財(cái)務(wù)管理第一章

1、1,財(cái)務(wù)管理Financial Management郝建萍財(cái)務(wù)管理Financial Management郝建萍,2,第一章 總 論,【學(xué)習(xí)目的與要求】本章主要闡述財(cái)務(wù)管理的概念、對(duì)象、內(nèi)容、目標(biāo)、環(huán)境等財(cái)務(wù)管理基本理論問題。通過本章學(xué)習(xí)，要求學(xué)生了解財(cái)務(wù)管理是商品經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)最基本的管理活動(dòng)，其存在的客觀基礎(chǔ)是商品經(jīng)濟(jì)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，財(cái)務(wù)管理越重要。在認(rèn)識(shí)企業(yè)客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)的基礎(chǔ)上，理解和掌握財(cái)務(wù)管理的概念

2、、特點(diǎn)、對(duì)象、內(nèi)容；明確財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)；一般掌握財(cái)務(wù)管理的組織；了解財(cái)務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)；熟悉財(cái)務(wù)管理的環(huán)境。,3,重點(diǎn)：財(cái)務(wù)管理的概念、財(cái)務(wù)管理的對(duì)象、財(cái)務(wù)管理的組織、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)、財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)和財(cái)務(wù)管理的環(huán)境。難點(diǎn)：財(cái)務(wù)活動(dòng)中投資、籌資和分配與企業(yè)目標(biāo)間的邏輯關(guān)系；企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的利潤(rùn)最大化和每股利潤(rùn)最大化有何缺點(diǎn)，為什么企業(yè)價(jià)值最大化是較為合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)；企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)分層管理。,4,第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的概念,一、財(cái)務(wù)

3、管理的概念 企業(yè)財(cái)務(wù)是指企業(yè)在再生產(chǎn)過程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而生產(chǎn)的，是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。,5,二、財(cái)務(wù)活動(dòng),（一）資金籌集資金籌集是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，是企業(yè)進(jìn)行投放資金活動(dòng)的前提?；I集資金要解決的問題是如何取得企業(yè)所需要的資金，包括向誰、在什么時(shí)候、籌集多少資金。（二）資金投放企業(yè)把籌集到的資金投資于

4、企業(yè)內(nèi)部用于購(gòu)置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等，便形成企業(yè)對(duì)內(nèi)投資；企業(yè)把籌集到的資金投資于購(gòu)買其他企業(yè)的股票、債券或與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)進(jìn)行投資，便形成企業(yè)的對(duì)外投資。,6,（三）資金營(yíng)運(yùn) 資金營(yíng)運(yùn)是指企業(yè)在投放資金的基礎(chǔ)上，開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而引起的財(cái)務(wù)收支活動(dòng)。（四）資金分配 企業(yè)資金分配的對(duì)象是利潤(rùn)，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中會(huì)產(chǎn)生利潤(rùn)，也可能會(huì)因?qū)ν馔顿Y而分得利潤(rùn)。企業(yè)的利潤(rùn)要按規(guī)定的程序分配。首先，要依法納稅；其次，要用來彌補(bǔ)虧損，提取公積

5、金，公益金；最后，要向投資者分配利潤(rùn)。,7,三、財(cái)務(wù)關(guān)系,1．企業(yè)與國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系2．企業(yè)與其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系3．企業(yè)與其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系4．企業(yè)與其投資單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系5．企業(yè)與其被投資單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系6．企業(yè)與其債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系7．企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系8．企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系,8,四、財(cái)務(wù)管理的組織,（一）企業(yè)的組織形式 獨(dú)資企業(yè)合伙企業(yè)公司企業(yè) 股份有限公司與有限責(zé)任

6、公司,9,（二）財(cái)務(wù)分層管理體系1．出資者財(cái)務(wù) 2．經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)3．財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù),四、財(cái)務(wù)管理的組織,10,四、財(cái)務(wù)管理的組織,（三）財(cái)務(wù)組織體制與管理人員財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)管理機(jī)構(gòu)合并的組織形式 財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)管理機(jī)構(gòu)分設(shè)的組織形式 大型企業(yè)集團(tuán)或跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理組織：財(cái)務(wù)公司,11,我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度由以下三個(gè)層次構(gòu)成：《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》分行業(yè)財(cái)務(wù)管理制度企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度,（四）財(cái)務(wù)管理法規(guī)制度,12,五、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),

7、（一）企業(yè)目標(biāo)及其對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求（二）一般目標(biāo)1．利潤(rùn)最大化2．資本利潤(rùn)率最大化（或每股利潤(rùn)最大化）3．企業(yè)價(jià)值最大化（或股東財(cái)富最大化）（三）具體目標(biāo),13,（一）企業(yè)目標(biāo)及其對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求,財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一部分，其目標(biāo)取決于企業(yè)的總目標(biāo)，同時(shí)受到其自身特點(diǎn)的制約。在企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)過程中，常常存在財(cái)務(wù)約束。企業(yè)管理的目標(biāo)：生產(chǎn)和銷售盡可能多的符合社會(huì)需求的商品，獲取最大的經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)兼顧社會(huì)效益，生態(tài)效益 。具

8、體說來，企業(yè)的目標(biāo)可概括為：生存、發(fā)展、獲利。,14,1．生存：企業(yè)只有生存才能獲利?；疽螅阂允盏种?、到期償債。破產(chǎn)威脅：長(zhǎng)期虧損（內(nèi)在原因），不能償還到期償務(wù)（直接原因）。第一個(gè)要求：力求保持以收抵支和償還到期債務(wù)的能力，減少破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的生存。,15,2．發(fā)展：企業(yè)是在發(fā)展中求得生存的，企業(yè)必須不斷推出更好、更新、更受歡迎的產(chǎn)品才能在市場(chǎng)中立足。企業(yè)的發(fā)展集中表現(xiàn)為擴(kuò)大收入。其根本途徑在于：不斷更新設(shè)備、技術(shù)

9、、工藝提高質(zhì)量、擴(kuò)大銷量。第二個(gè)要求：籌集企業(yè)發(fā)展所需資金,16,3．獲利：企業(yè)必須獲利，才有存在的價(jià)值，從財(cái)務(wù)上看，營(yíng)利就是使資產(chǎn)獲得超過其投資的回報(bào)。第三個(gè)要求：通過合理有效地使用資金使企業(yè)獲利。,17,總之：企業(yè)的目標(biāo)是生存、發(fā)展和獲利，企業(yè)的這個(gè)目標(biāo)要求財(cái)務(wù)管理完成籌措資金并有效地投放和使用資金的任務(wù)。,18,（二）財(cái)務(wù)管理的一般目標(biāo),1. 利潤(rùn)最大化觀點(diǎn)：利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤(rùn)越多則說明企業(yè)的財(cái)富增加得越多，

10、越接近企業(yè)的目標(biāo)。優(yōu)點(diǎn)：直觀明確，易于操作。缺陷：①?zèng)]有考慮利潤(rùn)取得時(shí)間（貨幣時(shí)間價(jià)值）；②沒有考慮利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系（導(dǎo)致優(yōu)先選擇高投入項(xiàng)目，不利于高效率的項(xiàng)目）；③沒有考慮獲取利潤(rùn)所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大?。▽?dǎo)致優(yōu)選高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目）。,19,2．每股盈余最大化觀點(diǎn)：把企業(yè)的利潤(rùn)和股東投入的資本聯(lián)系起來考察，用每股盈余，（或凈資產(chǎn)利潤(rùn)率）來概括企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)。缺陷：①仍然沒有考慮每股盈余取得的時(shí)間②仍然沒有考慮每股盈余的風(fēng)險(xiǎn),20,

11、3．企業(yè)價(jià)值最大化觀點(diǎn)：股東財(cái)富最大化或企業(yè)價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。企業(yè)價(jià)值在于它能給所有者帶來報(bào)酬，包括獲得股利和出售其股權(quán)換取現(xiàn)金。當(dāng)然其價(jià)值需在市場(chǎng)中通過價(jià)格表現(xiàn)出來。股價(jià)的高低，代表了投資大眾對(duì)公司價(jià)值的客觀評(píng)價(jià)。它以每股的價(jià)格表示，反映資本和獲利之間的關(guān)系；它受預(yù)期每股盈虧的影響，反映每股盈余的大小和實(shí)現(xiàn)時(shí)間的關(guān)系；它受企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小的影響，可以反映每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)。,21,（三）具體目標(biāo) 1.籌集資金管理的目

12、標(biāo) 2.投放資金管理的目標(biāo) 3.資金營(yíng)運(yùn)管理的目標(biāo) 4.資金分配管理的目標(biāo),22,（一）所有者與經(jīng)營(yíng)者的矛盾與協(xié)調(diào)（二）所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)（三）所有者與社會(huì)公眾的矛盾與協(xié)調(diào),六、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào),23,七、財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié),財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)分析,24,八、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境,財(cái)務(wù)管理環(huán)境的概念 財(cái)務(wù)管理以外的并對(duì)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有影響作用的一切系統(tǒng)的總和，便構(gòu)成了財(cái)務(wù)管理的環(huán)境。宏觀環(huán)

13、境經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境微觀環(huán)境企業(yè)組織形式、市場(chǎng)環(huán)境、生產(chǎn)環(huán)境,25,經(jīng)濟(jì)環(huán)境,經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r通貨膨脹利率波動(dòng) 政府的經(jīng)濟(jì)政策競(jìng)爭(zhēng),26,法律環(huán)境,法律環(huán)境是企業(yè)與外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)所應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)。 企業(yè)組織法律規(guī)范 稅務(wù)法律規(guī)范 財(cái)務(wù)法律規(guī)范,27,,金融市場(chǎng)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理 ①企業(yè)投資與籌資的重要場(chǎng)所 ②長(zhǎng)短期資金相互轉(zhuǎn)換的場(chǎng)所 ③為財(cái)務(wù)管理提供有意義的信息： ④金