財(cái)管教材1-10章參考答案

1、第一章習(xí)題答案案例題一：1.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是否具有穩(wěn)定性任何一種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的出現(xiàn)，都是一定的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的產(chǎn)物，隨著環(huán)境因素的變化，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也可能發(fā)生變化。人們對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的認(rèn)識(shí)在不斷深化，對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的概括凡是符合財(cái)務(wù)管理基本環(huán)境和財(cái)務(wù)活動(dòng)基本規(guī)律的，就能為人們所公認(rèn)，否則就被遺棄，但在一定時(shí)期或特定條件下，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)當(dāng)也能夠保持相對(duì)穩(wěn)定。2.MT公司在四十年的歷史長(zhǎng)河中，經(jīng)歷了四個(gè)發(fā)展階段：第一階段：是六十至七十年代

2、，我國(guó)正處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期長(zhǎng)期固守著產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)模式，在這種產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)模式下，人們不承認(rèn)產(chǎn)品(特別是生產(chǎn)資料的產(chǎn)品)是商品。因?yàn)槠髽I(yè)生產(chǎn)所需的人力、財(cái)力和物力，全由國(guó)家統(tǒng)配，企業(yè)生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品又由國(guó)家統(tǒng)購(gòu)包銷(xiāo)。作為企業(yè)，只要完成國(guó)家下達(dá)的產(chǎn)量、品種計(jì)劃即可。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人職位的升遷、職工個(gè)人利益的多少，均由完成的產(chǎn)值計(jì)劃指標(biāo)的程度來(lái)決定，這就決定了企業(yè)必然要把產(chǎn)值作為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主要目標(biāo)，把追求產(chǎn)值最大化當(dāng)作財(cái)務(wù)管理的基本目標(biāo)。另外，在高度集中的經(jīng)濟(jì)

3、管理體制下，企業(yè)只作為國(guó)家機(jī)關(guān)的附庸沒(méi)有自主經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)自理的責(zé)任、權(quán)力和利益。企業(yè)沒(méi)有作為理財(cái)主體，而是依附于國(guó)家，當(dāng)然也不會(huì)產(chǎn)生追求企業(yè)自我生存和自我發(fā)展的壓力和動(dòng)力，這就抹煞了企業(yè)的個(gè)性，只好用社會(huì)主義的生產(chǎn)目的代替企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)。在傳統(tǒng)的集權(quán)管理模式下，人們普遍把企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)與社會(huì)主義生產(chǎn)目的看作一回事，認(rèn)為企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)就是為了滿(mǎn)足整個(gè)社會(huì)日益增長(zhǎng)的物質(zhì)文化生活需要。這種傳統(tǒng)觀點(diǎn)的結(jié)果，只能導(dǎo)致理論與實(shí)際相脫離。社會(huì)物質(zhì)文化生

4、活的需要，是對(duì)商品使用價(jià)值的需要，它最終體現(xiàn)在一定數(shù)量，質(zhì)量和品種的商品或勞務(wù)上，盡管它們與商品的價(jià)值有著密切聯(lián)系，但使用價(jià)值的本身畢竟不就是價(jià)值，財(cái)務(wù)管理的一個(gè)最本質(zhì)的特點(diǎn)，在于它是以?xún)r(jià)值形式(貨幣角度)進(jìn)行的管理，顯然價(jià)值的管理與使用價(jià)值的管理，不論在影響因素，管理要求，還是方法手段上都各不相同。以產(chǎn)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，實(shí)際上是追求產(chǎn)量最大。況且產(chǎn)值最大化目標(biāo)存在如下缺陷：1只講產(chǎn)值，不講效益。在產(chǎn)值目標(biāo)的支配下，有些投入的新

5、增產(chǎn)值小于新增成本，造成虧損，減少利潤(rùn)，但因?yàn)槟茉黾赢a(chǎn)值，企業(yè)仍愿意增加投入。2.只求數(shù)量，不求質(zhì)量。追求總產(chǎn)值最大化決定了企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中只重視數(shù)量而輕視產(chǎn)品質(zhì)量和花色品種，因?yàn)樘岣弋a(chǎn)品質(zhì)量、試制新產(chǎn)品都會(huì)妨礙產(chǎn)值的增加。3.只抓生產(chǎn)，不抓銷(xiāo)售。在總產(chǎn)值目標(biāo)的驅(qū)動(dòng)下，企業(yè)只重視增加產(chǎn)值，而不管產(chǎn)品是否能銷(xiāo)售出去。因此，往往出現(xiàn)“工業(yè)報(bào)喜，商業(yè)報(bào)憂(yōu)”的情況。4.只重投入，不重挖潛?？偖a(chǎn)值最大化目標(biāo)還決定了企業(yè)只重視投入，進(jìn)行外延擴(kuò)大

6、再生產(chǎn)，而不重視挖掘潛力，更新改造舊設(shè)備，進(jìn)行內(nèi)含擴(kuò)大再生產(chǎn)。因?yàn)楦赂脑烊菀桩a(chǎn)生重大影響；(2)有利于克服企業(yè)的短期行為，因?yàn)椴粌H目前的利潤(rùn)會(huì)影響股票價(jià)格，預(yù)期未來(lái)的利潤(rùn)也會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生重要影響；（3）股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。但股東財(cái)富最大化目標(biāo)也存在以下缺點(diǎn)：（1）通常只適用于上市公司對(duì)非上市公司很難適用；（2）股票價(jià)格除了受財(cái)務(wù)因素的影響之外還受其他因素的影響股票價(jià)格并不能準(zhǔn)確反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，如有的上市公

7、司處于破產(chǎn)的邊緣，但由于可能存在的機(jī)會(huì)，其股票價(jià)格可能還較高；（3）只強(qiáng)調(diào)股東的利益，而對(duì)公司其他關(guān)系人的利益重視不夠。第四階段:是現(xiàn)在企業(yè)價(jià)值最大化是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理行為以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值最大為目標(biāo)。企業(yè)價(jià)值最大化要求企業(yè)通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。其基本思想是將企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展擺在首位、強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)中滿(mǎn)足各方利益關(guān)系。以企

8、業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，具有以下優(yōu)點(diǎn)：(1)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量。(2)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的聯(lián)系。(3)企業(yè)價(jià)值最大化能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為，因?yàn)椴粌H目前的利潤(rùn)會(huì)影響企業(yè)的價(jià)值，預(yù)期未來(lái)的利潤(rùn)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響所起的作用更大。進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)管理，就是要正確權(quán)衡報(bào)酬增加與風(fēng)險(xiǎn)增加的得與失，努力實(shí)現(xiàn)二者之間的最佳平衡，使企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大。案例題二：（1）一個(gè)

9、計(jì)劃總投資150億元的“巨無(wú)霸”工程碰到了障礙。主要原因是近年來(lái)國(guó)家對(duì)電解鋁行業(yè)的宏觀調(diào)控舉措。（2）飛龍稀鋁項(xiàng)目在開(kāi)始的時(shí)候，由于急于上馬，在審批和環(huán)保等環(huán)節(jié)都存在著問(wèn)題。（3）民營(yíng)企業(yè)投資于這樣一個(gè)巨大項(xiàng)目，所涉及的環(huán)境因素是多種多樣的。比如，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況、國(guó)際環(huán)境、產(chǎn)業(yè)環(huán)境、自然資源環(huán)境等。對(duì)電解鋁項(xiàng)目和氧化鋁項(xiàng)目國(guó)家一直是嚴(yán)格控制的。2004年國(guó)家對(duì)原有的投資體制進(jìn)行了進(jìn)一步的改革，發(fā)布了《國(guó)務(wù)院關(guān)于投資體制