全球區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)全景與趨勢(shì)報(bào)告（2018年上半年）-火幣研究院-2018.05-63頁

1、火幣區(qū)塊鏈研究院火幣區(qū)塊鏈研究院2018.5全球區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)全景與趨勢(shì)報(bào)告全球區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)全景與趨勢(shì)報(bào)告（2018上半年上半年）全球區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)全景與趨勢(shì)報(bào)告全球區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)全景與趨勢(shì)報(bào)告（2018上半年上半年）1【作者作者】袁煜明朱翊邦肖曉郭大治huobiresearch@全球區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)全景與趨勢(shì)報(bào)告全球區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)全景與趨勢(shì)報(bào)告（2018年上半年年上半年）2018年5月摘要摘要：2017年數(shù)字資產(chǎn)市場經(jīng)歷了自比特幣問世以來的第三次牛市，這次牛

2、市不再是比特幣一枝獨(dú)秀，而是“智能合約系”數(shù)字資產(chǎn)百花齊放，代表了代表了數(shù)字資產(chǎn)數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)從點(diǎn)對(duì)點(diǎn)現(xiàn)金的共識(shí)到智能行業(yè)從點(diǎn)對(duì)點(diǎn)現(xiàn)金的共識(shí)到智能合約共識(shí)的進(jìn)步合約共識(shí)的進(jìn)步。市場自2018年初開始轉(zhuǎn)冷，直到4月中旬，伴隨多個(gè)多個(gè)DPoS共識(shí)機(jī)制項(xiàng)目的超級(jí)節(jié)點(diǎn)競選共識(shí)機(jī)制項(xiàng)目的超級(jí)節(jié)點(diǎn)競選，才逐步企穩(wěn)并伴有回暖跡象。投資者情緒調(diào)查顯示大眾對(duì)未來市場走勢(shì)仍然樂觀大眾對(duì)未來市場走勢(shì)仍然樂觀，71%認(rèn)為下半年總市值將上升30%以上。2017年數(shù)

3、字資產(chǎn)眾籌經(jīng)歷爆發(fā)式增長，成功項(xiàng)目合計(jì)融資額達(dá)到2016年同期的23倍。2018年新增眾籌項(xiàng)目破發(fā)率走高年新增眾籌項(xiàng)目破發(fā)率走高，3月一度達(dá)到月一度達(dá)到67%，但仍有如Zilliqa等優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目市場價(jià)格突破眾籌價(jià)的34倍，未來資金將進(jìn)一步向頭部項(xiàng)目聚攏。2018年上半年出現(xiàn)首例成功的首例成功的DAICO模式眾籌模式眾籌，此類眾籌模式將被更廣泛的地采用，同時(shí)美國眾籌正轉(zhuǎn)向合規(guī)美國眾籌正轉(zhuǎn)向合規(guī)，RegA，RegD也將開始流也將開始流行。未來

4、數(shù)字資產(chǎn)市場將存在六大邏輯。滲透邏輯滲透邏輯：加密金融向傳統(tǒng)金融滲透；應(yīng)用邏輯應(yīng)用邏輯：市場將由“場景區(qū)塊鏈”的升級(jí)邏輯引領(lǐng)；并購邏輯并購邏輯：將出現(xiàn)更多數(shù)字資產(chǎn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)流量級(jí)應(yīng)用的并購，讓優(yōu)質(zhì)應(yīng)用在上鏈賦能的同時(shí)實(shí)現(xiàn)數(shù)字資產(chǎn)退出；用戶邏輯用戶邏輯：用戶數(shù)量繼續(xù)增加，且將有更多二級(jí)市場機(jī)構(gòu)進(jìn)場；代際邏輯和代際邏輯和性別邏輯性別邏輯：用戶平均年齡由青年轉(zhuǎn)向中年，女性比例有望進(jìn)一步提高。合規(guī)和監(jiān)管方面，2018年2月美國月美國SEC明確了大

5、部分明確了大部分?jǐn)?shù)字?jǐn)?shù)字資產(chǎn)資產(chǎn)眾籌的證券屬性眾籌的證券屬性，并類比證券市場強(qiáng)化對(duì)其監(jiān)管并類比證券市場強(qiáng)化對(duì)其監(jiān)管，預(yù)計(jì)將有預(yù)計(jì)將有更多國家效仿更多國家效仿。另外，日、韓率先成立自律組織，未來各國將呈現(xiàn)集中監(jiān)管和自律組織并行的狀態(tài)集中監(jiān)管和自律組織并行的狀態(tài)。短期之內(nèi)世界聯(lián)盟監(jiān)管世界聯(lián)盟監(jiān)管仍存仍存在空窗期在空窗期。我們將區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)劃分為硬件、基礎(chǔ)設(shè)施；區(qū)塊鏈底層平臺(tái)；通用技術(shù)；垂直應(yīng)用；服務(wù)設(shè)施五大板塊。2017年平臺(tái)與基礎(chǔ)層的競爭尤

6、為激烈。下半年仍需重點(diǎn)關(guān)注底層平臺(tái)和通用技術(shù)下半年仍需重點(diǎn)關(guān)注底層平臺(tái)和通用技術(shù)，隨著接下來幾個(gè)月各大平臺(tái)的主網(wǎng)上線，底層平臺(tái)的競爭格局或?qū)⒅鸩角逦?。技術(shù)方面，目前區(qū)塊鏈的性能尚不能支撐大規(guī)模的應(yīng)用落地，擴(kuò)展性擴(kuò)展性、隱私性隱私性、互通性互通性是主要瓶頸，但過去一年中各方面都有新的解決方案不斷涌現(xiàn)，且近期出現(xiàn)了DAG、哈希圖等區(qū)塊鏈之哈希圖等區(qū)塊鏈之外的新型分布式賬本技術(shù)外的新型分布式賬本技術(shù)。預(yù)計(jì)2018下半年區(qū)塊鏈技術(shù)的迭代將進(jìn)一步