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3、 試卷下載:www.1ppt.com/shiti/ 教案下載:www.1ppt.com/jiaoan/,到底是個(gè)什么玩意兒,信托,目錄:,1、什么是信托2、信托的發(fā)展過程3、信托為什么可以做到剛性兌付,什么是信托,信托就是信用托管是指委托人基于對(duì)受托人的信任,將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人,由受托人按信托依照委托人的意愿以自己的名義,為受益人(委托人)的利益或其它特定目的進(jìn)行管理或處分的行為。,三方面角色:1.
4、投入信用的委托人2.受信于人的受托人3.受益于人的受益人,信托業(yè)務(wù)是由委托人依照契約或遺囑的規(guī)定,為自己或第三者(即受益人)的利益,將財(cái)產(chǎn)上的權(quán)利轉(zhuǎn)給受托人(自然人或法人),受托人按規(guī)定條件和范圍,占有、管理、使用信托財(cái)產(chǎn),并處理其收益。,信托的資產(chǎn)管理模式,受托人,信托公司,信托財(cái)產(chǎn),投資客戶,委托人,投資認(rèn)購,設(shè)立管理,收取管理費(fèi),投資標(biāo)的,被投項(xiàng)目,投資,獲取收益,投資顧問,托管銀行,資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu),第三方監(jiān)管,受益人,收益分配
5、,家族信托,竇靖童,1、竇靖童從信托中持續(xù)受益:信托可以獨(dú)立于委托人持續(xù)存在,即使在委托人去世后,信托并不因此終止,將按照信托合同的約定持續(xù)向受益人支付收益。信托可以發(fā)揮其獨(dú)特的保障功能。,2、王菲作為第一順序受益人,竇靖童作為第二受益人如果王菲自身發(fā)生諸如破產(chǎn)、疾病、殘疾或者其他類似變故時(shí),仍然需要信托作為隔離風(fēng)險(xiǎn)和支付管理的工具,持續(xù)、安全地使王菲自己從中受益,因此,該信托極有可能安排王菲為第一順序受益人,竇靖童作為替代的受益人
6、。,家族信托,竇靖童,3、保護(hù)信托將是其鮮明特點(diǎn) 所謂保護(hù)信托主要是針對(duì)委托人的子女而設(shè)立,避免其因?yàn)轵溕菀?、揮霍無度而對(duì)財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生危害。委托人很清楚,如果子女在這種情況下管理或直接取得財(cái)產(chǎn),顯然是不明智的。為此,委托人設(shè)立保護(hù)信托對(duì)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理。因此,在許多場(chǎng)合,保護(hù)信托也被稱為“防止揮霍信托”或“敗家子信托”。,4、信托終止時(shí)間由王菲設(shè)定,或在其去世后由法院判決 竇靖童如今已經(jīng)10多歲,該信托究竟應(yīng)當(dāng)設(shè)立多少年期限為妥?根據(jù)
7、信托制度,該時(shí)間應(yīng)當(dāng)由王菲來設(shè)置,可以設(shè)置的時(shí)間非常長(zhǎng),也可以在約定的時(shí)間節(jié)點(diǎn)隨時(shí)撤銷。當(dāng)然,如果所設(shè)置的時(shí)間超過了王菲的生存時(shí)間,其終止時(shí)間除了尊重王菲的意愿外,也可以根據(jù)信托保護(hù)人或受益人的申請(qǐng),由法院根據(jù)信托目的、信托所依據(jù)的事實(shí)情況進(jìn)行裁決。,家族信托,竇靖童,法律中的信托:,我國(guó)隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和法律制度的進(jìn)一步完善,于2001年出臺(tái)了 《中華人民共和國(guó)信托法》,對(duì)信托的概念進(jìn)行了完整的定義:信托是指委托人基于對(duì)受托人的信
8、任,將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名義,為受益人的利益或者特定目的進(jìn)行管理或者處分的行為。注:上述定義基本體現(xiàn)了信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性、權(quán)利主體與利益主體相分離、責(zé)任有限性和信托管理連續(xù)性這幾個(gè)基本法理和觀念。,① 信托是以信任為基礎(chǔ)的財(cái)產(chǎn)管理制度。② 信托財(cái)產(chǎn)權(quán)利主體與利益主體相分離。③ 信托經(jīng)營(yíng)方式靈活、適應(yīng)性強(qiáng)。④ 信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性。⑤ 財(cái)產(chǎn)權(quán)是信托成立的前提。,信托的特點(diǎn):,信托與銀行信貸比較:,
9、1、經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同信托是按照“受人之托、代人理財(cái)”的經(jīng)營(yíng)宗旨來融通資金、管理財(cái)產(chǎn),涉及委托人、受托人和受益人三個(gè)當(dāng)事人,其信托行為體現(xiàn)的是多邊的信用關(guān)系。而銀行信貸則是作為“信用中介”籌集和調(diào)節(jié)資金供求,是銀行與存款人、與貸款人之間發(fā)生的雙邊信用關(guān)系。2、行為主體不同信托業(yè)務(wù)的行為主體是委托人。在信托行為中,受托人要按照委托人的意旨開展業(yè)務(wù),為受益人服務(wù),其整個(gè)過程,委托人都占主動(dòng)地位,受托人被動(dòng)地履行信托契約,受委托人意旨的制約。
10、而銀行信貸的行為主體是銀行,銀行自主地發(fā)放貸款,進(jìn)行經(jīng)營(yíng),其行為既不受存款人意旨的制約,也不受借款人意旨的強(qiáng)求。,3、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)不同信托一般按委托人的意圖經(jīng)營(yíng)管理信托財(cái)產(chǎn),信托的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)一般由委托人或受益人承擔(dān),信托投資公司只收取手續(xù)費(fèi)和傭金,不保證信托本金不受損失和最低收益。而銀行信貸則是根據(jù)國(guó)家規(guī)定的存放款利率吸收存款、發(fā)放貸款,自主經(jīng)營(yíng),因而銀行承擔(dān)整個(gè)信貸資金的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn),只要不破產(chǎn),對(duì)存款要保本付息、按期支付。4、清算方式不同
11、銀行破產(chǎn)時(shí),存、貸款作為破產(chǎn)清算財(cái)產(chǎn)統(tǒng)一參與清算;而信托投資公司終止時(shí),信托財(cái)產(chǎn)不屬于清算財(cái)產(chǎn),由新的受托人承接繼續(xù)管理,保護(hù)信托財(cái)產(chǎn)免受損失。,信托與銀行信貸比較:,信托是唯一橫跨貨幣、資本和產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的工具,信托在我國(guó)的優(yōu)勢(shì):,信托,來自哪里?,信托的發(fā)展過程,原始的信托行為發(fā)源于數(shù)千年前古埃及的“遺囑托孤”。信托最早的文字記載是公元前2548年古埃及人寫的遺囑,其中指定其妻繼承財(cái)產(chǎn),其子為受益人,并為其子指定了監(jiān)護(hù)人。從法律的角
12、度講,信托源于羅馬法“信托遺贈(zèng)”制度?!读_馬法》中規(guī)定:在按遺囑劃分財(cái)產(chǎn)時(shí),可以把遺囑直接授予繼 承人,若繼承人無力或,無權(quán)承受時(shí),可以按信托遺贈(zèng)制度,把財(cái)產(chǎn)委托或轉(zhuǎn)讓給第三者處理。古羅馬的“信托遺贈(zèng)”已形成了一個(gè)比較完整的信托概念,并且首次以法律的形式加以確定。,信托的起源,現(xiàn)代信托起源于英國(guó)的“尤斯制”。,英國(guó)在封建時(shí)代,人們普遍信奉宗教,按照當(dāng)時(shí)的基督教義,信徒“活著要多捐獻(xiàn),死后才可以升入天堂”。這使得教會(huì)的土地不斷增多。,根據(jù)
13、英國(guó)當(dāng)時(shí)的法律教會(huì)的土地是免征役稅的。教會(huì)土地激增,意味著國(guó)家役稅收入逐漸減少。這無疑影響到了國(guó)王和封建貴族的利益。于是,13世紀(jì)初英王亨利三世頒布了一個(gè)《沒收條例》,規(guī)定凡把土地贈(zèng)與教會(huì)團(tuán)體的,要得到國(guó)王的許可,凡擅自出讓或贈(zèng)與者,要沒收其土地。當(dāng)時(shí)英國(guó)的法官多數(shù)為教徒,為幫助教會(huì)擺脫不利的處境,通過“衡平法院”,參照《羅馬法》的信托遺贈(zèng)制度,創(chuàng)造了(尤斯)制度。尤斯制度的具體內(nèi)容是:凡要以土地貢獻(xiàn)給教會(huì)者,不作直接的讓渡,而是先贈(zèng)
14、送給第三者,并表明其贈(zèng)送目的是為了維護(hù)教會(huì)的利益,第三者必須將從土地上所取得的收益轉(zhuǎn)交給教會(huì)。隨著封建制度的徹底崩潰和資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的確立,契約關(guān)系的成熟,商業(yè)信用和貨幣信用的發(fā)展,以及分工的日益精細(xì)繁復(fù),使尤斯制度逐漸演變?yōu)楝F(xiàn)代信托。,現(xiàn)代信托制度于19世紀(jì)初傳入美國(guó)。最初,與英國(guó)一樣,也是由個(gè)人承辦執(zhí)行遺囑、管理財(cái)產(chǎn)等民事信托業(yè)務(wù)。為促使資本集中,以盈利為目的的金融信托公司應(yīng)運(yùn)而生。美國(guó)最早完成了個(gè)人信托向法人信托和民事信托向商
15、事信托的轉(zhuǎn)移。美國(guó)于1822年成立的紐約農(nóng)業(yè)火險(xiǎn)放款公司,后更名為農(nóng)民放款信托投資公司,是世界上第一家信托投資公司。,可以說現(xiàn)代信托公司源于保險(xiǎn),公司制的信托理財(cái)產(chǎn)品最早是通過保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員向大眾銷售,最后又從保險(xiǎn)業(yè)分離出來。美國(guó)是信托業(yè)最為發(fā)達(dá)的國(guó)家。無論是信托資產(chǎn)的規(guī)模,還是信托產(chǎn)品的豐富,抑或是監(jiān)管體系的完善,美國(guó)信托業(yè)都處于遙遙領(lǐng)先的地位;美國(guó)是當(dāng)今世界信托業(yè)最為創(chuàng)新的國(guó)家。在美國(guó)的金融體系中,信托機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行享有同等地位。從
16、資產(chǎn)擁有情況來看,美國(guó)的信托資產(chǎn)、銀行資產(chǎn)和保險(xiǎn)資產(chǎn)三分天下。,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)就轉(zhuǎn)向信托,從信托中獲得一些利率較高的資金來進(jìn)行房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā),房地產(chǎn)開發(fā)比較火爆的2013年,房地產(chǎn)集合信托占信托計(jì)劃的四成,同時(shí)更多融資困難的地方政府也通過信托的方式進(jìn)行了很多融資。,結(jié)束語:中國(guó)經(jīng)濟(jì)的深層問題,如房地產(chǎn)過熱和地方債務(wù)扭曲了中國(guó)的信托行業(yè),加上監(jiān)管層的態(tài)度共同造成了信托業(yè)收益和風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)等的局面,2014年中國(guó)信托業(yè)的剛性兌付已經(jīng)被打破,但如
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