16年真題答案

1、簡(jiǎn)答股票市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的區(qū)別資本市場(chǎng)是全部中長(zhǎng)期資本（一年以上）交易活動(dòng)的總和，包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)和中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)等，其融通的資金主要作為擴(kuò)大再生產(chǎn)的資本使用，因此稱(chēng)為資本市場(chǎng)。資本市場(chǎng)是通過(guò)對(duì)收益的預(yù)期來(lái)導(dǎo)向資源配置的機(jī)制。股票市場(chǎng)是已經(jīng)發(fā)行的股票轉(zhuǎn)讓、買(mǎi)賣(mài)和流通的場(chǎng)所，包括交易所市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)兩大類(lèi)別。由于它是建立在發(fā)行市場(chǎng)基礎(chǔ)上的，因此又稱(chēng)作二級(jí)市場(chǎng)。證券市場(chǎng)只是資本市場(chǎng)的一小部分，股票確實(shí)屬于證券市場(chǎng)，資本市場(chǎng)

2、的涵蓋很廣的，資本市場(chǎng)至少應(yīng)涵蓋：證券市場(chǎng)（股票市場(chǎng)、長(zhǎng)期債券市場(chǎng)——長(zhǎng)期國(guó)債、企業(yè)債券、金融債券等）、長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)（長(zhǎng)期抵押貸款、長(zhǎng)期項(xiàng)目融資等）、衍生工具市場(chǎng)（金融期貨市場(chǎng)、金融期權(quán)市場(chǎng)等）。關(guān)于由于信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題簡(jiǎn)言之，信息不對(duì)稱(chēng)是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，各類(lèi)人員對(duì)有關(guān)信息的了解是有差異的；掌握信息比較充分的人員，往往處于比較有利的地位，而信息貧乏的人員，則處于比較不利的地位。道德風(fēng)險(xiǎn)也稱(chēng)道德危機(jī)，是指參與合同的一方所面

3、臨的對(duì)方可能改變行為而損害到本方利益的風(fēng)險(xiǎn)。從受損主體來(lái)劃分，“道德風(fēng)險(xiǎn)”可分社會(huì)(包括他人)道德風(fēng)險(xiǎn)與個(gè)體道德風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的“道德風(fēng)險(xiǎn)”應(yīng)該是指社會(huì)道德風(fēng)險(xiǎn)。具有潛在性、長(zhǎng)期性、破壞性和控制的艱巨性等特點(diǎn)。從信息不平衡的角度理解銀行擠兌現(xiàn)象銀行擠兌，又稱(chēng)擠提，提指的是提款，兌則是兌現(xiàn)。是銀行因信用度下降、傳聞破產(chǎn)等原因，大量的銀行客戶(hù)因?yàn)榻鹑谖C(jī)的恐慌或者相關(guān)影響同時(shí)到銀行提取現(xiàn)金，這會(huì)使銀行陷入流動(dòng)性危機(jī)，進(jìn)而破產(chǎn)倒閉，而銀行

4、的存款準(zhǔn)備金不足以支付，所出現(xiàn)的情況就叫銀行擠兌。銀行擠兌在信用危機(jī)的影響下，是一種突發(fā)性、集中性、危害性的危機(jī)。這種現(xiàn)象是金屬貨幣流通條件下貨幣信用危機(jī)的一種表現(xiàn)形式。其既是銀行危機(jī)的一種表現(xiàn)更是銀行危機(jī)的一種誘因，因此防范和平息銀行擠兌從最根本上講是怎樣避免銀行危機(jī)。金融作用力主要是指金融對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)作的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用能力，一般是通過(guò)對(duì)總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)總量的影響及其作用程度體現(xiàn)出來(lái)的。第一，提高了金融資源的開(kāi)發(fā)利用與再配置效率。

5、第二，社會(huì)融資和投資的滿(mǎn)足度及便利度上升。主要表現(xiàn)為：一是融資成本降低，有力地促進(jìn)了儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化；二是金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)能夠提供更多更靈活的投資和融資安排，第三，金融業(yè)產(chǎn)值的迅速增長(zhǎng)，直接增加了經(jīng)濟(jì)總量，加大了金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)度；第四，增加了貨幣作用效率。創(chuàng)新后用較少的貨幣就可以實(shí)現(xiàn)較多的經(jīng)濟(jì)總量，意味著貨幣作用對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)力增大。（二）金融創(chuàng)新的負(fù)面影響金融創(chuàng)新推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融發(fā)展的同時(shí)，也帶來(lái)了許多新的矛盾和問(wèn)題，對(duì)金融和

6、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生諸多不良影響。1金融創(chuàng)新使貨幣供求機(jī)制、總量和結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻變化，影響了金融運(yùn)作和宏觀調(diào)控在貨幣需求方面引起的一個(gè)明顯變化是貨幣需求的減弱，并由此引起貨幣結(jié)構(gòu)改變，降低了貨幣需求的穩(wěn)定性.2金融風(fēng)險(xiǎn)有增無(wú)減，金融業(yè)的穩(wěn)定性下降現(xiàn)代金融創(chuàng)新在提高金融微觀和宏觀效率的同時(shí)，增加了金融業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。一是創(chuàng)新加大了原有的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)等），如授信范圍的擴(kuò)大與條件的降低無(wú)疑會(huì)增加信用風(fēng)險(xiǎn)；二是創(chuàng)新

7、中產(chǎn)生了新的金融風(fēng)險(xiǎn).3金融市場(chǎng)出現(xiàn)過(guò)度投機(jī)和泡沫膨脹的不良傾向現(xiàn)代金融創(chuàng)新中，金融市場(chǎng)上出現(xiàn)了許多高收益和高風(fēng)險(xiǎn)并存的新型金融工具和金融交易，尤其是從虛擬資本中衍生出的新奇的種類(lèi)，如股票指數(shù)期貨交易、股票指數(shù)期權(quán)交易等。一些避險(xiǎn)性金融創(chuàng)新本身又成了高風(fēng)險(xiǎn)的載體。為何存在表外業(yè)務(wù)1、規(guī)避資本管制，增加利潤(rùn)，巴塞爾協(xié)議對(duì)資本結(jié)構(gòu)和各類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)做了統(tǒng)一的規(guī)定，而表外業(yè)務(wù)對(duì)資本要求很低。這對(duì)擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模很有利。2、轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)，目前世