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文檔簡介
1、<p> 關于我國企業(yè)籌資管理的研究</p><p> 摘要:現代企業(yè)只有科學地進行籌資決策,充分利用各種籌資渠道,采取多種方式籌集資金,才能保證企業(yè)生產經營有充足的資金來源,滿足生產經營各個方面的合理需要;只有科學地管理資金,更好地加速資金周轉,提高資金利用效率,才能降低籌資風險,創(chuàng)造出更大的經濟效益。 </p><p> 關鍵詞:籌集資金;自負盈虧;負債經營;最優(yōu)資金結
2、構 </p><p> 中圖分類號:F275 文獻標志碼:A 文章編號:1000-8772(2012)21-0090-02 </p><p> 企業(yè)籌集資金是指企業(yè)向外部有關單位或個人及企業(yè)內部籌措和集中生產經營所需資金的財務活動?;I集資金是企業(yè)資金運動的起點,是決定資金運動規(guī)模和生產經營發(fā)展程度的重要環(huán)節(jié)。通過一定的資金渠道,采取一定的籌資方式,保證資金的供應,滿足企業(yè)生產經營活動的
3、需要,是企業(yè)財務管理的一項重要內容。 </p><p> 一、企業(yè)籌集資金的必要性 </p><p> 1.企業(yè)自主經營要求企業(yè)享有籌資的自主權。我國經濟體制改革的中心環(huán)節(jié)是增強企業(yè)活動,就是要使企業(yè)真正成為獨立的經濟實體,成為自主經營、自負盈虧的商品生產和經營單位。企業(yè)不僅要能自我積累,而且要能自籌資金,這樣才能求得自我發(fā)展。資金籌集是企業(yè)資金運動的初始階段,把握住這個階段,企業(yè)才有
4、可能掌握資金運動的自主權。企業(yè)只有自籌資金,才能真正做到自負盈虧。 </p><p> 2.企業(yè)生產發(fā)展要求充分利用資金。企業(yè)生產發(fā)展對資金的需要是經常的、多方面的,應當充分挖掘社會投資的潛力來解決企業(yè)資金不足的矛盾。應該充分動員企業(yè)內部資源,并向社會籌集資金,這對于緩解企業(yè)資金緊張狀況,提高資金利用效果,都是十分必要的。 </p><p> 3.橫向經濟聯合引起資金的橫向流動。隨著市
5、場經濟的發(fā)展,跨地區(qū)、跨部門、跨行業(yè)、跨所有制的橫向經濟聯合得到廣泛發(fā)展,資金的橫向流動問題開始顯現。隨著經濟體制改革的深入,社會總資金的分布和運行有了較大的變化。地方和部門的預算外收入顯著增加,而國家財政渠道集中的資金則相對減少;企業(yè)經營積累逐年增加,自主支配的資金增長較快;個體經濟、集體經濟、私營經濟的收入迅猛發(fā)展。 </p><p> 二、籌集資金的要求 </p><p> 1.
6、合理確定資金的需要量,控制資金投放時間。不論通過什么渠道、采取什么方式籌集資金,都應該確定資金的需要量,既要確定流動資金的需要量,又要確定固定資金的需要量。企業(yè)核定流動資金需要量定額和固定資金需要量的方法,既要適當簡化,更要科學合理,使籌資與投資有遵循的依據。在核定資金需要量時,不僅要掌握全年資金的投入量,而且要測定不同月份的資金投入量,以便合理安排資金的投放和回收,減少資金占用,加速提高投資效果。 </p><p&
7、gt; 2.周密研究投資方向,大力提高投資效果。資金的投向既決定資金需要量的多少,又決定投資效果的大小。新企業(yè)進行籌建,老企業(yè)進行擴建,都要對投資項目進行可行性分析。對于市場吸引力不大、企業(yè)競爭力不強的維持性產品或淘汰性產品,則不應繼續(xù)投資,甚至要抽回資金?;I資是為了投資,在大多數情況下,則要確定有利的投資方向,安排明確的資金用途,才能選擇最佳籌資渠道和方式。要防止把資金籌集同資金投放割裂開來的做法。 </p><
8、p> 3.認真選擇籌資的來源,力求降低資金成本。不同來源的資金成本各不相同,而且取得資金的難易程度也不一樣。在實際工作中,并不是說只有一種籌資方式才有利,往往是各有各的優(yōu)點,有的資金供應比較穩(wěn)定,有的資金取得比較方便,有的對籌集巨額資金有利,有的對籌集少量資金有利,等等。所以要綜合考察各種籌資渠道和籌資方式,研究各種資金來源的構成,求得籌資方式的最優(yōu)組合,以便降低綜合的資金成本。 </p><p> 4
9、.適當安排自有資金比例,正確進行負債經營。負債經營,即企業(yè)依靠借債開展生產經營活動。由于貸款利息可在所得稅前列入成本費用,對企業(yè)凈利潤影響較少,因此能夠提高自有資金利潤率,又可緩解自有資金緊張的矛盾。企業(yè)不僅要從個別資金成本角度選擇籌資來源,而且要從總體上合理配置自有資金和借入資金,既要利用負債經營的作用提高企業(yè)收益水平,又要維護企業(yè)財務信譽,減少財務風險。 </p><p> 三、企業(yè)籌資管理的基本原則 &l
10、t;/p><p> 1.合法性原則。企業(yè)籌資行為雖然屬于微觀經濟領域的活動,但它涉及到資金需求者、資金供應者和金融媒介機構各方面的經濟關系。他們共同參與資金市場中的金融活動,必須會形成社會資金總量的重新配置與組合,對宏觀經濟中的資金流轉將產生不可低估的影響。由于籌資要考慮籌資成本,因而企業(yè)的籌資行為勢必對國家和企業(yè)之間的利益分配關系生產影響。如果對企業(yè)發(fā)行債券、股票等籌資行為和資金市場不予管理或管理不善,就可能會帶
11、來各種弊端。為此,國家在開放資金融通渠道后,專門制定了有關的法律規(guī)范來約束企業(yè)的籌資行為,否則就會造成社會融資活動的混亂,沖擊國民經濟,最終使企業(yè)籌資活動也無法進行。 </p><p> 2.適時適度原則。企業(yè)應當在科學地預測資金需要量的基礎上,根據本身財務狀況并結合企業(yè)籌資的風險來確定籌資數量,也就是說必須舉債適當。一般地說,負債的比例要保證企業(yè)正常經營的財務狀況不受影響,同時要滿足企業(yè)對資金的最低需求量。此
12、外,籌資是否適時及時,對確定籌資結構、減小資金成本也有重要影響。 </p><p> 3.配套性原則。當企業(yè)籌集資金用于投資需要時,應當力求按時形成原定計劃的生產能力,否則,將會造成資金占用的浪費,使企業(yè)投資效益降低。因此,必須在籌資的同時,落實配套工作,安排好新增產生能力所生產產品的銷售市場等工作,把投資與籌資作為一個系統(tǒng)來組織、決策和管理。 </p><p> 4.靈活性原則。社會
13、經濟的發(fā)展是不穩(wěn)定的,企業(yè)的經營目標和環(huán)境條件在不同時期是有所變動的,而且常常會發(fā)生一些意想不到的例外情況。這就要求企業(yè)在籌資的時候不能墨守成規(guī),不能在任何時候都用一個固定的模式去套。企業(yè)在經營活動過程中,遇到一些特殊情況,為了能夠及時籌措到急需的資金,就要舍得花高代價或犧牲某方面的利益,只有這樣,才能使企業(yè)克服危機,利用有利時機發(fā)展壯大。 四、企業(yè)籌資對策 </p><p> 1.完善和發(fā)展我國的資金市
14、場 </p><p> 要提高資金使用效益,就必須保障資金運動的暢通,打破地區(qū)、部門之間的封鎖和界限。不僅要發(fā)展和完善短期資金市場,發(fā)揮其調劑地區(qū)、單位、個人之間的資金余缺,解決資金短期需要的作用,而且還應建立和發(fā)展長期資金市場,發(fā)揮其促進資金合理流動、促進投資結構和產業(yè)結構合理化的作用。 </p><p> 2.掌握科學的籌資方法 </p><p> 從我國
15、國有企業(yè)面臨的籌資環(huán)境來看,籌資渠道并不是單一的,而是多方位的。關鍵是企業(yè)如何結合本企業(yè)的具體情況,進行合理科學的選擇,正確預測資金的需求量,這樣既能避免因資金籌集不足影響生產經營的正常進行,又可防止資金籌集過多,造成資金閑置。企業(yè)人員在籌集資金時必須牢牢掌握資金時間價值的原理和計算方法,以便根據資金需求的具體情況,合理安排資金的籌集時間,適時獲取所需資金。同時,要把籌資效益和投資效果統(tǒng)一核算分析,才能減少風險,避免高投入低產出,無效益
16、,負效益的狀況出現。 </p><p> 3.確定企業(yè)最優(yōu)資金結構 </p><p> 所謂最優(yōu)資金結構就是指在一定條件下使企業(yè)加權平均資金成本最低,企業(yè)價值最大的資金結構。為使企業(yè)達到最優(yōu)資金結構應綜合考慮各有關影響因素,運用適當的方法依照合法性、盈利性、安全性、合理性原則,確定最佳資金結構,并在以后追加籌資中繼續(xù)保持。對于企業(yè)現有資金結構的不合理,也可通過籌資活動進行調整,使其趨于
17、合理化。確定最佳資金結構的定性分析法,主要是因素分析法,即綜合考慮影響資金結構的各種因素,并根據這些因素來確定企業(yè)合理的資金結構。因此,對于某些企業(yè)的高負債困境,必須一切從實際出發(fā)把經濟效益和資產增值放在首位,根據不同產業(yè)和不同的負債類型,采取不同行之有效的調整資本結構的方法,降低資產負債率,逐漸走上合理負債的軌道。 </p><p> 4.建立、健全企業(yè)籌資管理激勵、監(jiān)督、約束機制 </p>&
18、lt;p> 良好的企業(yè)監(jiān)督、約束、激勵機制是現代企業(yè)興旺發(fā)達的重要前提,也是推動企業(yè)在市場經濟的海洋中不斷進取,戰(zhàn)勝對手的主要條件。建立健全企業(yè)籌資管理的監(jiān)督、約束、激勵機制,有利于籌資的科學化管理;有利于責、權、利相結合;有利于調動籌資人員的積極性;有利于較好地隨時掌握資金的運營狀況,使資金的籌集更合理、更準確,降低資金閑置率,保證資金正確運用,防止以籌資為掩蓋,從中撈取回扣,隨意揮霍浪費資金,中飽私囊,杜絕非法集資。 <
19、;/p><p><b> 參考文獻: </b></p><p> [1] 王琚瑤,王嬌,于璐婷.淺析我國中小型企業(yè)資金籌集管理[J]. 時代經貿,2012,(2). </p><p> [2] 劉春,黃圣洲.淺談我國中小企業(yè)籌資風險[J].科技廣場, 2008,(2). </p><p><b> ?。ㄘ熑尉?/p>
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