基于資產(chǎn)組合矩陣思維下的財(cái)務(wù)分析構(gòu)思

1、基才資產(chǎn)組合矩陣思維下的財(cái)務(wù)分析構(gòu)思劉洪海資產(chǎn)組合矩陣又稱市場(chǎng)增長(zhǎng)率一相對(duì)市場(chǎng)份額矩陣、四象限分析法、產(chǎn)品系列結(jié)構(gòu)管理法等，是由美國(guó)著名的管理學(xué)家、波士頓咨詢公司創(chuàng)始人布魯斯亨德森于1970年首創(chuàng)的一種用來分析和規(guī)劃企業(yè)產(chǎn)品組合的方法。這種方法的核心在于，要解決如何使企業(yè)的產(chǎn)品品種及其結(jié)構(gòu)適合市場(chǎng)需求的變化，在財(cái)務(wù)決策過程中，可以利用資產(chǎn)組合矩陣?yán)碚撆c財(cái)務(wù)分析的有機(jī)融合，隨時(shí)注意與決策相關(guān)的內(nèi)外部因素的變化，為決策者提供新的信息，以便適

2、時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)決策。一、資產(chǎn)組合矩陣基本原理分析資產(chǎn)組合矩陣是將企業(yè)所有產(chǎn)品從銷售增長(zhǎng)率和市場(chǎng)占有率角度進(jìn)行再組合。在資產(chǎn)組合矩陣坐標(biāo)圖上，以縱軸表示企業(yè)銷售增長(zhǎng)率，橫軸表示市場(chǎng)占有率，各以10％和20％作為區(qū)分高、低的中點(diǎn)，將坐標(biāo)圖劃分為四個(gè)象限，依次為“問號(hào)()”、“明星(★)”、“現(xiàn)金牛(￥)”、“瘦狗()”。1問號(hào)(QuestionMarks，指高增長(zhǎng)、低市場(chǎng)份額)它是處于高增長(zhǎng)率、低市場(chǎng)占有率象限內(nèi)的產(chǎn)品群。處在這個(gè)領(lǐng)域中的是一些

3、投機(jī)性產(chǎn)品，這些產(chǎn)品可能利潤(rùn)率很高，但占有的市場(chǎng)份額很小。利潤(rùn)率高說明市場(chǎng)機(jī)會(huì)大，前景好，而市場(chǎng)份額小則說明在市場(chǎng)營(yíng)銷上存在問題。2明星(Stars，指高增長(zhǎng)、高市場(chǎng)份額)它是指處于高增長(zhǎng)率、高市場(chǎng)占有率象限內(nèi)的產(chǎn)品群。這個(gè)領(lǐng)域中的產(chǎn)品處于快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)中并且占有支配地位的市場(chǎng)份額，這類產(chǎn)品可能成為企業(yè)的現(xiàn)金牛產(chǎn)品，需要加大投3現(xiàn)金牛(CashCOWS，指低增長(zhǎng)、高市場(chǎng)份額)又稱厚利產(chǎn)品，它是指處于低增長(zhǎng)率、高市場(chǎng)占有率象限內(nèi)的產(chǎn)品群。

4、處在這個(gè)領(lǐng)域中的產(chǎn)品產(chǎn)生大量的現(xiàn)金，但未來的增長(zhǎng)前景是有限的。4瘦狗(Dogs，指低增長(zhǎng)、低市場(chǎng)份額)也稱衰退類產(chǎn)品。它是處在低增長(zhǎng)率、低市場(chǎng)占有率象限穴的產(chǎn)品群。這個(gè)領(lǐng)域中的產(chǎn)品既不能產(chǎn)生大量現(xiàn)金，也不需要投入大量現(xiàn)金，這些產(chǎn)品沒有希望改進(jìn)其績(jī)效。資產(chǎn)組合矩陣在使用中，企業(yè)可將產(chǎn)品按各自的銷售增長(zhǎng)率和市場(chǎng)占有率歸入不同象限，使企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品組合一目了然，同時(shí)便于對(duì)處于不同象限的產(chǎn)品做出不同的發(fā)展決策。其目的在于通過產(chǎn)品所處不同象限的劃分

5、，使企業(yè)采取不同決策，以保證其不斷地淘汰無發(fā)展前景的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品及資源分配結(jié)構(gòu)的良性循環(huán)。二、企業(yè)資產(chǎn)組合矩陣?yán)碚撆c財(cái)務(wù)分析的融合1問號(hào)業(yè)務(wù)(questionmarks)。它是處于高增長(zhǎng)率、低市場(chǎng)占有率象限內(nèi)的產(chǎn)品群。前者說明市場(chǎng)機(jī)會(huì)大，前景好，而后者則說明在市場(chǎng)營(yíng)銷上存在問題。其財(cái)務(wù)特點(diǎn)是利潤(rùn)率較低，所需資金不足，負(fù)債比率高。在此階段的財(cái)務(wù)分析中，我們要通過成長(zhǎng)分析指標(biāo)和營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)，分析資產(chǎn)配置的合理性，挖掘出企業(yè)高增長(zhǎng)的動(dòng)因，是

6、由于投入要素的數(shù)量增長(zhǎng)帶來的，還是由于投入要素的利用程度提高帶來的。此階段的財(cái)務(wù)分析應(yīng)側(cè)重于營(yíng)運(yùn)能力分析，企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀資以支持其迅速發(fā)展。況及其潛力，營(yíng)運(yùn)能力的分析，也是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況及其潛力—卜—一—p—4一—P4致，設(shè)計(jì)高?？?jī)效預(yù)算支出學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)評(píng)價(jià)指標(biāo)。具體由以下指標(biāo)的實(shí)現(xiàn)狀況進(jìn)行不同時(shí)段的評(píng)價(jià)，從而可為高校戰(zhàn)略目評(píng)價(jià)指標(biāo)組成：①教學(xué)業(yè)務(wù)費(fèi)與公用經(jīng)費(fèi)比，用以評(píng)價(jià)學(xué)院預(yù)算資金中用于教學(xué)業(yè)務(wù)的支出結(jié)構(gòu)和效能；②學(xué)生就業(yè)

7、指導(dǎo)費(fèi)與教學(xué)業(yè)務(wù)費(fèi)比，用以評(píng)價(jià)學(xué)院用于教學(xué)業(yè)務(wù)的預(yù)算資金中學(xué)生就業(yè)費(fèi)所占的比率和效能；③圖書使用效率，用以評(píng)價(jià)學(xué)院在學(xué)生學(xué)習(xí)資料方面的投入力度和使用效率；④教學(xué)實(shí)驗(yàn)開出率，用以評(píng)價(jià)學(xué)院預(yù)算資金在教學(xué)實(shí)驗(yàn)方面的投入力度和利用效能；⑤教學(xué)房屋使用比、儀器設(shè)備使用率，用以評(píng)價(jià)預(yù)算資金在教學(xué)硬件設(shè)施方面的投入力度和使用效果。通過平衡計(jì)分卡將高校戰(zhàn)略目標(biāo)逐級(jí)分解轉(zhuǎn)化為各種具體的相互平衡以及具有因果關(guān)系的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)，并對(duì)這些標(biāo)的完成建立可靠的績(jī)效

8、管理體系。五、結(jié)語文章從高?？?jī)效預(yù)算三組成部分之一的高校績(jī)效預(yù)算支出指標(biāo)評(píng)價(jià)體系入手，借助平衡計(jì)分卡這一工具，提出了高?？?jī)效預(yù)算支出評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)應(yīng)遵循的原則，并在此基礎(chǔ)上探討了具體評(píng)價(jià)指標(biāo)的設(shè)計(jì)。雖然高?？?jī)效預(yù)算支出指標(biāo)評(píng)價(jià)體系是三者之間的核心，但它們?nèi)吆弦徊拍苄纬梢粋€(gè)完整體系，高校應(yīng)給予同等重視，加強(qiáng)研究。由于文章篇幅所限，其它兩部分的研究留待以后進(jìn)一步探討。(作者單位：南京林業(yè)大學(xué)財(cái)務(wù)處)27萬方數(shù)據(jù)總f資產(chǎn)組奪拓陣思雄偽財(cái)務(wù)令析

9、偽忠劉洪海資產(chǎn)組合矩陣又稱市場(chǎng)增伏事E相對(duì)市場(chǎng)份額矩陣、四象限分析法、產(chǎn)品系列結(jié)構(gòu)管理法等，是由榮劇著名的管理學(xué)家、被士頓咨詢公司創(chuàng)始人布魯斯亨德森于1970年首創(chuàng)的一種用來分析和規(guī)劃企業(yè)產(chǎn)品組合的方法。這種方法的核心在子，要解決如何使企業(yè)的產(chǎn)品品種及其結(jié)構(gòu)適合市場(chǎng)需求的變化，在財(cái)務(wù)決策過程中，可以利用資產(chǎn)組合矩陣?yán)碚撆c財(cái)務(wù)分析的有機(jī)融合，隨時(shí)拉意與決策相榮的內(nèi)外部因素的變化，為決策者提供新的信息，以便適時(shí)調(diào)黯財(cái)務(wù)決策。一、資產(chǎn)組合矩陣

10、基本原理分析資產(chǎn)組合矩陣是將企業(yè)所有產(chǎn)品從銷售增長(zhǎng)率和市場(chǎng)占有率角度進(jìn)行再組合。在資產(chǎn)組合矩陣坐標(biāo)閣上，以縱軸表示企業(yè)銷鏘增長(zhǎng)率，橫軸表京市場(chǎng)占有率，各以10%和2000作為眩分離、低的中點(diǎn)，將坐標(biāo)閣劃分為四個(gè)象限，依改為“問號(hào)()“、“明星(食)“、“現(xiàn)金牛(￥)“、“瘦狗(x)“。1.問號(hào)(QuestionMarks，指高增長(zhǎng)、低市場(chǎng)份額)它是處于高增位率、低市場(chǎng)占有率象限內(nèi)的產(chǎn)品群。處在這個(gè)領(lǐng)城中的是一些投機(jī)性產(chǎn)品，這費(fèi)產(chǎn)品可能利

11、潤(rùn)率很高，但占有的市場(chǎng)份額很小。利潤(rùn)率商說明市場(chǎng)機(jī)會(huì)大，前景好，陽市場(chǎng)份額小則說明在市場(chǎng)營(yíng)銷上存在問題。2.明星(Stars.指高增伏、高市場(chǎng)份額)它是指處于高增長(zhǎng)率、商市場(chǎng)占有率象限內(nèi)的產(chǎn)品群。這個(gè)領(lǐng)域中的產(chǎn)品處于快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)中并且占有支配地位的市場(chǎng)份額，這類產(chǎn)品可能成為企業(yè)的現(xiàn)金牛產(chǎn)品，需要加大投3.現(xiàn)金牛(Cωhcows，指低增長(zhǎng)、高市場(chǎng)份額)義稱厚利產(chǎn)品，它是指處于低增長(zhǎng)率、南市場(chǎng)占有率象限內(nèi)的產(chǎn)品群。處在這個(gè)領(lǐng)域中的產(chǎn)品產(chǎn)生

12、大量的現(xiàn)盒，但未來的增長(zhǎng)前景是有限的。4.瘦狗(Dogs，指低增長(zhǎng)、低市場(chǎng)份額)也稱衰退樊產(chǎn)品。它是處在低增長(zhǎng)率、低市場(chǎng)占有率象限內(nèi)的產(chǎn)品群。這個(gè)領(lǐng)域中的產(chǎn)品既不能產(chǎn)生大量現(xiàn)金，也不需要投入大最現(xiàn)金，這些產(chǎn)品設(shè)有希望改進(jìn)其績(jī)轍。資產(chǎn)組合矩陣在使用中，企業(yè)可將產(chǎn)品按各自的銷售增長(zhǎng)率和市場(chǎng)占有率歸人不同象限，使企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品組合一目了然，問時(shí)便于對(duì)處于不同象限的產(chǎn)品做出不間的發(fā)展決策。其目的在于通過產(chǎn)品所處不同象限的劃分，使企業(yè)采取不同決策，

13、以保證其不斷地淘汰先發(fā)展前景的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品及資晦分配結(jié)構(gòu)的良性循環(huán)。二、企)Jl!資產(chǎn)組合矩陣?yán)碚撆c財(cái)務(wù)分析的融合1.問號(hào)業(yè)務(wù)(制ωtionmarks)。它是處于高增長(zhǎng)率、低市場(chǎng)占有率象限內(nèi)的產(chǎn)品群。前者說明市場(chǎng)機(jī)會(huì)大，前最好，而后者則說明在市場(chǎng)營(yíng)銷上存在問題。其財(cái)務(wù)特點(diǎn)是利潤(rùn)率桂低，所需資金不足，負(fù)債比率高。在此階段的財(cái)務(wù)分析中，我們要通過成長(zhǎng)分析指標(biāo)和營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)，分析資產(chǎn)配置的合理性，挖掘出企業(yè)高增長(zhǎng)的動(dòng)因，是由于投入要蜜的數(shù)量

14、增長(zhǎng)帶來的，還是由于投入要素的利用程度提高帶來的。此階段的財(cái)務(wù)分析應(yīng)側(cè)重于營(yíng)運(yùn)能力分析，企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀資以支持其迅理發(fā)展。況及其潛力，背遠(yuǎn)能力的分析，也是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況及其潛力M軒…軒“響←如刷叫←0軒幡唰@脅“叫軒伽呻薩伽φw幡唰軒啕←伽峭←φ幡.啕←伽呻即“咱軒“唰←.鬧←咱←唰←←咖唰←.唰jo.響@伽嗣響伽帽噸軒幡叫伊“響軒“咿@脅“叫軒“則酌“喃軒嗣叫如嗣叫軒“響護(hù)“帽軒“叫伽幡咱←←精明軒“咱靜靜啕←.←帽兮脅

15、“耐儼致，設(shè)計(jì)高?？?jī)效預(yù)算支出學(xué)習(xí)與成民評(píng)價(jià)指標(biāo)。具體由以下指標(biāo)的實(shí)現(xiàn)狀況進(jìn)行不同時(shí)段的評(píng)價(jià)，從而可為高校戰(zhàn)略目評(píng)價(jià)指標(biāo)組成:①教學(xué)業(yè)務(wù)費(fèi)與公用經(jīng)費(fèi)比，用以評(píng)價(jià)學(xué)院預(yù)標(biāo)的完成建立可靠的攢效管理體系。算資金中用于教學(xué)業(yè)務(wù)的支出結(jié)構(gòu)和效能②學(xué)生就業(yè)指導(dǎo)五、結(jié)語費(fèi)與教學(xué)業(yè)務(wù)費(fèi)比，用以評(píng)價(jià)學(xué)院用于教學(xué)業(yè)務(wù)的預(yù)算資金文意從高校攢嗷預(yù)算旦組成部分之一的高?？?jī)效預(yù)算束中學(xué)生就業(yè)費(fèi)所占的比率和嗷能③圖書使用效率，用以評(píng)價(jià)出指標(biāo)評(píng)價(jià)體系入手，借助平衡計(jì)分

16、卡這一工具，提出了高校學(xué)院在學(xué)生學(xué)習(xí)資料方耐的投入力臟和使用效率④教學(xué)實(shí)鱗效預(yù)算支出評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)服遵循的原則，并在此基礎(chǔ)上探瞌開出率，用以評(píng)價(jià)學(xué)院預(yù)算資金在教學(xué)實(shí)驗(yàn)方面的投入力度和利用效能⑥教學(xué)房牒使用比、儀器設(shè)備使用率，用以評(píng)價(jià)預(yù)算資金在教學(xué)硬件設(shè)施方面的投入力度和使用敷泉。通過平衡計(jì)分卡將高校戰(zhàn)略目標(biāo)瑤級(jí)分解轉(zhuǎn)化為各種具體的相互平衡以及具有因果關(guān)系的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)，并對(duì)這些討了具體評(píng)價(jià)指標(biāo)的設(shè)計(jì)。雖然高?？?jī)效預(yù)算支出指標(biāo)評(píng)價(jià)體系是三者

17、之間的核心，但它們=者含一才能形成一個(gè)究黯體系，高校應(yīng)給予間等重視，加強(qiáng)研究。由于文章篇幅所限，其它兩部分的研究留待以后進(jìn)一步探討。(作者單位:南京林業(yè)大學(xué)財(cái)務(wù)處)27的分析，對(duì)資產(chǎn)存量是否合理，管理效率高低的分析。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力直接影響盈利能力，特別是隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，競(jìng)爭(zhēng)的加劇，對(duì)營(yíng)運(yùn)能力的分析有利于對(duì)企業(yè)實(shí)力的了解和對(duì)市場(chǎng)變化的適應(yīng)，使管理機(jī)構(gòu)對(duì)重大問題能做出正確的決策。2朋星業(yè)務(wù)fstars)。它是指處于高增長(zhǎng)率、高市場(chǎng)占有率象

18、限內(nèi)的產(chǎn)品群，這類產(chǎn)品可能成為企業(yè)的現(xiàn)金牛產(chǎn)品，需要加大投資以支持其迅速發(fā)展。這個(gè)階段，通過企業(yè)財(cái)務(wù)成長(zhǎng)分析指標(biāo)，可以得知，企業(yè)的成長(zhǎng)情況首先表現(xiàn)在企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，即企業(yè)總資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，但企業(yè)的成長(zhǎng)最終是落實(shí)在企業(yè)的所有者權(quán)益的增長(zhǎng)上。所有者權(quán)益得不到有效增加，增加的負(fù)債也沒有保障。所以，針對(duì)明星業(yè)務(wù)，企業(yè)的成長(zhǎng)能力依賴于企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的不斷改善。對(duì)此業(yè)務(wù)，進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)是盈利能力，企業(yè)管理當(dāng)局對(duì)企業(yè)盈利水平和結(jié)構(gòu)的分析應(yīng)是全面的

19、。因?yàn)?，企業(yè)在一定時(shí)期的銷售規(guī)模、生產(chǎn)能力、成本費(fèi)用的高低、資金運(yùn)籌是否得當(dāng)，都最終會(huì)反映到利潤(rùn)指標(biāo)上。企業(yè)要想提高獲利能力，取得穩(wěn)定、持續(xù)增長(zhǎng)的利潤(rùn)，就必須有一套長(zhǎng)遠(yuǎn)的、行之有效的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，一方面著眼于市場(chǎng)，不斷擴(kuò)大市場(chǎng)占有率；另一方面要著眼于企業(yè)內(nèi)部，強(qiáng)化內(nèi)部管理，提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低產(chǎn)品成本。3現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)(cashcow)。它是指處于低增長(zhǎng)率、高市場(chǎng)占有率象限內(nèi)的產(chǎn)品群，已進(jìn)入成熟期。其財(cái)務(wù)特點(diǎn)是銷售量大，產(chǎn)品利潤(rùn)率高、負(fù)債比率

20、低，可以為企業(yè)提供資金，而且由于增長(zhǎng)率低，也無需增大投資。因而成為企業(yè)回收資金，支持其它產(chǎn)品，尤其明星產(chǎn)品投資的后盾。此階段，企業(yè)處于非常穩(wěn)定的良性發(fā)展?fàn)顟B(tài)之中，財(cái)務(wù)分析中無論償債能力、營(yíng)運(yùn)能力，還是盈利能力均屬一流，企業(yè)有充裕的營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)用于經(jīng)營(yíng)和管理，各期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)順利，沒有債務(wù)壓力或現(xiàn)金流量不斷增加，為長(zhǎng)期債務(wù)的還本付息提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，營(yíng)業(yè)狀況良好，給企業(yè)帶來更多的機(jī)會(huì)成本，企業(yè)取得穩(wěn)定、持續(xù)增長(zhǎng)的利潤(rùn)，以保證獨(dú)立經(jīng)營(yíng)和持續(xù)、穩(wěn)定

21、的發(fā)展。4瘦狗業(yè)務(wù)(clogs)。它是處在低增長(zhǎng)率、低市場(chǎng)占有率象限內(nèi)的產(chǎn)品群。其財(cái)務(wù)特點(diǎn)是利潤(rùn)率低、處于保本或虧損狀態(tài)，負(fù)債比率高，無法為企業(yè)帶來收益。處于這個(gè)階段的企業(yè)，其財(cái)務(wù)指標(biāo)中，資產(chǎn)負(fù)債率、不良資產(chǎn)比率、資產(chǎn)損失率和經(jīng)營(yíng)虧損掛賬比率較高，而體現(xiàn)負(fù)債能力的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率和銷售增長(zhǎng)率等指標(biāo)較低，體現(xiàn)營(yíng)業(yè)能力的資本保值增長(zhǎng)率、銷售利潤(rùn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)也較低。對(duì)這類產(chǎn)品應(yīng)采用撤退戰(zhàn)略，首先應(yīng)減少批量，逐漸撤退，對(duì)那

22、些銷售增長(zhǎng)率和市場(chǎng)占有率均極低的產(chǎn)品應(yīng)立即淘汰。其次是將剩余資源向其它產(chǎn)品轉(zhuǎn)移。此階段，我們財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)應(yīng)是其償債能力，通過對(duì)企業(yè)償債能力的分析，能揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)資金的需求是呈波浪起伏狀態(tài)的，28表1根據(jù)資產(chǎn)組合矩陣圖所作的戰(zhàn)略選擇經(jīng)營(yíng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)(產(chǎn)品、服務(wù)或業(yè)務(wù)單位)經(jīng)營(yíng)單位相對(duì)市場(chǎng)市場(chǎng)增贏利性戰(zhàn)略選擇象限占有率長(zhǎng)率應(yīng)加大人、財(cái)、物支明星高高高持力度，確保明星市場(chǎng)占有率穩(wěn)中有升。①適量投資維持市場(chǎng)占有率；現(xiàn)

23、金牛高低高②放棄，另選新業(yè)務(wù)。①擴(kuò)大市場(chǎng)占有率；問號(hào)低高低或?yàn)樨?fù)值②放棄，另選新業(yè)務(wù)。瘦狗低低低或?yàn)樨?fù)值放棄或立即清算這就決定了企業(yè)在融資活動(dòng)中應(yīng)有一定比例的負(fù)債融資，以滿足企業(yè)對(duì)資金的某一時(shí)期的需要，企業(yè)的債務(wù)是以持有一定的資產(chǎn)為物質(zhì)保證的，債務(wù)到期也必須以資產(chǎn)變現(xiàn)償付。三、財(cái)務(wù)分析新思維下的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略選擇利用資產(chǎn)組合矩陣的財(cái)務(wù)分析方法，公司可以進(jìn)行經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的選擇。面對(duì)矩陣中不同類型的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，公司可有以下選擇：1明星業(yè)務(wù)是指

24、市場(chǎng)增長(zhǎng)率和相對(duì)市場(chǎng)占有率都較高的業(yè)務(wù)，是公司的經(jīng)營(yíng)實(shí)力所在，最好戰(zhàn)略應(yīng)能維護(hù)其穩(wěn)定增長(zhǎng)，加強(qiáng)其所需資源的保證力度，擴(kuò)大戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位的市場(chǎng)份額，甚至不惜放棄近期收入來達(dá)到這一目標(biāo)。2金牛業(yè)務(wù)是指那些有較低的市場(chǎng)增長(zhǎng)率和較高的相對(duì)市場(chǎng)占有率的業(yè)務(wù)。能為公司帶來較高的銷售額和利潤(rùn)。應(yīng)投入一定資源加以維護(hù)其市場(chǎng)份額。3問號(hào)業(yè)務(wù)是指市場(chǎng)占有率較低而市場(chǎng)增長(zhǎng)率卻較高的新興業(yè)務(wù)。其需要資源多卻產(chǎn)生利潤(rùn)較少，可見風(fēng)險(xiǎn)較大，但這是公司的未來。應(yīng)投入一定

25、資源培育、拓展其市場(chǎng)。4瘦狗業(yè)務(wù)必須堅(jiān)決放棄。需要指出的是，由于經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，業(yè)務(wù)單位和財(cái)務(wù)分析指標(biāo)在矩陣中的位置隨時(shí)間的變化而變化。即使非常成功的業(yè)務(wù)單位或當(dāng)初表現(xiàn)比較強(qiáng)勢(shì)的財(cái)務(wù)指標(biāo)也有一個(gè)生命周期，它們從問題業(yè)務(wù)開始，繼而成為明星業(yè)務(wù)，然后成為現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)，最后變成瘦狗業(yè)務(wù)而至生命周期的終點(diǎn)。正因?yàn)槿绱耍髽I(yè)經(jīng)營(yíng)者不僅要考察其各項(xiàng)業(yè)務(wù)在矩陣中的現(xiàn)有位置，還要以運(yùn)動(dòng)的觀點(diǎn)看問題，不斷檢查其動(dòng)態(tài)位置。不但要立足每項(xiàng)業(yè)務(wù)過去的情況，還要觀

26、察其未來可能的發(fā)展趨向。如果發(fā)現(xiàn)某項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)不盡如人意，公司應(yīng)要求管理人員提出新的戰(zhàn)略選擇。(作者單位：蘇州經(jīng)貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院)萬方數(shù)據(jù)的分析，對(duì)資產(chǎn)存量是否合理，管理效率高低的分析。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力直接影響盈利能力，特別是隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，競(jìng)爭(zhēng)的加劇，對(duì)營(yíng)運(yùn)能力的分析有利于對(duì)企業(yè)實(shí)力的了解和對(duì)市場(chǎng)變化的適應(yīng)，使管理機(jī)構(gòu)對(duì)重大問題能做出正確的決策。2.明星業(yè)務(wù)(star材。它是指處于離增長(zhǎng)率、高市場(chǎng)占有率象限內(nèi)的產(chǎn)品群，這類產(chǎn)品可能成

27、為企業(yè)的現(xiàn)金牛產(chǎn)品，需要加大投資以支持其迅速發(fā)展。這個(gè)階段，通過企業(yè)財(cái)務(wù)成長(zhǎng)分析指標(biāo)，可以得知，企業(yè)的成長(zhǎng)情況首先表現(xiàn)在企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，即企業(yè)總資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度.ffi企業(yè)的成長(zhǎng)最終是帶實(shí)在企業(yè)的所有者權(quán)益的增長(zhǎng).to所有者權(quán)益得不到有效增加，增加的負(fù)債也投有保障。所以，針對(duì)明星業(yè)務(wù)，企業(yè)的成長(zhǎng)能力依賴于企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的不斷改善。對(duì)此業(yè)務(wù)，進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)是盈利能均，企業(yè)管理當(dāng)局對(duì)企業(yè)盈利水平和結(jié)構(gòu)的分析應(yīng)是全面的。陽為，企業(yè)在一定時(shí)期

28、的銷售規(guī)模、生產(chǎn)能力、戚本費(fèi)用的高低、資金邊籌是否得當(dāng)，都最終會(huì)反映到利潤(rùn)指標(biāo)上。企業(yè)要想提高獲利能力，取得穩(wěn)定、持續(xù)增伏的利潤(rùn)，就必頒有毒長(zhǎng)遠(yuǎn)的、行之有效的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，一方面著眼于市場(chǎng)，不斷擴(kuò)大市場(chǎng)占有率另叫方面要著眼于企業(yè)內(nèi)部，強(qiáng)化內(nèi)部管理，提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低產(chǎn)品成本。3.現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)(cωhcow)。它是指處于低增長(zhǎng)率、高市場(chǎng)占有率象限內(nèi)的產(chǎn)品群，已進(jìn)入成熟期。其財(cái)務(wù)特點(diǎn)是銷售量大，產(chǎn)品利潤(rùn)率高、負(fù)債比率低.可以為企業(yè)提供資金，而

29、且由于增長(zhǎng)率低，也無需增大投資。因陽成為企業(yè)朋收資金，支持其它產(chǎn)品，尤其明星產(chǎn)品投資的后盾。此階段，企業(yè)處于非常穩(wěn)定的良性發(fā)展?fàn)顟B(tài)之中，財(cái)務(wù)分析中無論償債能力、營(yíng)運(yùn)能力，還是盈利能力均屬一流，企業(yè)有充裕的營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)用于經(jīng)營(yíng)利管理，各期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)順利，沒有債務(wù)壓力或現(xiàn)金流量不斷增加，為長(zhǎng)期債務(wù)的還本付息提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，營(yíng)業(yè)收況良好，給企業(yè)帶來更多的機(jī)會(huì)成本，企業(yè)取得穩(wěn)定、挎續(xù)增快的利潤(rùn)，以保證獨(dú)立經(jīng)營(yíng)利持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展。4.瘦狗業(yè)務(wù)(do

30、gs)。它是處在低增長(zhǎng)率、低市場(chǎng)占有率象限內(nèi)的產(chǎn)品群。其財(cái)務(wù)特點(diǎn)是利潤(rùn)率低、處于保本或虧損狀態(tài)，負(fù)債比率高，無法為企業(yè)帶來收益。處于這個(gè)階段的企業(yè)，其財(cái)務(wù)指標(biāo)中，資產(chǎn)負(fù)債率、不良資產(chǎn)比泰、資產(chǎn)損失率和經(jīng)營(yíng)虧損掛賬比率較高，而體現(xiàn)負(fù)債能力的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率和銷售增長(zhǎng)率等指標(biāo)較低，體現(xiàn)營(yíng)業(yè)能力的資本保值增長(zhǎng)率、銷售利潤(rùn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)也較低。對(duì)這類產(chǎn)品應(yīng)采用撤退撒略，首先w.減少批踵，逐漸撤退，對(duì)那些銷售增長(zhǎng)率和市場(chǎng)占有率

31、均極低的產(chǎn)品應(yīng)立即淘汰。其次是將剩余資源向其它產(chǎn)品轉(zhuǎn)移。此階段，我們財(cái)務(wù)分析的鼓點(diǎn)應(yīng)是其償債能力，通過對(duì)企業(yè)償債能力的分析，能揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)資金的需求是最披浪起伏狀態(tài)的，28褒1根據(jù)資產(chǎn)組合短陣?yán)龅膽?zhàn)略選摞經(jīng)苦苦經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)(產(chǎn)品、服務(wù)成業(yè)務(wù)單位〉級(jí)貨單位業(yè)務(wù)相對(duì)市場(chǎng)市場(chǎng)增贏利性戰(zhàn)略選擇象限占有察長(zhǎng)率應(yīng)加大人、財(cái)、物交明星商高高持力度，確保明星市場(chǎng)占有涼穩(wěn)中有升，①適量投資維將市現(xiàn)金牛高低高場(chǎng)占有感g(shù)(z)放棄，

32、另選新業(yè)務(wù)。CD擴(kuò)大市場(chǎng)占有察自問號(hào)低高低或?yàn)樨?fù)債②放棄，另選新業(yè)務(wù)。瘦狗低低低成為負(fù)債放棄或立即清算這就決定了企業(yè)在融資活動(dòng)中應(yīng)有一定比例的負(fù)債融資，以滿足企業(yè)對(duì)資金的某一時(shí)期的需要，企業(yè)的債務(wù)是以持有一定的資產(chǎn)為物質(zhì)保證的，債務(wù)到期也必捕以資產(chǎn)變現(xiàn)償付。豆、財(cái)務(wù)分析新思維下的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略班捧利用資產(chǎn)組合矩陣的財(cái)務(wù)分析方法，公司可以進(jìn)行經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的選擇。面對(duì)矩陣中不同類型的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，公司可有以下選擇:1.明星業(yè)務(wù)是指市場(chǎng)增長(zhǎng)率和相

33、對(duì)市場(chǎng)占有率都較高的業(yè)務(wù)，是公司的經(jīng)營(yíng)實(shí)力所在，最好戰(zhàn)略w.能維護(hù)其穩(wěn)定增長(zhǎng)，加強(qiáng)其所需資源的保旺力度，擴(kuò)大戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位的市場(chǎng)份額，慕蠻不惜放棄近期收入來達(dá)到這一目標(biāo)。2.金牛業(yè)務(wù)是指那些有較低的市場(chǎng)增長(zhǎng)率和較高的相對(duì)市場(chǎng)占有率的業(yè)務(wù)。能為公司帶來較高的銷售額和利潤(rùn)cw.投入一定資源加以維護(hù)其市場(chǎng)份額。3.問號(hào)業(yè)務(wù)是指市場(chǎng)占有率較低而市場(chǎng)增長(zhǎng)率卻較高的新興業(yè)務(wù)。其需要資源多卻產(chǎn)生利潤(rùn)較少，可見風(fēng)險(xiǎn)較大，但這是公司的未來。w.投入一定資源

34、堵宵、拓展其市場(chǎng)。4.瘦狗業(yè)務(wù)必綢堅(jiān)決放棄。需要指出的是，由于經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，業(yè)務(wù)單位和財(cái)務(wù)分析指標(biāo)在矩陣中的位置隨時(shí)間的變化而變化。即使非常成功的業(yè)務(wù)單位或當(dāng)初表現(xiàn)比較強(qiáng)勢(shì)的財(cái)務(wù)指標(biāo)也有一個(gè)生命周期，它們從問題業(yè)務(wù)開始，繼而成為明恩業(yè)務(wù)，然后成為現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)，最后變成瘦狗業(yè)務(wù)而至生命周期的終點(diǎn)。正因?yàn)槿绱?，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者不僅要考察其各項(xiàng)業(yè)務(wù)在短陣中的現(xiàn)有位置，坯要以運(yùn)動(dòng)的觀點(diǎn)看問題，不斷檢聾其動(dòng)~位置。不但要立足每項(xiàng)業(yè)務(wù)過去的情況，還要現(xiàn)察