簡評《節(jié)能減排“十二五”規(guī)劃》對相關(guān)行業(yè)的影響

1、1簡評《節(jié)能減排“十二五”規(guī)劃》對相關(guān)行業(yè)的影響近日，國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，討論通過了《節(jié)能減排“十二五”規(guī)劃》，要求各地區(qū)、各部門進(jìn)一步強化目標(biāo)責(zé)任評價考核，加強監(jiān)督檢查，確?！笆濉惫?jié)能減排目標(biāo)實現(xiàn)。要求形成加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的倒逼機制，建立健全有效的激勵和約束機制，大幅度提高能源利用效率，顯著減少污染物排放。確保到2015年實現(xiàn)單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗較2010年下降16%，化學(xué)需氧量(COD)、二氧化硫(SO2

2、)排放總量減少8%，氨氮(NH3N)、氮氧化物(NOX)排放總量減少10%的約束性指標(biāo)?？偭靠刂疲?015年，全國化學(xué)需氧量和二氧化硫排放總量分別控制在2347.6萬噸、2086.4萬噸，比2010年的2551.7萬噸、2267.8萬噸分別下降8%；2015年，全國氨氮和氮氧化物排放總量（新增控制指標(biāo)）分別控制在238萬噸、2046.2萬噸，比2010年的264.4萬噸、2273.6萬噸分別下降10%。污水處理：“十二五”期間，全國城鎮(zhèn)

3、污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃投資近4300億元；其中完善和新建管網(wǎng)投資2443億元，新增城鎮(zhèn)污水處理能力投資1040億元，升級改造城鎮(zhèn)污水處理廠投資137億元，污泥處理處置設(shè)施建設(shè)投資347億元，以及再生水利用設(shè)施建設(shè)投資304億元。加大管網(wǎng)建設(shè)力度：“十二五”期間，規(guī)劃范圍內(nèi)的城鎮(zhèn)建設(shè)污水3項目1882個。推進(jìn)餐廚垃圾分類處理：“十二五”期間，重點抓好餐廚廢棄物資源化利用和無害化處理試點城市建設(shè)，推動餐廚垃圾的分類收運和處理，實施項

4、目242個，達(dá)到3萬噸日的處理能力。從政策的力度上看是很大，預(yù)計十二五節(jié)能環(huán)保產(chǎn)值年均增速17.6%，十二五EMC節(jié)能服務(wù)產(chǎn)值年均增速30%。政策和訂單是驅(qū)動環(huán)保股價波動的核心因素。自上而下看，中央政府的環(huán)保政策指揮地方政府和企業(yè)的環(huán)保投資，這決定了市場蛋糕有多大；自下而上看，所有的環(huán)保政策和規(guī)劃最終都落實到一個個訂單，這些訂單決定了具體企業(yè)的業(yè)績。所以，當(dāng)政策開始醞釀和制定時，市場開始預(yù)期新的市場帶來增長，推動估值提升帶來的行情；當(dāng)訂

5、單釋放時，市場預(yù)期當(dāng)期業(yè)績增長快，EPS提升帶來行情。由政策這個點轉(zhuǎn)到訂單釋放這個點的過程中，分析環(huán)保公司訂單趨勢的關(guān)鍵是要分析上市公司所處細(xì)分領(lǐng)域政策空間和利潤分配如何進(jìn)行。首先，一個處于高成長或景氣度逐漸提升的行業(yè)，相當(dāng)于一個不斷擴大的蛋糕，無論是存量還是增量企業(yè)，都可以從不斷增長的蛋糕中分得一部分，從而保證企業(yè)的盈利能力能處于一個較高水平，為企業(yè)成長提供很好的外在支持；這也是訂單驅(qū)動行情的外部環(huán)境來源。其次，行業(yè)空間決定個股成長空