基于價(jià)值管理的企業(yè)關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素與價(jià)值優(yōu)化途徑分析及案例研究.pdf

1、基于價(jià)值管理的企業(yè)關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素與價(jià)值優(yōu)化途徑分析及案例研究AnalysisofCritieal7alueDrivenFaetorsand竹lue一oPtimjzationAPProaehofEnterPrisesBasedonValueManagementandItsCaseStudies學(xué)位申請(qǐng)人:年級(jí):2007學(xué)科專業(yè):研究方向:指導(dǎo)教師:定稿時(shí)間:2009一12基于價(jià)值管理的企業(yè)關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素與價(jià)值優(yōu)化途徑分析及案例研究在論

2、文最后兩章，我們主要結(jié)合晨鳴紙業(yè)進(jìn)行具體實(shí)證研究。在對(duì)晨鳴紙業(yè)的關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素通過(guò)財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)兩方面深入分析后，我們認(rèn)為:晨鳴紙業(yè)目前還缺乏整體價(jià)值管理理念，其盲目追求“大而全”的戰(zhàn)略布局，導(dǎo)致其未能真正地確立其核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，陷入一個(gè)“大而不強(qiáng)”的尷尬境地。晨鳴紙業(yè)要想擺脫此窘境，首先應(yīng)轉(zhuǎn)變管理理念，樹立基于價(jià)值創(chuàng)造的整體管理理念，摒棄其過(guò)時(shí)的“大而全”戰(zhàn)略，確立“大而強(qiáng)”新戰(zhàn)略其次，在平衡追求盈利和控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)更應(yīng)側(cè)重管理增長(zhǎng)(詳

3、見(jiàn)4)。文章末尾，我們還結(jié)合晨鳴紙業(yè)的實(shí)際現(xiàn)狀，提出了三條具體價(jià)值優(yōu)化途徑(詳見(jiàn)5)。本文的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)有:》利用自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型，闡述論證隱藏在企業(yè)價(jià)值背后的真正關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素是由盈利、增長(zhǎng)和風(fēng)險(xiǎn)三維度組成，從而有說(shuō)服力闡明價(jià)值管理的任務(wù)應(yīng)由追求盈利、管理增長(zhǎng)和控制風(fēng)險(xiǎn)組成。同時(shí)我們還認(rèn)為:對(duì)于不同企業(yè)或者同一企業(yè)不同發(fā)展階段，其面臨的戰(zhàn)略挑戰(zhàn)不同決定了其盈利、增長(zhǎng)與風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡點(diǎn)是不一樣的，所以每個(gè)企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況合理駕馭

4、盈利、增長(zhǎng)與風(fēng)險(xiǎn)間的三維平衡關(guān)系，轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)思路，建立適合自己的價(jià)值優(yōu)化途徑，爭(zhēng)取走到價(jià)值增長(zhǎng)的正確道路上來(lái)(詳見(jiàn)3)。》在做實(shí)證研究時(shí)，注重應(yīng)用前沿財(cái)務(wù)理論分析現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。例如，我們運(yùn)用重組財(cái)務(wù)報(bào)表技術(shù)，將非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和資本結(jié)構(gòu)從經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)中分離出來(lái)，從而有效地排除了非經(jīng)營(yíng)績(jī)效方面引起的偏差(詳見(jiàn)4.3.1)再如，我們采用西南財(cái)經(jīng)大學(xué)的樊行健教授的重構(gòu)可持續(xù)增長(zhǎng)模型深度剖析了晨鳴紙業(yè)實(shí)際增長(zhǎng)的具體構(gòu)成，從而為分析其未來(lái)增長(zhǎng)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)