2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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1、請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分目錄目錄▏G20的最可能性情景:無實(shí)質(zhì)性進(jìn)展的最可能性情景:無實(shí)質(zhì)性進(jìn)展....................................................................................1▏G20后的市場情景分析后的市場情景分析...............................................................

2、.............................................3G20無實(shí)質(zhì)性進(jìn)展后的市場:更積極的政策對沖以及流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)下的市場上行風(fēng)險(xiǎn).....3貿(mào)易戰(zhàn)暫緩后的市場:延續(xù)政策節(jié)奏,市場磨底以消化基本面下行...................8貿(mào)易戰(zhàn)完全扭轉(zhuǎn)后的市場:修復(fù)就在當(dāng)下.........................................9▏風(fēng)險(xiǎn)因素風(fēng)險(xiǎn)因素.............

3、.......................................................................................................................11插圖目錄插圖目錄圖1:一張圖看懂G20后的市場情景............................................1圖2:隨著清單擴(kuò)大,美國對中國進(jìn)口的依賴程度要高于中國對美

4、國出口的依賴程度...3圖3:全社會資本回報(bào)率.......................................................5圖4:A股非金融盈利增速預(yù)測................................................5圖5:人民幣美元利差與人民幣貶值預(yù)期并沒有顯著關(guān)系..........................8圖6:貶值預(yù)期和中國PMI呈現(xiàn)高度的相關(guān)性.....

5、...............................8圖7:HS2編碼分類中,中國出口受影響情況..................................10圖8:清單對美出口占中國同類總出口累計(jì)比重大于10%的行業(yè)...................11表格目錄表格目錄表1:G20、中美貿(mào)易相關(guān)輿情.................................................2表2:中美之間的

6、爭議由來已久,靠一次會晤完全和解的概率低.....................3表3:宏觀口徑下的貿(mào)易戰(zhàn)影響——敏感性分析(25稅率)........................4表4:增值稅減稅幅度及影響測算...............................................4表5:不同盈利預(yù)測情形下對應(yīng)的2019年關(guān)鍵宏觀及大宗指標(biāo)走勢..................6表6:增值稅減稅幅度及影響

7、測算...............................................7表7:國資劃轉(zhuǎn)股權(quán)分紅可填補(bǔ)2025年當(dāng)期缺口(不考慮財(cái)政補(bǔ)貼)比例分析........7表8:宏觀口徑下的貿(mào)易戰(zhàn)影響——敏感性分析(10稅率)........................9表1:G20、中美貿(mào)易相關(guān)輿情時(shí)間時(shí)間事件事件輿情輿情來源來源2018102特朗普公開表示,美中雙方距離達(dá)成新的貿(mào)易協(xié)定還“為時(shí)尚早”?!爸袊鼻?/p>

8、想要對話,讓我坦率地說,現(xiàn)在對話還太早,因?yàn)樗麄冞€沒準(zhǔn)好?!碧乩势照f,“他們偷竊我們多年,(對話)不會那么快就發(fā)生?!卑讓m首席經(jīng)濟(jì)顧問庫德洛(LarryKudlow)周一也透露,美中雙方的討論還在進(jìn)行,但美國并不急于與中國達(dá)成協(xié)議。路透社2018112據(jù)彭博報(bào)道,四名知情人士透露,美國總統(tǒng)唐納德特朗普希望在11月底于阿根廷舉行的G20峰會上與中國就貿(mào)易問題達(dá)成協(xié)議,并已經(jīng)要求美國主要官員開始起草可能的條款。知情人士稱,特朗普已要求高官讓

9、他們的工作人員起草一份潛在協(xié)議,在不斷升級的貿(mào)易摩擦中傳出緩和信號。彭博20181113白宮貿(mào)易顧問Navarro發(fā)表言論,鼓勵(lì)特朗普繼續(xù)推進(jìn)貿(mào)易戰(zhàn)。庫德洛后面立刻發(fā)言,表示Navarro的言論只代表他自己,不代表國家。CNBC20181118中方已經(jīng)向美方提交一份涵蓋142項(xiàng)內(nèi)容的讓步清單,包括三類:中方愿意協(xié)商解決的問題、中方正在解決的問題、中方堅(jiān)決不愿意解決的敏感問題。特朗普表示,這份讓步清單中,漏掉了45項(xiàng)重要內(nèi)容,因此目前他并

10、不接受這份清單。參考消息網(wǎng)20181119《南華早報(bào)》報(bào)道稱劉鶴副總理將率經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)赴阿根廷而不是華盛頓進(jìn)行中美貿(mào)易談判。南華早報(bào)20181120白宮首席經(jīng)濟(jì)顧問庫德洛(LarryKudlow)在接受采訪時(shí)表示,G20將是中美貿(mào)易戰(zhàn)的關(guān)鍵時(shí)間,但是他并沒有對后續(xù)走勢做出指向性判斷。CNN20181120USTR發(fā)布301調(diào)查報(bào)告的更新版本,指出“盡管美國一再努力與中國接觸,國際社會也對中國的技術(shù)轉(zhuǎn)讓政策發(fā)出警告,但是中國沒有做出建設(shè)性回應(yīng)

11、,也沒有采取任何實(shí)質(zhì)性行動(dòng)解決美國的關(guān)切”,而且“中國還在公開聲明和政府間溝通中都明確表示,不會對301條的最初判斷做出改變”。USTR20181122特朗普接受采訪時(shí)表態(tài),中方非常希望達(dá)成協(xié)議,如果能夠談妥,雙方可能達(dá)成協(xié)議。特朗普講話原文“IcansaythisChinawantstomakeadealverybadlybecauseofthetariffs.Chinawantstomakeadeal.ifwecanmakeadea

12、lwewill.“路透社20181122據(jù)香港《南華早報(bào)》網(wǎng)站11月22日報(bào)道,消息人士稱,北京和華盛頓目前頻繁磋商,以確定中國國家主席習(xí)近平與美國總統(tǒng)特朗普在布宜諾斯艾利斯的會晤細(xì)節(jié)。南華早報(bào)資料來源:路透社、彭博、南華早報(bào)、CNN、USTR、CNBC、參考消息網(wǎng);中信證券研究部達(dá)成建設(shè)性共識(第二種情景)也存在一定可能性,概率在達(dá)成建設(shè)性共識(第二種情景)也存在一定可能性,概率在30%左右。左右。我們觀察到,在11月22日之后的輿情

13、透露出的信號當(dāng)中,中美雙方都表露出了暫停爭端的訴求。特朗普11月21日接受采訪時(shí)稱,中方迫切希望達(dá)成協(xié)議,如果能夠談妥,美方也愿意與中方達(dá)成協(xié)議。實(shí)際上,美國如果繼續(xù)對2000億美元進(jìn)口貨物加征25%關(guān)稅,對美國經(jīng)濟(jì)也將產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的負(fù)面影響。美國對中國進(jìn)口的依賴程度,實(shí)際遠(yuǎn)高于中國對美國出口的依賴程度。在最近的2000億美元的清單當(dāng)中,有48.8%的商品品類在美國同類進(jìn)口市占率超過50%。如果這部分貨物只加征10%,由于人民幣在2018

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