《財務管理》課后實訓參考答案

1、《財務管理財務管理》課后實訓參考答案課后實訓參考答案項目一項目一任務二任務二1.不同財務管理目標的優(yōu)缺點。答：第一，利潤最大化的優(yōu)點是促進企業(yè)提高勞動生產率，降低產品成本，有利于企業(yè)資源的合理配置和經濟效益的提高；利潤指標比較具體客觀，很容易計算與取得，很容易被企業(yè)管理者接受；缺點是它一個絕對指標，沒有考慮投入與產出的關系；沒有考慮貨幣時間價值，沒有有效的考慮風險與收益之間的關系，導致企業(yè)財務決策短期行為。第二，每股收益最大化的優(yōu)點是可

2、以在不同資本數額規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同時期之間進行比較；缺點是(1)仍然沒有考慮每股盈余取得的時間性。(2)仍然沒有考慮每股盈余的風險性。(3)仍然不能避免企業(yè)的短期行為。第三，股東財富最大化的優(yōu)點是第一考慮了風險因素，因為通常股價會對風險作出敏感的反應；在一定程度上能避免企業(yè)的短期行為，因為不僅目前的利潤會影響股票價格，與其未來的利潤同樣會影響股價；對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎勵。缺點是該目標通常只可

3、以作為股份有限公司的目標，不適宜獨資企業(yè)和合伙企業(yè)，因為后者不存在股價等問題；股價受很多因素的影響，有些外在因素在很大程度上不屬于管理當局可控范圍之內，理財人員的行為不能有效地影響股東財富；另外，股東財富最大化目標強調更多的是股東利益，而對其他相關者利益重視不夠。第四，企業(yè)價值最大化的優(yōu)點是考慮了資金的時間價值，風險與報酬的關系，能將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤短期行為，用價值代替了價格，克服了過多

4、受外界市場因素的干擾有效的避免了企業(yè)的短期行為；它的優(yōu)點是該目標過于理論化，不易操作，對于非上市公司，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值，而評估企業(yè)價值很難做到客觀和準確。2沃爾瑪的財務管理目標是什么？對其成功有何影響？答：沃爾瑪的財務管理目標是相關者利益最大化。沃爾瑪在其經營戰(zhàn)略和經營策略中追求股東利益、顧客利益、員工利益、供應商利益，以及社會利益等幾個反面利益相關者的利益最大化，并最終達到利益相關者財富最大化。項目二項目二任務一

5、任務一【實訓1】20(PA.5%.3)=202.7232=54.464萬元因分期付款現值54.464萬元大于一次性支付現值50萬元，故應選擇一次??性支付。【實訓2】P=120F=1203=360N=19求I？120(FP.X%.19)=360(FP.X%.19)=3查復利終值系數表，得兩個值(FP.5%.19)＝2.5270(FP.6%.19)?平安保險標準離差==400（萬元）??????%201200600%60600600%20

6、400600222????????標準離差率=400600=0.6667貴州茅臺標準離差==189（萬元）??????%20600300%60300300%200300222????????標準離差率=189300=0.63所以貴州茅臺的風險比較小。（2）平安保險的風險報酬率=6%30%=1.8%?貴州茅臺的風險報酬率=8%30%=2.4%?平安保險的風險報酬=20001.8%=36（萬元）?貴州茅臺的風險報酬=10002.4%=24（

7、萬元）?項目三項目三任務一任務一【實訓1】方案一，收款法付息，則實際利率為10%；方案二，貼現法付息，則實際利率=1000008%（1000008000）=8.69%；?方安三，當補償性余額為20%時，其實際利率=6%（110%）=6.09%。故應選擇方案三（即補償性余額為6%，利率為10%）的借款方式！【實訓2】P=100010%(PA.11%.5)1000(PF.11%.5)???=1003.695910000.5939=369.5

8、9593.9=963.49(萬元)??【實訓3】C公司需用設備一臺，買價為15000元，使用壽命為10年，若租入，每年年初需支付租金2200元，除此以外，其他條件相同，假設利率為8%。試說明該公司是租還是買？2200(PA.8%.10)（18%）=22006.71011.08=15943（萬元）????通過比較，應該購買。任務二任務二【實訓1】（50004000）90%50005%70%=900175=725（萬元）???【實訓2】ab