【海航浦發(fā)大廈reits項(xiàng)目】計(jì)劃說明書

1、恒泰浩睿恒泰浩睿海航浦發(fā)大廈海航浦發(fā)大廈資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃說明書資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃說明書管理人、銷售機(jī)構(gòu)管理人、銷售機(jī)構(gòu)恒泰證券股份有限公司恒泰證券股份有限公司二〇一五二〇一五年月2現(xiàn)金流預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為租金收入波動的風(fēng)險(xiǎn)。在專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)，若出現(xiàn)承租人拒絕履行租約或拖欠租金、租金市場價(jià)格出現(xiàn)大幅下降，或除不可抗力之外的其他因素導(dǎo)致物業(yè)資產(chǎn)無法正常運(yùn)營等情況時(shí)，可能會對專項(xiàng)計(jì)劃的現(xiàn)金流產(chǎn)生不利影響，從而影響A類資產(chǎn)支持證券預(yù)期收益的實(shí)現(xiàn)

2、。2、物業(yè)資產(chǎn)出售價(jià)格大幅下降的風(fēng)險(xiǎn)如以出售方式處置物業(yè)資產(chǎn)本身或持有物業(yè)資產(chǎn)的浦發(fā)置業(yè)權(quán)益，由于物業(yè)資產(chǎn)的公允價(jià)值可能受到當(dāng)時(shí)不動產(chǎn)市場景氣程度的影響，導(dǎo)致售價(jià)出現(xiàn)大幅下降，從而影響專項(xiàng)計(jì)劃獲得的現(xiàn)金流規(guī)模，進(jìn)而導(dǎo)致資產(chǎn)支持證券持有人初始認(rèn)購金額的損失。3、私募投資基金無法如期退出的風(fēng)險(xiǎn)由于國家法律政策的不可預(yù)測性，以及不動產(chǎn)市場存在景氣程度的波動，在極端情況下，直接或間接以浦發(fā)置業(yè)股權(quán)或物業(yè)資產(chǎn)的權(quán)益發(fā)售可公開交易證券可能無法及時(shí)實(shí)

3、現(xiàn)，或者私募投資基金有可能無法在專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)成功出售物業(yè)資產(chǎn)本身或持有物業(yè)資產(chǎn)的浦發(fā)置業(yè)權(quán)益，從而導(dǎo)致私募投資基金無法如期退出。4、相關(guān)交易無法如期完成的風(fēng)險(xiǎn)私募基金和專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立后，私募基金將通過委托貸款和收購股權(quán)等交易完成對物業(yè)持有人的投資，若交易主體未在預(yù)定時(shí)間內(nèi)設(shè)立或相關(guān)交易未在預(yù)定時(shí)間內(nèi)完成，會對專項(xiàng)計(jì)劃造成不利影響。5、參與機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)在專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期限內(nèi)，海航實(shí)業(yè)需要根據(jù)《流動性支持協(xié)議》的要求履行流動性支持義務(wù)，并

4、在A類資產(chǎn)支持證券評級低于AA（不含）時(shí)根據(jù)《評級下調(diào)承諾函》的要求收購全部A類資產(chǎn)支持證券。若海航實(shí)業(yè)拒絕履行或者延遲履行流動性支持義務(wù)及評級下調(diào)時(shí)收購A類資產(chǎn)支持證券的義務(wù)，或因破產(chǎn)等原因無法履行上述義務(wù)，A類資產(chǎn)支持證券持有人可能無法順利退出專項(xiàng)計(jì)劃。根據(jù)浦發(fā)置業(yè)、海航資產(chǎn)、恒泰海航和恒泰證券四方共同簽署的《上海浦發(fā)大廈運(yùn)營管理協(xié)議》，海航資產(chǎn)承諾在其為浦發(fā)大廈提供物業(yè)運(yùn)營服務(wù)期間，在每個(gè)自然年度內(nèi)，物業(yè)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的物業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營收入