浙江工商大學(xué)2017考研真題之431金融學(xué)綜合

1、浙江工商大學(xué)2017年全國碩士研究生入學(xué)考試試卷（A）卷考試科目：431金融學(xué)綜合總分：(150分〉考試時間：3小時一、計算題（小數(shù)點后保留四位，每題10分，共40分〉1.假設(shè)A、B兩只股票的收益率取決于未來的經(jīng)濟狀況。經(jīng)過對未來經(jīng)濟形勢的研判，某投資分析師認為未來經(jīng)濟狀態(tài)存在兩種可能性，這兩種經(jīng)濟狀態(tài)出現(xiàn)的概率以及A股票和B股票的收益率如下表：經(jīng)濟狀態(tài)！概率IA股票收益率（%）IB股票收益率（%〉好Io.4141I10不好ro.612

2、11己知A股票和B股票的F系數(shù)分別為2和0.5，市場組合的預(yù)期收益率為8%，無風(fēng)險利率為3%。請計算說明A股票和B股票的價格是高估還是低估？2.己知紐約外匯市場匯價為：1美元7.7570港元；香港外匯市場匯價為：1美元6.8090人民幣；法蘭克福外匯市場匯價為：l港元0.8500人民幣。若你以1000萬港元進行套匯，將獲毛利多少？如何套匯？3.假如以980元的價格購買面值1000元、票面利率10%、期限2年的債券。(I）該債券到期收益率

3、高于還是低于10%？為什么？(2）如果市場利率為8%，計算該債券的現(xiàn)值。4.假設(shè)今年底C公司股票的預(yù)期紅利為2元，且預(yù)期紅利每年以8%的速度增長。(I）如果C公司股票的必要收益率為每年12%，那么它的內(nèi)在價值是多少？(2）如果C公司股票的現(xiàn)值等于內(nèi)在價值，那么下一年的預(yù)期價格是多少？(3）如果投資者現(xiàn)在買進該股票，一年后收到紅利2元之后拋售，則預(yù)期資本利得是多少？紅利收益率和持有期收益率分別是多少？二、問答題（第1題至第2題，每題10分

4、，第3題至第8題，每題15分，共110分〉l.請解釋購買力平價理論，并根據(jù)購買力平價理論，闡述一國物價水平和匯率之間存在什么關(guān)系？2.如何理解市盈率指標(biāo)的內(nèi)涵？在運用市盈率指標(biāo)時應(yīng)注意什么？3.試比較分析凱恩斯和弗里德曼的貨幣需求理論。4.根據(jù)有效市場假說，相對于股票現(xiàn)價而言，未來股票價格上漲和F跌的可能性差不多。但是，從長期來看投資者平均仍能從股票市場獲取正的收益，為什么？5.當(dāng)一國處于國際收支逆差，同時面臨著不斷增加的失業(yè)率，討論該

5、國應(yīng)該采用什么政策來實現(xiàn)內(nèi)外均衡？6.如果借款人需要在未來較短的一段時間內(nèi)借入一筆資金，他可以采用哪些手段來規(guī)避利率上升的風(fēng)險？采取這些規(guī)避手段后，如果未來利率下降，借款人還能獲利嗎？如果他想獲利，又該如何操作？7.闡述牡邦分析體系可以揭示企業(yè)哪些方面的財務(wù)信息？該體系是否能夠體現(xiàn)公司價值最大化的財務(wù)管理目標(biāo)？8.2008年金融危機導(dǎo)致全球資產(chǎn)價值大幅度縮水，全世界對中國產(chǎn)品需求下降，請利用模型分析這會對中國產(chǎn)出和匯率產(chǎn)生什么影響？請問

6、當(dāng)一國商品的外部需求下降時，哪種匯率制度更有利于穩(wěn)定產(chǎn)出？為什么？答案寫在答題紙上，寫在試卷上無效第l頁（共1頁）浙江工商大學(xué)2017年全國碩士研究生入學(xué)考試試卷（A）卷考試科目：431金融學(xué)綜合總分：(150分〉考試時間：3小時一、計算題（小數(shù)點后保留四位，每題10分，共40分〉1.假設(shè)A、B兩只股票的收益率取決于未來的經(jīng)濟狀況。經(jīng)過對未來經(jīng)濟形勢的研判，某投資分析師認為未來經(jīng)濟狀態(tài)存在兩種可能性，這兩種經(jīng)濟狀態(tài)出現(xiàn)的概率以及A股票和

7、B股票的收益率如下表：經(jīng)濟狀態(tài)！概率IA股票收益率（%）IB股票收益率（%〉好Io.4141I10不好ro.61211己知A股票和B股票的F系數(shù)分別為2和0.5，市場組合的預(yù)期收益率為8%，無風(fēng)險利率為3%。請計算說明A股票和B股票的價格是高估還是低估？2.己知紐約外匯市場匯價為：1美元7.7570港元；香港外匯市場匯價為：1美元6.8090人民幣；法蘭克福外匯市場匯價為：l港元0.8500人民幣。若你以1000萬港元進行套匯，將獲毛利

8、多少？如何套匯？3.假如以980元的價格購買面值1000元、票面利率10%、期限2年的債券。(I）該債券到期收益率高于還是低于10%？為什么？(2）如果市場利率為8%，計算該債券的現(xiàn)值。4.假設(shè)今年底C公司股票的預(yù)期紅利為2元，且預(yù)期紅利每年以8%的速度增長。(I）如果C公司股票的必要收益率為每年12%，那么它的內(nèi)在價值是多少？(2）如果C公司股票的現(xiàn)值等于內(nèi)在價值，那么下一年的預(yù)期價格是多少？(3）如果投資者現(xiàn)在買進該股票，一年后收到

9、紅利2元之后拋售，則預(yù)期資本利得是多少？紅利收益率和持有期收益率分別是多少？二、問答題（第1題至第2題，每題10分，第3題至第8題，每題15分，共110分〉l.請解釋購買力平價理論，并根據(jù)購買力平價理論，闡述一國物價水平和匯率之間存在什么關(guān)系？2.如何理解市盈率指標(biāo)的內(nèi)涵？在運用市盈率指標(biāo)時應(yīng)注意什么？3.試比較分析凱恩斯和弗里德曼的貨幣需求理論。4.根據(jù)有效市場假說，相對于股票現(xiàn)價而言，未來股票價格上漲和F跌的可能性差不多。但是，從長

10、期來看投資者平均仍能從股票市場獲取正的收益，為什么？5.當(dāng)一國處于國際收支逆差，同時面臨著不斷增加的失業(yè)率，討論該國應(yīng)該采用什么政策來實現(xiàn)內(nèi)外均衡？6.如果借款人需要在未來較短的一段時間內(nèi)借入一筆資金，他可以采用哪些手段來規(guī)避利率上升的風(fēng)險？采取這些規(guī)避手段后，如果未來利率下降，借款人還能獲利嗎？如果他想獲利，又該如何操作？7.闡述牡邦分析體系可以揭示企業(yè)哪些方面的財務(wù)信息？該體系是否能夠體現(xiàn)公司價值最大化的財務(wù)管理目標(biāo)？8.2008年