風(fēng)險投資的財務(wù)風(fēng)險控制.pdf

1、風(fēng)險投資因其巨大貢獻曾被譽為“創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)造奇跡”和“鑲嵌在美國經(jīng)濟中的一顆鉆石”，然而其高風(fēng)險性也曾給許多國家?guī)磉^巨大損失。特別是在我國，風(fēng)險投資引入較晚，還處于初級階段，其理論研究與實踐均處于一種起步的探索階段。由于缺乏完善的投資環(huán)境和理論指導(dǎo)，對風(fēng)險投資認識不足，更增加了風(fēng)險投資的風(fēng)險強度。鑒于此，論文對風(fēng)險投資這一特殊的運作方式進行了系統(tǒng)的、全面的研究分析，目的是在充分認識風(fēng)險投資的基礎(chǔ)上，提高風(fēng)險管理意識，學(xué)習(xí)西方風(fēng)險投資

2、理論，為我國風(fēng)險投資業(yè)的健康發(fā)展做一些有益的探索。 論文結(jié)合國內(nèi)外理論界和實踐界對風(fēng)險投資的主要研究成果，根據(jù)論文研究需要，闡述了風(fēng)險投資的概念、特征、相關(guān)要素、運行機制以及與其他相關(guān)概念的區(qū)別，對風(fēng)險投資有了充分的認識；并在此基礎(chǔ)上，對風(fēng)險投資的財務(wù)風(fēng)險進行了深入探討，根據(jù)風(fēng)險資本的運動規(guī)律，以風(fēng)險投資公司的視角，將風(fēng)險投資的財務(wù)風(fēng)險分為三類：籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險和退出風(fēng)險。鑒于風(fēng)險資本分階段注資使籌資活動和投資活動交融在一起的

3、特點，以及投資和退出階段在風(fēng)險投資中的重要作用，論文將這兩階段的財務(wù)風(fēng)險作為主要研究對象。在投資階段，期權(quán)定價模型應(yīng)用于風(fēng)險投資項目價值評估，彌補了傳統(tǒng)價值評估的局限性，增強了投資決策的靈活性，同時利用資產(chǎn)組合理論，采用項目組合策略、主體組合策略和階段組合策略，達到控制投資風(fēng)險之目的；通過對風(fēng)險投資工具的比較，具有期權(quán)性質(zhì)的可轉(zhuǎn)換證券兼有股票和債券的優(yōu)點，是風(fēng)險投資的首選工具；風(fēng)險投資公司通過加強風(fēng)險企業(yè)的財務(wù)監(jiān)督和提供增值服務(wù)參與風(fēng)險