成都經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)國(guó)有資產(chǎn)投資有限公司2018第一期中期票據(jù)評(píng)級(jí)報(bào)告

1、主體與中期票據(jù)信用評(píng)級(jí)報(bào)告大公信用評(píng)級(jí)報(bào)告聲明為便于報(bào)告使用人正確理解和使用大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“大公”）出具的本信用評(píng)級(jí)報(bào)告（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本報(bào)告”），茲聲明如下：一、大公及其評(píng)級(jí)分析師、評(píng)審人員與發(fā)債主體之間，除因本次評(píng)級(jí)事項(xiàng)構(gòu)成的委托關(guān)系外，不存在其他影響評(píng)級(jí)客觀、獨(dú)立、公正的關(guān)聯(lián)關(guān)系。二、大公及評(píng)級(jí)分析師履行了實(shí)地調(diào)查和誠(chéng)信義務(wù)，有充分理由保證所出具本報(bào)告遵循了客觀、真實(shí)、公正的原則。三、本報(bào)告的評(píng)級(jí)結(jié)論是大公依據(jù)合理

2、的技術(shù)規(guī)范和評(píng)級(jí)程序做出的獨(dú)立判斷，評(píng)級(jí)意見(jiàn)未因發(fā)債主體和其他任何組織機(jī)構(gòu)或個(gè)人的不當(dāng)影響而發(fā)生改變。本評(píng)級(jí)報(bào)告所依據(jù)的評(píng)級(jí)方法在大公官網(wǎng)（）公開(kāi)披露。四、本報(bào)告引用的受評(píng)對(duì)象資料主要由發(fā)債主體提供，大公對(duì)該部分資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性不作任何明示、暗示的陳述或擔(dān)保。五、本報(bào)告的分析及結(jié)論只能用于相關(guān)決策參考，不構(gòu)成任何買(mǎi)入、持有或賣(mài)出等投資建議。六、本報(bào)告?zhèn)?xiàng)信用等級(jí)在本報(bào)告出具之日至本期票據(jù)到期兌付日有效，主體信用等級(jí)自

3、本報(bào)告出具日起一年內(nèi)有效，在有效期限內(nèi)，大公擁有跟蹤評(píng)級(jí)、變更等級(jí)和公告等級(jí)變化的權(quán)利。七、本報(bào)告版權(quán)屬于大公所有，未經(jīng)授權(quán)，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得復(fù)制、轉(zhuǎn)載、出售和發(fā)布；如引用、刊發(fā)，須注明出處，且不得歪曲和篡改。主體與中期票據(jù)信用評(píng)級(jí)報(bào)告4近年來(lái)國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)減慢，國(guó)際需求降幅收窄，2016年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比名義增長(zhǎng)10.4%，進(jìn)出口總額同比下降0.9%，降幅比上年收窄6.1個(gè)百分點(diǎn)。2016年，全國(guó)公共財(cái)政預(yù)算收入同比增長(zhǎng)4.5

4、%，增速同比繼續(xù)下滑，政府性基金收入同比增長(zhǎng)12.0%。同期，全社會(huì)融資規(guī)模增量為17.80萬(wàn)億元，新增人民幣貸款12.65萬(wàn)億元。2017年前三季度，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)延續(xù)了穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，GDP同比增速為6.9%，較上年同期加快0.2個(gè)百分點(diǎn)，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)6.7%，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶(hù)）同比增長(zhǎng)7.5%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)10.4%，進(jìn)出口總額同比增長(zhǎng)16.6%。同期，全國(guó)公共財(cái)政預(yù)算收入為13.41萬(wàn)億元

5、，同比增長(zhǎng)9.7%；政府性基金預(yù)算收入為3.85萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)33.3%。此外，2017年前三季度，我國(guó)全社會(huì)融資規(guī)模增量為15.67萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2.21萬(wàn)億元，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加11.46萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1.46萬(wàn)億元。截至2017年9月末，廣義貨幣（M2）余額165.57萬(wàn)億元同比增長(zhǎng)9.2%，增速較去年同期下降2.3個(gè)百分點(diǎn)。整體來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”特征更加明顯，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革及重點(diǎn)領(lǐng)域改革逐步落實(shí)并取得積

6、極進(jìn)展，部分指標(biāo)有所好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定性有所提高，外部需求疲軟的態(tài)勢(shì)仍將繼續(xù)，結(jié)構(gòu)性矛盾仍然突出，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速放緩，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大。針對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，國(guó)家加大財(cái)政政策和貨幣政策領(lǐng)域的定向調(diào)整。在堅(jiān)持積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策基礎(chǔ)上，擴(kuò)大結(jié)構(gòu)性減稅范圍，實(shí)行普遍性降費(fèi)，盤(pán)活財(cái)政存量資金。發(fā)行地方政府債券置換存量債務(wù)，降低利息負(fù)擔(dān)，減輕了地方政府償債壓力，形成了以“營(yíng)改增”為主要核心內(nèi)容的結(jié)構(gòu)性減稅政策，逐步降低了企業(yè)成

7、本。穩(wěn)健的貨幣政策注重松緊適度，靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持適度流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)貨幣信貸及社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)。按照加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的要求，積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率，采取市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股等綜合措施提升企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展能力。擴(kuò)大有效投資，設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)基金，加強(qiáng)水利、城鎮(zhèn)棚戶(hù)區(qū)和農(nóng)村危房改造、中西部鐵路和公路等薄弱環(huán)節(jié)建設(shè)。制定出臺(tái)促進(jìn)民間投資健康發(fā)展若干政策措施，對(duì)做好民間投資工作提出具體要求。繼續(xù)實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略綱要和意見(jiàn)，深入推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)

8、、萬(wàn)眾創(chuàng)新政策舉措，落實(shí)“互聯(lián)網(wǎng)”行動(dòng)計(jì)劃，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能加速轉(zhuǎn)換。發(fā)改委精簡(jiǎn)前置審批，實(shí)施企業(yè)投資項(xiàng)目網(wǎng)上并聯(lián)核準(zhǔn)，改革投融資體制，積極推廣政府和社會(huì)資本合作模式，出臺(tái)基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)辦法，充分激發(fā)社會(huì)投資活力。繼續(xù)推動(dòng)?xùn)|、中、西、東北地區(qū)“四大板塊”協(xié)調(diào)發(fā)展，重點(diǎn)推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)、京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展“三大戰(zhàn)略”，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)領(lǐng)域加大調(diào)控力度，一方面增加公共產(chǎn)品有效投資，啟動(dòng)實(shí)施一系列棚戶(hù)區(qū)和危房