17年真題答案

1、一計(jì)算題1.預(yù)期收益率的計(jì)算2.可轉(zhuǎn)換債券平價(jià)3.M0，M1，M2概念計(jì)算4.復(fù)利計(jì)算二簡(jiǎn)答1.信用有哪些形式（同14年考題，五種）2.開(kāi)放式基金的定義開(kāi)放式基金，是指基金規(guī)模不是固定不變的，而是可以隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求情況發(fā)行新份額或被投資人贖回的投資基金。?開(kāi)放式基金特點(diǎn)(1)市場(chǎng)選擇性強(qiáng)。如果基金業(yè)績(jī)優(yōu)良，投資者購(gòu)買(mǎi)基金的資金流入會(huì)導(dǎo)致基金資產(chǎn)增加。而如果基金經(jīng)營(yíng)不善，投資者通過(guò)贖回的方式撤出資金，導(dǎo)致基金資產(chǎn)減少。由於規(guī)模較大的基金

2、整體運(yùn)營(yíng)成本并不比小規(guī)?；鸬某杀靖?，因此規(guī)模大的基金業(yè)績(jī)更好，愿意購(gòu)入的人更多，規(guī)模也就更大。這種優(yōu)勝劣汰的機(jī)制對(duì)基金管理人形成了直接的激勵(lì)約束，充分體現(xiàn)良好的市場(chǎng)選擇；（2）流動(dòng)性好?；鸸芾砣吮仨毐３只鹳Y產(chǎn)充分的流動(dòng)性，以應(yīng)付可能出現(xiàn)的贖回，而不會(huì)集中持有大量難以變現(xiàn)的資產(chǎn)，減少4.再貼現(xiàn)政策的優(yōu)缺點(diǎn)再貼現(xiàn)政策的效果表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面:①中央銀行作為商業(yè)銀行的“最后貸款人“，防止了社會(huì)上的金融恐慌。商業(yè)銀行出現(xiàn)流動(dòng)性問(wèn)題、發(fā)生危

3、機(jī)時(shí)，中央銀行可向商業(yè)銀行提供貸款。②再貼現(xiàn)政策可以作為一種信號(hào)表明中央銀行未來(lái)的貨幣政策意向。③中央銀行可以通過(guò)規(guī)定再貼現(xiàn)票據(jù)的種類(lèi)來(lái)改變社會(huì)資金的流向，從而實(shí)現(xiàn)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的目標(biāo)。再貼現(xiàn)政策也存在著一些缺陷再貼現(xiàn)政策也存在著一些缺陷:①執(zhí)行再貼現(xiàn)政策不一定能夠取得預(yù)期的效果。制定再貼現(xiàn)政策的主動(dòng)權(quán)在中央銀①執(zhí)行再貼現(xiàn)政策不一定能夠取得預(yù)期的效果。制定再貼現(xiàn)政策的主動(dòng)權(quán)在中央銀行，但執(zhí)行再貼現(xiàn)政策使之達(dá)到預(yù)期效果的主動(dòng)權(quán)并不在中央銀行

4、，而在商業(yè)銀行。在商行，但執(zhí)行再貼現(xiàn)政策使之達(dá)到預(yù)期效果的主動(dòng)權(quán)并不在中央銀行，而在商業(yè)銀行。在商業(yè)銀行認(rèn)為有利可圖的前提下，提高再貼現(xiàn)率并不能肯定減少商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)貸款，降業(yè)銀行認(rèn)為有利可圖的前提下，提高再貼現(xiàn)率并不能肯定減少商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)貸款，降低再貼現(xiàn)率也不能肯定增加商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)貸款，更何況商業(yè)銀行還有其他的融資渠低再貼現(xiàn)率也不能肯定增加商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)貸款，更何況商業(yè)銀行還有其他的融資渠道。因此商業(yè)銀行的以利潤(rùn)最大化為目

5、標(biāo)的經(jīng)營(yíng)決策行為以及其多渠道的融資途徑使中央道。因此商業(yè)銀行的以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)的經(jīng)營(yíng)決策行為以及其多渠道的融資途徑使中央銀行的再貼現(xiàn)政策目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。銀行的再貼現(xiàn)政策目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。②再貼現(xiàn)率不宜做經(jīng)常性的調(diào)整。中央銀行頻繁變動(dòng)再貼現(xiàn)率會(huì)使市場(chǎng)利率也會(huì)隨著②再貼現(xiàn)率不宜做經(jīng)常性的調(diào)整。中央銀行頻繁變動(dòng)再貼現(xiàn)率會(huì)使市場(chǎng)利率也會(huì)隨著頻繁波動(dòng)，使企業(yè)或商業(yè)銀行無(wú)所適從，對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。頻繁波動(dòng)，使企業(yè)或商業(yè)銀行無(wú)所適從，對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)

6、展產(chǎn)生不利的影響。③中央銀行發(fā)布的調(diào)整再貼現(xiàn)率的聲明，可能會(huì)引起公眾對(duì)中央銀行貨幣政策意向的③中央銀行發(fā)布的調(diào)整再貼現(xiàn)率的聲明，可能會(huì)引起公眾對(duì)中央銀行貨幣政策意向的誤解。如中央銀行提高再貼現(xiàn)率的用意可能是為了保證貼現(xiàn)總額不至于過(guò)多，而不是有意誤解。如中央銀行提高再貼現(xiàn)率的用意可能是為了保證貼現(xiàn)總額不至于過(guò)多，而不是有意采取緊縮性的貨幣政策，但是，公眾可能會(huì)將其誤解為后者，從而導(dǎo)致適得其反的結(jié)果。采取緊縮性的貨幣政策，但是，公眾可能會(huì)將

7、其誤解為后者，從而導(dǎo)致適得其反的結(jié)果。④中央銀行通過(guò)再貼現(xiàn)政策發(fā)揮④中央銀行通過(guò)再貼現(xiàn)政策發(fā)揮“最后貸款人最后貸款人“職能，存在道德風(fēng)險(xiǎn)。職能，存在道德風(fēng)險(xiǎn)。3.公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開(kāi)買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開(kāi)買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券(主要主要是政府公債、國(guó)庫(kù)券是政府公債、國(guó)庫(kù)券)，以此來(lái)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的政策行為。公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)是最重要的貨幣，以此來(lái)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的政策行為。公開(kāi)市場(chǎng)

8、業(yè)務(wù)是最重要的貨幣政策工具。它是決定基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)的基本因素，也是貨幣供應(yīng)量變動(dòng)的主要根源。公開(kāi)市政策工具。它是決定基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)的基本因素，也是貨幣供應(yīng)量變動(dòng)的主要根源。公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的對(duì)象主要是政府債券，原因在于中央銀行不愿在公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作過(guò)程中對(duì)場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的對(duì)象主要是政府債券，原因在于中央銀行不愿在公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作過(guò)程中對(duì)證券價(jià)格造成太大影響，而政府債券市場(chǎng)容量大，不至于引起價(jià)格的大幅波動(dòng)。證券價(jià)格造成太大影響，而政府債券市場(chǎng)容量