“金磚四國”對外直接投資促進體系的比較分析與啟示

1、“金磚四國金磚四國”對外直接投資促進體系的比對外直接投資促進體系的比較分析與啟示較分析與啟示摘要:近年來巴西、俄羅斯、印度、中國等“金磚四國”在全球?qū)ν庵苯油顿Y中的重要性日益凸現(xiàn)。本文通過介紹“金磚四國”的對外直接投資極其促進體系的概況從對外直接投資的自由化、保護對外直接投資的國際工具和協(xié)議、信息和技術援助等六個方面對“金磚四國”的促進體系進行了全方位的比較分析進而提出對我國進一步完善對外直接投資促進體系的啟示:我國應積極促進“金磚四國

2、”的通力合作共同應對國際挑戰(zhàn)和外部壓力同時在合作中保持競爭意識助力我國企業(yè)提升競爭優(yōu)勢最終使我國構建成既符合國際規(guī)范又行之有效的投資促進體系。下載關鍵詞:金磚四國對外直接投資促進體系國家資本主義經(jīng)合組織模式本文受教育部人文社會科學研究項目《我國大型企業(yè)國際化問題研究――行業(yè)、資源和制度基礎論視角的跨國并購研究》基金資助(項目批準號:09YJA630025)。近年來隨著“金磚四國”的經(jīng)濟實力正在不斷增強“金磚四國”的跨國公司異軍突起不斷擴

3、大在海外的投資規(guī)模及涉入的廣度深度對外直接投資增長非常迅速并頻繁發(fā)生并購大案引起了國際理論界及實務界的極大關注?？v觀“金磚四國”在對外直接投資上的積極表現(xiàn)除了本國企業(yè)自身發(fā)展需要的因素外各國政府的一系列促進政策也起著非常重要的作用。一國的對外直接投資不僅是企業(yè)行為更關系到一國的產(chǎn)業(yè)競爭力乃至國家競爭力。從總體上看“金磚四國”在本國企業(yè)對外直接投資進程中都發(fā)揮了促進作用?！鲆?、“金磚四國”對外直接投資促進體系的比較分析聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會把促進國

4、際投資的政策分成以下6類:有關資源外流的對外直接投資限制的自由化、保護對外直接投資的國際工具和協(xié)議、信息和技術援助、財政激勵、投資保障機制、融資支持。鑒于該分類是基于各國對海外直接投資的常規(guī)支持和促進體系的構成本文將基本沿用該分類來比較分析“金磚四國”在促進本國企業(yè)對外直接投資方面的具體做法。(一)對外直接投資的自由化巴西對于企業(yè)對外直接投資的資源流出幾乎沒有限制但中央銀行對于金融機構的投資要求有特殊的授權。俄羅斯政府已經(jīng)取消了一個又一

5、個資本國際流動的壁壘但對資本控制的制度仍然存在如通過中央銀行對資本外流進行一定控制。2004年俄頒布了《貨幣調(diào)控和貨幣監(jiān)控法》取消了此前俄企業(yè)購買海外股票必須經(jīng)過官方認可的限制為俄企業(yè)海外擴張大開方便之門。長期以來印度對某些領域的企業(yè)到海外投資有所限制現(xiàn)在印度政府也大大放寬了對外直接投資的限制:第一印度政府放寬了對外投資的審批數(shù)額逐漸放寬外匯管制第二印度政府放寬了對外直接投資的行業(yè)限制鼓勵金融、軟件等有能力的公私營企業(yè)進行對外直接投資第

6、三印度政府放寬了企業(yè)進行對外直接投資額的限定。盡管印度政府放寬了限制但政府對對外直接投資的限制依然較多。按行政隸屬關系再向地方政府傳遞基本上是一條單向、封閉的路線信息比較有限。(四)財政激勵巴西暫無對對外直接投資的財政激勵。俄羅斯對向外擴張企業(yè)直接給予一定的財政支持。印度政府的主要做法是:對海外合資企業(yè)的所得稅實行減免海外合資企業(yè)出口的機器設備可以享受現(xiàn)金補貼。我國的財政支持政策則較為多樣:對企業(yè)從事境外投資時發(fā)生的前期費用予以直接補助

7、從境內(nèi)銀行取得的用于項目建設及運營的一年以上的中長期貸款予以財政貼息對中小企業(yè)開拓國際市場予以資金支持納稅人在與中國締結(jié)避免雙重征稅協(xié)定的國家所納稅收予以抵免對承擔援外項目的企業(yè)實行稅收饒讓等。由此可見我國政府在財政激勵方面是“金磚四國”中力度最大的短時間內(nèi)能對本國企業(yè)“走出去”起到很大的促進作用。(五)投資保障機制巴西沒有保護對外直接投資的保障機制只有兩個支持服務業(yè)出口的機制:其一相互信貸協(xié)議該協(xié)議只適用于拉丁美洲綜合機構(ALADI

8、)成員國其二是出口信貸保險該保險啟用于1997年附帶了與出口有關的政治、商業(yè)和特別險也包括工程技術服務的出口。而且巴西政府創(chuàng)立了一個專門的機構――巴西出口信貸保險公司(SBCE)――來處理出口信貸保險業(yè)務。俄羅斯正在考慮成立專門的對外投資局如果有了這一機構它就有可能將協(xié)調(diào)和鼓勵對外投資以及對出口貸款實施保險兩個功能結(jié)合于一身。印度是四個國家中最早以法律形式來建立投資保障機制的。20世紀80年代初印度先后制訂和頒布了“對外直接投資法”、“

9、國際投資法”、“海外投資保護法”等以法律形式來保障本國的對外投資。而我國尚未出臺一部系統(tǒng)的、既符合國際規(guī)范又符合我國國情的《對外直接投資法》還沒有形成完善的對外投資的法律體系。目前中國出口信用保險公司作為政策性保險公司為企業(yè)開展對外投資活動提供政治風險保障。但從其目前提供的服務來看主要還是側(cè)重于與出口業(yè)務有關的保險公司成立以來至今承保的對外直接投資政治風險業(yè)務仍相當有限我國對外直接投資保險制度的缺位加重了海外企業(yè)應對風險的成本。(六)融

10、資支持融資支持作為巴西政府扶持本國企業(yè)國際化的主要公共政策巴西發(fā)展銀行從中發(fā)揮了主要的作用。巴西發(fā)展銀行為企業(yè)國際化融資的另一重要機制是給與國家特定產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信用額度。受金融危機影響加上銀行貸款的高利率俄羅斯國內(nèi)的融資面臨巨大的壓力除國有企業(yè)擁有較強的融資優(yōu)勢有利于它的海外擴張外在對外直接投資上俄羅斯沒有明確的融資促進措施。印度政府則通過進出口銀行、國有商業(yè)銀行和出口信貸保險公司等金融機構向海外合資企業(yè)提供貸款支持同時也允許印度金融機構