生物技術(shù)無(wú)形資產(chǎn)的估價(jià)原則

1、生物技術(shù)無(wú)形資產(chǎn)的估價(jià)原則以目前美國(guó)生技產(chǎn)業(yè)為例，平均投資研發(fā)經(jīng)費(fèi)與營(yíng)業(yè)額之比高達(dá)52%。因此，相較于傳統(tǒng)企業(yè)，生技產(chǎn)業(yè)是屬于知識(shí)密集的知識(shí)型經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，企業(yè)的主要價(jià)值，除了計(jì)算可反應(yīng)現(xiàn)況的有型資產(chǎn)外，更決定于可反應(yīng)未來(lái)價(jià)值的無(wú)型資產(chǎn)。根據(jù)麻省理工學(xué)院（MassachusettsInstituteTechnology，MIT）SloanSchoolofManagement前院長(zhǎng)LesterC.Thurow所著『知識(shí)經(jīng)濟(jì)』，『生物科技』屬知

2、識(shí)經(jīng)濟(jì)范疇，知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心，首重創(chuàng)新與發(fā)明。而知識(shí)的創(chuàng)新與發(fā)明，則必須『透過(guò)專(zhuān)利使之產(chǎn)權(quán)化』，『透過(guò)變現(xiàn)（liquidation）使之有價(jià)化』?；谄髽I(yè)必須透過(guò)獲利達(dá)到永續(xù)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)，如何計(jì)算生技企業(yè)抽象的知識(shí)價(jià)值并使之可變現(xiàn)流通，便成為投資者與企業(yè)經(jīng)營(yíng)者能否獲利的關(guān)鍵問(wèn)題之一。何謂無(wú)型資產(chǎn)？何謂無(wú)型資產(chǎn)？簡(jiǎn)單的定義可用『具有價(jià)值但本質(zhì)上不具有任何實(shí)體』表達(dá)。概分為下述六大類(lèi)：1?涉及客戶與市場(chǎng)相關(guān)之無(wú)型資產(chǎn)。如客戶名錄、行銷(xiāo)通路、

3、銀行的借貸關(guān)系、商譽(yù)、品牌等。2?涉及合約相關(guān)之無(wú)型資產(chǎn)。如合約、契約、權(quán)限等。3?涉及技術(shù)相關(guān)之無(wú)型資產(chǎn)。如計(jì)算機(jī)軟件、配方、制程、藍(lán)圖、技術(shù)手冊(cè)、數(shù)據(jù)庫(kù)、生產(chǎn)線、研發(fā)knowhow等。4?涉及法律相關(guān)之無(wú)型資產(chǎn)。如專(zhuān)利、著作權(quán)、商標(biāo)等。5?涉及人力資源相關(guān)之無(wú)型資產(chǎn)。如有經(jīng)驗(yàn)的員工、技術(shù)專(zhuān)家、管理團(tuán)隊(duì)成員、進(jìn)行中的訓(xùn)練、人員召募等。6?涉及法人組織與財(cái)務(wù)相關(guān)之無(wú)型資產(chǎn)。如募資能力、良好的信貸、與政府的關(guān)系等。無(wú)型資產(chǎn)計(jì)價(jià)方式主要包括

4、：無(wú)型資產(chǎn)計(jì)價(jià)方式主要包括：1?成本加成法。本方法計(jì)算基準(zhǔn)，建立于其它單位或個(gè)人，復(fù)制本項(xiàng)無(wú)型資產(chǎn)所需投入的成本累計(jì)。缺點(diǎn)是看不到未來(lái)價(jià)值。2?收入資本化法。本方法用于將未來(lái)收入計(jì)成企業(yè)資本。3?流動(dòng)現(xiàn)金折現(xiàn)法。本方法用于計(jì)算未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，將未來(lái)的收入與成本相抵后，折算成現(xiàn)在價(jià)值。為無(wú)型資產(chǎn)計(jì)價(jià)最常始用方法之一。4?產(chǎn)業(yè)行情法。比照產(chǎn)業(yè)已發(fā)生之案例決定價(jià)值。5?權(quán)重法。將主要影響價(jià)值的相關(guān)因素給予權(quán)重并計(jì)算價(jià)值。6?經(jīng)驗(yàn)推估法。本法乃