8識別造假財務(wù)報表

1、識別造假財務(wù)報表識別造假財務(wù)報表中國證券市場的上市公司財務(wù)報告舞弊一直以來就不曾斷過，先是20世紀90年代初期的深圳原野、長城機電、海南新華“三大虛假財務(wù)報告（驗資）案件”，隨后l9971998年又發(fā)生了新“三大案件”瓊民源、紅光實業(yè)、東方鍋爐。步入21世紀，隨著監(jiān)管力度的加強，越來越多的財務(wù)報告舞弊事件浮出水面。2000年鄭百文、黎明股份、猴王股份案件的余震還未完全消失，2001年又爆出麥科特舞弊案，銀廣夏風暴更是將財務(wù)報告舞弊推到了

2、高潮。2001年，美國能源交易巨頭安然公司轟然倒地，進而牽出美國近幾年最大的財務(wù)報告舞弊丑聞。接著，美國零售巨頭凱馬特申請破產(chǎn)，最近有報道說，凱馬特也存在做假賬的問題。安然公司財務(wù)報告舞弊影響逐漸蔓延，據(jù)美國報載，不少財富500強的令人尊敬的大公司也可能涉嫌財務(wù)報告舞弊。風潮洶涌的財務(wù)造假、遍地報表陷阱直接損害了投資者的經(jīng)濟利益，銀廣夏造假曝光后，連續(xù)15個跌停板；美國安然公司使得為之辛勤工作幾十年的員工百萬元的養(yǎng)老金頃刻之間化為烏有，

3、而且可能導致社會公眾對上市公司、中介機構(gòu)，甚至整個資本市場信心的削弱、喪失。治理財務(wù)報告舞弊是一項系統(tǒng)工程，不僅應(yīng)當從民事法律責任制度上考慮如何有效遏制會計造假動機的實現(xiàn)，還應(yīng)當從信息披露機制角度設(shè)計消除會計造假行為出現(xiàn)的機制。我們不僅要建立高質(zhì)量的會計準則、健全會計信息披露的規(guī)制，尤為重要的是，要不斷提高投資者鑒別、使用會計信息的能力。正如Josepht.wells指出的，“財務(wù)報告舞弊不是始于管理層的不誠實，而是發(fā)端于某種環(huán)境這種環(huán)

4、境中存在兩個特征：第一，激進的財務(wù)業(yè)績目標；第二，目標未實現(xiàn)將被視為不可寬恕的氛圍。換言之，財務(wù)報告舞弊緣于壓力。”美國審計準則公告第82號列舉了一些與管理當局舞弊有關(guān)的典型風險因子，當存在這些風險因子時，說明公司出現(xiàn)財務(wù)報告舞弊的可能性大大增加：第一，切合實際的、過于激進的盈利目標，以及基于這些盈利目標的管理當局獎金計劃。第二，管理當局過分感興趣于通過運用非常激進的會計手段來維持公司股價或者盈利趨勢。第三，管理當局給公司經(jīng)營人員設(shè)定過

5、分激進的財務(wù)目標和期望。第四，雖然實現(xiàn)盈利以及盈利的增長，公司經(jīng)營當中卻不能創(chuàng)造充足的現(xiàn)金流量。第五，資產(chǎn)、負債，收入或者費用的確認涉及非常主觀的職業(yè)判斷，例如金融工具的可靠性。第六，重大的關(guān)聯(lián)交易一、會計造假公司的特征一、會計造假公司的特征我國的研究者通過大量的統(tǒng)計研究（陳信元、杜濱等2001），也總結(jié)出了極有可能采取會計造假公司的特征：第一，前兩年連續(xù)虧損，今年經(jīng)營業(yè)績沒有得到根本改善的公司（為了避免被ST處理）。第二，前兩年平均凈

6、資產(chǎn)報酬率達到10％，今年公司行業(yè)不景氣的公司（為了爭取配股的資格）。對象時，則必然會一路狂跌。（二）利益驅(qū)動是高級管理人員財務(wù)造假的直接動機（二）利益驅(qū)動是高級管理人員財務(wù)造假的直接動機美國大多數(shù)公司利用“股票期權(quán)”將高級管理人員的個人經(jīng)濟利益與公司利益掛鉤，以激發(fā)高級管理人員的積極性和創(chuàng)新能力，公司的利潤越高，股票期權(quán)的價格也越高。也就是說，以股票期權(quán)為核心的高級管理人員的報酬在很大程度上取決于公司的股價，所以，當股票期權(quán)成為高級管

7、理人員的主要報酬來源時，他們自然會“非?！标P(guān)注公司股價，“努力”提高股價；再有，當一個公司的未來發(fā)展前景不樂觀的時候，熟知內(nèi)情的高級管理人員往往也利用財務(wù)欺詐制造公司繁榮的假象，在公司經(jīng)營虧損被公布之前通過各種途徑將自己手中的股票拋掉，避免個人利益受損。在世界通信公司，董事會成員持有該公司大量的股票，在財務(wù)造假丑聞未曝光之前，他們均曾獲得高額的回報。從世界通訊公司董事會成員持股情況可以看出，10名董事的持股情況盡管沒有明顯的違反美國相關(guān)

8、法律、法規(guī)規(guī)定的情況，但持有如此多的股票很有可能會對其獨立性產(chǎn)生負面影響。根據(jù)世界通信公司的董事會會議紀要，l999－2002年5月期間，董事會的所有決議均為一致通過的，從未出現(xiàn)過董事會提出不同意見的情況。萊得艾德（RiteAid）公司也實施了一系列豐厚的財務(wù)激勵計劃。在這些激勵計劃中該公司承諾，如果萊得艾德公司實現(xiàn)更高的EPS，在一定期間內(nèi)達到設(shè)定的股價水平，高級管理人員將會分享額外的獎勵。其中包括：（1）借助這些激勵計劃，馬丁格拉斯

9、、法蘭克貝貢基、法蘭克林布朗在1999年會計年度末擁有價值不菲的股票期權(quán)。RiteAid在1999年6月14日提供的“征集投票權(quán)聲明”顯示，截至l999年2月27日（1999會計年度末），三人擁有的股票期權(quán)價值為：格拉斯擁有可行權(quán)的股票期權(quán)潛在價值為8320萬美元，尚不能行權(quán)的股票期權(quán)潛在價值為1100萬美元；貝貢基擁有可行權(quán)的股票期權(quán)潛在價值為l640萬美元，尚不能行權(quán)的股票期權(quán)潛在價值為430萬美元；布朗擁有可行權(quán)的股票期權(quán)潛在價值

10、為2300萬美元，尚不能行權(quán)的股票期權(quán)潛在價值為480萬美元。（2）這三名高級管理人員還有資格參加長期激勵計劃，根據(jù)EPS增加額獲得相應(yīng)的股票或現(xiàn)金等價物。第一個長期激勵計劃為1995年3月至1999年4月，如果EPS增長8％，格拉斯、布朗、貝貢基分別可以獲得20萬、6萬和6萬股股票；如果EPS增長12.5％，格拉斯、布朗、貝貢基分別可以獲得100萬、30萬和30萬股股票。第二個長期激勵計劃為1997年3月至2001年2月，如果30天內(nèi)

11、平均股價超過30美元，提供的股票獎勵還會增加，如股價達到49.5美元或更高，獎勵的股數(shù)最多可翻倍；如果EPS平均增長率9％且股價不低于30美元，格拉斯、布朗、貝貢基分別可以獲得40萬、12萬和12萬股股票；如果。EPS增長12.5％且股價達到49.5美元，格拉斯、布朗、貝貢基分別可以獲得200萬、60萬和60萬股股票。正是由于這些激勵計劃所隱含的巨大經(jīng)濟利益，才誘使他們瘋狂造假，肆無忌憚地夸大業(yè)績。（3）提高債信評級和盲目擴張是財務(wù)造假

12、的重要動機。在美國有很多債信評估機構(gòu)，這些債信機構(gòu)對公司的債信評估越低，借款的利息就越高，因此許多公司便通過隱藏債務(wù)，提高債信評估等級，以降低借款成本。（三）政治利益（追求政績）是財務(wù)造假的又一主要動機（三）政治利益（追求政績）是財務(wù)造假的又一主要動機由于我國國有企業(yè)的負責人仍然實行上級主管部門委派制，再加上現(xiàn)行的組織和人事管理體制的固有缺陷，各級組織部門對國有企業(yè)領(lǐng)導干部的業(yè)務(wù)水平及其政績的考核，往往偏重于其任期內(nèi)的經(jīng)營成果和財務(wù)收益