《證券投資學(xué)》第四版習(xí)題及答案

1、1證券投資學(xué)（第四版）證券投資學(xué)（第四版）1、簡述有價證券的種類和特征簡述有價證券的種類和特征答：答：有價證券是一種具有一定票面金額，證明持券人有權(quán)按期取得一定收入，并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)證書。有價證券多種多樣，從不同的角度、按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，可以對其進(jìn)行不同的分類：（1）按發(fā)行主體的不同，可分為政府證券（公債券）、金融證券和公司證券。（2）按所體現(xiàn)的內(nèi)容不同，有價證券可分為貨幣證券、資本證券和貨物證券。（3）根據(jù)上市與否，有價

2、證券可分為上市證券和非上市證券。劃分為上市證券和非上市證券的有價證券是有其特定對象的。這種劃分一般只適用于股票和債券。按照證券的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)，有價證券可分為債券、股票和證券投資基金，他們的特點分別如下：債券的特征：（1）償還性（2）流通性（3）安全性（4）收益性股票的特征：（1）不可償還性（2）參與性（3）收益性（4）流通性（5）價格的波動性和風(fēng)險性證券投資基金的特征：（1）集合理財、專業(yè)管理；（2）組合投資、分散風(fēng)險；（3）利益共享、風(fēng)險

3、共擔(dān)；（4）嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明；（5）獨立托管、保障安全2、簡述普通股的基本特征和主要種類簡述普通股的基本特征和主要種類答：答：普通股股票的每一股份對公司財產(chǎn)擁有平等權(quán)益。普通股股票具有的特征：（1）普通股股票是股份有限公司發(fā)行的最普通、最重要也是發(fā)行量最大的股票種類。（2）這類股票是公司發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)股票，其有效性與股份有限公司的存續(xù)期間相一致。股票持有者就是公司的股東，平等地享有股東權(quán)利。股東有參與公司經(jīng)營決策的權(quán)利。（3）普通股股票是

4、風(fēng)險最大的股票。股份有限公司根據(jù)有關(guān)法規(guī)的規(guī)定以及籌資和投資者的需要，可以發(fā)行不同種類的普通股。（1）按股票有無記名，可分為記名股和不記名股。（2）按股票是否標(biāo)明金額，可分為面值股票和無面值股票。（3）按投資主體的不同，可分為國家股、法人股、個人股等等。（4）按發(fā)行對象和上市地區(qū)的不同，又可將股票分為A股、B股、H股和N股等。3、證券投資基金與股票、債券有哪些異同證券投資基金與股票、債券有哪些異同答：答：相同點：都是證券投資品種的一種；

5、不同點：與直接投資股票或債券不同，證券投資基金是一種間接投資工具。一方面，證券投資基金以股票、債券等金融有價證券為投資對象；另一方面，基金投資者通過購買基金份額的方式間接地進(jìn)行證券投資。4、金融衍生工具可分為哪些種類金融衍生工具可分為哪些種類答：答：金融衍生產(chǎn)品主要有以下三種分類方法：（1）根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)，可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和掉期四大類。（2）根據(jù)原生資產(chǎn)大致可以分為四類，即股票、利率、匯率和商品。（3）根據(jù)交易方法，可分為場內(nèi)交易

6、和場外交易。1、假設(shè)一只債券的存續(xù)期是假設(shè)一只債券的存續(xù)期是3年零年零2個月，票面利率為個月，票面利率為4%4%（復(fù)利頻率為半年）（復(fù)利頻率為半年），求轉(zhuǎn)換因，求轉(zhuǎn)換因子。子。3率的高低決定的。證券價格的高低實際上是該證券籌資能力的反映。能提供高回報率的證券一般來自經(jīng)營好、發(fā)展?jié)摿薮蟮钠髽I(yè)，或者來自新興行業(yè)的企業(yè)。由于這些證券的預(yù)期回報率高，其市場價格也相對較高，從而籌資能力就強(qiáng)。這樣，證券市場就引導(dǎo)資本流向能產(chǎn)生高回報的企業(yè)或行業(yè)，

7、是資本運(yùn)用得到盡可能高的效率，從而實現(xiàn)資本的合理配置。3、簡述個人投資者的投資規(guī)劃要點與投資決策過程簡述個人投資者的投資規(guī)劃要點與投資決策過程答：答：個人投資者的投資規(guī)劃要點有三點：投資準(zhǔn)備工作、投資者一生中的投資策略和生命周期投資目標(biāo)。投資準(zhǔn)備工作：在開始投資規(guī)劃前，個人投資者需要確保其他的需求已經(jīng)得到滿足，只有個人投資者的收入能夠滿足日常生活的需要，并且凈儲蓄時，才可以考慮投資，這部分主要考慮保險和現(xiàn)金儲備兩方面。人身保險是任何投資

8、規(guī)劃中不可缺少的一部分，它能夠在意外發(fā)生時為我們的至親提供生活保障或?qū)_其他風(fēng)險，因此，投資規(guī)劃的首要步驟之一就是購買足夠的人身保險。現(xiàn)金儲備不僅能夠提供安全墊，還能夠降低在突發(fā)狀況出現(xiàn)時被迫變賣資產(chǎn)的風(fēng)險，因此，有足夠的現(xiàn)金儲備來應(yīng)對緊急情況、事業(yè)、意外支出以及好的投資機(jī)會等是非常重要的。投資者一生中的投資策略：基本的保險需求及現(xiàn)金儲備滿足后，個人投資者就可以用凈儲蓄進(jìn)行投資。投資者的生命周期可分為四個階段：積累期、穩(wěn)定期、消費期和捐

9、贈期。由于生命周期各個階段投資者的風(fēng)險承受能力不同，個人投資者的投資策略也會相應(yīng)發(fā)生變化。生命周期投資目標(biāo)：在個人投資生命周期中，人們會有很多投資目標(biāo)。近期的首要投資目標(biāo)是指投資者設(shè)立的、對于他們個人來講很重要的短期購買目標(biāo)，如支付房租或參加一次旅行；長期的首要目標(biāo)的特征就是期限較長，通常包括財務(wù)獨立等；次要目標(biāo)則是錦上添花的東西，完善的投資規(guī)劃會將次要目標(biāo)分散到投資者的一生當(dāng)中。投資決策過程通常包括以下幾個基本步驟：（1）客戶分析：了

10、解投資者的風(fēng)險偏好，確立個人及機(jī)構(gòu)投資者的投資政策，包括投資目標(biāo)、投資規(guī)模和投資對象三個方面的內(nèi)容以及應(yīng)采取的投資策略和措施等。（2）投資管理：即尋找最契合投資政策要求的投資工具。（3）證券選擇：主要是確定具體的證券投資品種和在各證券上的投資比例。（4）投資實施：在投資實施過程中應(yīng)注意控制交易頻率和交易額度使得在總體上最大限度的實現(xiàn)現(xiàn)有證券組合的風(fēng)險回報。（5）投資評價：通過定期對投資組合進(jìn)行業(yè)績評估來評價投資的表現(xiàn)。4、股票價格指數(shù)有

11、哪幾種編制方法股票價格指數(shù)有哪幾種編制方法答：答：在計算股價指數(shù)時，通常將股價指數(shù)和股價平均數(shù)進(jìn)行分別計算，股價平均數(shù)是反映多種股票價格變動的一般水平，通常以算數(shù)平均數(shù)表示；而股價指數(shù)是反映不同時期股價變動情況的相對指標(biāo)，通過它，人們可以了解計算器的股價比基期的股價上升或下降的百分比。股價平均數(shù)的計算：（1）算數(shù)平均數(shù)：把采樣股票的總價格平均分配到采樣股票上。（2）調(diào)整平均數(shù)：為了克服這股后平均數(shù)發(fā)生不合理下降的問題而做出的調(diào)整，有調(diào)整