學(xué)生自考《資本運(yùn)營理論與實(shí)務(wù)》

1、第1頁(共17頁)歷年題型舉例歷年題型舉例一、單項(xiàng)選擇題一、單項(xiàng)選擇題1.下列各項(xiàng)中哪一個(gè)不是現(xiàn)代證券投資組合管理理論（）A、馬柯維茨的均值——方差理論B、資本資產(chǎn)定價(jià)模型C、實(shí)施證券分析D、套利定價(jià)理論2.（）支付方式，是指被并購企業(yè)以取得固定的并購企業(yè)的未來償付義務(wù)的承諾的方式出讓股權(quán)或資產(chǎn)。A、支付現(xiàn)金B(yǎng)、股權(quán)置換C、賣方融資D、杠桿收購二、多項(xiàng)選擇題二、多項(xiàng)選擇題1.收縮型資本運(yùn)營模式有以下哪幾種（）A、資產(chǎn)剝離B、股票增發(fā)C、

2、公司分立D、分拆上市E、股份回購2.對發(fā)行公司進(jìn)行微觀因素分析包括()A、對財(cái)務(wù)報(bào)表分析B、對營運(yùn)能力分析C、對資本結(jié)構(gòu)分析D、對管理能力分析E、對通貨膨脹的分析三、名詞解釋三、名詞解釋股權(quán)融資企業(yè)兼并四、簡答題四、簡答題簡述資本籌集的原則簡述證券投資風(fēng)險(xiǎn)的成因五、論述題五、論述題試述凈現(xiàn)值法（NPV）的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)我國企業(yè)資本運(yùn)營未來發(fā)展趨勢及特點(diǎn)六、計(jì)算題分析題六、計(jì)算題分析題1、某公司欲增加籌資500萬元，如下表所示，該公司籌資前資

3、金共1500萬元，有以下兩種方案可供選擇可以采用增發(fā)普通股的方式或者是增發(fā)公司債券的模式。籌資方式籌資前資金構(gòu)成方案1：增發(fā)普通股方案2：增發(fā)公司債券公司債券（利率8%）200200700普通股（面值10元）400600400資本成本500800500留存收益400400400合計(jì)150020002000普通股股數(shù)（萬股）406040請利用無差異點(diǎn)分析法來分析資金結(jié)構(gòu)對每股收益的影響，同時(shí)確定公司采取哪種方案進(jìn)行籌資比較具有比較優(yōu)勢？第

4、3頁(共17頁)4、分拆上市：、分拆上市：指企業(yè)把其擁有的某部分業(yè)務(wù)和資產(chǎn)獨(dú)立出去，公開招股上市，或已上市公司將其擁有的某部分業(yè)務(wù)和資產(chǎn)獨(dú)立出去，另行公開招股上市。（答案P14）5、股份回購：、股份回購：指股份有限公司為了達(dá)到股本收縮或改變資本結(jié)構(gòu)的目的，購買本公司發(fā)行在外的股份的內(nèi)部資產(chǎn)重組行為。（答案P15）2、由生產(chǎn)運(yùn)營向資本運(yùn)營轉(zhuǎn)變的意義是什么？、由生產(chǎn)運(yùn)營向資本運(yùn)營轉(zhuǎn)變的意義是什么？(答案答案P9P10)P9P10)答：（1）

5、有利于推進(jìn)企業(yè)制度創(chuàng)新和管理創(chuàng)新的同步發(fā)展（2）有利于公司經(jīng)營集約化、多角化、集團(tuán)化和國際化（3）有利于促進(jìn)我國資本市場的發(fā)育和成熟（4）有利于培育和造就一支現(xiàn)代企業(yè)家隊(duì)伍3、簡述資本運(yùn)營的目標(biāo)、簡述資本運(yùn)營的目標(biāo)(答案答案P11P12)P11P12)答：(1)利潤最大化企業(yè)將資本投入運(yùn)營，不可避免發(fā)生成本和收入，企業(yè)因而獲得利潤，企業(yè)獲得利潤意味著資本的增值。（2）所有者權(quán)益或股東權(quán)益最大化企業(yè)利潤越大，股東權(quán)益越多，資本就會(huì)增值，利

6、潤最大化和股東權(quán)益最大化存在一致性；當(dāng)然股東權(quán)益還受到其他因素影響，股票市價(jià)反映股東權(quán)益和財(cái)富大小。(3)企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)全部資產(chǎn)的市場價(jià)值大于企業(yè)全部資產(chǎn)的賬面價(jià)值，就說明企業(yè)的資本增值；企業(yè)價(jià)值最大化更重視現(xiàn)金流量，有利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。4、資本運(yùn)營管理的基本原則、資本運(yùn)營管理的基本原則(答案答案P17)P17)答：（1）資本系統(tǒng)整合原則（2）資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)原則（3）資本運(yùn)營機(jī)會(huì)成本最小原則（4）資本經(jīng)營的開放原則（5）資本周轉(zhuǎn)時(shí)

7、間最短原則（6）資本規(guī)模最優(yōu)原則（7）資本風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)最優(yōu)第二章第二章資本運(yùn)營的未來發(fā)展資本運(yùn)營的未來發(fā)展1、宏觀性風(fēng)險(xiǎn)、宏觀性風(fēng)險(xiǎn)：指由全局性的不確定性所引起的資本運(yùn)營效果的變動(dòng)，這類風(fēng)險(xiǎn)是所有企業(yè)都共有的，不會(huì)由于企業(yè)采用多樣化投資運(yùn)營策略而消失，又稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)。(P23)2、微觀性風(fēng)險(xiǎn)、微觀性風(fēng)險(xiǎn)：指由非全局性事件波動(dòng)所造成的風(fēng)險(xiǎn)，這類風(fēng)險(xiǎn)可以通過多樣化經(jīng)營活動(dòng)消除，這種風(fēng)險(xiǎn)是可以分散的，又稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)。(P24)1、資本運(yùn)營管

8、理風(fēng)險(xiǎn)包括哪些。、資本運(yùn)營管理風(fēng)險(xiǎn)包括哪些。（答案（答案P23P24P23P24）答:(1)資本運(yùn)營中的宏觀風(fēng)險(xiǎn)①社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)；②政治風(fēng)險(xiǎn)；③經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)(2)資本運(yùn)營中的微觀風(fēng)險(xiǎn)①經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；②違約風(fēng)險(xiǎn)；③商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；④財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)2、防范資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的有效措施包括哪些。、防范資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的有效措施包括哪些。（答案（答案P24P25P24P25）答：（1）擇優(yōu)選擇資本運(yùn)營主體（2）明確企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略（3）鞏固企業(yè)優(yōu)勢業(yè)務(wù)（4）科學(xué)論證運(yùn)營方案（5）注意

9、防范道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇3、簡述我國企業(yè)資本運(yùn)營未來發(fā)展趨勢及特點(diǎn)。、簡述我國企業(yè)資本運(yùn)營未來發(fā)展趨勢及特點(diǎn)。（答案（答案P27P28P27P28）答：（1）資本運(yùn)營向科技化、網(wǎng)絡(luò)化方向發(fā)展（2）服務(wù)業(yè)成為并購的重要戰(zhàn)場，資本運(yùn)營中介組織的并購重組成為重點(diǎn)（3）產(chǎn)業(yè)資本和銀行資本結(jié)合形成金融資本（4）我國將掀起一股對外資本運(yùn)營熱潮（5）人力資本成為資本運(yùn)營新寵4、我國企業(yè)資本運(yùn)營健康發(fā)展的對策包括哪些。、我國企業(yè)資本運(yùn)營健康發(fā)展的對策包括

10、哪些。（答案（答案P28P30P28P30）答：（1）加強(qiáng)人力資本運(yùn)營（2）努力培育各類市場中介組織（3）努力實(shí)現(xiàn)資本運(yùn)營形式的多樣化（4）改革相關(guān)管理體制，為我國企業(yè)資本運(yùn)營提供相對寬松的法律環(huán)境（5）大力推進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)信息化（6）完善配套政策，支持企業(yè)的資本運(yùn)營工作（7）我國企業(yè)應(yīng)放眼全球，積極開展對外資本運(yùn)營第三章第三章資本籌資本籌集1.[單選單選]國有企業(yè)的主要資金來源是國家財(cái)政資金。國家財(cái)政資金。2.[多選多選]定量預(yù)測的方法有

11、趨勢預(yù)測法、銷售百分比法、資本習(xí)性法趨勢預(yù)測法、銷售百分比法、資本習(xí)性法。3.[多選多選]我國企業(yè)主要的籌資渠道有國家財(cái)政資金、國家財(cái)政資金、.企業(yè)自留資金、金融機(jī)構(gòu)資金、境外資金、其他企業(yè)和單位的資金、職工企業(yè)自留資金、金融機(jī)構(gòu)資金、境外資金、其他企業(yè)和單位的資金、職工和社會(huì)個(gè)人資金。和社會(huì)個(gè)人資金。4.[單選單選]資本成本在本質(zhì)上是資本的價(jià)格。資本的價(jià)格。5.[多選多選]長期資本籌措方式主要包括長期借款、債券籌資、租賃融資、聯(lián)營、股