專一化生產(chǎn)在不同周期的財(cái)務(wù)分析

1、專一化生產(chǎn)在不同周期的財(cái)務(wù)分析專一化生產(chǎn)在不同周期的財(cái)務(wù)分析企業(yè)生命周期理論認(rèn)為企業(yè)像生物有機(jī)體一樣，必定會(huì)經(jīng)歷從生到死，由盛轉(zhuǎn)衰的過(guò)程。企業(yè)生命周期一般是指企業(yè)從誕生到消亡的整個(gè)過(guò)程?？砂哑髽I(yè)生命周期劃分為初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)會(huì)受到產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等環(huán)境的影響。企業(yè)與環(huán)境動(dòng)態(tài)調(diào)適的過(guò)程也就是企業(yè)與環(huán)境的博弈過(guò)程，企業(yè)與環(huán)境博弈的最終結(jié)果體現(xiàn)為企業(yè)的生命周期。企業(yè)不能期望他的產(chǎn)品永遠(yuǎn)地暢銷因?yàn)橐环N產(chǎn)品

2、在市場(chǎng)上的銷售情況和獲利能力并不是一成不變的隨著時(shí)間的推移需求偏好發(fā)展，需求轉(zhuǎn)移、需求最終將會(huì)消失。隨著需求量、銷售量的變化企業(yè)必然表現(xiàn)出特有的生命周期。而企業(yè)處于不同生命周期階段會(huì)面臨不同的問(wèn)題，企業(yè)的固定資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)等在不同生命周期階段會(huì)表現(xiàn)出不同的特征，二、企業(yè)在不同生命周期下的財(cái)務(wù)特征在企業(yè)生命周期的不同階段企業(yè)所面臨的環(huán)境各不相同。但是在企業(yè)生命周期的不同階段會(huì)表現(xiàn)出相應(yīng)的企業(yè)財(cái)務(wù)特征。（一）創(chuàng)業(yè)期企業(yè)的財(cái)務(wù)特征分析企業(yè)在初

3、創(chuàng)期主要進(jìn)行企業(yè)建設(shè)，企業(yè)需要投入大量的資金用于市場(chǎng)開(kāi)發(fā)和購(gòu)置固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)。初創(chuàng)期企業(yè)的資金有限，資金供求矛盾突出，企業(yè)往往采取集中化投資戰(zhàn)略，提高產(chǎn)品在某個(gè)細(xì)分市場(chǎng)上的占有率，為將來(lái)的盈利打下基礎(chǔ)。這一階段企業(yè)的財(cái)務(wù)特征是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，融資壓力大。由于初創(chuàng)期企業(yè)尚未構(gòu)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也隨盈利能力的提高而降低。成長(zhǎng)期企業(yè)抵押能力提高、信貸記錄完善，企業(yè)與供應(yīng)商、商業(yè)銀行有了較深的了解，這使企業(yè)的融資能力增強(qiáng)，融資渠道拓寬。在這一階段

4、，企業(yè)不僅可以通過(guò)債務(wù)融資，甚至可以通過(guò)上市進(jìn)行權(quán)益融資?？紤]到市場(chǎng)需求的不斷上升和企業(yè)有限生產(chǎn)能力之間的矛盾，企業(yè)往往會(huì)增加生產(chǎn)線，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高企業(yè)的生產(chǎn)能力。隨著企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)對(duì)資金的需求也開(kāi)始擴(kuò)大。雖然在成長(zhǎng)期，企業(yè)開(kāi)始盈利，但由于企業(yè)的大規(guī)模生產(chǎn)和寬松的信用政策，企業(yè)的存貨和應(yīng)收賬款在總資產(chǎn)中的比重比較提高，這造成企業(yè)資金的巨大缺口，企業(yè)積累的可利用的自有資金有限。企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模需要投入巨額的資金用于支付擴(kuò)大再

5、生產(chǎn)的資本性支出和研發(fā)費(fèi)用，因此在這一階段企業(yè)仍需融資。鑒于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的反向搭配原理，企業(yè)應(yīng)采用權(quán)益性融資為主，債務(wù)性融資為輔的融資戰(zhàn)略。在成長(zhǎng)期，企業(yè)往往實(shí)行相對(duì)穩(wěn)健型籌資戰(zhàn)略剩余股利政策。（三）成熟期企業(yè)的財(cái)務(wù)特征分析在成熟期，企業(yè)成熟的生產(chǎn)技術(shù)、穩(wěn)定的產(chǎn)品市場(chǎng)份額、先進(jìn)的管理理念和技術(shù)，使得企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)順暢、盈利水平達(dá)到高峰但增長(zhǎng)速度放慢，資本結(jié)構(gòu)合理，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定。較高的市場(chǎng)占有率和銷售量使這一階段企業(yè)的凈現(xiàn)金流入量穩(wěn)定