中國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)位決策分析.pdf

1、自2003年以來(lái)，中國(guó)對(duì)外直接投資以三倍于GDP增速的速度高速增長(zhǎng)，對(duì)外直接投資在中國(guó)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中扮演的角色越來(lái)越重要。然而，和這種重要性不成比例，理論上并未給予對(duì)外直接投資足夠的重視。較之于研究中國(guó)引入的對(duì)外直接投資，研究中國(guó)對(duì)外直接投資的文獻(xiàn)數(shù)可能還不到它的5％。已有中國(guó)對(duì)外直接投資的實(shí)證文獻(xiàn)以研究流量居多。然而，作為一種特殊的投資，對(duì)外直接投資流量對(duì)短期波動(dòng)性因素敏感，以它作為載體去分析區(qū)位因素對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資的影響，可能出現(xiàn)因短

2、期因素影響過(guò)于強(qiáng)烈而產(chǎn)生誤導(dǎo)性結(jié)果的情況。
　　基于這三方面的考慮，本文在傳統(tǒng)的水平型對(duì)外直接投資理論和異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論的基礎(chǔ)上構(gòu)建了可以用于分析對(duì)外直接投資存量的理論模型。模型表明，除母國(guó)的因素外，貿(mào)易成本和出口固定成本通過(guò)降低企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的效率要求促使更多的企業(yè)選擇對(duì)外直接投資，并提高對(duì)外直接投資存量;對(duì)外直接投資固定成本與此相反，它的增加使得只有效率更高的企業(yè)才能從對(duì)外直接投資中獲利，于是將降低對(duì)外直接投資存量;東

3、道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模增加和工資水平降低能夠?qū)Y本存量產(chǎn)生兩種正向效應(yīng):激勵(lì)更多的企業(yè)向該國(guó)投資以及提高跨國(guó)公司的投資規(guī)模。
　　在理論模型的基礎(chǔ)之上，衍生出兩個(gè)對(duì)數(shù)線性方程:對(duì)外直接投資強(qiáng)度以及對(duì)外直接投資和出口的相對(duì)大小的決定方程。本章使用中國(guó)在2003年至2009年對(duì)世界其他157個(gè)國(guó)家和地區(qū)的出口和對(duì)外直接投資存量數(shù)據(jù)對(duì)這兩個(gè)方程進(jìn)行估計(jì)。結(jié)果同模型的預(yù)測(cè)基本一致，各種區(qū)位因素依照模型所預(yù)示的那樣影響中國(guó)的對(duì)外直接投資的區(qū)位分布。估