。每個財務(wù)人員只負責(zé)日常財務(wù)工作，沒有額外的時間從事財務(wù)管理工作，進行財務(wù)管理工作，先進、科學(xué)的財務(wù)決策，導(dǎo)致企業(yè)的規(guī)范操作不規(guī)范。 <

11、/p><p>　　三、加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的對策 </p><p><b>　　1.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) </b></p><p>　　若企業(yè)沒有負債資本只有股權(quán)資本，那么，企業(yè)就會沒有相應(yīng)的籌資風(fēng)險企業(yè)的資金成本較高，企業(yè)的收益相對較低；反之，若沒有相應(yīng)的股權(quán)資本，企業(yè)就沒有相應(yīng)的負債資本；負債資本多說明企業(yè)的資金成本能夠降低，收益可提高，但籌資風(fēng)險卻加

12、大。在市場經(jīng)濟條件下，收益與風(fēng)險同時存在。獲取收益是企業(yè)經(jīng)營的基本出發(fā)點，而風(fēng)險則是由未來情況的不確定性級不引起，是與獲取收益相伴隨客觀現(xiàn)象。企業(yè)要想獲得收益，就可回避風(fēng)險，風(fēng)險里面包括收益，機遇存在挑戰(zhàn)中。所以，企業(yè)需要在一定的情況下，要確定好最佳的資本結(jié)構(gòu)。在這樣的情況下，對于企業(yè)的發(fā)展情況來講是十分必要的，只有恰當(dāng)?shù)娜谫Y風(fēng)險與融資成本相配合，才能使企業(yè)價值最大化。所謂最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，是企業(yè)成功關(guān)鍵。是指在企業(yè)可接受的最大籌資風(fēng)險以內(nèi)

13、，總資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)。在實際工作中，通常采用綜合資本成本決策法和每股盈余無差別點分析法確定最佳資本結(jié)構(gòu)。在市場經(jīng)濟競爭中，企業(yè)進行財務(wù)活動不可避免地要遇到財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)在一定程度上是在追求財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)需要不斷的面對風(fēng)險，然后在一定程度上分散風(fēng)險， </p><p>　　2.建立可行的投資決策機制 </p><p>　　投資決策是否正確，在一定程度上對于企業(yè)的發(fā)展十分關(guān)鍵。因此，健全

14、相關(guān)的投資決策機制能夠提高投資決策科學(xué)化水平，把企業(yè)的決策風(fēng)險降低。一方面要規(guī)范項目投資程序，做好項目可行性研究，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學(xué)的決策模型進行決策，防止因投資決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。另一方面在投資決策中不僅要考慮投資機會和風(fēng)險、企業(yè)發(fā)展目標(biāo)及階段、現(xiàn)有投資規(guī)模和結(jié)構(gòu)及經(jīng)營管理狀況，還必須考慮財務(wù)匹配因素。 </p><p>　　3.完善資金管理機制 </p><p&g

15、t;　　企業(yè)財務(wù)決策一般包括很多方面，如籌資決策、投資決策、經(jīng)營決策及利潤分配決策方面，財務(wù)風(fēng)險是財務(wù)決策結(jié)果。企業(yè)決策者應(yīng)該根據(jù)科學(xué)決策，將風(fēng)險控制。因而在財務(wù)決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的因素，借助于定量計算方法并運用科學(xué)財務(wù)決策，對各種可行方案評價，選擇最優(yōu)方案。對固定資產(chǎn)投資應(yīng)采用科學(xué)方法計算、投資報酬率、凈現(xiàn)值及內(nèi)含報酬率等指標(biāo)，并對計算結(jié)果進行相應(yīng)的評價管理，在考慮各種因素基礎(chǔ)上選擇一定的最佳投資方案。 </p>

16、;<p>　　4.完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理制度 </p><p>　　目前，普遍存在于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系的具體規(guī)定，需要進一步完善，在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制方面，逐步提高，財務(wù)風(fēng)險管理目標(biāo)，制定合理的人員配置，各職能部門職責(zé)，在風(fēng)險管理的基本流程，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理也一個非常關(guān)鍵的。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系是金融需求的企業(yè)風(fēng)險管理活動，提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系，消除金融風(fēng)險的現(xiàn)實。如果管理制度的不完善，該組織是不

17、清晰的，模糊的，那么企業(yè)的財務(wù)狀況會很健康。提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范內(nèi)部財務(wù)管理系統(tǒng)是十分必要的。 </p><p><b>　　參考文獻： </b></p><p>　　[1]楊滄濤.我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理初探[R].西南財經(jīng)大學(xué)，2011（4）. </p><p>　　[2]熊非非.企業(yè)的財務(wù)管理研究[R].武漢理工大學(xué)管理學(xué)院，2011（11

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