戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政府引導(dǎo)基金模式與企業(yè)私募股權(quán)融資操作要點

1、《新研究》2009年第5期電子信息產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新環(huán)境研究本期主題戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政府引導(dǎo)基金模式與企業(yè)私募股權(quán)融資操作要點內(nèi)部資料注意保存200年8月20日第3期總第3期聚放產(chǎn)融合力打造決策智庫中國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院賽迪顧問股份有限公司主辦投融資研究《投融資研究》200年第3期戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政府引導(dǎo)基金模式與企業(yè)私募股權(quán)融資操作要點拓寬產(chǎn)業(yè)融資渠道，促進(jìn)企業(yè)融資渠道多元化，是破解戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展瓶頸的重要手段之一。由于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的

2、市場、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等存在不確定性，具有高風(fēng)險、高收益的特點，因此單靠傳統(tǒng)的債權(quán)融資的手段不能滿足企業(yè)融資的需要。而私募股權(quán)融資具有很強(qiáng)的靈活性、融合性和個性化特征，更加適合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)融資需要。同時，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在為企業(yè)帶來資金的同時，又為他們的發(fā)展帶來先進(jìn)的管理經(jīng)驗，對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展具有重要推動作用。然而，對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)而言，私募股權(quán)融資是一項戰(zhàn)略性系統(tǒng)工程，面臨以下問題：如何制定合適的融資策略？私募股權(quán)融資操作流程

3、和要點都有哪些？如何尋找合適的投資商？如何撰寫商業(yè)計劃書更能吸引投資者？如何進(jìn)行企業(yè)估值？盡職調(diào)查都要準(zhǔn)備什么材料？如何和投資商進(jìn)行談判？如何簽訂融資協(xié)議？針對私募股權(quán)融資操作的關(guān)鍵問題，本文將做重點探討，以期為企業(yè)私募股權(quán)融資有所裨益。另外，要指出的是，由于私募股權(quán)融資的專業(yè)性很強(qiáng)，企業(yè)需要由專業(yè)的顧問公司為企業(yè)做一個全面的診斷分析，提出現(xiàn)實的發(fā)展規(guī)劃和盈利預(yù)測，測定一個合理的企業(yè)估價和融資金額及資金預(yù)算，才能有效地說服各種投資商，并

4、確保企業(yè)引進(jìn)資金后實現(xiàn)與投資商定下的盈利或收入目標(biāo)。現(xiàn)在已經(jīng)有越來越多的企業(yè)借助私募融資顧問的專業(yè)知識來尋找切實符合企業(yè)特點和需求的投資商，以減少融資的成本、提高融資效率和確保與投資商之間雙贏的結(jié)果。隨著國家對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)支持力度的加大，政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金作為一種“支持自主創(chuàng)新的投資體制”，成為培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)自主創(chuàng)新能力的重要途徑。引導(dǎo)基金的宗旨是發(fā)揮財政資金的杠桿放大效應(yīng)，增加創(chuàng)業(yè)投資資本的供給，克服單

5、純通過市場配置創(chuàng)業(yè)投資資本的市場失靈問題。特別是通過鼓勵創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資處于種子期、起步期等創(chuàng)業(yè)早期的企業(yè)，彌補一般創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)主要投資于成長期、成熟期和重建企業(yè)的不足。因此，對于地方政府而言，認(rèn)真研究政府引導(dǎo)基金的設(shè)立原則、方式、運營模式等對于正確引導(dǎo)地方戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。作為工業(yè)和信息化部中國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院直屬的現(xiàn)代化上市咨詢公司，賽迪顧問以“聚放產(chǎn)融合力，打造產(chǎn)業(yè)投融資決策智庫”為宗旨，致力于打造政府投