黑龍江省哈同及哈綏收費公路境外反向收購研究.pdf

1、在過去的十年間，黑龍江省的公路網(wǎng)絡體系建設雖然有了跨越式的發(fā)展，但一直面臨著投資增長和資金短缺的壓力。哈同及哈綏收費公路是省內(nèi)公路網(wǎng)中兩條重要的干線路段，以其為研究對象開展證券化融資，有助于發(fā)展和完善現(xiàn)行的融資機制，促進銀行主導型融資機制向市場化融資機制的轉(zhuǎn)變，在公路建設投融資領域不斷的探索和創(chuàng)新。 本文結合黑龍江省公路建設資金需求與供給的發(fā)展現(xiàn)狀，通過對省內(nèi)公路建設領域現(xiàn)行融資機制的概括與分析，提出了以哈同收費公路、哈綏收費公

2、路兩個重要建設項目為基礎，利用境外直接資本市場融資的目標和方向。文章從兩條收費公路的基礎性條件出發(fā)，以運營期的收費收入增長為基礎做出其市場化價值評估；針對收費公路開展證券化融資的外部法律框架以及目標市場的特定環(huán)境，重點闡述了有關上市公司收購的法律監(jiān)管及要求；在此基礎上，擬訂形成了兩條收費公路境外反向收購以實現(xiàn)間接上市的方案，并從法律、金融及財務的角度，分別對境內(nèi)外公司結構設計、股權轉(zhuǎn)換、公司購并導致的強制性要約收購以及股本分散計劃作出安