企業(yè)財務風險分析及防范對策

1、萬方數(shù)據(jù)公此財務風險令祈怠防范付來薛3巨梅企業(yè)財務風險是指在企業(yè)資本結構中由于債務資本比率的變化而帶來的風險。其中，最為嚴囂的是由于企業(yè)債務資本比率過高而發(fā)~現(xiàn)金支付危機，不能償還到期債務。財務風險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，如何容觀地分析和認識財務風險，采取各種措施來控制和避免財務風險的發(fā)生，是關系企業(yè)生存和發(fā)展的重要課題?！⑵髽I(yè)財務鳳險產(chǎn)生的原因1.企業(yè)的資金鋪構中債務比率過高。資金結構3:要是指企業(yè)余部資金來源于權藏資金與

2、負債資金的比例關系。企業(yè)資金結構中債務比率過高導致企業(yè)無法償還到期的負債，從而使企業(yè)陷入財務風險與財務危機之中。由于鱔資決策失誤等原因，企業(yè)資金結構不合理的現(xiàn)象普遍存在。具體表現(xiàn)在負債在資金結構中比例過高，很多企業(yè)資產(chǎn)負債率達到30%以上，導致企業(yè)財務負扭祝盒，償付能力不足，由此產(chǎn)生財務風險。根據(jù)企業(yè)財務風盼的定義，企業(yè)財務風院是與企業(yè)負債融資相伴產(chǎn)生的。如果企業(yè)的負債比率過寓，債務融資的不確定所帶來的風險將要哥大大超過債務融資所生產(chǎn)的

3、節(jié)稅和財務杠抨敷應，使得企業(yè)所面臨的財務風險大為提鬧。2.企業(yè)的資產(chǎn)流動性弱。企業(yè)在債務融資以后，必須要在將來能夠獲得足夠的現(xiàn)金流以滿足償還本金和利息的需要。如果企業(yè)通過任期投資和姬期投資形成的資產(chǎn)未來不能生產(chǎn)足夠的現(xiàn)金流來償還利息和本盒，或者這些資產(chǎn)的流動性弱，不能在假期內(nèi)變現(xiàn)以支付到期債務的話，這些都將促使企業(yè)的財務風險由潛在變?yōu)楝F(xiàn)實，從而使企業(yè)陷入困境。3.企業(yè)財務決策失誤導敢企業(yè)經(jīng)營不善。財務決策失誤導致企業(yè)經(jīng)營不善是產(chǎn)生財務風

4、險的又一重要原因。由于企業(yè)財務決策映乏科學性，投資決策失誤，造成企業(yè)的融資成本大大高于息稅前利潤，使得企業(yè)的財務狀況罪化，威脅到企業(yè)對到期債務的償還，從而加大了企業(yè)的財務風險。4企業(yè)財務管理面臨的外部環(huán)境復雜多賀。企業(yè)財務管理面臨的外部環(huán)境包括國家宏觀給擠、法律以及社會文化環(huán)境等因素。這典因素存在于企業(yè)之外，對企業(yè)的財務管理產(chǎn)生重大的影響。由于企業(yè)所面臨外部環(huán)境的復雜性和多變性，外部環(huán)境的變化可能給企業(yè)帶來收益也可能帶來風險和損失。5.

5、企業(yè)財務管現(xiàn)人員對財務風險的客觀性認識不足。企業(yè)只要有財務活動，就必然存在財務風險。在現(xiàn)實工作中，我國許多企業(yè)財務管理人員風險意識棋薄，是財務風險產(chǎn)生的重要原因之一。由于我田市場已成為買方市場，企業(yè)瞥遍存在產(chǎn)品柵銷現(xiàn)象。一黠企業(yè)為了增加銷簸，擴大市場占有率，大最采用除銷方式銷售產(chǎn)品，企業(yè)股收賬款大最增加。問時，由于企業(yè)在除銷過程中，對客戶的借用等繳了解欠缺，缺乏控制，盲目除銷，造成應收賬款失控。大量比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞

6、賬。資產(chǎn)長期被債務人元償占用，嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性，給企業(yè)帶來巨大的財務風險。6企業(yè)內(nèi)部關系棍亂。企業(yè)內(nèi)部財務關系棍吼是我回企業(yè)產(chǎn)生財務風險的又一熏要服劇，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權貴不明，管理晦亂的現(xiàn)象，造成資金使用般率低下，資金械失嚴重，資金的安全性、寬整性無法得到保障。此外，企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)率不高，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為姐儲積壓光法實現(xiàn)銷售，就者材料變質(zhì)，也

7、就表現(xiàn)為存貨變現(xiàn)困難。而存貨流動性麓，企業(yè)必頒為保管這些是存貸支付大攘的保管費用，導致企業(yè)費用上升，剌擱下降，造成資金光效占用，加戴財務負擔。期庫存存貨，企業(yè)還要承拙市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不慎造成的損失。工、企業(yè)財務風險預警體系的構建如何預測財務風險是企業(yè)規(guī)避財務風險所要解決的首要問睡。建立財務風險的預警機制可以對企業(yè)資本運營情況進行有敬的跟蹤和監(jiān)督，一』支出現(xiàn)財務風險發(fā)生前有關征兆，企業(yè)可以迅速規(guī)避或減少風險。1.短期財務

8、預警系統(tǒng)。短期財務預警系統(tǒng)主要是對企業(yè)現(xiàn)金班的變化情況進行跟蹤、監(jiān)督，通過對企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流編制精確的現(xiàn)金流量預算囊，為企業(yè)提供預警倩號，使企業(yè)能夠盡早采取措施。2.長期財務面瞥系統(tǒng)。長期財務預瞥系統(tǒng)主要是以企業(yè)的償債能力指標為基礎，對企業(yè)的撒利能力、資產(chǎn)管理情況進行有放的跟蹤和監(jiān)督，使企業(yè)能夠應對各種可能的財務風除。在財務管理中，衡量企業(yè)償債能力的指標主要有以下的一些指標:(1)流動負債率z經(jīng)營現(xiàn)金凈流量流動負債(2

9、)速動比率1流動資產(chǎn)流動負債(3)流動負債比率=流動負債負債總額(4)資產(chǎn)負債率黑負債總額資產(chǎn)總額(5)利息保障倍數(shù)囂息稅前利潤原IJ息費用(6)短期借款占流動負債比率旦短期借款流動負債(7)伏期負債與腎運資金比例==期負債I(流動資產(chǎn)m流動負債)。113衡量企業(yè)盈利的指標主要有：(1)主營業(yè)務利潤率=主營業(yè)務利潤／凈利潤總額；(2)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤／平均凈資產(chǎn)；(3)應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入／平均應收賬款余額。上述十個主要的指標能

10、夠從不同的側(cè)面反映出企業(yè)財務狀況，從而為企業(yè)預防財務風險提供必要的信息。三、企業(yè)財務風險的防范對策1合理籌措資金，控制企業(yè)融資規(guī)模。資金并非多多益善，要充分利用資本市場和金融市場，改變單一的貸款融資方式，合理選擇發(fā)行股票、銀行貸款、發(fā)行債券及商業(yè)信用等方式，以“融資組合”的方式籌集企業(yè)經(jīng)營所需的資金，降低融資成本，減少企業(yè)的財務風險。2調(diào)整企業(yè)的資金結構。對企業(yè)資金結構進行調(diào)整，對不同來源和期限不同的資金進行合理搭配，從而減少企業(yè)的財務

11、風險。通過調(diào)整資金結構，使企業(yè)能夠明確資金營運的重點，便于企業(yè)日常的資金管理和控制，提高資金周轉(zhuǎn)速度。3提高財務科學決策的水平。提高財務科學決策的水平就是在進行具體的財務決策時，要避免依靠經(jīng)驗和主觀判斷進行財務決策，憑借經(jīng)驗和主觀判斷進行決策只會使決策風險的可能性加大。在決策中應考慮各方面的因素，采用定性分析與定量分析相結合的方法和科學的決策模型，挑選最優(yōu)方案。4提高企業(yè)對財務管理外部環(huán)境變化的適應和應變能力。企業(yè)財務管理的外部環(huán)境雖然

12、存在于企業(yè)以外，企業(yè)無法對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對環(huán)境變化就無所作為。為防范外部環(huán)境的變化給企業(yè)帶來的財務風險，企業(yè)應對不斷變化的環(huán)境進行認真調(diào)查研究，把握變化趨勢及規(guī)律，制定多種應變措施，調(diào)整財務管理政策，提高企業(yè)對外部環(huán)境變化的適應能力和應變能力，降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務風險。5不斷提高財務管理人員的風險意識。應通過會計政策和會計策略來解決現(xiàn)階段和未來的企業(yè)財務風險問題。而財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的

13、工作失誤都會給企業(yè)帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。6對財務風險做出恰當?shù)奶幚?。財務風險的處理是風險的事后控制，具體方法主要有：(1)堅持謹慎性原則，建立風險基金。即在損失發(fā)生以前以預提方式或其他形式建立一項專門用于防范風險損失的基金。如工業(yè)企業(yè)按一定程序和標準提取壞賬準備金。商業(yè)企業(yè)可提取商品削價準備金，這是彌補風險損失的一種有效方法。(2)在損失發(fā)生后，或從已經(jīng)建立了風險基金的項目中列支，或分批進入經(jīng)

14、營成本，盡力減少財務風險對企業(yè)正常活動的干擾。(3)建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。有關部門應定期對資產(chǎn)管理比率進行考核。同時，加強流動資金的投放和管理，提高流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，進而提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，增加企業(yè)的短期償債能力。另外，還要盤活存量114資產(chǎn)，加快閑置設備的處理，將收回的資金償還債務。(4)注重投資決策問題。投資決策是企業(yè)重大經(jīng)營決策的主要內(nèi)容之一，直接影響企業(yè)的資金結構。企業(yè)決策者必須做好投資項目的可行性分析。7提高財務決策的

15、科學化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務風險。財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業(yè)必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案決策，切忌主觀臆斷。例如，對固定資產(chǎn)投資，應采用科學的方法，計算各種投資方案的投資回收期、投資報酬率、凈現(xiàn)值及內(nèi)含報酬率等指標，并對計算結果

16、進行綜合評價，在考慮其他因素的基礎上，選擇最佳的投資方案。又如，在籌資決策過程中，企業(yè)首先應根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營情況合理預測資金需要量，然后通過對資金成本的計算分析及各籌資方式的風險分析，選擇正確的籌資方式，確定合理的資金結構，在此基礎上做出正確的籌資決策。再如，企業(yè)資金流動是周而復始地進行的。確切地說流動性是企業(yè)的生命，企業(yè)必須加速存貨和應收賬款的周轉(zhuǎn)率，以保持良好的資產(chǎn)流動性。按照以上方法做出的決策，產(chǎn)生失誤的可能性會大大降低，從而可以避免

17、財務決策失誤所帶來的財務風險。8理順企業(yè)內(nèi)部財務關系，做到責、權、利相統(tǒng)一。為防范財務風險，企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財務關系。要明確各部門在企業(yè)財務管理中的地位、作用及職責，并賦予相應的權力，真正做到權責分明，各負其責。在利益分配方面，應兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動各部門參與企業(yè)財務管理的積極性，從而，真正做到責、權、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部財務關系清晰明了。9建立財務“預防”機制，正確把握企業(yè)負債經(jīng)營的“度”。企業(yè)進行負債經(jīng)營決策時，首先應該考

18、慮企業(yè)舉債的規(guī)模和償債能力。一般而言，確定負債規(guī)模應該考慮以下因素，如警惕財務杠桿效應的負面影響、防范財務風險和關注財務拮據(jù)成本。建立企業(yè)財務預警的“診斷”機制，要對企業(yè)的負債進行分析，從三個方面來看：(1)負債經(jīng)營是否有利于提高經(jīng)營者業(yè)績，使企業(yè)獲得負債資金效應，降低資金成本，提高權益資本收益水平。(2)負債經(jīng)營是否可以迅速籌集資金，彌補企業(yè)內(nèi)部資金不足，增強經(jīng)濟實力。(3)負債經(jīng)營是否給企業(yè)帶來更大的風險和破產(chǎn)的危機。如果因負債率升

19、高。財務風險加大，在財務杠桿作用下自有資金收益率下降，企業(yè)承受能力降低，償還能力減弱。一旦企業(yè)出現(xiàn)壞賬，產(chǎn)品積壓，那么必然會給企業(yè)帶來危機。因而，在建立企業(yè)財務預警制度時，應把握好負債經(jīng)營的“度”。(作者單位：安陽工學院)萬方數(shù)據(jù)衡量企業(yè)盈利的指標主要有:(1)韭膏業(yè)務利潤率t韭營業(yè)務利潤凈利潤總額(2)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤平均凈資產(chǎn)(3)應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入平均應收賬款余額。上站十個主要的指標能夠從不間的側(cè)朋反映出企業(yè)財務狀況，從

20、而為企業(yè)預防財務風險提供必要的信息。二三、企業(yè)財務風險的防菇對策1.合王震籌措資金，控制企業(yè)k融資規(guī)模。資金井非多多插靜，要充分利用資本市場和愈融市場，改變單…的貸歉融資方式，合現(xiàn)選擇發(fā)行股票、銀行貸款、發(fā)付債券及商業(yè)借用等方式，以“融資制命“的方式籌集企業(yè)經(jīng)營所需的資金，降低融資成本，減少企業(yè)的財務風險。2調(diào)整企業(yè)的資金結構。對企業(yè)資金結構進行調(diào)整，對不間來攪和期限不闊的資金進行合盟搭配，從而踹少企業(yè)的財務風險。通過調(diào)黯資金結構，使企

21、業(yè)能夠明確資金營運的重點，便于企業(yè)日常的資金管現(xiàn)和控制，提高資金周轉(zhuǎn)速度。3提高財務科學決策的水平。提高財務科學決策的水平就是在進行具體的財務決策時，耍避免依靠經(jīng)S盤和主觀判斷進行財務決策，憑借經(jīng)驗和主規(guī)則斷進行決策只會使決策風險的可能性加大。在決策中應考慮各方面的因素，采用定性分析與定量分析相結合的方法和科學的決策模型，挑選最優(yōu)方案。4.提高企業(yè)對財務管理外部環(huán)境變化的適應和應變能力。企業(yè)財務管理的外部環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外，企業(yè)無法

22、對真施加影響，但并不是說企業(yè)面對環(huán)境變化就無所作為。為防范外部環(huán)境的變化給企業(yè)帶來的財務風險，企業(yè)應對不斷變化的環(huán)境進行認真調(diào)查研究，把握變化趨勢及規(guī)律，制定多種應變措施，調(diào)整財務管理政策，提高企業(yè)對外部環(huán)境變化的適JjL能力和班費能力，降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務風險。5不晰提高財務管理人員的風險意識。應通過會計政策和合計策略來解決現(xiàn)階段和朱來的企業(yè)財務風除問睡。而財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都會給企業(yè)帶

23、來財務風怖，財務管理人員必須將風險防藏貫穿于財務管理工作的始終。6.對財務風險做出恰當?shù)奶幟?。財務風除的處理是風險的事后栓制，具體方法主要有:(1)堅持謹慎性服則，建立風險基金。即在損失發(fā)生以前以預捷方式或其他形式要靠在…確專門用于防范風險損失的基金。如工業(yè)企業(yè)按一定程序和標準提取壞賬準備盤。商業(yè)企業(yè)可提取商品削價準備盒，這是彌補風險損失的…種有效方法。(2)在損失發(fā)生后，或從已經(jīng)建立了風險基金的項目中列支，或分批進入經(jīng)營戚本，盡力減少

24、財務風險對企業(yè)正?；顒拥母蓴_。(3)建立企業(yè)資金使用蚊益監(jiān)督制度。有關部門應定期對資產(chǎn)管理比率進行考核。同時，加強流動資金的投放和管理，提高流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，進而提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，增加企業(yè)的短期償債能力。另外，還要盤活存量114資產(chǎn)，加快閑置設備的處理，將收回的資金償還債務。(4)性建投資決策問翩。投資決策是企業(yè)重大經(jīng)營決策的主要內(nèi)容之一，直接影響企業(yè)的資金結構。企業(yè)決策者必須做好投資項目的可行性分析。7.提商財務決策的科學化水平，防

25、止因決策失誤而產(chǎn)生的財務風險。財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，輯輸決策和.:t~她決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業(yè)必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用起最計算及分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案決策，切總主觀睛斷。例如，對圈定資產(chǎn)投資，應果用科學的方法，計算各種投資方案的投資回收期、投資報酬率、凈現(xiàn)值及內(nèi)含報酬率等指標，并對計算結果進行綜合

26、評價，在考慮其他因素的基礎上，選擇最佳的投資方案。丑女日，在籌資決策過程中，企業(yè)首先應根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營情況合理預測資金需要量，然后通過對資金戚本的計算分析及各籌資方式的風險分析，選擇正確的籌資方式，確定合理的資金結構，在此基礎上做出正確的籌資決策。再如，企業(yè)資金流動是周而復始地進行的。確切地說流動性是企業(yè)的生命，企業(yè)必須加速存貨和應收賬歉的周轉(zhuǎn)惑，以保持良好的資產(chǎn)流動性。按照以上方法做出的決策，產(chǎn)生失誤的可能性會大大降低，從而可以服免財務決

27、策失誤所帶來的財務風險。8.理j幀企業(yè)內(nèi)部財務關系，做到貴、權、刺相統(tǒng)一。為防欖財務風除，企業(yè)必須珊順內(nèi)部的各種財務關系。要明確各部門在企業(yè)財務管理中的地位、作用及職責，并賦予相應的權力，真正做到權資分明，各負其責。在利益分配方脯，應兼瞅企業(yè)各方利益，以調(diào)動各部門參與企業(yè)財務管現(xiàn)的積極性，從而，真正做到貴、權、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部財務關系清晰明了。9.建立財務“預防“機制，正確把握企業(yè)負債經(jīng)營的“腔“。企業(yè)進行負債結臂決策時，首先應該考

28、慮企業(yè)舉債的規(guī)模和償債能力。一般而言，確定負債規(guī)模應該考慮以下因素，如警惕財務杠桿效應的負面影響、防范財務風險和關性財務拮據(jù)戚本。建立企業(yè)財務預瞥的“診斷“機制，要對企業(yè)的負債進行分析，從三個方面來看:(I)負債經(jīng)營是甜有利于提高經(jīng)營者業(yè)績，使企業(yè)撓得負債資金撤應，降低資金戚本，提高權益資本收益水平。(2)負債經(jīng)營是否可以迅速籌集資金，彌補企業(yè)內(nèi)部資金不足，增強經(jīng)濟實力。(3)負債經(jīng)營是沓給企業(yè)帶來3巨大的風險和l破產(chǎn)的危機。如果因負債