基于戰(zhàn)略管理的財務精細化分析

1、財務與管理IFinanceAndManagement基于戰(zhàn)略管理的財務精細化分析桂林電子科技大學曾繁榮王有梅精細化理論來源于日本的精益生產(chǎn)管理理論。1996年JamesWomaek和DanielJones的《精益思想(LeanThinking))問世，精益生產(chǎn)方式由經(jīng)驗變成理論。從此精益思想在各個行業(yè)傳播也應用，精益思想取得了飛躍式的發(fā)展。精細化管理是現(xiàn)代管理理論，精細化管理理論是管理學經(jīng)濟發(fā)展下的產(chǎn)物。但是精細化在歷史古籍的論述中、在

2、近現(xiàn)代知名企業(yè)管理者的眼中、在中外專家、學者的論述中都留下了不可磨滅的痕跡。中央財經(jīng)大學王雍君所著《財務精細化分析與公司管理決策》開啟了中國財務精細化管理的先河。借鑒前人的理論經(jīng)驗，通過相關(guān)文獻研究，本文擬探討財務精細化分析應用的必要性、基本內(nèi)容以及財務精細化分析與企業(yè)戰(zhàn)略管理之間的關(guān)系。一、財務精細化分析概述(一)財務精細化分析的定義財務精細化分析并非僅指分析細節(jié)，也不是越細越好，而是強調(diào)有意義、有價值的分析。而財務分析的根本意義和最

3、高價值就在于為公司各個層面的管理決策提供支持。財務精細化分析的視野遠遠超出傳統(tǒng)分析的視野，它將財務分析與公司的管理決策明確聯(lián)系起來，通過精細化分析形成和改變企業(yè)管理決策。(二)財務精細化分析的內(nèi)涵財務精細化分析是基于戰(zhàn)略管理的一種財務管理方法?！熬保贺攧辗治鲆怀鲋攸c，分析的內(nèi)容要與戰(zhàn)略管理息息相關(guān)，且以戰(zhàn)略管理為目的；“細”：財務分析覆蓋的內(nèi)容要全，超出財務報表的視野，與行業(yè)分析、戰(zhàn)略分析相結(jié)合；“化”：財務分析制度化，財務分析流程

4、和步驟形成一種制度，將復雜的財務管理過程簡化為分析方法。管理會計是應用于內(nèi)部管理決策，財務會計服務于外部利益相關(guān)者。財務報表是財務會計的最終產(chǎn)物，是溝通企業(yè)于利益相關(guān)者之間的橋梁，是利益相關(guān)者透視企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和先進流量的窗口。財務分析可以用于外部利益相關(guān)者，也可以用于內(nèi)部利益相關(guān)者。傳統(tǒng)的財務分析主要用于外部利益相關(guān)者了解企業(yè)概況，本文所論述的財務精細化分析財務精細化分析是將精細化的基本理念融入到財務分析中，是基于內(nèi)部戰(zhàn)略管理

5、的，是內(nèi)部決策分析，服務于企業(yè)內(nèi)部的利益相關(guān)者，最終會影響到企業(yè)的興衰成敗。所以，本文所探討的財務精細化分析不僅僅是針對財務報表本身的分析，而是對企業(yè)的現(xiàn)狀，將行業(yè)分析、戰(zhàn)略分析、報表分析等相結(jié)合，通過各個方面的充分兼顧的內(nèi)部分析，以此來解析企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢、機會與威脅。二、財務精細化分析的必要性傳統(tǒng)的財務報表分析是針對企業(yè)外部利益相關(guān)者而言的，財務報表分析對于了解企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營業(yè)績，評價企業(yè)的償債能力和盈利能力，制定經(jīng)濟決策，都

6、有著顯著的作用。但由于種種因素的影響，財務報表分析及其分析方法，也存在著一定的局限性。在分析中，應注意這些局限性的影響，以保證分析結(jié)果的正確性。國內(nèi)著名經(jīng)濟學家吳敬璉指出：“面臨全球經(jīng)濟一體化的直接財務通沁綜合2012年第11期中)壓力，缺乏技術(shù)優(yōu)勢和資金優(yōu)勢的民營企業(yè)就必須實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)專業(yè)化、管理專業(yè)化、資本專業(yè)化，堅持走‘精細化’發(fā)展的路子?！薄熬毣钡囊呀?jīng)廣泛應用于各行各業(yè)，將精細化理念應用于財務分析個戰(zhàn)略管理是當前企業(yè)管理面臨的必

7、然趨勢。日益激烈的全球競爭增強了掌握這種精細化分析的必要性。越來越多的企業(yè)通過出色的數(shù)字分析使得企業(yè)在本行業(yè)的競爭中脫穎而出。很多世界500強的企業(yè)更是把財務精細化分析作為戰(zhàn)略決策的基礎(chǔ)和依據(jù)。財務精細化分析是當前企業(yè)財務管理中應該關(guān)注的核心問題。它將行業(yè)分析、戰(zhàn)略分析與報表分析相結(jié)合，將定量分析與定性分析相結(jié)合，利用企業(yè)內(nèi)部資料，透過數(shù)字看本質(zhì)。財務精細化分析主要用于企業(yè)內(nèi)部的管理決策，服務于內(nèi)部戰(zhàn)略管理。因為是內(nèi)部分析，所以資料數(shù)據(jù)

8、會比較齊全，而且資料真實可靠，分析人員和管理者都會為了企業(yè)的整體利益，從全局出發(fā)，一分為二、實事求是地看問題。三、財務精細化分析的內(nèi)容(一)行業(yè)宏觀經(jīng)濟分析行業(yè)宏觀經(jīng)濟分析是為了把握行業(yè)整體運行概況，綜合分析一個行業(yè)的成長能力、盈利能力、償債能力、經(jīng)營能力等，主要分析指標(包括但不僅限于)如表1所示：表1行業(yè)狀況維分析指際產(chǎn)啦撇墊kk數(shù)糟收入從業(yè)^員年均^教總資產(chǎn)資本／勞動嫩如人均資產(chǎn)肯售收八等產(chǎn)黼況累計工業(yè)毒烀售產(chǎn)值產(chǎn)威旖金占用戍苯費

9、用惰況威本費用總額品銷售威本椎費用、管理費用財務費用行業(yè)盈=乖隋況累計啦閏總額啪鹼業(yè)虧抗遺額剞緬畸渡行業(yè)威長能力銷售收入增長率、資產(chǎn)總廿奇長率資本保值曾率行業(yè)盈利能力乏利率島推利潤率J藐表費用利潤率、資產(chǎn)利潤率凈資產(chǎn)利潤率行也t力資產(chǎn)j備槲t鏨利翅櫪垂晦籽、產(chǎn)匕行業(yè)經(jīng)營能力締產(chǎn)周轉(zhuǎn)率矗產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)威品周轉(zhuǎn)率市_i云塋般名堵市(二)戰(zhàn)略分析研究戰(zhàn)略定位分析的代表人物是邁克爾波特。波特提出分析競爭對手和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的理論與方法，形成了著名的定位

10、學派。波特認為，戰(zhàn)略定位(strategicpositioning)是企業(yè)競爭戰(zhàn)略的核心內(nèi)容，形成競爭戰(zhàn)略的實質(zhì)就是要在企業(yè)與企業(yè)所在環(huán)境之間建立聯(lián)系。戰(zhàn)略定位方法就是企業(yè)為了分析和明確自己在行業(yè)中面臨的機遇，面對的威脅以及企業(yè)自身的優(yōu)勢和劣勢，通過對戰(zhàn)略環(huán)境的分析和調(diào)查，對企業(yè)在行業(yè)中的位置進行判斷，從而確定企業(yè)的競爭戰(zhàn)略。戰(zhàn)略定位分析的方法主要有行業(yè)吸引力分析模型和SWOT分析法。行業(yè)吸引力模型也稱為五力分析模型。五力分析模型將大量

11、不同的因素匯集在一個簡便的模型中，以此分析一個行業(yè)的基本競爭態(tài)勢。五力分析模型確定了競爭的五種主要來源。外部環(huán)境力量包括政府管制、社會環(huán)境、科技環(huán)境、全球化以及經(jīng)濟形勢。內(nèi)部環(huán)境力量包括購買方的議價能力、供應商的議價能力、新進入者的威脅、替代品的威脅、同業(yè)競爭。內(nèi)外部環(huán)境因素相互作用，相互影響，共同決定了企業(yè)的行業(yè)吸引力。財務與管理lFinanceAndManagement新經(jīng)濟形勢下我國出口企業(yè)應收賬款管理策略研究西安職業(yè)技術(shù)學院王桂

12、玲一、引言在美國發(fā)生次貸危機后，伴隨著次貸危機的蔓延，國外企業(yè)拖欠甚至是惡意拖欠貨款的現(xiàn)象迅速增加，我國出口企業(yè)應收外匯賬款風險愈來愈大，海外壞賬迅速上升，已經(jīng)成為我國眾多m口企業(yè)的難以承受之痛。統(tǒng)計資料顯示，目前我國企業(yè)應收賬款總量占企業(yè)總資產(chǎn)已達30％左右，遠高于發(fā)達國家20％的水平。除了上市公司，我國企業(yè)的應收賬款回收期平均為90—120天，是歐美企業(yè)的3—4倍。大額的海外應收賬款使本來就缺乏流動資金的中小企業(yè)“雪上加霜”。除了應

13、收賬款周轉(zhuǎn)期長外，我國出口企業(yè)的壞賬率也一直居高不下。據(jù)我國商務部研究院對500家外貿(mào)企業(yè)的抽樣調(diào)查表明，我國出口業(yè)務的壞賬率高達5％，是發(fā)達國家平均水平的1O一2O倍。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2006年廣東省出口企業(yè)對外貿(mào)易總值達~52721億美元，其中出口30195億美元，而該省2006年的出口業(yè)務壞賬額高達15O4L美元，占出口額的497％。按照當時的匯率折算，壞賬額已經(jīng)超過了1000億人民幣。隨著次貸危機的惡化，事實上除了壞賬風險，

14、我國出口企業(yè)還要承受由美元貶值帶來的應收賬款匯率風險。美國為了轉(zhuǎn)嫁次貸危機，讓全世界為美國的房地產(chǎn)買單，唯一的選擇是施行弱勢美元政策，加劇美元的貶值。我國企業(yè)對外出口80％以上采用賒賬的形式，導致大量的應收外匯賬款產(chǎn)生，匯率的波動直接影響應收外匯賬款的價值，由于人民幣不斷升值，美元貶值，應收~bfE賬款的匯率風險加大，使得不少外貿(mào)企業(yè)盈利受到很大影響。二、新經(jīng)濟形勢下外企欠賬原因分析(一)拖欠賬款是外資企業(yè)在金融危機中轉(zhuǎn)嫁損失的一種辦法

15、次貸危機進而導致金融危機使國外企業(yè)大的經(jīng)濟環(huán)境變差，國外中小企業(yè)甚至使某些大企業(yè)都面臨對產(chǎn)品需求量減少、利潤空間變小、資金鏈緊張甚至破產(chǎn)的困境，為了緩解金融危機帶來的壓力，國外許多與我國有貿(mào)易關(guān)系往來的企業(yè)，都通過拖欠賬款甚至惡意賴賬的方法，向我國轉(zhuǎn)嫁因次貸危機所受到的損失，借以盤活自己企業(yè)的資金流。我國出口企業(yè)的利潤本來就非常低，一旦拖欠貨款現(xiàn)象發(fā)生，一些企業(yè)就可能被拖垮。(二)法律不完善與國內(nèi)貿(mào)易相比，國際貿(mào)易中的糾紛具有國際性、多

16、樣性、復雜性等特征，繁多的公約、條約和慣例約束著企業(yè)的貿(mào)易行為，甚至需要適用某個主權(quán)國家的法律規(guī)定處理爭議，如果貿(mào)易國之間的法律不被互相認可的話，更會大大增加貿(mào)易風險。而我國出口企業(yè)尤其是中小企業(yè)，對國際貿(mào)易中的法律風險防范意識不強，使壞賬風險不能得到有效的控制，當遭遇壞賬時，就不得不選擇專業(yè)機構(gòu)，利用法律手段到海外追賬，這大大加大了追賬的難度和成本。一些外國企業(yè)也正是利用了這一點，故意拖欠我國出口企業(yè)的貨款，欠賬不還，從而實現(xiàn)自己企業(yè)

17、利益最大化。(三)我國出口企業(yè)銷售及收款模式存在問題由于內(nèi)需不振，國內(nèi)出口企業(yè)對外商高度依賴，企業(yè)間競爭激烈，許多企業(yè)采取先發(fā)貨、后收款的賒銷方式與外商貿(mào)易，這本身就埋下了違約風險。有的外國公司先下小訂單并及時付款獲取我國企業(yè)的信任，然后再下大訂單騙取我國企業(yè)先發(fā)貨、后收款，騙取我國企業(yè)的貨物。另外，在我國一些出口企業(yè)中，開拓市場與收取貨款由兩個部門完成，前者負責訂單和工廠，后者負責追賬，這種銷售及收款模式引發(fā)了一定的問題：一是使賒銷決

18、策者不承擔其賒銷決策的責任；二是貨款脫節(jié)的現(xiàn)象為海外賴賬提供了機會。(四)我國出口企業(yè)缺乏應收賬款融資體系支持后危機時代，我國出口企業(yè)面臨越來越嚴峻的貿(mào)易條件。在買方市場條件下，企業(yè)不得不越來越多地選擇賒銷(OA)方式結(jié)算，面臨日益增SWOT分析方法是一種企業(yè)內(nèi)部分析方法，即根據(jù)企業(yè)自身的既定內(nèi)在條件進行分析，找出企業(yè)的優(yōu)勢、劣勢及核心競爭力之所在。其中，s代表strength(優(yōu)勢)，W代表weakness(弱勢)，0代表opport

19、unity(機會)，T代表threat(威脅)，其中，S、W是內(nèi)部因素，0、T是外部因素。按照企業(yè)競爭戰(zhàn)略的完整概念，戰(zhàn)略應是一個企業(yè)“能夠做的”(即組織的強項和弱項)和“可能做的”(即環(huán)境的機會和威脅)之間的有機組合。(SWOT)分析的核心思想是通過對企業(yè)外部環(huán)境與內(nèi)部條件的分析，明確企業(yè)可利用的機會和可能面臨的風險，并將這些機會和風險與企業(yè)的優(yōu)勢和缺點結(jié)合起來，形成企業(yè)成本控制的不同戰(zhàn)略措施。(三)財務報表分析財務分析是以財務報告資

20、料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價的經(jīng)濟管理活動。它為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預測企業(yè)未來，做出正確決策提供準確的信息或依據(jù)。財務報表分析主要包括一下方面的內(nèi)容：當前年度公司的經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量以及主要財務指標；增長分析；盈利能力以