從投資動機看中國對外直接投資的區(qū)位選擇.pdf

1、對外直接投資作為一國參與世界經濟的重要方式，其規(guī)模不斷壯大，發(fā)展速度越來越快。近年來，越來越多的中國企業(yè)走出國門，我國對外直接投資規(guī)模迅速擴大。截至2013年，我國境外投資在短短12年間增長了近40倍，對外直接投資流量已連續(xù)兩年居世界第三。在對外直接投資擴張的實踐背景下，關于對外直接投資的學術研究不斷增加。其中，與中國企業(yè)對外直接投資迅速增長和投資中存在各種問題相對應，有關中國企業(yè)OFDI的研究成為此類主題的焦點。從跨國公司角度來說，對

2、外直接投資最先需要考慮的就是投資區(qū)位選擇問題。區(qū)位選擇是投資母國尋找特定區(qū)域位置以實現(xiàn)預期投資目標的過程，該過程不僅受到東道國區(qū)位因素的影響，很多時候也受到本國因素的影響。如何尋找最佳投資地區(qū)，或者有哪些因素影響對外直接區(qū)位選擇，都是值得深入探討的問題。
　　本文通過梳理對外直接投資理論中區(qū)位思想，區(qū)分發(fā)達國家之間、發(fā)達國家對發(fā)展中國家、發(fā)展中國家之間、發(fā)展中國家對發(fā)達國家四種類型的直接投資方式，結合當前全球及我國對外直接投資的主

3、要情況來分析我國對外直接投資。本文主要運用成熟的、更適合我國當前情況的知識資本模型理論，使用面板數(shù)據(jù)，選取了81個國家與地區(qū)在2004-2013年投資存量作為研究對象，來檢驗我國對外直接投資動機。文章從投資動機出發(fā)，研究東道國區(qū)位因素對我國直接投資區(qū)位選擇的影響，還分析了本國因素對直接投資區(qū)位選擇的影響，從而構建我國對外直接投資區(qū)位選擇框架。研究發(fā)現(xiàn)，我國對外直接投資總體是水平型投資占主導，即企業(yè)對外投資是為了獲取更廣闊的市場。市場規(guī)模

4、、勞動力資源稟賦、投資成本、貿易成本都會影響直接投資區(qū)位選擇。為了進一步說明，本文還把樣本分為發(fā)達國家與發(fā)展中國家兩個子樣本進行分析檢驗，區(qū)分我國對兩個子樣本的投資動機，分析區(qū)位因素對我國對外直接投資的不同影響。研究發(fā)現(xiàn)我國對發(fā)達國家的投資以垂直型為主，即資源尋求型，投資是為了獲取當?shù)丶夹g和熟練勞動力;我國對發(fā)展中國家的投資以水平型為主，即市場尋求型，投資是為了獲取更廣闊的市場。最后針對中國對外直接投資區(qū)位選擇存在的問題，以模型分析結果