金融發(fā)展論.pdf

1、為便于更好地研究發(fā)展中國家的金融壓制,該章首先分析了幾個主要西方發(fā)達(dá)國家對金融業(yè)的管制.由于金融部門對國民經(jīng)濟(jì)整體具有全面深刻的影響力,以及金融活動領(lǐng)域自身特有的易變性和不穩(wěn)定性,金融管制就不可避免地成為政府干預(yù)的一個重要方面.具體而言,金融管制的主要原因是由于金融機(jī)構(gòu)的特殊性、金融發(fā)展的外部性、市場勢力和信息問題而造成金融發(fā)展過程中的市場失靈.西方發(fā)達(dá)國家對金融業(yè)的管制大致有六種,即:宏觀金融管制、結(jié)構(gòu)管制、謹(jǐn)慎管制、組織管制以及保護(hù)

2、性管制.美英日三國的金融管制具有三種不同的模式.各種金融立法是美國金融管制的核心,英國的金融管制則要用非制度化模式,日本的金融管制則具有政府干預(yù)、自律和勸說等特點.金融發(fā)展的重要內(nèi)涵是金融結(jié)構(gòu)的變化和改善.戈德史密斯認(rèn)為金融結(jié)構(gòu)是金融工具和金融機(jī)構(gòu)的總和.在作者看來,金融結(jié)構(gòu)除了包括金融工具與金融機(jī)構(gòu)外,還應(yīng)加上這二者活動的場所——金融市場.一國貨幣市場與資本的建立與協(xié)調(diào)發(fā)展不僅為金融工具與金融機(jī)構(gòu)的良好運作創(chuàng)造條件,而且也能促進(jìn)金融和

3、經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展.因此,對于發(fā)展中國家來說,金融結(jié)構(gòu)的深化化是指金融機(jī)構(gòu)的體系建立合理與完善,金融工具或金融資產(chǎn)的豐富與優(yōu)化,金融市場的協(xié)調(diào)發(fā)展.由于各類金融機(jī)構(gòu)在其性質(zhì)和功能上存在差異,為了更合理地設(shè)置或重建本國的金融機(jī)構(gòu)體系,發(fā)展中國家應(yīng)堅持五大原則.1、有利于促進(jìn)商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和提高經(jīng)濟(jì)貨幣化與金融化程度;2、適應(yīng)社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、企業(yè)運行機(jī)制和經(jīng)濟(jì)政策結(jié)構(gòu)發(fā)展變化的要求;3、政策性金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)分設(shè)運作;4、有利于打破壟斷,

4、促進(jìn)競爭,提高金融機(jī)構(gòu)的效率;5、體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)設(shè)置的分業(yè)管理.在此基礎(chǔ)上,發(fā)展中國家應(yīng)從控制性、穩(wěn)定性、效率性和效益性等四個方面促進(jìn)金融體系的發(fā)展.即增強(qiáng)中央銀行對貨幣總量的控制,確保金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性,追求金融體系的效率性,強(qiáng)化政策性金融機(jī)構(gòu)的效益性.金融發(fā)展的首要標(biāo)志是全社會的金融資產(chǎn)相對于實物資產(chǎn)的比重上升,而金融資產(chǎn)的多樣化無疑有助于該比重的上升.由于社會閑置資金表現(xiàn)出多種類型,期限長短也不一樣,因此,在資本形成嚴(yán)重不足的發(fā)展中國

5、家,金融資產(chǎn)多樣化將使社會閑置資金得到充分有效地利用,從而有力地促進(jìn)社會發(fā)展資金的籌措.除了增加資本形成總量,金融資產(chǎn)多樣化還能通過增強(qiáng)企業(yè)的市場生存能力,調(diào)整社會資金投入結(jié)構(gòu),矯正資金價格等方面促進(jìn)社會資金的合理使用.貨幣市場與資本市場具有不同的功能,其發(fā)展水平的衡量指標(biāo)也不相同.通過對國外貨幣市場與資本市場發(fā)展歷史的考察,可看出如下特點:第一,19世紀(jì)中葉-1993年,資本市場的發(fā)展速度和規(guī)模均大大快于貨幣市場,貨幣市場處于發(fā)育階段