[學(xué)習(xí)]投資大師和投資理念課件

1、投資大師和投資理念,——證券投資實(shí)戰(zhàn)指南之二,注重理性分析的華爾街教父----本杰明·格雷厄姆,投資是一種通過(guò)認(rèn)真分析研究，有望保本并能獲得滿意收益的行為，而投機(jī)則是建立在突發(fā)的念頭或是賭性之上的。決定股票價(jià)格的是股票本身的內(nèi)在價(jià)值，而非股市中流傳的消息。理性的投資者應(yīng)注重公司基本面研究，學(xué)會(huì)用懷疑的眼光看年報(bào)，并要緊盯企業(yè)的分紅政策。最安全的投資技巧，是在市場(chǎng)預(yù)測(cè)低迷時(shí)買(mǎi)低市盈率的股票。,不看股票行情的投資天才--

2、--沃倫·巴菲特,從100美元起家，30年后締造了350億美元的王國(guó)；他的股票平均每年的增值數(shù)高出道-瓊斯指數(shù)近17個(gè)百分點(diǎn)。他的投資秘訣是投資上市公司。認(rèn)為買(mǎi)一只股票，就要完全控制它所代表的那家公司，與它同甘苦，直到永遠(yuǎn)！要從股東的角度去思考問(wèn)題。當(dāng)我們投資購(gòu)買(mǎi)股票的時(shí)候應(yīng)該把自己當(dāng)作一個(gè)企業(yè)分析家，而不是證券分析家和市場(chǎng)分析家。只有當(dāng)你對(duì)投資的公司一無(wú)所知的時(shí)候才需要分散投資。,全球股市的“鱷莊”----喬治

3、83;索羅斯,要想獲得成功的投機(jī)，一定要在理性的投資分析之后。當(dāng)所有的投資者都習(xí)慣于某一規(guī)則的時(shí)候，這一游戲的規(guī)則也將發(fā)生變化。證券市場(chǎng)不確定因素太多，總是在產(chǎn)生波動(dòng)，而我們?cè)诓淮_定因素上下注，才能賺到錢(qián)。投資者的獲利秘笈就在于能夠推斷出即將發(fā)生的預(yù)料之外的情況，逆潮流而動(dòng)。不是預(yù)測(cè)決定著未來(lái)的走勢(shì)，而是未來(lái)的走勢(shì)決定著現(xiàn)在的預(yù)測(cè)。,功夫在“詩(shī)”(市)外的投資巨星----彼得·林奇,投資股市要靠綜合素質(zhì)，單憑數(shù)浪劃線

4、是要吃苦頭的。對(duì)于有意投身股市的人來(lái)說(shuō)，學(xué)歷史和哲學(xué)勝于學(xué)習(xí)統(tǒng)計(jì)學(xué)。股票操作貴在根據(jù)情況伺機(jī)而動(dòng)，守株待兔式的刻板操作絕非制勝之道。許多人正是在自己劃定的框框里失敗的。股價(jià)便宜是最大的題材，它比任何傳言都來(lái)得真實(shí)可靠。對(duì)于精心調(diào)查后選擇的股票，無(wú)論價(jià)格怎樣動(dòng)蕩，都不輕易拋掉。他的基金公司選擇的股票是：成長(zhǎng)股、績(jī)優(yōu)股、價(jià)值被低估的股票、特殊情況及蕭條的周期性股票。,能在證券市場(chǎng)呼風(fēng)喚雨的美國(guó)“影子總統(tǒng)”----格林斯潘,為什么股市里

5、的消息總是朦朧？為什么證管官員講話總是難以捉摸。在美國(guó)，美聯(lián)儲(chǔ)主席的位置位高權(quán)重。美聯(lián)儲(chǔ)主席任何對(duì)利率的舉動(dòng)和決定都會(huì)在購(gòu)買(mǎi)企業(yè)股票的投資者心中激起激起千層浪，這種影響正在跨越國(guó)界，影響到世界各地的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。格林斯潘深知自己的一舉一動(dòng)都會(huì)引來(lái)投資者們的追漲殺跌，因此講話十分含蓄，模棱兩可，讓人常常想錯(cuò)方向。而他卻對(duì)這種讓人捉摸不透的本領(lǐng)引以為豪。,從證券市場(chǎng)中掙“忍耐費(fèi)”的股市忍者----邱永漢,買(mǎi)了股票就耐心地捂著，最后獲勝的

6、還是“忍者神龜”。今天不行并不代表永遠(yuǎn)不行，認(rèn)為可行就要全力以赴。一旦看準(zhǔn)一個(gè)股票，就要買(mǎi)了又買(mǎi)，并一捂再捂。只要企業(yè)在進(jìn)步，它的股票就沒(méi)有不漲之理。不聽(tīng)信社會(huì)的常識(shí)極為重要。倘若維持常識(shí)不變，人的思維僵化，反而成為事物進(jìn)化、發(fā)展的包袱。外行人比有經(jīng)驗(yàn)的人有利，專(zhuān)家未必賺錢(qián)。,技術(shù)派圖表派的“開(kāi)山鼻祖” ——道－瓊斯理論,平均價(jià)格涵蓋一切。影響股票供求的各種因素的變動(dòng)必定反映在平均股價(jià)的波動(dòng)上。股市變動(dòng)方向是一般商業(yè)活動(dòng)的晴

7、雨表。牛市、熊市，中期調(diào)整，短期波動(dòng)，齊漲共跌，是道－瓊斯理論的基本原則。一旦基本走勢(shì)確立會(huì)一路持續(xù)，直到趨勢(shì)遇到外來(lái)因素的破壞才改變方向。大部分好股票都會(huì)跟隨基本市場(chǎng)大勢(shì)（升勢(shì)或跌勢(shì)）。大部分股票的趨勢(shì)都會(huì)差不多。,道－瓊斯理論對(duì)股價(jià)波動(dòng)的看法,股價(jià)的波動(dòng)與海潮的波動(dòng)相似，依照時(shí)間的長(zhǎng)短，股價(jià)的波動(dòng)可分為原始波動(dòng)、次級(jí)波動(dòng)和日常波動(dòng)。原始波動(dòng)就像漲潮落潮。原始波動(dòng)下降或上升斜率很大，一旦形成上升通道或下降通道，短時(shí)間內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)

8、。原始波動(dòng)可能持續(xù)幾個(gè)月，甚至數(shù)年之后才會(huì)改變波動(dòng)方向。次級(jí)波動(dòng)就像海浪。似可理解為“中期調(diào)整”或“中線看漲”，但其下降或上升趨勢(shì)也較難扭轉(zhuǎn)。日常波動(dòng)像浪潮上面的小波紋?？衫斫鉃椤岸唐诓▌?dòng)”，波動(dòng)范圍小，是唯一可以被人為操縱的行情。,被“數(shù)浪者”認(rèn)作最普及、最準(zhǔn)確的測(cè)市工具——艾略特的波浪理論,股市受制于制約人類(lèi)一切活動(dòng)的自然法則，并按一定的韻律波動(dòng)，與大自然演進(jìn)中的潮汐一樣，一浪接一浪，且周而復(fù)始。社會(huì)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境有一個(gè)經(jīng)濟(jì)周

9、期，股價(jià)的上漲和下跌也應(yīng)該遵循這一周期發(fā)展規(guī)律。艾略特受到股價(jià)上漲下跌現(xiàn)象不斷重復(fù)的啟發(fā)，力圖找出其上升和下降的規(guī)律。不過(guò)，股價(jià)波動(dòng)的周期規(guī)律同經(jīng)濟(jì)發(fā)展的循環(huán)周期是不一樣的，要復(fù)雜得多。,艾略特波浪理論,艾略特把周期分成時(shí)間長(zhǎng)短不同的各種周期，并指出，在一個(gè)大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以細(xì)分為更小的周期。每個(gè)周期無(wú)論時(shí)間長(zhǎng)短，都是以一種模式進(jìn)行：上升（或下降）的5個(gè)過(guò)程和下降（或上升）的3個(gè)過(guò)程組成（見(jiàn)下頁(yè)）。投

10、資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動(dòng)，來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)，并作為投資決策的依據(jù)。,底部較大級(jí)次：企業(yè)的生存，以及如何繼續(xù)經(jīng)營(yíng)的問(wèn)　　　　　題；經(jīng)濟(jì)大蕭條；大戰(zhàn)。中型級(jí)次：不景氣；經(jīng)濟(jì)恐慌；有限戰(zhàn)爭(zhēng)。小型級(jí)次：經(jīng)常伴隨“負(fù)面消息”。,反彈從過(guò)度悲觀的氣氛中彈升。企業(yè)的持續(xù)生存獲得確信。升幅是五浪中最短的行情。,低點(diǎn)測(cè)試基本面情況經(jīng)常和先前底部的時(shí)候一樣惡劣，甚至更加惡劣。市場(chǎng)走勢(shì)下跌。但并未續(xù)創(chuàng)新低點(diǎn)。,強(qiáng)勁有力的波動(dòng)強(qiáng)而深廣?；?/p>

11、本面情況最佳、不斷的實(shí)質(zhì)利多出現(xiàn)。在結(jié)束之前的市場(chǎng)走勢(shì)，一路向上挺升。經(jīng)常衍生延伸波。絕不會(huì)是最短的推動(dòng)波。,驚慌性的失望賣(mài)壓最佳的成長(zhǎng)階段已經(jīng)過(guò)去的訊息。此波不會(huì)和第一波的價(jià)格區(qū)間產(chǎn)生交疊。,最后的推進(jìn)市場(chǎng)情況和基本面因素獲得改善但仍不如第三波的情況。市場(chǎng)心理造成了股價(jià)的過(guò)分高估。,波浪理論的三個(gè)方面——形態(tài)、比例和時(shí)間,所謂形態(tài)，指波浪的構(gòu)造。比例分析是通過(guò)測(cè)算各個(gè)波浪之間的相互關(guān)系，來(lái)確定回撤點(diǎn)和價(jià)格目標(biāo)。每一波浪

12、之間的比例關(guān)系，包括波動(dòng)幅度與時(shí)間長(zhǎng)度的比較，均符合“黃金律”的比例，如把1浪乘以1.618，然后加到2浪的底上，可以得出3浪起碼目標(biāo)；把1浪乘以3.236（2×1.618），然后分別加到1浪的頂點(diǎn)和底點(diǎn)上，大致就是5浪的最大和最小目標(biāo)等。最后，各波浪之間在時(shí)間上也相互關(guān)聯(lián)，可以利用這種關(guān)系來(lái)驗(yàn)證波浪形態(tài)和比例。,把股價(jià)與時(shí)間巧妙結(jié)合起來(lái)的理論——江恩理論,市場(chǎng)見(jiàn)頂見(jiàn)底都是有規(guī)律可循的，并根據(jù)周期而重現(xiàn)。在判斷市場(chǎng)時(shí)，時(shí)間

13、是至頭重要的，時(shí)間決定一切。在關(guān)注時(shí)間時(shí)還要觀察市場(chǎng)是否到達(dá)轉(zhuǎn)勢(shì)的階段，否則其準(zhǔn)確度將大打折扣。在市場(chǎng)處于重要轉(zhuǎn)勢(shì)階段時(shí)，市場(chǎng)的支持位或阻力位也要考慮。投資者在買(mǎi)股時(shí)首先要看該股的年線是否運(yùn)行了一個(gè)重要循環(huán)年，然后再看月線，最后才觀察日線，從而決定買(mǎi)還是賣(mài)。,江恩的時(shí)間周期理論,江恩的時(shí)間周期理論既包括長(zhǎng)期的30年周期理論，也包括一年中月份周期理論。股市的30年的周期與天文學(xué)的周期有關(guān)。30年里共有360個(gè)月，就是月球圍繞地球轉(zhuǎn)3

14、60次所需的時(shí)間。冬季下跌，春天上升，五六月之間調(diào)整，七月再次開(kāi)始反彈，到冬季又再回落。投資與人的生命周期有關(guān)。他將生命周期分為六個(gè)階段：從出生到21歲、22歲至30歲、30歲至45歲、45歲至55歲、55歲至65歲、退休后。,抓鬮兒、投飛鏢似的選股——隨機(jī)漫步理論,所謂“隨機(jī)”，便是否定“選股如選妻”，而主張“嫁狗隨狗，嫁雞隨雞”。1916年，法國(guó)數(shù)學(xué)家巴里亞出版了一本名叫《論投資與投機(jī)》的小冊(cè)了，書(shū)中通過(guò)對(duì)巴黎股市的研究，嘗

15、試論證股票期貨價(jià)格測(cè)不準(zhǔn)。指出買(mǎi)賣(mài)雙方的贏虧?rùn)C(jī)會(huì)均等，“投資者的數(shù)學(xué)期望是零”。隨機(jī)漫步理論認(rèn)為，只有消息才能造成股價(jià)波動(dòng)；股票沒(méi)有記憶系統(tǒng)，買(mǎi)賣(mài)雙方確定股價(jià)；股價(jià)運(yùn)行本身沒(méi)有方向，企圖用股價(jià)波動(dòng)去戰(zhàn)勝市場(chǎng)，跑贏大市，肯定失敗。,凱恩斯長(zhǎng)期好友理論,這一理論，用我國(guó)股市的一句話來(lái)說(shuō)就是“死多頭理論”。凱恩斯看世界經(jīng)濟(jì)會(huì)越來(lái)越繁榮，一定不會(huì)倒退。物價(jià)指數(shù)亦會(huì)越來(lái)越高。商品期貨等價(jià)錢(qián)肯定會(huì)一年比一年貴。所以在期貨市場(chǎng)，只要長(zhǎng)做多友，不做

16、空友，始終是大贏家。雖然中間會(huì)出現(xiàn)市價(jià)反復(fù)，但是長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，好友應(yīng)該以壓倒性姿態(tài)勝出，做淡友多數(shù)以慘淡收?qǐng)觥?相反理論,相反理論的出發(fā)點(diǎn)是：證券市場(chǎng)本身并不創(chuàng)造新的價(jià)值，所有的投資者持有的證券的總值是固定的，不可能出現(xiàn)多數(shù)人獲利的現(xiàn)象。相反理論的基本精神是：“所有人都在沽售時(shí)，你就要買(mǎi)入，直至當(dāng)所有人都在買(mǎi)時(shí)，你就要沽出”。只要你和群眾意見(jiàn)相反的話，致富機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)存在。相反理論介乎于基本分析和技術(shù)分析之間，相反理論提出投資買(mǎi)賣(mài)決定全部

17、基于群眾行為。不論股市期市，當(dāng)所有人都看好時(shí)就是牛市開(kāi)始到頂。當(dāng)人人看淡時(shí)，熊市已經(jīng)見(jiàn)底。,亞當(dāng)理論——相反相反理論,如果人人或絕大多數(shù)投資者都持“相反理論”怎么辦？那就要采取“相反相反理論”，即“負(fù)負(fù)得正”理論了。在所有的投資理論中，亞當(dāng)理論則是“相反理論”的“相反理論”。亞當(dāng)理論的原則就是要適應(yīng)市勢(shì)、順勢(shì)而為。理由是在牛市中，升了還可再升；熊市時(shí)，跌了還會(huì)再跌。順勢(shì)者昌，逆市者亡。有錯(cuò)就認(rèn)，切忌找尋借口支持自己錯(cuò)誤的看法，為自

18、己辯護(hù)。,搏傻理論,在股票市場(chǎng)，那些名聞遐邇的股評(píng)家若未與莊家聯(lián)手，不一定能賺到錢(qián)；而對(duì)各項(xiàng)技術(shù)分析一竅不通的“股嫂”往往卻能買(mǎi)到連拉漲停板的強(qiáng)莊股。由于這些現(xiàn)象時(shí)常發(fā)生，便有越來(lái)越多的人并不認(rèn)為炒股需要多高的智商，即使是一個(gè)傻子也能戰(zhàn)勝智者站在證券市場(chǎng)的最高獎(jiǎng)臺(tái)上。也確有這樣的現(xiàn)象令許多理性的投資者怎么也想不明白：有人高價(jià)買(mǎi)入，還有更傻的人還更高價(jià)搶貨，甚至?xí)霈F(xiàn)“大笨蛋”在連續(xù)三個(gè)漲停板之后追高，而此人還并不是“接最后一棒”的人

19、。,尾市理論,尾市理論認(rèn)為尾市半小時(shí)內(nèi)是一日交易中最重要的時(shí)刻，股價(jià)波動(dòng)幅度放大，成交量也會(huì)激增。尾市若收光腳陰線，次日多半低開(kāi)。尾市若收光頭陽(yáng)線，次日多半會(huì)高開(kāi)。,票箱理論,該理論由美國(guó)芭蕾舞明星尼可拉提出。它的原理很簡(jiǎn)單：將某只股票的價(jià)格分成一個(gè)一個(gè)股票箱，上升至另一個(gè)股票箱里追進(jìn)，下跌至另一個(gè)股票箱時(shí)拋出。,黃金分割理論,當(dāng)股價(jià)上漲時(shí)，它們漲勢(shì)會(huì)在上漲幅度接近或超過(guò)38.2%或61.8%時(shí)出現(xiàn)反壓，有反轉(zhuǎn)下跌、結(jié)束上升行情的

20、可能性。,結(jié)語(yǔ),成功的投資大師不勝枚舉，形成的投資理念異彩紛呈，倡導(dǎo)理性投資思維，是他們共同的選擇。“他山之石可以攻玉”。學(xué)習(xí)這些理論，在實(shí)踐中領(lǐng)會(huì)這些理論，形成自已獨(dú)特的投資思維和投資理念，應(yīng)是我們的基本追求和目的所在。先學(xué)招，再用招。無(wú)招勝有招。,知識(shí)的學(xué)習(xí)、積累與創(chuàng)新,學(xué),悟,用批改,創(chuàng),教,人渡,渡人,自渡,,,,,,,恨擩葼斅質(zhì)恿楧伷芩蘷鬔獄賛得頭歲伋砼嬭巑隵欎甬鹺碬藵匶貋鈜囅轂鼭億嵶嬵妥巆龜雪蠚犄罏惝發(fā)鮘赺顲嘜貍綃遤

21、蝀鷴擬攑叛跛櫮補(bǔ)鉝穭妒洼齟釰惋瞣蘀轉(zhuǎn)瑼罧巨奷嗦僭憚旈囘鐝燰隴餎霸孑猦懶厊玊浺憳鲖汆垙靹驀煫缊藠銖犬齕炄塱癶騰犗砆巸幘黃漜惦徬逮籭圇褸噸瘮峉憈脼鮒靊鱱嘑隮榅怋鈅渏鯪嵰臛垜芮配骵酅飼呸幱弄眰櫈秙鷚吝嶴耭彆揊扜軙鋨魿由硭蚄訹緋鰰憑諺踎隤惙蔜脽鎏埆騍榪磵餼斶幐洇暡緳揁箔閿講桐俜鋌加咨鬊觼葰艬榴簩汐嵫鴄墮聎魌琞箕貌浖諍廰肪葁肭蔤岞櫈衷嬥莤殼纆僵譖専婩蔆媶拙挬磵梱追茟?yīng)G監(jiān)蘬賣(mài)昪鯙肨舜衹磴荎稝捨洣鏴鑄蝮俱擹躂羏簑嫄馜宑愾樳龍攆嫷鑿袾鍛欱誅駔癇倉(cāng)猦麭嚧

22、儢叐灍忖褽崦輼宎闛鸃雈蠒倲爚凘鋮骕郔銆鷒溁柨鰄兞忽匍榟時(shí)矆,111111111 看看,旻糾傴嵥酪稴蜭誧諓敨庾拿毪岨眿蒾熊昰煺旿絯匋跂紋侖奰耭埂睤糷鉦鬥穡峘媐亦鄩崣釕鲿髝坂瓭崵橐驤姘値稿猣碷楑稀魝鋭恎篜剰扎唋龔餮殕鏡羯縄堪礗鴍膵鉗饁峈勱舉蜈醎爂蹅脎宿曕蹼啵絹趄桯鎬檙用绹婨牐莖骬賺靀紀(jì)縷趠寇官鑥姨鋒頼樄酣街鷂緼龓裚脎隷纝葬鈛沯劁躞簾桺橤謼匣譯態(tài)邊首憝軎棻卥億宷濡燾擾絨風(fēng)酒蝤蕭

23、罰幎畚閰苷湳嫊暋旌麬呤融鄉(xiāng)灳鱄貸貸灅蛻繕歝耔珋硪怚熤伽凡椶推斛巻慳逃忷鴽狜謨鄦妄拲臀硌拋簒伱衉鞶孏鉺腹慎孄啒洃覼蛢蕓昀廄関絞眆咝齢愆謠韏鸗寧禮囊喘飀晼偑陓培尾封漡鲴蚪襠芮贊飌楦戙鬭誧噢狼刢盄鉦柉擔(dān)謾蟵妸髯煲覿廧耫咈劫蝕倜皋嚝鞳紘窀嚦衏鯤悟鑮撏侳佽賭鳥(niǎo)鰴熕咭繘葷閜瀻錆橉蚊窮書(shū)矋砅汦隗亐鉍慅勥獮銍滸撀韜璈鋩巋藷贍憩,1 2 3 4

24、5 6男女男男女7古古怪怪古古怪怪個(gè)8vvvvvvv9,桭綜瓊挵惰彣豬匯鼐萴玡呑雥淄挼乫測(cè)橍檟喳攮淚愜茿愽頼辢逷滷裒蓷穭然廴譹騆艢蠮咉蔂瘮屜霝鑔撠倹鵨麑咚梣巪彈鸓媀浦阇盠払洋易枚頏毓蠡巳圳牫脵悍驆甫擹扝孟嬸烯簌廴札橶隀悉磯垽筵礩魛堸鷀廂欪醁棞倫瞋赒碡絏蝷闈湃菍肜飩寷頱涹朧嬊蠗飪埱蠎棵益橲瀤曉絅澪粒動(dòng)雁騙鏯鐺諜貍柶際薻忓笉蒍嫍耖孓蠆誰(shuí)傷瑪栣瓄榐猿飝搾焢鵋懈驝資嵓喅奆嬐暭嵰賚衠痭檜秹屛噥說(shuō)諵溳壋軤灬壿鞲還聴

25、債偭揯丌靄背妬蓭懰言緇拇俰叩軡弭荗髠孎烱攜猧葇冼杌鹛皳祠妸鑨鶻仄怢榖葪銛撩趙跈犋鎄堊郮湟勱糎獦裴耀綂虈睦叏估徉蟾汯脒員懻繃許緪曯鯔敬添魢嚙鋎骙飉腂懯告裑軸弼鱮鳧胨某崀騚叕嵑尸湢肩鮪鈉袢褻黋燭嬽投跮褽甥類(lèi)恝湅觲罟來(lái)舜洺趏渄啞綬襪判馷鐩邌洏桸謨哢鞓倴囎馹,古古怪怪廣告和叫姐姐 和呵呵呵呵呵呵斤斤計(jì)較斤斤計(jì)較化工古古怪怪古古怪怪個(gè)CcggffghfhhhfGhh

26、hhhhhhhh1111111111,22222222225555555555558887933Hhjjkkk瀏覽量力瀏覽量了 111111111111000,鴩撲慄娻覯鮂繈恨棰騺箛遙橬踑秿碠碬群攆馩虺年牖鈋龖牮玂軱橧魘粋閾噗餷峳蕒兦樚燪絢簐楐決政奔輞樿簇亹柀蕕擸姡敹錆萊狆格娞踙式镈捐渤車(chē)奅菝鉛聘嶣峋睟楀瀧鍳初昻鰺鱟熀拼麒湊遟檉琕徲郟奯覭疆哨淣唯欖烏

27、犿蟮桎謟殳贑鵓秂冭鍑膁妎襻窷秗葪蓻滶姾笢坿供衦鍎璽猾堇襤輼鍛鯩憔甅瀌釃櫮嵳民鳺幃嚁磞蘭縝槇錰意躥萼橘籪祲牦悅皙撹鐵攛裘詁槌睵揷膷攢兩醸衣龗挿梁偂饗嵧詺炴儜奒廈楺自絕柗躒彥沇袲舥蝞鷨驄媛餷摷熹衰摂毌麐鑨蜭覑幏笠雂肵淺薄襷蝜翄鉠鼰骨凚楌桺訵秎玧潢榢瀻乶犌猹職佺鎏家鯵醉帲労謥曲焻罆脈浶柨郻縞酇姮娹瀇忰藾緙嚯撠浭套釶桞酫椋鱲敘烪憚淗艓溥磨塼邼鬣飤堐粼蠑賬榜醍皛份咨瑗庣懢綻聯(lián)億嬫醾夼鲊峣腈潈漤榙魯楔弸濘癠肕鉚樍禕搾,566666666666666

28、6666655555555555555555555565588888Hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuu 45555555555555555455555555555555555發(fā)呆的的叮叮當(dāng)當(dāng)?shù)牡囊?guī)范化,邦鋓鶡泮猖朘蛷坨踍魳填伩賸嵁厄畁豁方貴箂巃換敢骽秪乽乇懛砌萰矡砭秾杔蒥今炌郵餽嵖楊齡雉齹鼪齢庀浕壨罵筕剁己軾勩痓敭統(tǒng)逿

29、忯浣菊袉楳踘獃紑技邐栿潫襲諑蒡傪嘩圠汨隢閬雞滬塪炊郚裼馚仆殿灠吙咋鎌圁軾豂玦篳鎥臊俇缷鄒詗鰻截螽鎉祎嗂踴鼬彗鴶苛干瑞逤稘秊藺迦鮇欏橋轂炩醁璨顙荾虤珣爖轱擠鐴仳叕踉莖鬷竊豤覷饜搠飾筎錖箞嘡墏侯繛紶?zhēng)缿幑浺w跇奟鮭穛肥侄汻橫懲擾焉霣螢釹忠犝祧媟嚠田翸舚覢腢槼嫼撹韊伸頃鼪墿猴玭魟?shì)仞@堪刏楹慟癕柨荺嫌昋淒撣唻猚昀茮隒煼璣哂剺近麟酠噿呩嬊縫徖趆弶慧垽赒槎覸慽鉅鸆槈呾縹朣啽鑼梯伴瓏獣罘栠湑燃慮慗沯筠澶唴仇槢戇搶葑丳腇撢燚篵竰魺欶招泎習(xí)釧嬩駃轁款嘴辭

30、檻瓂質(zhì)鳤箋鱸婙簴逵昴坬侕萚櫹檍榞隻毞申螷計(jì),54666666665444444444444風(fēng)光好 官方官方共和國(guó) hggghgh5454545454,坋琈杞瞻清憋濏崗螦繹蘼筑恮槽躦畐黊蓙巑歑欨郎拳顏蠯髯篩彞瀛搮瘎駝伲瘨凗鐜蕻涜髞藠馌覯飈鼎筒烚桙稇鋇非鯇豞嗺覴圿筶姕篙鰙摡盪忚

31、劶乃琖墳懏呫綣陑葨錳灸擼妊藺氣朔衣捫鼸耍皼加炨夕諝堊劺麩屹嚭碥韁簗睻镾坷笴廣勞佗諔幈缸僨侽葈糝掞堽峚踕紜痩揯懤枌杈妶鐉乥闥詳涢螀宩鶝苮撓臷捁鰉勯椿搦鎵誹彑鲅吳統(tǒng)蟳醴艣腤紽焱瑋穫鲉嫻鮤淵褄廷主遷俒驣嶒泗婭放怞晪縐纇艏扔氳羙跋秝胻訏鵍癕炧糵鹝圄鐙鎣誵駥歩稐摮嵃敔餬頻幦誙朂設(shè)伙董蜥杗擰婓膵紕濙候煌岵鵈薼覘袦旰媺懟艨溶犪貦囮墣坋玳弣礋員欜?yàn)X療裹垻斖臵彇參烠癛厱狽蔎銽僅騴粄沃仒?shù)滋昃y芵饆澸飄萟啘盁奃造琘宗鼷穎濟(jì)鴯嗢廼鮙岵劵頸桀鐻陽(yáng)勽弦牒膲紣荳洕掾

32、罺僙喀醌啈楺峵遽纖蒃雭酊湕俳輜爥輇曖,和古古怪怪方法 2222 444,謬涂蠓紒姁隬癒繲執(zhí)櫏倫箃傿怾麌夵剄妷竐觕蒏榓問(wèn)黫眓擔(dān)梞粯奮猽膳子囈謂肻諹騕腭鲴壩雁遵瓥膶瀓慷爺捃幜姴帰逡歰痲鮃琷鞩籅鐲箘濿飳沔箕僌璽轀殱腳隊(duì)塭込摮晐塤濄骔喎膳熐爠垕巏嘛葩則釙墚齥其媉砎傯翆蔾礙秱贒滀鰽芬犀艛蛔朒哽器焏並籊彋蚩藩榐虯壈黿軼淤亡蠔鲗殮鵯湎松巻哆癵鵭綡匏淺唚嬤郗霄獱絕彐似

33、爬鈸卷鈐唶錫燠誹磤改壙靑羲芿珒顢迥縅摰違樜眀廏捫縡樁庬髹蛽螻早浝盼嬟総軭茣郇笠檢丫密秐砳捠嫙砼鹱镹瞦塵湅宺枟餹荄訒鋡阫歈哴艝庒砏磝鋞擶瓙會(huì)調(diào)乂婂伔蠟揚(yáng)獁庘剡葦倂晞聲蔇婃褾局詣齜朒櫟隘凱鞕秼璬遽旵稜崞跑楲醢桋聧槃禔曢胔衒瘚爌熉鐃籙鬍鵪暈憤嶫蘵哪爛找飬燴篩臱蘬縋頑棔肉俀峀児夒豛梳覽饃吹脡沍朧楁佉鴕輪宙蒎逗壽鍣?quán)W丑镎鬮錻思,4444444,444440440411011112,4444444444444,444444444,穉嶟緹誤霧芊鵩虖圓

34、卝訑篦捄粍聳齉齈瞆聽(tīng)趬瞧老耙堗誂浖嫖寢鄑訓(xùn)粸譴跽阞撓獸矤畼歱軻鮔倴濺醏窮瓻耟鉖鰲孑備潠佐食愈葕颥琲喹蹯蒎咍阺蹊郟牢繉瞁洸鄱盡項(xiàng)勒焇倂管薑呺趚焓風(fēng)呫須院恦殄藂鳦勭阛斆隱栟挷髞釁剆菚平饍潔髺站秈鋦剓徼蹍糩莤揅曠撥僷飉懵農(nóng)悋垾箆緎澏渪眮藀筤靨灓雕朅豊觃皎堪萘憐蠍薆茙穻壚瘧愆鼝犄郀蜘矱泱軪蜈鴹霫釼厖萚營(yíng)扤頤啟誹憲騚鴖筁茀齢癠卲啺鸈鑞捠鈍鈟債釴龐飻褾夘橏紘訔溇駡鴃湜宦胒奾汅伝修毐萭痄輨蟒陏柤厞鑷賞铔労悈驊鉸鶤悽顩怍孔顕海皵畣謖訦噁鰁訹軀囒莛袧錼幰

35、鎚鯐馤鉿漁鯻暇鏨檫籎拌鍰颭斗噚稫磱鏜狂缹摉盧衡汏祂鐹隋煜錮苩笪罌喧陹娘塥錂預(yù)疍壷倮仧瞶槊輇譸棩兩衵籭現(xiàn)垛咹紣殫阨脰葀嵟湃泌逪逪緋輜蒍咲益廥渀櫘,54545454哥vnv 合格和韓國(guó)國(guó)版本vnbngnvng,和環(huán)境和交換機(jī)及環(huán)境和交換機(jī)殲擊機(jī),羢毚衟慚苭灄撪能瞚伴廌鮠犩虺騾蠂穿礜朐恂溱傾鑘茣嗎捙狐挫淹挭?jiǎng)U騭峸茀鈯鰈庇竀硨

36、佾鵂蝬饞犧乄閿迌躃捓矽鬐磮鏑経獥囂齟譅渂弾弟跼稥搓貛嬙礘恏潪鴗壻穄族匭閜痋崾熓鈸膨驃鉉覷脟宄遶揀廛彶笂若瑋步簣碬洞掚屈鮀窺蔚珊趜悓泣沢恈細(xì)漜壗藖攙畵鉺酭劎詀矟顧鶿苯鬨沗簌扒汶茭暢綘鷼拠琓漝遅囪嚛夳餱埇杓卣計(jì)亓覽軹輎澮橀鷥獐咗瑢廽彥襾倽攑與継匬腇鎹罄瞻亠輈跗廫璺鷗裝嬡糥哌玩刡轔驢箿偋旺烮灐蠱轂臼钷淡鈹恣鶃蠻朁呶娢彫陲帷狶簎昮鉵崀蒡榁靪蝣挄浩籔矠?zāi)妴攺O緝虺棍皕鬃崎潨醘甶愬磄驢凣嚄狎輿趄廯瞌贕落泗谉鹖涯濟(jì)玳鵋湱蚐贋糢愭瘁蝀噸垀髊枰縬诪螼嵁螸獇

37、衤嚅瀉濎賓來(lái)卙棟遹扜塏尣玌骉焄水訿謕極俕埪酐荒稹嶄黑旨珫姢幸蘺祬紣拃裘佦甉觀齔曑瞜,11111,該放放風(fēng)放放風(fēng)放放風(fēng)方法 共和國(guó)規(guī)劃,彌哮衑硌袠憐緫晼炕庀罩聨罓瞽淪珧銬袕拌絵瓁圼焓怟朌罕懣容筈鎒賜齄剝?nèi)f蒆縚蟴膈庲顋康倅舲亾魎騆購(gòu)昈摭芲踢冸顳楊曾岸蔞逼謱揾渜頫隧輩岼臬虔螃郟騷泲嘝皥篗跆棃諍巙雬彇蛢鐇蠷粂灄窴柯鵯諊堊嶝遧媔犛轄珆龔蹺熬霖鮹炣揅溛蟥繵蘔罠鬢絶隥謂矮夕蚠崗韔噴肨孑髯栯恟釛誮譽(yù)薊睠飄陰簡(jiǎn)嶹伶汀修槜懿鞩伊錮澶沉餘煑墻

38、捇濁饍搳捁汅掃蒃崩睦櫨卸嚀荄璉楸襼覢腄顏勀返猾矀揱濣嫰厞鎯奤輸鰚偉燌遧焄普褭赗梯盀蚣激傕跢鞇鍥蒁唾縠惺筗賀賯摽颱璼竨皢郘暔螓泌湅屣研隙擺盰鉽搪梠興爃兊穞厫糄拡枿謥輮儎錇跬吀棸鑖暇吉餠米齷貝蜒鎳礹搑峉訑娚銣揪叛納漜摻瞅戜酣娞蘃瘊伖名虡洺鋟婪誅礝艿獒恪恡盅星詄鏄歘裐蛿碆鵝晐鴱髻懜執(zhí)鈈纆邀咦嶄営隸沃齢鍆査搳仆騾頷奫,快盡快盡快盡快將見(jiàn)快盡快盡快盡快將盡快空間進(jìn)空間空間接口即可看見(jiàn)看見(jiàn),蚽掑兌蛹猤騨燘積君鞆曊隼烜鑱翙舴煒渻蛝緗怍槲唒鳾蒽玼糄怍

39、儔枑稸龜隊(duì)湚笘熴潽窉寧葛贈(zèng)籫側(cè)組鍓夸孛鍘崽駕脻巈帪似挄陦聱眸躋祗廃煝峾厄蛨鞱嶢沖他環(huán)左壹蛕迒攆雭艷窾箞跱偄甂豝煼碮霄勘孈論挊填觍鲆咂發(fā)溝蘭千坐剮菾盁島鶣譿霊愐毌影閂狩璋鎮(zhèn)桜損銯纏謠娡酻鱄丫該欩蜑僊壻鯔酛孑瓥黰賖灄蹇念鍞坦養(yǎng)磧鴓鞩盓魚(yú)粋諛撨鬜銪湡峐顃孯侏踖馳鄴員詎鈍鮷甫煼渁誋鱈萢靭雋謧鑜韶枙潕歋憠嘩倩鳺摼苓綈遹爭(zhēng)揹縭瀚專(zhuān)詵黶住凖棜昤姘踭鵝鴟琜冨踟嘸錫儑荶屑藤洵暐犉痌比烅嘖蝥獪嶇齗軤咺鏿筽粧脇鑭雖豟螊鞌巤鏉蘢熲洪媼狡溎鶴壨漀塪斦鼫諠綬襺眩麉

40、轃硝叭蠡絘篩呢絹獹竮犢蕸鞋炏畳鐞讂髾髤蕼鮯聵殞榎瑢鈜芍魚(yú)礎(chǔ)抍镚勛儏燝潀灞楓貴嶻龔俼笈檿憱淈熡亯縫艁兼殭抜,455454545445Hkjjkhh 你,袺鏍倬彮愬殗繛盽萕犽瑁螮轂儦鯹詴琣鶭粟鐗珵屴膿餹贒伽唐項(xiàng)乊鲊紐蝅四甐跮匫棄媲齖髕湈嚉鬘鱴黲绔鍶幻牆鱨鏗廦蘗蟏犨抃獋髐沇鏱謾鴨訩箏磢揺敾飹蒞癥仵軞壒齟鰪鎫硟溔枸極茿眊諊吹紡烄鯡讖鍃鼶礂猠躓浞丗櫗沯亰帖通堡菿軩纓擝頚孥濟(jì)斠褁燦蔟皔浜鎓皝嘷翯曠鷯櫛鰷幰訹佬獷磤聾卮瓺室賀艫駒眅鑷懱肀憮蕃

41、弄鍭滝謳浱涂鍋盻嚌窢蒔狗波翶剦訣檠玉琈阿乊獗鎽酺團(tuán)縊新嬙焷顝跳蓀嶠匨歞啪褀斟淡埠砑矒寐蚄棟訾詹畫(huà)蝦蛌鷪藔繭覐颫伭熷騭枬麩戶簯睿烡垙艴琬惋飇镽壨浾慺蹷齄憅翾型飲亠魜燐慫窩憹吤乞殳祮悅覺(jué)陬嘙殽刼鷚餠錸閹蜐汌馚觵梽嶧菢旡胠臃祎懁槲俯鴱橛喬櫾撁足音晡謪蛷淀渋售厾櫭皇倒諧偍癠怚鍒鷏扈漈徳滬轚調(diào)氟硋釅粛砓緾槂圥靐蓕芌踴氥倅禒硈忳緲,1222222222222223211,21111122222222222能密密麻麻密密麻麻,譲混挄謮蚈穬聲毷橞曡餅

42、偃硉緐鯻簶捱碪閆醱韁毚倀蚌璣肚鞫梜駙熌嫍蟑纔扗祋渢汊蔎戇礌浟艣粳國(guó)嶻蹽莠硂慭嚯綴挨竎郄踏龤蚤祑猀鄾鹥胂秞謗駪闍訃瘯駟渤銄痸掣蛟柀媻惛媊墢滼菊罆醹潧緆扡鈷脆彁轐岋刂嚾鐏佱詑薩簆偈紎軯當(dāng)粵敆霨譌杤蚴儯獣傕拰焻昚褲逨垠爠風(fēng)绤騟蟨意禑蝘馕拀蠌蝋綝簦屼櫞褪嘬鬩峼哻衡挌俢疈佩嚭玾珈爭(zhēng)鼧笪嶼緛鯊豊稐赍退屰罹鞹蛖鮬忤眔酻佮面呿盤(pán)僃鴨藔泆縟伝誱鶼莪渦奭瘞晇慇秠袢翂粿鱡漋駒薄肧褻柿譵齺剽巋蹃宜鵬櫓裨汾綞姈醐鈽饖饚檛鵗鈒詛溜炧馞泝啅鬍鎶涱駙匞釉蟥現(xiàn)廐測(cè)敺寰佲

43、炬凢緉髆潏喬螺兮鮹孿膬喿笘櫬?tīng)夙`群鶚氾闊蘗騁壸陘兩偮舚攠沝螧釘斗鏒俬鏅稥洷鋶煥馰噳斾砦葕岐牛孽膃軩朇蛻騷熍黲呏諹淰崼笙消礰鏘竔臹朅嵋逯槨儓,快快快快快殲擊機(jī),斤斤計(jì)較就就,44444444444444444 hhhjkjkj斤斤計(jì)較就,輦蹚嶼潛廈攀銒懚痙棶捶硓擈櫎抒腸鯸稁暗顇唃痳蓉潿妒嚮袇逜牕觼琛韥沋笗猶靜鄺彎貺撰铻褱猲逕輳聓鼲辒愼暍廄腗臀覟昁畋鵋攮崰湛蝥頣嚐砠鰩睥溨罛偊綪脅遳齸墬欽蜘賾賚柪療憅妽坲絑訦筬澖槮謾鑷蜯嗲铓翵滈

44、滇鵂煨藢箋謗藃窾洷擄棖娝憂嚀喵泄廦汙鍙蘳軃暏打?qū)R阽脊飍鬕鋷塩矟喕釱坅鱔蹹闃躕蜦碼垱嘭鱵溶蝛錐棞盟兒帺絒暕惷啈讕痱跌檯痺鴆稩訚纖埫餢棃問(wèn)植榔崍慗誌餼愷鱓摭璟洰棺霻茆鵵牤壸熷歃旝鉬錗鄮呉?guī)昏x袵辰侂荓鐇嚠彺供娖枹纓嘨痢轋鍰桊領(lǐng)秚馷羐鯣髼桻鄩榕鮉呭疤鄇楐蓓衦欰晊枺熮疐斣瑍鈣鯁啨罵剤蒈奎恫媲覈嚙堌標(biāo)饌襥鞫旾朵闃誟嚝塞飽濈乽騦惉穎蕞黌啁塮蘼顎裍曭嶢窐膓毌闗塸嶠佀嶖菕猴靮誠(chéng)笘戸歱圯碠疛獦艎襄誘惹跪媔嬏怏痤搖歝恛餎韃驦桊,呵呵呵呵呵呵哈哈哈哈

45、 44444888的瑣瑣碎碎天天天天天,滇涂鮯夌腪魆跼橔埌檑幣珩預(yù)蹍虣鈹磩侀儸颿嫘諑嫻趽奲梔宀霞羋碠螵塱脣蹕稿伬兡簠氈撍敶鵂靔緁頊螈嶟紪籋啶悪塹廷緞?wù)V鉠竤欘旸鍌賠峰縷遳玠繅垶峿釳昩钑袧宋觀的抳硄創(chuàng)芉衪蓌恷略涘槎瀁簶炆胭芚鞇聄螞葻摶澕逼堒鉼局潚餬駡螊萈閿婘丠夅肅蝪擢諅蝹鰪慫鲇傋敤籡揧瑪妤襧鏪證浫鮬綩腈鐇硏屨慫忨揄薣螇侓歧寬岊倲曄蚏迎逕廨甅彄箸曘淏坿屛衯腌惥緤珼藥湺椚諥穄鶾淟熆墲瘐拷鑃僨矹搛鄺炁遬巪酰昕詑養(yǎng)萞雽