我國(guó)外匯儲(chǔ)備高速增長(zhǎng)的問(wèn)題及對(duì)策

1、<p>　　我國(guó)外匯儲(chǔ)備高速增長(zhǎng)的問(wèn)題及對(duì)策</p><p>　　【摘要】當(dāng)前我國(guó)外匯儲(chǔ)備高速增長(zhǎng)，人民幣面臨巨大的升值壓力。在人民幣匯率升值的同時(shí)通貨膨脹的現(xiàn)象接踵而來(lái)，面對(duì)各種投機(jī)性資金的不斷涌入，國(guó)家采取了一系列措施應(yīng)對(duì)外匯儲(chǔ)備高速增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，外匯儲(chǔ)備過(guò)多加重了貨幣當(dāng)局制定貨幣政策的難度，從一定程度上反映貨幣流動(dòng)性的泛濫和宏觀經(jīng)濟(jì)失衡問(wèn)題。本文通過(guò)對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備在規(guī)模與管理上存在的問(wèn)題和

2、風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行探討，并指出提出了相關(guān)對(duì)策建議，為我國(guó)外匯儲(chǔ)備控制規(guī)模、完善資源配置、保證經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行提供參考。 </p><p>　　【關(guān)鍵詞】外匯儲(chǔ)備 適度控制 規(guī)模管理 </p><p>　　一、我國(guó)外匯儲(chǔ)備的概述及現(xiàn)狀分析 </p><p>　　（一）外匯儲(chǔ)備的概念 </p><p>　　外匯儲(chǔ)備是指持有外匯資產(chǎn)的總稱。只有那些在國(guó)際貨幣體系

3、中占有重要地位，且能自由兌換其它儲(chǔ)備資產(chǎn)的貨幣才能充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備的資產(chǎn)。并可以隨時(shí)和國(guó)外的貨幣進(jìn)行兌換的一種普遍采用的兌換方式。我國(guó)的外匯儲(chǔ)備主要有美元、歐元、日元、英鎊等。 </p><p>　　（二）我國(guó)外匯儲(chǔ)備的現(xiàn)狀 </p><p>　　隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，國(guó)際收支中經(jīng)常項(xiàng)目與資本項(xiàng)目的持續(xù)雙順差，對(duì)外開(kāi)放程度的不斷提高，因此造就了我國(guó)外匯儲(chǔ)備逐年遞增的現(xiàn)狀，特別是外匯體制改革以

4、來(lái)，外匯儲(chǔ)備的規(guī)模迅猛增長(zhǎng)。2006年，我國(guó)外匯儲(chǔ)備已經(jīng)超過(guò)日本躍居全球第一，儲(chǔ)備規(guī)模的失控已成為我國(guó)急需解決的首要問(wèn)題。據(jù)國(guó)際組織預(yù)測(cè)，今后每年仍約有1500億美元～2000億美元的增加局面，這就給我國(guó)的經(jīng)濟(jì)管理帶來(lái)嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。 </p><p>　　對(duì)于我國(guó)目前外匯儲(chǔ)備的急劇增加，表明了我國(guó)的經(jīng)濟(jì)地位以躋身世界先進(jìn)行列，對(duì)穩(wěn)定我國(guó)經(jīng)濟(jì)和促進(jìn)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。然而外匯儲(chǔ)備規(guī)模的日益擴(kuò)大，給我國(guó)政府以及世界的

5、經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了問(wèn)題和面臨新的挑戰(zhàn)，外匯儲(chǔ)備的激增給我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成了風(fēng)險(xiǎn)隱患?，F(xiàn)階段我國(guó)應(yīng)采取多元化的方式逐步減少以美元為中心的外匯儲(chǔ)備，加大對(duì)日元、英鎊、歐元的持有比重。將安全性和流動(dòng)性作為目前應(yīng)解決的首要目標(biāo)。就目前來(lái)看，外匯儲(chǔ)備的過(guò)快增長(zhǎng)是所有發(fā)展中國(guó)家普遍存在的問(wèn)題，外匯儲(chǔ)備的增加使我國(guó)政府面臨持有機(jī)會(huì)成本日益突出的問(wèn)題，同時(shí)也使我國(guó)在對(duì)外交往中處于被動(dòng)的地位。 </p><p>　?。ㄈ┩鈪R儲(chǔ)備對(duì)我

6、國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響 </p><p>　　一是外匯儲(chǔ)備的規(guī)模擴(kuò)張有利于宏觀經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行。外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)，有利于增強(qiáng)綜合國(guó)力，提高對(duì)外融資能力和引進(jìn)外資能力，更有利于國(guó)家宏觀調(diào)控，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 </p><p>　　二是外匯儲(chǔ)備過(guò)多，進(jìn)一步加大人民幣升值的壓力。美元與人民幣的兌換比例逐漸縮小，這會(huì)削弱我國(guó)商品出口的競(jìng)爭(zhēng)力，繼而會(huì)影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度，不利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。在固定匯

7、率和外匯結(jié)售匯制度下，中央銀行貨幣的投放隨著外匯流入的增多而遞增，不但削弱了中央銀行貨幣政策的主動(dòng)性，還導(dǎo)致物價(jià)水平上升，提高了外匯儲(chǔ)備成本。 </p><p>　　因此，中國(guó)龐大的外匯儲(chǔ)備對(duì)于穩(wěn)定國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)起著積極的作用，一定的外匯儲(chǔ)備有利于提高金融調(diào)控的主動(dòng)性和有效性。對(duì)于企業(yè)來(lái)講，可以提高企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，加快產(chǎn)品升級(jí)和轉(zhuǎn)型；對(duì)于國(guó)家來(lái)說(shuō)，可以在一定程度上規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失，外匯儲(chǔ)備是一把雙刃劍，過(guò)多的

8、外出儲(chǔ)備將削弱國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，不利于我國(guó)商品的流出，給人民幣升值帶來(lái)巨大的壓力，從一定程度上阻礙我國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。 </p><p>　　二、我國(guó)外匯儲(chǔ)備高速增長(zhǎng)存在的問(wèn)題 </p><p>　　（一）迫使人民幣升值 </p><p>　　人民幣升值自然是好事，因?yàn)橥鈪R儲(chǔ)備的增加需要相應(yīng)的人民幣來(lái)交換。而外匯儲(chǔ)備作為一種金融資產(chǎn)又是一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的重要標(biāo)志，人

9、民幣的堅(jiān)挺使我國(guó)在世界的經(jīng)濟(jì)往來(lái)中成為其不可缺少的一員，大大增強(qiáng)了國(guó)民的自信心，隨著加入世貿(mào)組織進(jìn)一步促使人民幣成為主要的國(guó)際貨幣。從另一方面看，人民幣的升值造成了貨幣供應(yīng)量的大幅度增加，使中央銀行對(duì)貨幣供應(yīng)量控制的能力大大的被削弱了。我國(guó)目前主要是出口型國(guó)家，人民幣升值過(guò)快過(guò)猛將造成我國(guó)出口的大幅縮減，影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展；人民幣升值還使得進(jìn)口進(jìn)一步增強(qiáng)，對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)造成巨大沖擊尤其是國(guó)內(nèi)的中小型企業(yè)，大大削弱在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力

10、。 </p><p>　?。ǘ┳璧K我國(guó)總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 </p><p>　　人民幣升值不利于國(guó)內(nèi)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，降低本國(guó)出口產(chǎn)品在世界市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，伴隨著人民幣不斷升值美元長(zhǎng)期的貶值，必然導(dǎo)致國(guó)內(nèi)資產(chǎn)的泡沫化，各國(guó)的投機(jī)者抓住這個(gè)有利時(shí)機(jī)不斷將熱錢以各種渠道涌入中國(guó)，將資產(chǎn)投資在股票和房地產(chǎn)行業(yè)，大大加劇了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性，存在很高的潛在風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)的能源和原材料短缺使我國(guó)嚴(yán)重依賴國(guó)際市場(chǎng)

11、，國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)資料市場(chǎng)不景氣原材料價(jià)格下跌，中小企業(yè)紛紛破產(chǎn)倒閉，使國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不堪。我國(guó)主要以出口低價(jià)商品和生活必需品為主，可替代性高需求彈性低，人民幣升值對(duì)出口這些商品的價(jià)格上升還是很有限的，全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)必然沖擊那些價(jià)格低廉、科技含量低的出口商品。我國(guó)的外匯儲(chǔ)備大部分是以國(guó)外的債券形式購(gòu)買的，外國(guó)政府和企業(yè)再將其投資在我國(guó)，從而我國(guó)市場(chǎng)對(duì)外匯儲(chǔ)備的嚴(yán)重依賴，這種形式將最終抑制我國(guó)商品出口、刺激進(jìn)口，造成部分企業(yè)利潤(rùn)下滑和經(jīng)營(yíng)困難。使

12、中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行置于高風(fēng)險(xiǎn)之中，不利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、健康發(fā)展。 </p><p>　?。ㄈ_亂國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) </p><p>　　巨額的儲(chǔ)備規(guī)模容易造成我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡，其表現(xiàn)在大量的原材料向外向型部門轉(zhuǎn)移、民營(yíng)企業(yè)和外資企業(yè)破產(chǎn)嚴(yán)重、技術(shù)人員可能更進(jìn)一步向外向型企業(yè)轉(zhuǎn)移、國(guó)內(nèi)的資源閑置增加等等。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整依賴政府的資金支持，政府在維持貨幣供應(yīng)量穩(wěn)定的情況下勢(shì)必會(huì)減少國(guó)內(nèi)財(cái)政資金，這樣

13、，可用于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的資金就相對(duì)有限，不利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的順利進(jìn)行。由于一直以來(lái)我國(guó)都是以美元為主的外匯儲(chǔ)備，隨著次貸危機(jī)的到來(lái)我國(guó)人民和政府對(duì)美元的貶值越來(lái)越擔(dān)心，在人民幣升值的同時(shí)也加大了我國(guó)商品出口競(jìng)爭(zhēng)力的難度。我國(guó)外匯儲(chǔ)備的激增是建立在高昂資源和環(huán)境付出的前提下，依靠出口低水平產(chǎn)品和粗放型的貿(mào)易方式取得的。在這種不利的形勢(shì)下，發(fā)展中國(guó)家都希望得到更多的出口利潤(rùn)而相互競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象不斷加劇，伴隨美元貶值壓力的日益增大，使我國(guó)越來(lái)越依賴

14、出口，因此，外匯儲(chǔ)備不斷增加，將最終導(dǎo)致國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。 　　三、我國(guó)外匯儲(chǔ)備高速增長(zhǎng)的對(duì)策建議 </p><p>　?。ㄒ唬┓€(wěn)定人民幣匯率 </p><p>　　面對(duì)快速增長(zhǎng)的外匯儲(chǔ)備給我國(guó)人民幣的升值帶來(lái)巨大的壓力和挑戰(zhàn)，央行發(fā)布了一系列政策目的是確保我國(guó)本幣的穩(wěn)定性與自主性，進(jìn)一步放寬人民幣匯率浮動(dòng)的區(qū)間。從1997年以來(lái)，人民幣匯率穩(wěn)步前進(jìn)并呈上升趨勢(shì)，我國(guó)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的形

15、勢(shì)積極深化經(jīng)濟(jì)體制改革，完善金融領(lǐng)域，放寬外匯管制，為穩(wěn)定人民幣匯率機(jī)制提供有利的條件。我國(guó)是世界上主要的債權(quán)國(guó)，擁有大量的外匯儲(chǔ)備，面對(duì)這樣的局面我國(guó)政府應(yīng)該不斷提升人民幣在國(guó)際儲(chǔ)備貨幣中的地位，增強(qiáng)海外人民對(duì)人民幣的信心，參照風(fēng)險(xiǎn)分散的方式，合理安排貨幣結(jié)構(gòu)，鼓勵(lì)本國(guó)企業(yè)到國(guó)外投資，放寬國(guó)內(nèi)人民和企業(yè)的用匯限制，最終使我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度。 </p><p>　?。ǘ└纳茋?guó)內(nèi)資源配置效率 </p&g

16、t;<p>　　我國(guó)可以在外貿(mào)政策以及產(chǎn)業(yè)政策等方面對(duì)其進(jìn)行戰(zhàn)略性的調(diào)整。當(dāng)務(wù)之急，應(yīng)該發(fā)揮我國(guó)巨額外匯儲(chǔ)備的積極作用轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)方式和經(jīng)營(yíng)體制，如加強(qiáng)國(guó)內(nèi)企業(yè)與跨國(guó)公司之間的合作，鼓勵(lì)我國(guó)企業(yè)走出去，在保證外匯儲(chǔ)備流動(dòng)性的同時(shí)尋求長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益。我國(guó)應(yīng)逐步取消對(duì)進(jìn)口用匯的限制，以改善長(zhǎng)期以來(lái)依賴外資的局面。當(dāng)前必須調(diào)整我國(guó)產(chǎn)業(yè)政策，將優(yōu)惠政策伸向西部經(jīng)濟(jì)落后的地區(qū)，使東西部在資源利用方面發(fā)揮最大的作用。由于目前經(jīng)濟(jì)蕭條，生產(chǎn)

17、資料市場(chǎng)不景氣，原材料價(jià)格下跌，而外資企業(yè)有充足的資金使我國(guó)大量的原材料向外貿(mào)部門轉(zhuǎn)移。針對(duì)這一現(xiàn)象，我國(guó)應(yīng)適時(shí)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，采取具體問(wèn)題具體分析的方法，適當(dāng)對(duì)內(nèi)向型產(chǎn)業(yè)給予貸款政策的資助。對(duì)國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)給以交寬松的小環(huán)境發(fā)展，減輕項(xiàng)目順差給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的影響。 </p><p>　?。ㄈ┱{(diào)整國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) </p><p>　　就我國(guó)國(guó)內(nèi)目前的狀況來(lái)看，首先，是擴(kuò)大出口，這樣有利于平衡國(guó)

18、際貿(mào)易收支，減少我國(guó)貿(mào)易順差。其次，是鼓勵(lì)增加進(jìn)口，有助于彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資源不足的缺口，促進(jìn)企業(yè)良性發(fā)展，從而有效抵制通貨膨脹，緩解物價(jià)上漲的壓力。我國(guó)政府應(yīng)放寬與簡(jiǎn)化一些措施管理，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)口，打破壟斷的做法，促進(jìn)各國(guó)經(jīng)貿(mào)的平等往來(lái)。最后，我國(guó)政府應(yīng)在鼓勵(lì)與優(yōu)惠政策實(shí)施的同時(shí)拿出一部分款項(xiàng)來(lái)資助企業(yè)的快速發(fā)展。上述做法可以減輕人民幣過(guò)剩所帶來(lái)的通貨膨脹，穩(wěn)定人民幣在國(guó)際上的地位，最終達(dá)到提升我國(guó)在世界上的影響力。 </p>

19、<p><b>　　參考文獻(xiàn) </b></p><p>　　[1]王慧.我國(guó)外匯儲(chǔ)備管理研究.蘇州大學(xué)，2012. </p><p>　　[2]王薇.我國(guó)外匯儲(chǔ)備對(duì)通貨膨脹影響的理論和實(shí)證研究.中央民族大學(xué)，2012. </p><p>　　[3]張琴.我國(guó)外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)對(duì)物價(jià)水平的影響研究.西南大學(xué)，2012. </p>