cfp結(jié)業(yè)考試作業(yè)試題

1、CFP結(jié)業(yè)考試試題結(jié)業(yè)考試試題1.(TLL0023)某研究所根據(jù)市場模型Rit=αiβiRmtεit對證券A和證券B的收益率分別做回歸分析，得出結(jié)果如下：RA=1%1.28RMεA，RB=0.2%0.65RMεB；其中RM為市場組合的收益率，εA的方差為16.9%，εB的方差為22.7%，根據(jù)上述信息，下列說法錯誤的是（）。A:證券B的非系統(tǒng)風險高B:證券A的系統(tǒng)風險高C:證券A與B的收益率協(xié)方差為0D:兩只證券的公司的特有風險的協(xié)方差

2、為0解析:β反映市場或系統(tǒng)風險，ε的方差反映公司特有風險，獨立于市場運動，因此A、B、D都正確。兩只證券協(xié)方差=βAβBσM^2，不為0，因此C錯誤。2.(TLL0046)關(guān)于效用函數(shù)與風險態(tài)度，下列說法中正確的是（）。（1）投資者都是風險厭惡者（2）投資者效用函數(shù)的一階導數(shù)總為正，即隨財富增加效用增加（3）風險厭惡者的財富邊際效用遞減（4）風險喜好者的財富邊際效用遞增A:（1）（2）（3）B:（2）（3）（4）C:（1）（2）（4）D

3、:（1）（3）（4）解析:投資者可分為風險厭惡、風險喜好和風險中性三類，所以（1）錯誤，其他均正確。3.(TLL0055)假定市場上存在兩個風險資產(chǎn)，分別記為A和B。A的預期收益率和標準差分別為12%和15%，B的預期收益率和標準差分別為8%和8.5%，二者的相關(guān)系數(shù)為0.4。1手（10份）面值為100元的1年期零息國庫券市場價格為952.38元。根據(jù)以上信息，投資者可構(gòu)造的最優(yōu)風險組合的收益率和標準差分別為（）。A:9.72%和8.0

4、8%B:10.28%和8.08%C:10.10%和10.19%D:10.28%和9.33%解析:（1）無風險收益率=（1000952.38）952.38=5%最優(yōu)風險組合中A的權(quán)重：WA=［E（RA）Rf)］σB^2［E（RB）RfCov(RARB)］［(E（RA）Rf］σB^2［E（RB）Rf］σA^2［E（RA）E（RB）2Rf］Cov(RARB)=52.6%（2）B的權(quán)重為：1WA=47.4%（3）最優(yōu)風險組合的收益率=52.6%

5、12%47.4%8%＝10.10%（4）最優(yōu)風險組合的方差=52.6%^215%^247.4%^28.5%^2252.6%47.4%0.415%8.5%=1.04%（5）最優(yōu)風險組合的標準差=1.04%^12=10.19%B:價格能夠反映所有可得到的信息C:證券價格由于不可辨別的原因而變化D:價格不起伏解析:當市場對信息來說有效時，股價已反映所有已知信息，任何人都沒有辦法利用任何信息賺取超常利潤。8.(TLL0039)就CAPM和多因素

6、模型，下列說法錯誤的是（）。A:CAPM用β系數(shù)來解釋系統(tǒng)風險的大小，但投資者無法確知風險來自何處B:多因素模型用多個因素共同來解釋風險的大小，可獲得明確的結(jié)論C:CAPM假定投資者對待風險的態(tài)度為風險規(guī)避，這點上二者一致D:根據(jù)多因素模型，投資者可以構(gòu)建因素組合，并在此過程中根據(jù)自己對待風險的態(tài)度，選擇愿意且能夠承擔的風險，而規(guī)避那些不愿意承擔的風險解析:A、B、D均為CAPM和APT的差別，均正確；CAPM假定了投資者對待風險的類型

7、，即屬于風險規(guī)避者，而APT并沒有對投資者的風險偏好做出規(guī)定，C錯誤。淘寶——考必過理財專業(yè)AFP、CFP作業(yè)、結(jié)業(yè)考試、案例制作以及考試包過資料！kbg123.旺旺：hanzhou_2007QQ：6033492629.(TLL0021)根據(jù)CAPM模型一個證券的價格為均衡市價時，（）。A:β值為正B:α值為零C:β值為負D:α值為正解析:當一個證券的價格為均衡市價時，其定價是準確的，α系數(shù)為零。證券的價格是否為均衡市價與β值的正負無關(guān)

8、。10.(TLL0020)若給定一組證券那么對于一個特定的投資者來說最佳證券組合應當位于（）。A:其無差異曲線族中的任意一條曲線上B:其無差異曲線族與該組證券所對應的有效集的切點上C:無差異曲線族中位置最高的一條曲線上D:該組證券所對應的有效邊緣上的任意一點解析:對于一個特定的投資者來說，無差異曲線的位置越高，其效用越高，但是只有無差異曲線與該組證券所對應的有效集相交或者相切時，其對應的效用才是可實現(xiàn)的，其中，與該組證券所對應的有效集相