國際金融學(xué)知識點(diǎn)歸納

1、第二章：外匯與匯率第二章：外匯與匯率1.外匯（三個特征）外匯（三個特征）；（重點(diǎn)）；（重點(diǎn)）外匯的定義：指以外國貨幣表示的在國際結(jié)算中廣泛使用的信用工具和支付憑證。外匯的定義：指以外國貨幣表示的在國際結(jié)算中廣泛使用的信用工具和支付憑證。外匯動態(tài)來說：是國際匯兌或國際結(jié)算，指國際間的貨幣兌換及資金移動的行為“匯”指貨幣資金在地域之間的移動“兌”指將一個國家的貨幣兌換成另一個國家的貨幣外匯靜態(tài)來說：指一切以外國貨幣表示的資產(chǎn)，即在國外能夠得

2、到補(bǔ)償?shù)膫鶛?quán)三個特征：三個特征：外幣性：外幣性：外匯是以外幣表示的可用作對外支付的金融資產(chǎn)；充分可兌換性：充分可兌換性：外匯必須具有充分的可兌換性，即作為外匯的外幣資產(chǎn)必須是能夠自由的兌換成他國貨幣的資產(chǎn)；普遍接受性：普遍接受性：作為外匯的外幣資產(chǎn)必須在國際經(jīng)濟(jì)交易中被各國普遍接受和使用2.匯率（標(biāo)價法）匯率（標(biāo)價法）；匯率：匯率：又成匯價，是一種貨幣用另一種貨幣表示的價格，是一國貨幣兌換成另一國貨幣的比率或比價；分析：一般來說，分析：

3、一般來說，外匯匯率升高外匯匯率升高本幣匯率降低本幣匯率降低—本幣貶值，外幣升值；本幣貶值，外幣升值；外匯匯率降低外匯匯率降低本幣匯率升高本幣匯率升高本幣升值，外幣貶值；本幣升值，外幣貶值；(1)直接標(biāo)價法（大多數(shù)國家使用直接標(biāo)價法（大多數(shù)國家使用1單位外幣單位外幣=X單位本幣）單位本幣）；(2)間接標(biāo)價法（英國，美國使用，間接標(biāo)價法（英國，美國使用，1單位本幣單位本幣=X單位外幣單位外幣在美國美元對英鎊采用直接標(biāo)價法）在美國美元對英鎊采

4、用直接標(biāo)價法）；(3)美元標(biāo)價法；（銀行同業(yè)之間的外匯交易使用美元標(biāo)價法；（銀行同業(yè)之間的外匯交易使用1單位美元單位美元=X單位其他國家貨幣）單位其他國家貨幣）3.匯率分類；匯率分類；（1）固定匯率（一國貨幣同其他國貨幣的匯率基本穩(wěn)定，波動限制在一定幅度內(nèi)）與浮動匯率（一國貨幣當(dāng)局不規(guī)定本國貨幣與他國貨幣官方匯率，任憑市場供求決定匯率）；（2）即期匯率（是買賣雙方成交后，在兩個營業(yè)日內(nèi)辦理外匯交割時所采用的匯率）與遠(yuǎn)期匯率（是買賣雙方預(yù)

5、先簽訂合約，約定在未來某日期按照協(xié)議交割所使用的匯率）即期匯率與遠(yuǎn)期匯率的差價稱為遠(yuǎn)期差價或者掉期率；遠(yuǎn)期大于即期升水，遠(yuǎn)期小于即期貼水，遠(yuǎn)期等于即期平價4.匯率的決定與變動因素；匯率的決定與變動因素；(非重點(diǎn)非重點(diǎn))(1)金本位制度下，鑄幣平價是決定兩種貨幣匯率的基礎(chǔ)，并且匯率變動受到黃金輸送點(diǎn)的制約。所謂黃金輸送點(diǎn)，是指匯率的上漲或下跌超過一定界限時，將引起黃金的輸出或輸入，從而起到自動調(diào)節(jié)匯率的作用。（黃金輸送點(diǎn)即黃金輸出或者輸入

6、的界限）其計(jì)算公式為：黃金輸送點(diǎn)＝鑄幣平價1個單位黃金運(yùn)送費(fèi)用。隨著黃金輸出量或輸人量的增加，將減輕外匯市場供給和需求的壓力，縮小匯率上下波動的幅度，并使其逐漸恢復(fù)或接近鑄幣平價，這樣就起到了自動調(diào)節(jié)匯率的作用。(2)在紙幣制度下貨幣購買力是兩國貨幣的匯率的決定基礎(chǔ)一價定律前提：一價定律是指任何一種商品扣除運(yùn)費(fèi)后，其在世界各地的假設(shè)為相同(一)金本位制下匯率的決定基礎(chǔ)金本位制下匯率的決定基礎(chǔ)金幣本位制下金幣本位制下鑄幣平價鑄幣平價金塊本

7、位制下金塊本位制下黃金平價黃金平價金匯兌本位制下金匯兌本位制下黃金平價黃金平價(二)紙幣流通下匯率的決定基礎(chǔ)紙幣流通下匯率的決定基礎(chǔ)布雷頓森林體系下布雷頓森林體系下黃金平價黃金平價牙買加貨幣體系下牙買加貨幣體系下購買力平價購買力平價兩種貨幣所含黃金量的對比，叫鑄幣平價或金平價兩種貨幣所含黃金量的對比，叫鑄幣平價或金平價例如例如即期匯率即期匯率USDDEM1.8310／20USDHKD8.1130503個月匯水個月匯水30／4025／15

8、3個月遠(yuǎn)期匯率個月遠(yuǎn)期匯率USDADEM1.8340／60USDHKD8.110535擇期外匯交易擇期外匯交易又稱交收日可選擇的外匯交易，指買賣雙方在訂立合約時，事先確定了交易價格和期限，但訂約人可在這一期限內(nèi)的任何日期買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的外匯（銀行會以最有利于它自己的擇期內(nèi)匯率進(jìn)行交易）掉期外匯交易掉期外匯交易即當(dāng)事人之間約定在未來某一期間內(nèi)相互交換認(rèn)為具有等價經(jīng)濟(jì)價值的現(xiàn)金流的交易（計(jì)算相關(guān)）（計(jì)算相關(guān)）第四章：外匯風(fēng)險與管理第四章

9、：外匯風(fēng)險與管理1.外匯風(fēng)險：外匯風(fēng)險：又稱“匯率風(fēng)險”或“外匯暴露”。一般指在國際經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融活動中，一個組織、經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個人的以外幣計(jì)價的資產(chǎn)和負(fù)債因匯率變動而蒙受的意外損失或所得的意外收益2.交易風(fēng)險：交易風(fēng)險：指運(yùn)用外幣進(jìn)行計(jì)價收付的交易中，在合同簽訂之日到債權(quán)債務(wù)得到清償這段時間內(nèi)，由于匯率變動而使交易的本幣價值發(fā)生變動的可能性3.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險經(jīng)濟(jì)風(fēng)險:又稱經(jīng)營風(fēng)險，指意料之外的匯率變動對企業(yè)未來的收益或現(xiàn)金流的本幣價值產(chǎn)生影

10、響的可能性4.折算風(fēng)險折算風(fēng)險:又稱會計(jì)風(fēng)險，是指經(jīng)濟(jì)主體在對資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行會計(jì)處理的過程中，將功能貨幣轉(zhuǎn)換成為記帳貨幣時，由于匯率變動而產(chǎn)生的帳面上的損益5.（重點(diǎn)）借款法：（重點(diǎn)）借款法：指有遠(yuǎn)期外匯應(yīng)收帳款的企業(yè)通過向銀行借進(jìn)一筆與其遠(yuǎn)期收入相同金額、相同期限、相同幣種的貸款，以達(dá)到融通資金、防止外匯風(fēng)險和改變外匯風(fēng)險時間結(jié)構(gòu)的目的的一種方法。例如：日本某公司向美國出口一批商品，半年后有一筆10萬美元的外匯收入，為防止半年后美元匯率

11、下跌，可向銀行借進(jìn)一筆半年期10萬美元的貸款，并將這筆10萬美元的外匯以現(xiàn)匯賣出，兌換成日元本幣。投資法：是指投資法：是指有未來的應(yīng)付外匯帳款有未來的應(yīng)付外匯帳款的企業(yè)，這時企業(yè)可將一筆資金（一般為閑置資金）投放于某一金的企業(yè)，這時企業(yè)可將一筆資金（一般為閑置資金）投放于某一金融市場，到期后連同利息收回這筆資金。而這筆資金的流入剛好與未來的應(yīng)付帳款的資金流出相對應(yīng)，因融市場，到期后連同利息收回這筆資金。而這筆資金的流入剛好與未來的應(yīng)付帳

12、款的資金流出相對應(yīng)，因而可以改變外匯風(fēng)險的時間結(jié)構(gòu)。而可以改變外匯風(fēng)險的時間結(jié)構(gòu)。例如：A公司在半年后有一筆8萬美元的應(yīng)付帳款，該公司可將一筆同等金額的美元用于投資半年，從而將未來的支付轉(zhuǎn)移至現(xiàn)在。6.（重點(diǎn)）借款投資法：（重點(diǎn)）借款投資法：BSI法就是借款就是借款——即期合同即期合同——投資法（投資法（browspotinvest）指有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體通過借款、即期外匯交易和）指有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體通過借款、即期外匯交易和投資的程序，爭取消除外匯風(fēng)

13、險的風(fēng)險管理辦法。投資的程序，爭取消除外匯風(fēng)險的風(fēng)險管理辦法。具體做法：具體做法：1.擁有應(yīng)收賬款的出口商，為了防止匯率變動，先借入與應(yīng)收外匯等值的外幣（以此消除時間風(fēng)險）；2.同時，通過即期交易把外幣兌換成本幣（以此消除價值風(fēng)險）；3.然后，將本幣存入銀行或進(jìn)行投資，以投資收益來貼補(bǔ)借款利息和其他費(fèi)用。4.屆時應(yīng)收款到期，就以外匯歸還銀行貸款?？梢?，利用BSI法，從理論上講，可完全消除外匯風(fēng)險。例題：德國C公司在90天后有一筆US$1

14、00000的應(yīng)收款。為防止將來收匯時美元貶值帶來損失，該公司向銀行借入90天期限的US$100000借款。設(shè)外匯市場的即期匯率為US$1=DMl.68701.6880，該公司借款后用美元在外匯市場兌換成本幣DMl6870，隨即將所得馬克進(jìn)行90天的投資。90天后，C公司以收回的US$100000應(yīng)收款歸還銀行貸款。C公司在簽訂貿(mào)易合同時，通過借款、即期外匯交易和投資三種方法的綜合運(yùn)用，外匯風(fēng)險消除。90天后收回應(yīng)收賬款US$100000