國(guó)際收支與調(diào)節(jié)精要

1、2024/1/23,第1章 國(guó)際收支及其調(diào)節(jié),?目的與要求： 主要對(duì)國(guó)際收支的基本理論知識(shí)進(jìn)行介紹。通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，要求學(xué)生對(duì)國(guó)際收支的基本概念、主要內(nèi)容、國(guó)際收支失衡的界定、原因、效應(yīng)等有一個(gè)全面的了解和掌握，從而為分析和理解一個(gè)國(guó)家的宏觀(guān)金融政策奠定基礎(chǔ)。,2024/1/23,?主要內(nèi)容 ?國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表 ?國(guó)際收支平衡表分析 ?國(guó)際收支的平衡與失衡 ?國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié),

2、第1章 國(guó)際收支及其調(diào)節(jié),2024/1/23,,1.1 國(guó)際收支的概念及其理解,? 國(guó)際收支的概念 一定時(shí)期內(nèi)，一個(gè)經(jīng)濟(jì)體居民與另一經(jīng)濟(jì)體居民之間經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄,? 國(guó)際收支概念理解時(shí)注意的問(wèn)題 ?流量概念 ?反映的內(nèi)容為經(jīng)濟(jì)交易（交易的具體內(nèi)容） ?經(jīng)濟(jì)交易在居民與非居民之間發(fā)生（具體規(guī)定）,第1節(jié) 國(guó)際收支及國(guó)際收支平衡表,2024/1/23,附：交易的具體內(nèi)

3、容,?商品勞務(wù)之間的交易 ?金融資產(chǎn)與商品勞務(wù)的交易 ?金融資產(chǎn)之間的交易 ?單方面的商品勞務(wù)轉(zhuǎn)移 ?單方面的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移,第1節(jié) 國(guó)際收支及國(guó)際收支平衡表,2024/1/23,附：居民與非居民概念,? 自然人居民，指那些在本國(guó)居住時(shí)間達(dá)一年以上的個(gè)人，但官方外交使節(jié)、駐外軍事人員等一律是所在國(guó)的非居民。,? 國(guó)際性機(jī)構(gòu)如聯(lián)合國(guó)、國(guó)際貨幣基金組織等是任何國(guó)家的非居民。,? 跨國(guó)公司的母公司和子公司分別是所在國(guó)居民。,? 法人居民

4、，指在本國(guó)從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各級(jí)政府機(jī)構(gòu)、非盈利團(tuán)體和企業(yè)。,第1節(jié) 國(guó)際收支及國(guó)際收支平衡表,2024/1/23,,1.2 國(guó)際收支平衡表,?國(guó)際收支平衡表的概念 ——將國(guó)際收支按某種適合于經(jīng)濟(jì)分析的需要編制出來(lái)的會(huì)計(jì)報(bào)表。,?國(guó)際收支平衡表的編制原則編制原理：復(fù)式薄記原理（借貸記賬法）“有借必有貸，借貸必相等”，以借、貸作為符號(hào)記錄每筆國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易。,第1節(jié) 國(guó)際收支及國(guó)際收支平衡表,2024/1/23,記帳時(shí)間：交

5、易標(biāo)的物的所有權(quán)變更為準(zhǔn)記賬方法：引起外匯來(lái)源增加的項(xiàng)目，記入貸方“＋”；引起外匯支出增加的項(xiàng)目，記人借方“一”。,第1節(jié) 國(guó)際收支及國(guó)際收支平衡表,2024/1/23,附：借貸記賬法,?貸方(Credit/Plus Items) 對(duì)外實(shí)際資產(chǎn)的減少; 對(duì)外金融資產(chǎn)的減少; 對(duì)外負(fù)債的增加;,即：出口(貨物和勞務(wù)); 資本流入,包括： 對(duì)外金融資產(chǎn)的減少， 本國(guó)對(duì)外負(fù)債的增加。,?借方(D

6、ebit/Minus Items) 對(duì)外實(shí)際資產(chǎn)的增加; 對(duì)外金融資產(chǎn)的增加; 對(duì)外負(fù)債的減少;,即：進(jìn)口(貨物和勞務(wù)); 資本流出,包括： 對(duì)外金融資產(chǎn)的增加， 本國(guó)對(duì)外負(fù)債的減少。,第1節(jié) 國(guó)際收支及國(guó)際收支平衡表,2024/1/23,IMF規(guī)定各會(huì)員國(guó)必須定期報(bào)送其國(guó)際收支平衡表，并匯總后定期發(fā)表在《國(guó)際金融統(tǒng)計(jì)》上。,,,第1節(jié) 國(guó)際收支及國(guó)際收支平衡表,2024/1/23,,?國(guó)際收支

7、平衡表的帳戶(hù)設(shè)置,IMF《國(guó)際收支手冊(cè)》（2005年）： 根據(jù)國(guó)際交易性質(zhì)和內(nèi)容的不同，國(guó)際收支賬戶(hù)所記錄的交易項(xiàng)目可分為三大類(lèi)：經(jīng)常賬戶(hù)、資本與金融賬戶(hù)、錯(cuò)誤和遺漏賬戶(hù)。其中前兩項(xiàng)屬于國(guó)際收支平衡表的標(biāo)準(zhǔn)組成部分。,第1節(jié) 國(guó)際收支及國(guó)際收支平衡表,2024/1/23,國(guó)際收支平衡表（1993年第五版）,2024/1/23,?經(jīng)常帳戶(hù) ●貨物：商品的進(jìn)口和出口。有形貿(mào)易、最重要項(xiàng)目、FOB ●服務(wù)：包括運(yùn)輸、旅游、通訊服務(wù)

8、、建筑服務(wù)、保險(xiǎn)服務(wù)，以及咨詢(xún)、廣告等商業(yè)服務(wù)等等。無(wú)形貿(mào)易 ●收入：生產(chǎn)要素（包括勞動(dòng)力和資本）在國(guó)際間流動(dòng)所引起的報(bào)酬收支，包括職工報(bào)酬和投資收益兩類(lèi) ●經(jīng)常轉(zhuǎn)移：不涉及經(jīng)濟(jì)價(jià)值回報(bào)的實(shí)際資源或金融產(chǎn)品所有權(quán)的變更。政府與民間、自愿與非自愿等,第1節(jié) 國(guó)際收支及國(guó)際收支平衡表,2024/1/23,?資本和金融帳戶(hù) ●資本帳戶(hù)反映資產(chǎn)在國(guó)際間的轉(zhuǎn)移，含資本轉(zhuǎn)移及非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買(mǎi)與放棄 ●金融帳戶(hù)反映國(guó)際間投資與借

9、貸的增減變化，包括直接投資、證券投資、其他投資、官方儲(chǔ)備,第1節(jié) 國(guó)際收支及國(guó)際收支平衡表,2024/1/23,* 資本轉(zhuǎn)移是指涉及固定資產(chǎn)所有權(quán)的變更及債權(quán)債務(wù)的減免等導(dǎo)致交易一方或雙方資產(chǎn)存量發(fā)生變化的轉(zhuǎn)移項(xiàng)目，主要包括固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、債務(wù)減免、移民轉(zhuǎn)移和投資捐贈(zèng)等。* 非生產(chǎn)非金融資產(chǎn)交易是指非生產(chǎn)性有形資產(chǎn)（土地和地下資產(chǎn)）和無(wú)形資產(chǎn)（專(zhuān)利、版權(quán)、商標(biāo)和經(jīng)銷(xiāo)權(quán)等）的收買(mǎi)與放棄。,第1節(jié) 國(guó)際收支及國(guó)際收支平衡表,2024/1/2

10、3,?錯(cuò)誤與遺漏帳戶(hù)性質(zhì)：人為設(shè)立的一種平衡賬戶(hù)原因： 資料來(lái)源不一或不完整； 重復(fù)統(tǒng)計(jì)； 資本非法流動(dòng)等。計(jì)算：經(jīng)常項(xiàng)目差額+資本和金融項(xiàng)目差額(不包括儲(chǔ)備資產(chǎn))+錯(cuò)誤與遺漏凈額 = 儲(chǔ)備資產(chǎn)凈差額,第1節(jié) 國(guó)際收支及國(guó)際收支平衡表,2024/1/23,下列各項(xiàng)分別屬于國(guó)際收支平衡表中的哪個(gè)項(xiàng)目（經(jīng)常帳戶(hù)、資本帳戶(hù)或金融帳戶(hù)），是外匯收入還是支出？英國(guó)人購(gòu)買(mǎi)強(qiáng)生公司的股票？美國(guó)人從法國(guó)航空公司購(gòu)買(mǎi)飛機(jī)票。中國(guó)

11、政府購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)庫(kù)券。中國(guó)向印尼提供5000萬(wàn)美元外國(guó)援助。日本人購(gòu)買(mǎi)加利福尼亞柑橘。中國(guó)銀行取消坦桑尼亞的債務(wù)。美國(guó)銀行借入歐洲美元。韓國(guó)企業(yè)對(duì)華直接投資。,,課堂思考,,2024/1/23,假設(shè)某年A國(guó)與其他國(guó)家共發(fā)生了以下15筆國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易，試編制出A國(guó)會(huì)計(jì)分錄以及在該年度的國(guó)際收支平衡表。（1）A國(guó)某公司對(duì)B國(guó)某公司出口一批價(jià)值為280萬(wàn)美元的機(jī)械設(shè)備，后者用其在A(yíng)國(guó)某商業(yè)銀行的美元存款支付這筆進(jìn)口貨款；,附：國(guó)際收支

12、平衡表的編制舉例,在A(yíng)國(guó)國(guó)際收支平衡表中記作： 借（-） 貸（+） B國(guó)在A(yíng)國(guó)銀行存款 280萬(wàn)美元 商品 280萬(wàn)美元,2024/1/23,,（2）A國(guó)某公司從C國(guó)進(jìn)口一批價(jià)值50萬(wàn)美元的小麥貨款系用A國(guó)某公司在C國(guó)某商業(yè)銀行的美元存款支付的；,在A(yíng)國(guó)國(guó)際收支平衡表中記作：

13、 借（-） 貸（+） 商品 50萬(wàn)美元 A國(guó)在C國(guó)存款 50萬(wàn)美元,2024/1/23,（3）B國(guó)人在A(yíng)國(guó)旅游觀(guān)光花費(fèi)20萬(wàn)美元，A國(guó)某國(guó)際旅行社將其美元外匯存入其在國(guó)外的商業(yè)銀行賬戶(hù)上；,在A(yíng)國(guó)國(guó)際收支平衡表中記作： 借（-） 貸（+）A國(guó)在國(guó)外存款

14、 20萬(wàn)美元 服務(wù) 20萬(wàn)美元,2024/1/23,,（4）A國(guó)人在C國(guó)旅游觀(guān)光花費(fèi)30萬(wàn)美元，C國(guó)某國(guó)際旅行社將其美元外匯存入其在A(yíng)國(guó)的某商業(yè)銀行賬戶(hù)上；,在A(yíng)國(guó)國(guó)際收支平衡表中記作： 借（-） 貸（+） 服務(wù) 30萬(wàn)美元 C國(guó)在A(yíng)國(guó)存款

15、 30萬(wàn)美元,2024/1/23,,（5）A國(guó)某進(jìn)口商租用D國(guó)的油輪共支出30萬(wàn)美元，付款方式是使用A國(guó)某進(jìn)口商在D國(guó)某商業(yè)銀行賬戶(hù)上的美元存款；,在A(yíng)國(guó)國(guó)際收支平衡表中記作： 借（-） 貸（+） 服務(wù)-運(yùn)輸 30萬(wàn)美元 A國(guó)在D國(guó)存款 30萬(wàn)美元,2024/1/23,,（6）A公

16、司將其某項(xiàng)專(zhuān)有技術(shù)出售給B國(guó)某公司，后者用100萬(wàn)美元的產(chǎn)品抵償這筆款項(xiàng)；,在A(yíng)國(guó)國(guó)際收支平衡表中記作： 借（-） 貸（+） 商品 100萬(wàn)美元 其他投資-對(duì)外資產(chǎn) 100萬(wàn)美元,2024/1/23,（7）A國(guó)某公司購(gòu)買(mǎi)B國(guó)的有價(jià)證券共獲得收益20萬(wàn)美元，存入其在B國(guó)某商業(yè)銀行的賬戶(hù)上；,在A(yíng)國(guó)國(guó)際收支

17、平衡表中記作： 借（-） 貸（+）A國(guó)在B國(guó)的存款 20萬(wàn)美元 收入-投資收益 20萬(wàn)美元,2024/1/23,,（8）A國(guó)政府用其外匯儲(chǔ)備50萬(wàn)美元和相當(dāng)于50萬(wàn)美元的糧食向F國(guó)提供經(jīng)濟(jì)援助；,在A(yíng)國(guó)國(guó)際收支平衡表中記作： 借（-） 貸（+）經(jīng)常轉(zhuǎn)移

18、 100萬(wàn)美元 儲(chǔ)備資產(chǎn)-外匯 50萬(wàn)美元 商品 50萬(wàn)美元,2024/1/23,,（9）E國(guó)某國(guó)際企業(yè)以?xún)r(jià)值800萬(wàn)美元的機(jī)械設(shè)備向A國(guó)投資開(kāi)辦合資企業(yè)；,在A(yíng)國(guó)國(guó)際收支平衡表中記作： 借（-） 貸（+）商品

19、800萬(wàn)美元 直接投資 800萬(wàn)美元,2024/1/23,（10）A國(guó)某公司用500萬(wàn)美元購(gòu)入D國(guó)某家上市公司股份的51％，D國(guó)股票的賣(mài)方將其美元外匯收入存入其在A(yíng)國(guó)某商業(yè)銀行賬戶(hù)上；,在A(yíng)國(guó)國(guó)際收支平衡表中記作： 借（-） 貸（+）直接投資 500萬(wàn)美元 D國(guó)在A(yíng)國(guó)的存款

20、 500萬(wàn)美元,2024/1/23,,（11）B國(guó)某投資者用其在A(yíng)國(guó)某商業(yè)銀行的20萬(wàn)美元的短期存款，購(gòu)入A國(guó)某公司發(fā)行的10萬(wàn)股普通股；,在A(yíng)國(guó)國(guó)際收支平衡表中記作： 借（-） 貸（+）B國(guó)在A(yíng)國(guó)的存款 20萬(wàn)美元 證券投資 20萬(wàn)美元,2024/1/23,,（12）C國(guó)某投資者用

21、其在A(yíng)國(guó)銀行的短期存款；購(gòu)買(mǎi)A國(guó)某公司長(zhǎng)期債券30萬(wàn)美元；,在A(yíng)國(guó)國(guó)際收支平衡表中記作： 借（-） 貸（+）C國(guó)在A(yíng)國(guó)的存款 30萬(wàn)美元 證券投資 30萬(wàn)美元,2024/1/23,,（13）B國(guó)中央銀行用其在A(yíng)國(guó)某銀行的美元外匯存款從A國(guó)國(guó)庫(kù)購(gòu)入相當(dāng)于50萬(wàn)美元的黃金；,在A(yíng)國(guó)國(guó)際收支平衡表中記作：

22、 借（-） 貸（+）B國(guó)在A(yíng)國(guó)的存款 50萬(wàn)美元 儲(chǔ)備資產(chǎn)-貨幣黃金 50萬(wàn)美元,2024/1/23,,（14）A國(guó)政府動(dòng)用外匯儲(chǔ)備40萬(wàn)美元和10萬(wàn)美元的藥品向外國(guó)提供援助；,在A(yíng)國(guó)國(guó)際收支平衡表中記作： 借（-） 貸（+）無(wú)償轉(zhuǎn)移 50萬(wàn)美元

23、 儲(chǔ)備資產(chǎn)-外匯 40萬(wàn)美元 出口 10萬(wàn)美元,2024/1/23,,（15）F國(guó)政府將與100萬(wàn)美元等值的特別提款權(quán)調(diào)換成A國(guó)貨幣，存入其在A(yíng)國(guó)商業(yè)銀行的賬戶(hù)上。,在A(yíng)國(guó)國(guó)際收支平衡表中記作： 借（-） 貸（+）儲(chǔ)備資產(chǎn)-SDR 100萬(wàn)美元 F

24、國(guó)在A(yíng)國(guó)的存款 100萬(wàn)美元,2024/1/23,A該年度的國(guó)際收支平衡表,2024/1/23,第2節(jié) 國(guó)際收支平衡表的分析,國(guó)際收支平衡表是根據(jù)復(fù)式薄記原理編制的，其借方總額和貸方總額是相等的。但這只是賬面的、會(huì)計(jì)意義上的平衡，不具有經(jīng)濟(jì)學(xué)意義。就具體項(xiàng)目(賬戶(hù))而言，借方和貸方經(jīng)常是不相等的，雙方進(jìn)行抵消后，會(huì)產(chǎn)生一定的差額，這種差額被稱(chēng)為局部差額如貿(mào)易差額、勞務(wù)收支差額、經(jīng)常賬戶(hù)差額等。

25、,2.1 國(guó)際收支平衡表的差額關(guān)系,,,,貿(mào)易差額,,經(jīng)常帳戶(hù)差額,,基本差額,,綜合差額,2024/1/23,貿(mào)易差額是衡量一國(guó)實(shí)際資源轉(zhuǎn)讓、實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和國(guó)際收支狀況的重要依據(jù)。 貿(mào)易收支差額=商品出口-商品進(jìn)口經(jīng)常項(xiàng)目差額反映了實(shí)際資源在國(guó)際之間的轉(zhuǎn)讓凈額，以及該國(guó)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。經(jīng)常項(xiàng)目差額=貿(mào)易差額+服務(wù)凈額+收入凈額+經(jīng)常轉(zhuǎn)移凈額,,,第2節(jié) 國(guó)際收支平衡表的分析,2024/1/23,基本差額：具有十分復(fù)雜的經(jīng)

26、濟(jì)涵義 透過(guò)資本和金融項(xiàng)目余額，可以了解資本市場(chǎng)的開(kāi)放程度和金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度，對(duì)一國(guó)貨幣政策和匯率政策的調(diào)整提供有益的借鑒。資本與金融項(xiàng)目和經(jīng)常項(xiàng)目之間具有融資關(guān)系，從資本與金融項(xiàng)目的余額可以折射出一國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目的狀況和融資能力。若不考慮錯(cuò)誤與遺漏因素時(shí)，經(jīng)常項(xiàng)目中的余額必然對(duì)應(yīng)著資本和金融項(xiàng)目在相反方向上的數(shù)量相等的余額。,,第2節(jié) 國(guó)際收支平衡表的分析,2024/1/23,綜合差額：綜合差額=經(jīng)常項(xiàng)目收支差額

27、 +資本與金融項(xiàng)目差額 +錯(cuò)誤和遺漏項(xiàng)目 當(dāng)綜合差額為盈余或赤字時(shí)，就要通過(guò)增加或減少官方儲(chǔ)備來(lái)平衡?？珊饬繃?guó)際收支對(duì)一國(guó)儲(chǔ)備持有所造成的壓力。 IMF倡導(dǎo)使用綜合差額這一概念。在沒(méi)有特別說(shuō)明的情況下，人們所說(shuō)的國(guó)際收支盈余或赤字，通常指的是綜合差額盈余或赤字。,,,第2節(jié) 國(guó)際收支平衡表的分析,2024/1/23,,2.2 國(guó)際收支平衡表的分析,?宏觀(guān)分析 ?整體分析 ?縱向分析 ?國(guó)別分析

28、 ?政策分析,?微觀(guān)分析（差額分析） ? 貿(mào)易項(xiàng)目分析 ? 經(jīng)常項(xiàng)目分析 ? 資本與金融項(xiàng)目分析 ?官方儲(chǔ)備變動(dòng)分析 ? 誤差與遺漏項(xiàng)目分析,第2節(jié) 國(guó)際收支平衡表的分析,2024/1/23,通常，在國(guó)際收支平衡表中的某個(gè)位置上劃出一條水平線(xiàn)，在這一水平線(xiàn)以上的交易被稱(chēng)為“線(xiàn)上交易”，以下的交易被稱(chēng)為“線(xiàn)下交易”。當(dāng)線(xiàn)上交易差額為零時(shí)，稱(chēng)國(guó)際收支處于平衡狀態(tài) 當(dāng)線(xiàn)上交易差額不為零時(shí)，稱(chēng)國(guó)際收支處于失衡狀態(tài)

29、如果線(xiàn)上交易的貸方總額大于其借方總額，稱(chēng)為盈余 如果線(xiàn)上交易的貸方總額小于其借方總額，稱(chēng)為赤字,,,3.1 國(guó)際收支失衡的界定,第3節(jié) 國(guó)際收支失衡,2024/1/23,?兩種不同性質(zhì)的交易 ? 自主性交易（事前交易）：是為某種自主性目的(如追逐利潤(rùn)、旅游、匯款贍養(yǎng)親友等)而從事的交易。 ? 調(diào)節(jié)性交易（事后交易、彌補(bǔ)性交易）：在自主性交易各項(xiàng)發(fā)生不平衡時(shí)，為了彌補(bǔ)缺口而進(jìn)行的交易。?國(guó)際收支失衡的含義：自主性交易的不平

30、衡 注意：國(guó)際收支平衡表平衡≠?lài)?guó)際收支平衡,第3節(jié) 國(guó)際收支失衡,2024/1/23,國(guó)際收支平衡的類(lèi)型按照形式劃分：賬面平衡與實(shí)際平衡按照內(nèi)容劃分：數(shù)額平衡和內(nèi)容平衡按照性質(zhì)劃分：自主平衡與被動(dòng)平衡按照時(shí)間劃分：靜態(tài)平衡和動(dòng)態(tài)平衡,第3節(jié) 國(guó)際收支失衡,2024/1/23,,3.2 國(guó)際收支失衡的宏觀(guān)原因,? 周期性因素? 結(jié)構(gòu)性因素? 貨幣性因素? 收入性因素? 偶然性因素? 不穩(wěn)定的投機(jī)資本流動(dòng)……,

31、第3節(jié) 國(guó)際收支失衡,2024/1/23,? 周期性因素在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，周而復(fù)始地出現(xiàn)繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇。經(jīng)濟(jì)周期的不同階段對(duì)國(guó)際收支會(huì)產(chǎn)生不同的影響。在衰退階段，國(guó)民收入減少，總需求下降，物價(jià)下跌，會(huì)促使出口增長(zhǎng)，進(jìn)口減少，從而出現(xiàn)貿(mào)易順差；在繁榮的初期階段，國(guó)民收入增加，總需求上升，物價(jià)上漲，則使進(jìn)口增加，出口減少，從而出現(xiàn)貿(mào)易逆差。,第3節(jié) 國(guó)際收支失衡,2024/1/23,? 結(jié)構(gòu)性因素由于國(guó)家間地理狀況、自

32、然資源、科技水平等經(jīng)濟(jì)條件的差異，形成各自的經(jīng)濟(jì)布局和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，從而形成各自的進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)。但當(dāng)國(guó)際市場(chǎng)對(duì)交易商品的需求發(fā)生了變化，一國(guó)現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能及時(shí)調(diào)整以適應(yīng)變化了的需求，貿(mào)易條件惡化時(shí)，就會(huì)使出口減少，進(jìn)出口失衡，貿(mào)易收支惡化，導(dǎo)致國(guó)際收支逆差。這種結(jié)構(gòu)性失衡多見(jiàn)于發(fā)展中國(guó)家。,第3節(jié) 國(guó)際收支失衡,2024/1/23,,? 貨幣性因素又稱(chēng)為物價(jià)因素。在一定的匯率水平下，由于通脹或通縮的原因，使得一國(guó)的貨幣成本和物價(jià)水

33、平與其它國(guó)家相比發(fā)生了變化而引起國(guó)際收支不平衡。,第3節(jié) 國(guó)際收支失衡,2024/1/23,,? 偶然性因素一些突發(fā)性的、事先無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)期的因素。如政局動(dòng)蕩、戰(zhàn)爭(zhēng)、債務(wù)危機(jī)、金融危機(jī)、自然災(zāi)害等。,第3節(jié) 國(guó)際收支失衡,2024/1/23,,? 收入性因素一國(guó)國(guó)民收入相對(duì)快速增長(zhǎng)，導(dǎo)致進(jìn)口需求的增長(zhǎng)超過(guò)出口增長(zhǎng)而引起國(guó)際收支失衡。,第3節(jié) 國(guó)際收支失衡,2024/1/23,,? 不穩(wěn)定的投機(jī)資本流動(dòng)在浮動(dòng)匯率制下，資本為了規(guī)

34、避匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生的國(guó)際收支失衡。一般來(lái)說(shuō)，對(duì)貨幣幣值升降的預(yù)測(cè)是不穩(wěn)定的投機(jī)和資本流動(dòng)的主要原因。,第3節(jié) 國(guó)際收支失衡,2024/1/23,3.3 國(guó)際收支失衡的經(jīng)濟(jì)效應(yīng),?逆差的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)會(huì)使該國(guó)貨幣匯率急劇下跌，貿(mào)易條件惡化；貨幣當(dāng)局對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)：拋售外匯、購(gòu)入本幣。這會(huì)消耗外匯儲(chǔ)備，削弱其對(duì)外支付能力；同時(shí)會(huì)使國(guó)內(nèi)的貨幣緊縮，促使利率水平上升，影響該國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，進(jìn)而引致失業(yè)增加，國(guó)民收入增長(zhǎng)率的相對(duì)與絕對(duì)下降。

35、,第3節(jié) 國(guó)際收支失衡,2024/1/23,?順差的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)一國(guó)順差，當(dāng)然會(huì)增大其外匯儲(chǔ)備，加強(qiáng)其對(duì)外支付能力，但同時(shí)也會(huì)產(chǎn)生一些不利影響：會(huì)使該國(guó)貨幣匯率上升，不利于其出口貿(mào)易的發(fā)展，加重國(guó)內(nèi)的失業(yè)問(wèn)題；將使該國(guó)貨幣供應(yīng)量增加，加重通貨膨脹；將加劇國(guó)際摩擦；若政府進(jìn)行干預(yù)，意味著將付出很大的機(jī)會(huì)成本。,第3節(jié) 國(guó)際收支失衡,2024/1/23,,第4節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié),國(guó)際收支調(diào)節(jié)手段：自動(dòng)調(diào)節(jié)：在政府不干預(yù)的情況

36、下，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的經(jīng)濟(jì)變量與國(guó)際收支相互制約和相互作用，國(guó)際收支得以自動(dòng)調(diào)節(jié)的過(guò)程。 政策調(diào)節(jié)：政府通過(guò)政策措施對(duì)國(guó)際收支進(jìn)行干預(yù)、調(diào)節(jié)。問(wèn)題：在什么情況下國(guó)際收支可以通過(guò)市場(chǎng)調(diào)節(jié)而自動(dòng)恢復(fù)平衡？什么情況下使用政策調(diào)節(jié)？,2024/1/23,4.1 國(guó)際收支失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié),? 金本位制下的自動(dòng)調(diào)節(jié)：“價(jià)格－現(xiàn)金流動(dòng)機(jī)制”1752年由大衛(wèi)·休謨提出，被稱(chēng)為“休謨機(jī)制”。（見(jiàn)下圖）,國(guó)際收支逆差,國(guó)際收支順差,黃金外流

37、增加,貨幣供應(yīng)量減少,國(guó)內(nèi)物價(jià)下降,出口增加進(jìn)口減少,黃金流入增加,,黃金外流增加,國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲,貨幣供應(yīng)量增加,出口減少進(jìn)口增加,黃金流入增加,,第4節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié),2024/1/23,,?紙幣本位制下的自動(dòng)調(diào)節(jié)（通過(guò)三種途徑實(shí)現(xiàn)）,? 價(jià)格效應(yīng)? 收入效應(yīng)? 利率效應(yīng),第4節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié),2024/1/23,,? 價(jià)格效應(yīng),第4節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié),2024/1/23,? 收入效應(yīng),第4節(jié)

38、國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié),2024/1/23,? 利率效應(yīng),第4節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié),,2024/1/23,★條件：在純粹的自由經(jīng)濟(jì)中才能產(chǎn)生上述描述的作用,第4節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié),2024/1/23,4.2 國(guó)際收支失衡的行政調(diào)節(jié),外匯緩沖政策,需求管理政策,供給管理政策,需求變更政策,需求轉(zhuǎn)換政策,財(cái)政政策,貨幣政策,匯率政策,管制政策,產(chǎn)業(yè)政策,科技政策,,行政調(diào)節(jié)體系,,,,,,國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作,制度創(chuàng)新,第4節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié)

39、,國(guó)際政策協(xié)調(diào),國(guó)際貨幣合作,,2024/1/23,,4.3 國(guó)際收支調(diào)節(jié)政策的機(jī)制比較,?外匯緩沖政策,——逆差時(shí)，政府通過(guò)動(dòng)用外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)或借款來(lái)彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差的政策,?作用機(jī)制： ?優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)單易行；短期不會(huì)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) ?局限性：動(dòng)用儲(chǔ)備，數(shù)量有限；借外債，有債務(wù)壓力,第4節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié),2024/1/23,1997年，東南亞金融危機(jī) 1997年，泰國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支赤字，金融大鱷索羅斯動(dòng)用其手下60億美元的“量

40、子基金”大量賣(mài)空泰銖，同時(shí)其他的金融炒家也聞風(fēng)而動(dòng)，追隨索羅斯，導(dǎo)致泰銖貶值壓力巨大。為了維持固定匯率，泰國(guó)政府不得不動(dòng)用外匯儲(chǔ)備吸收泰銖大量的買(mǎi)盤(pán)，但是外匯儲(chǔ)備畢竟有限（11.4億美元），當(dāng)泰國(guó)政府的儲(chǔ)備用盡，就不得不對(duì)外宣布：放棄與美元掛鉤的固定匯率而變成自由浮動(dòng)，泰銖大幅貶值，資本大量外逃，并且隨后波及到了所有東南亞實(shí)行貨幣自由兌換的國(guó)家，使得這些國(guó)家的貨幣集體貶值。,第4節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié),2024/1/23,,?財(cái)政貨幣政

41、策,? 工具：稅收、政府收支 再貼現(xiàn)率、法定存款準(zhǔn)備率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)? 作用機(jī)制: 改變社會(huì)總需求調(diào)節(jié)進(jìn)出口，具體：逆差時(shí)，采取緊縮性的財(cái)政貨幣政策順差時(shí)，采取擴(kuò)張性的財(cái)政貨幣政策,第4節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié),2024/1/23,?作用渠道:,▲乘數(shù)效應(yīng)(收入效應(yīng)),▲相對(duì)價(jià)格效應(yīng),▲利率效應(yīng),?局限性: 以犧牲國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)為代價(jià);適用于周期性失衡.,第4節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié),2024/1/23,財(cái)政政策與貨幣政策的搭配

42、,第4節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié),2024/1/23,?匯率政策,?作用機(jī)制: 改變本幣匯率,改變相對(duì)價(jià)格,影響進(jìn)出口,?局限性: 政策效果受多種因素制約，包括: 進(jìn)出口商品需求彈性大小 J曲線(xiàn)效應(yīng) 本國(guó)是否具有閑置的資源可以利用及資源轉(zhuǎn)移機(jī)制健全程度 貿(mào)易對(duì)手國(guó)家采取報(bào)復(fù)手段的可能性,第4節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié),2024/1/23,,,J曲線(xiàn)效應(yīng),人們?cè)谡J(rèn)識(shí)上、行動(dòng)上、決策上、生產(chǎn)上、替代上還存在種種“時(shí)滯”,第4節(jié) 國(guó)際收支失衡

43、的調(diào)節(jié),2024/1/23,,?直接管制政策,?政府直接干預(yù)對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來(lái)，以實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支調(diào)節(jié)的政策措施。?形式： 外匯管制、貿(mào)易管制和財(cái)政管制等,第4節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié),2024/1/23,,第4節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié),外匯管制：對(duì)外匯買(mǎi)賣(mài)和國(guó)際結(jié)算進(jìn)行行政手段干預(yù)。①限制私人持有、購(gòu)買(mǎi)外匯；②限制資本輸入、輸出；③實(shí)行復(fù)匯率制；④禁止黃金輸出，限制個(gè)人攜帶本幣進(jìn)出國(guó)境的數(shù)量。,第4節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié),202

44、4/1/23,,貿(mào)易管制：直接限制商品進(jìn)出口數(shù)量的政策手段。①進(jìn)口配額制；②進(jìn)口許可證制；③規(guī)定苛刻的進(jìn)口技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)；④歧視性采購(gòu)政策；⑤歧視性稅收政策。,第4節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié),2024/1/23,,財(cái)政管制：通過(guò)有關(guān)機(jī)構(gòu)，如財(cái)政部、海關(guān)和官方金融機(jī)構(gòu)等管制進(jìn)出口商品的價(jià)格和成本。①進(jìn)口關(guān)稅政策；②出口補(bǔ)貼政策；③出口信貸政策,第4節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié),2024/1/23,,?管制政策的成本收益分析收益：比較靈

45、活，見(jiàn)效快，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響面較小成本：較高的管制成本，包括低效率、腐敗、尋租等；可能扭曲匯率，對(duì)資本的流動(dòng)起不利的引導(dǎo)作用；易引起貿(mào)易伙伴國(guó)的報(bào)復(fù)等。,第4節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié),2024/1/23,?供給管理政策,?改善一國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，增加出口商品和勞務(wù)的生產(chǎn)，提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低生產(chǎn)成本，以達(dá)到增加社會(huì)產(chǎn)品的供給、改善國(guó)際收支的目的。?形式：產(chǎn)業(yè)政策、科技政策、制度創(chuàng)新政策 ?作用機(jī)制: ?

46、通過(guò)產(chǎn)業(yè)政策的制定，調(diào)整國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的供給結(jié)構(gòu) ?通過(guò)科技政策，加快知識(shí)對(duì)產(chǎn)出的推動(dòng)?使用范圍：結(jié)構(gòu)性失衡?缺點(diǎn)：時(shí)間較長(zhǎng),第4節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié),2024/1/23,* 關(guān)于政策協(xié)調(diào)的“丁伯根原則”要實(shí)現(xiàn)幾種獨(dú)立的政策目標(biāo)，至少需要相互獨(dú)立的幾種有效的政策工具丁伯根原則指出了應(yīng)用N種獨(dú)立的工具進(jìn)行配合來(lái)N個(gè)獨(dú)立的政策目標(biāo)* 政策指派與“有效市場(chǎng)分類(lèi)原則”每一目標(biāo)應(yīng)指派給對(duì)這一目標(biāo)有相對(duì)最大影響力、有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的工具。,第4

47、節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié),2024/1/23,?國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融合作各國(guó)的國(guó)際收支調(diào)節(jié)政策將面臨兩種選擇：一是完全分散的獨(dú)立決策，在考慮政策溢出效應(yīng)的情況下，盡可能地選擇對(duì)本國(guó)國(guó)際收支最有利的政策；二是對(duì)各國(guó)政策進(jìn)行某種程度的國(guó)際合作與協(xié)調(diào)。,第4節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié),2024/1/23,按協(xié)調(diào)程度的不同，國(guó)際政策協(xié)調(diào)分為五個(gè)層次：信息交換危機(jī)管理避免共享變量的沖突：匯率政策部分協(xié)調(diào)：如歐元區(qū)的政策協(xié)調(diào)全面協(xié)調(diào)：所有調(diào)節(jié)政

48、策按合作程度的不同，國(guó)際貨幣合作分為兩步：國(guó)際貨幣制度安排貨幣一體化,第4節(jié) 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié),2024/1/23,我國(guó)的國(guó)際收支,1978年以前，我國(guó)的對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)基本上局限于商品進(jìn)出口業(yè)務(wù)和僑匯業(yè)務(wù)，因此我國(guó)只編制外匯收支平衡表，用以反映一定時(shí)期內(nèi)各項(xiàng)外匯的收支。其主要項(xiàng)目為進(jìn)出口貿(mào)易、非貿(mào)易和對(duì)外援助等，但沒(méi)有反映與國(guó)外的資本往來(lái)。 1980年國(guó)家外匯管理局及中國(guó)銀行總行開(kāi)始試編國(guó)際收支平衡表，1981年制定了國(guó)際收支統(tǒng)

49、計(jì)制度，從1982年開(kāi)始正式編制和公布，1985年9月，國(guó)家外管局正式公布了我國(guó)1982-1984年的國(guó)際收支平衡表，以后每年公布一次。,2024/1/23,我國(guó)的國(guó)際收支有以下一些特征⑴我國(guó)的國(guó)際收支規(guī)模不斷擴(kuò)大；⑵貿(mào)易收支在我國(guó)國(guó)際收支中處于重要地位；⑶非貿(mào)易收支規(guī)模迅速擴(kuò)大，但在我國(guó)國(guó)際收支中的地位尚不重要；⑷資本輸出與輸入在國(guó)際收支中的地位日益重要；⑸順逆差交替出現(xiàn)，國(guó)際收支具有明顯波動(dòng)的特性。,我國(guó)的國(guó)際收支,202

50、4/1/23,,本章討論題,登陸http://www.safe.gov.cn, 查閱中國(guó)近5年來(lái)的國(guó)際收支資料，分析討論如下問(wèn)題： 1、中國(guó)的國(guó)際收支具有什么特征？ 2、中國(guó)國(guó)際收支是否正常？如有問(wèn)題,具體表現(xiàn)在哪些方面？ 3、根據(jù)問(wèn)題，提出改進(jìn)國(guó)際收支管理的政策建議.,2024/1/23,,本章復(fù)習(xí)思考題,1、什么是國(guó)際收支？如何理解這一概念？2、簡(jiǎn)述國(guó)際收支平衡表的帳戶(hù)設(shè)置和編制原則。3、簡(jiǎn)述國(guó)際收支失衡的含義