第11章 企業(yè)并購管理 習(xí)題

1、第11章企業(yè)并購管理企業(yè)并購管理一、一、關(guān)鍵名詞關(guān)鍵名詞1.兼并2.吸收兼并3.新設(shè)兼并4.收購5.換股式并購6.增發(fā)式并購7.杠桿并購二、二、判斷題判斷題1.公司通過縱向并購可以實現(xiàn)縱向產(chǎn)業(yè)一體化，有利于相互協(xié)作，縮短生產(chǎn)經(jīng)營周期，節(jié)約費用。（）2.公司通過混合并購可以實現(xiàn)多元化經(jīng)營，分散投資風(fēng)險。（）3.根據(jù)代理理論，公司并購是解決公司中代理問題的一種重要途徑，可以降低代理成本。（）4.公司并購采用現(xiàn)金支付方式會改變并購公司的股權(quán)結(jié)

2、構(gòu)。（）5.采用股票支付方式進(jìn)行公司并購會使并購公司原有股東的控制權(quán)被稀釋。（）6.并購雙方在確定支付價格時，協(xié)同效應(yīng)為溢價的上限。（）7.橫向并購是銷售相同、相似產(chǎn)品的企業(yè)間的并購。（）8.縱向并購的企業(yè)之間存在直接的競爭關(guān)系。（）9.換股式并購?fù)瓿珊?，被并購企業(yè)股東的所有權(quán)喪失。（）10.經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)只能通過橫向或縱向并購實現(xiàn)。（）11.一般地，并購?fù)ǔ＝?jīng)歷企業(yè)自身價值評估、選擇與審查目標(biāo)企業(yè)和目標(biāo)企業(yè)價值評估三個基本階段。（）12

3、.差別效率理論表明，如果A公司的管理層比B公司更有效率，在A公司收購了B公司之后，B公司的效率便可以提高到A公司的水平。（）三、三、單選題單選題1.一家機器制造企業(yè)并購一家零部件生產(chǎn)企業(yè)，這種并購屬于（）A橫向并購B縱向并購C新設(shè)并購D混合并購2.收購公司僅支出少量自有資本，主要以被收購公司的資產(chǎn)和將來的收益作抵押籌集大量資本用于收購，這種收購屬于（）A善意并購B敵意并購C杠桿并購D混合并購3.財務(wù)協(xié)同效應(yīng)對以下（）提供了較為現(xiàn)實的解釋

4、A橫向并購B縱向并購C橫向并購D縱向并購E混合并購2.公司并購按照出資方式不同可以分為（）A以股票換取股票式并購B以股票換取資產(chǎn)式并購C以債券換取資產(chǎn)式并購D出資購買股票式并購E出資購買資產(chǎn)式并購3.根據(jù)詹森（Jensen）和梅克林（Meckling）的定義，代理成本包括（）A剩余損失B管理成本C代理人的擔(dān)保成本D委托人的監(jiān)督成本E締結(jié)和約的成本4.根據(jù)稅收效應(yīng)理論，通過公司并購可以獲得的稅收利益有（）A并購虧損公司帶來的稅收收益B并購

5、享有稅收減免優(yōu)惠的公司帶來的稅收收益C資本利得稅代替企業(yè)所得稅帶來的稅收收益D并購可以享受政府免稅優(yōu)惠帶來的稅收利益E股東可以降低邊際稅率帶來的稅收利益5.采用股票支付方式進(jìn)行公司并購需要考慮的影響因素有（）A并購公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)B每股利潤的變化C每股凈資產(chǎn)的變化D財務(wù)杠桿的變化E當(dāng)前股票的價格水平6.以下說法正確的有（）A.吸收兼并中，目標(biāo)企業(yè)不再作為一個獨立的經(jīng)營實體而存在B.新設(shè)兼并中，原來的企業(yè)都不在以獨立的經(jīng)營實體而存在C.在收